行业活动 - 中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心2024年在深圳 上海 武汉 广州 成都 杭州 合肥连续举办七场研讨会[1] - 2025年继续在全国各地举办多场LP&GP研讨会以加强私募股权行业内各机构合作交流并促进母基金行业健康发展[1] - 2025年首场深圳站研讨会于3月26日举办探讨国办1号文后母基金行业未来趋势[3] - 第二场上海站研讨会于4月24日举办主题为探讨母基金在并购领域的机遇 参会人员包括政府机构 行业协会 政府引导基金 市场化母基金 一流投资机构代表等120余人[3] 会议内容 - 母基金分会联席会长王鹏分析母基金在上市公司并购业务中的重要作用 强调母基金是赋能产业整合的资本桥梁[5] - 元禾辰坤管理合伙人徐清深度探讨从母基金角度如何切入并购并分享策略打法与实践经验[7] - 启明创投合伙人于佳发表中国并购市场发展机遇与挑战主题演讲 介绍当前国内并购现状并展望未来发展[8] - 久立资本管理合伙人祝越从产业端角度分享产业并购如何进行价值链重塑以及协同资源导入[10] - 金景资本董事总经理张诗佩分享金景资本并购战略并详细剖析金光纸业过往代表性并购案例[12] 参会机构 - 参会LP机构包括安徽皖能资本 北大方正人寿 财通资本 道禾长期投资 东方产融 东方国资 福建产投 国方创新 国寿投资 国元股权等42家投资机构[18][19] - 母基金机构在会议上介绍各自管理母基金概况 投资策略及布局计划[16] 行业影响 - 母基金研究中心通过研讨会推动私募股权投资行业尤其是母基金在新时代下的高质量发展[17] - 会议最后环节嘉宾就母基金在并购领域机遇等话题进行深度交流与讨论[16]

在今年1月举办的达沃斯世界经济论坛上，坦根也曾表示，当下是买入中国资产的良机。"最好 的做法永远是反其道而行之。如果你要和其他人做相反的事情，现在就是卖掉美国科技股，买 入中国资产，卖出私募信贷，买那些不太流行的东西。" 全球市场动荡之际，规模达1.8万亿美元、全球最大的主权财富基金—— 挪威政府全球养老基 金报告了今年前3个月高达近400亿美元的亏损 。 北京时间4月24日，挪威央行投资管理公司（Norges Bank Inves tment Management） 发布的一则公告显示，其管理的挪威政府全球养老基金于今年前3个月亏损了0.6%，约为 4150亿挪威克朗（约合397.2亿美元）。 "本季度受到市场波动巨震的影响。我们的股权投资为负回报，主要是由于科技板块拖累。"首 席执行官坦根表示。 去年同期，该基金的股权投资回报率为9.1% 。彼时，挪威银行投资管理公司副首席执行官格 兰德说："我们的股权投资在第一季度的回报表现非常强劲，特别是在科技领域的推动下。" 具体来看，该基金以指数跟踪为主，股票投资亏损1.6%，而固定收益投资则获得了1.6%的收 益。一季度的整体表现仍比基准指数高出0.16个百分点 ...

成都高新区产业基金协同发展大会 - 大会于2025年4月25日在成都高新区菁蓉汇举办 [2] - 发布"3+6+6"现代化产业体系：3大特色优势产业（电子信息、医药健康、数字经济）、6大战略性新兴产业（人工智能、低空经济、商业航天、网络空间安全、先进装备、先进能源）、6大未来产业（人形机器人、细胞与基因治疗、合成生物、新型储能、量子科技、脑机接口） [4] 产业基金集群现状 - 已组建154只基金，总规模超3236亿元，为中西部最大产业基金集群 [5] - 构建全生命周期资本支持服务体系，覆盖"资助—种子—天使—创投—产投—并购"链条 [5] - 策源资本已合作组建74支基金，总规模达2143亿元，覆盖本地项目近100个，招引项目超150个 [5] 现场签约与基金设立 - 与11家机构签约产业基金合作，规模超340亿元 [5] - 与11家科创企业直投签约，金额超5亿元（含智谱华章、脑动极光等） [5] - 宣布设立20亿元"中试基金"（聚焦科研成果量产转化）和50亿元"数字文创母基金"（依托本土IP如哪吒、王者荣耀等打造生态闭环） [5] 基金群战略布局 - 2021年提出5年内推出总规模3000亿元的产业基金 [5] - 2022年成立100亿元天使母基金，出资比例最高达50%，返投要求1.5倍且认定灵活，设最高80%让利机制 [5] - 天使母基金特点：出资比例高、地域限制少、投资弹性足、返投认定活、激励力度强 [5] 行业地位与目标 - 全国首批"创建世界一流高科技园区"试点，发展质量效益与科技创新实力领先 [5] - 母基金研究中心评价其3000亿产业基金为"大手笔"，集群设置科学合理且分工明确 [5] - 目标通过市场化母基金吸引优质GP，实现"投早、投小、投硬科技" [5][6]

中国母基金行业一周资讯核心观点 - 本周母基金管理规模达420亿元，主要分布在上海、北京、浙江、江苏、安徽、四川、山西等地，重点投资未来产业、新材料、生物医药等领域 [1] - 上海未来产业基金以"非盈利导向"和"长周期孵化"为特色，采用"直投+子基金"双轮驱动模式，首批出资6家GP覆盖脑科学、合成生物学、硬科技等前沿赛道 [4][6] - 四川省先进制造基金目标规模100亿元，设立低空经济(10亿元)、生物医药(15亿元)、高端能源装备(15亿元)三大专项子基金 [7] - 杭实集团发布百亿母基金，构建"1+1+4+4"产业投资体系，聚焦人工智能、低空经济、新材料等领域 [8][9] - 合肥设立100亿元未来产业基金支持智能机器人发展，计划3年投入20亿元建设公共服务平台 [21][23] 各地区母基金动态 上海 - 上海未来产业基金采用15年长存续期设计，覆盖未来信息、能源、健康等六大产业方向，首次打破子基金注册地限制 [6] - 首批6家子基金包括博联脑科学、安福创生合成生物学等机构，涉及半导体、人工智能等硬科技领域 [6] 四川 - 四川省先进制造基金通过子基金形式强化产业链，低空经济子基金重点支持强链补链 [7] - 泸州市壹期产业引导基金规模50亿元，聚焦化工新材料、先进制造等领域 [24] 浙江 - 宁波市天使引导基金要求子基金投资本地天使期科技企业金额不低于引导基金实缴额的60% [10] - 杭实集团百亿母基金与杭州七大城区达成生态合作，推动产业投资从"广覆盖"向"深聚焦"转型 [9] 北京 - 中关村科学城科技成长基金要求社会投资机构年化收益不低于15%或DPI不低于60%，对协同度高的机构可放宽至10%/40% [12][13] - 并购类基金需满足管理规模超100亿元或由上市公司发起且有明确退出路径 [14] 江苏 - 常州高端功能材料母基金规模30亿元，重点投向碳纤维、纳米材料、生物医用材料等方向 [15] - 江苏省战新母基金在常州已布局3支专项基金，总规模达85亿元 [15] 安徽 - 合肥"6128"工程计划开放60家供应链目录，联合华为、讯飞打造智能机器人生态联盟 [21][22] - 智能机器人产业生态联盟签约金额超65亿元，推动技术研发与场景融合 [23] 山西 - 山西修订政府投资基金管理办法，强调市场化运作与政策性定位结合，构建多层次资本支持体系 [19]

政治局会议经济工作部署 - 会议强调多措并举帮扶困难企业 加强融资支持 加快内外贸一体化 培育新质生产力 打造新兴支柱产业 推进核心技术攻关 创新推出债券市场"科技板" 实施"人工智能+"行动 推动重点产业提质升级 [2] - 债券市场"科技板"将支持头部私募股权投资机构发行长期限科技创新债券 带动资金投早投小投长期投硬科技 [3] 科创债市场发展 - 科创债累计发行规模达1.2万亿元 2024年发行规模超820亿元 同比增长50% [5] - 发债主体以国资为主 民营创投较少 地方政府出台政策鼓励创投发债募资 如深圳支持发行5-10年中长期科创债 [6] - 科创债深化双创债内涵 为科技领域提供低成本资金 支持中小科创企业融通创新 [5] 人工智能产业投资 - 中国人工智能产业规模预计从2025年3985亿元增长至2035年17295亿元 年复合增长率15.6% 2030年有望突破1万亿元 [7] - 国家人工智能产业投资基金设立 总规模600.6亿元 存续期13年 国家集成电路基金出资600亿元 [8] 创投行业政策支持 - 政府工作报告强调健全创投基金差异化监管 发展创业投资 壮大耐心资本 优化"募投管退"制度体系 [9] - 证监会部署畅通私募股权退出渠道 支持未盈利科技企业上市 鼓励并购基金 优化"反向挂钩"政策 [9] - 国务院要求金融资本投早投小投长期投硬科技 满足科技企业全生命周期融资需求 [9] 母基金行业动态 - 2024中国母基金全景报告发布 梳理行业现状及机构LP全名单 [12] - 首届中阿投资峰会举办 12家中东LP参与 2024全球最佳投资机构榜单揭晓 [15]

募资市场现状 - 2024 年聚焦大中华区的私募基金募资额低，资金流向集中于头部优质基金，前 25%头部基金才能真正融到资金，前十大基金公司募资额占比从 2020 年的 30%左右升至 2024 年的 70%左右[1] - 2024 年私募股权及创业投资基金新设数量 4143 只，较 2023 年同期下降 44.1%；新备案基金募资总额 4121.42 亿元，较 2023 年同期减少近四成[4] - 2024 年我国创投基金数量达 2.51 万支，总管理规模突破 3.36 万亿元，但单支基金平均规模降至 1.338 亿元，创近十年新低[4] 募资市场挑战 - 募资向头部基金集中，原因包括 LP 资产配置更谨慎、落后基金“退出难”业绩承压、大型基金历史表现和运营专长更具吸引力[3] - 私募股权基金募资挑战大，下一个募资窗口可能在 2026 - 2029 年形成[3] - 国办 1 号文影响政府设立母基金积极性，预计未来中国母基金数量减少、规模下降，创投类尤甚[6][7] - AIC 基金作为直投基金加剧民营基金管理人募资竞争难度，对社会资本产生挤出效应[7] 投资市场趋势 - 成长型投资主导中国投资市场，控制型交易平均交易额大幅增长，占投资交易总额比重达 29%，创历史新高[3] - 私募股权基金从成长型投资转向控股型投资，探索跨境和平台型投资，平台型收购回报率更高[3][4] 行业报告与活动 - 母基金研究中心推出《2024 年中国母基金全景报告》，梳理行业发展情况、动向和趋势，并列出中国股权投资行业机构 LP 全名单[9][10] - 首届中阿投资峰会圆满落幕，12 家中东 LP 到场，2024 全球最佳投资机构榜单揭晓[13]

上市公司作为LP的活跃表现 - 2024年上市公司作为LP在一级市场出资活跃，成为亮点，尤其热衷于成立并购类基金投资AI、具身智能等热门概念领域，带动股价上涨 [2] - 万凯新材拟出资2.5亿元与澄凯基金共同设立湛泸新材料及智能制造产业投资基金，旨在开辟新材料及智能制造领域的第二成长曲线 [2] - 寒武纪旗下公司出资3800万元，持股19%，参与设立台州嘉道智能壹号私募股权投资基金 [2] - 腾讯投资认缴2亿元，持有杏泽川禾创业投资基金约66.66%股份，成为最大出资方，该基金专注于生命科学行业中早期和成长期企业 [2] CVC在股权投资行业的作用 - CVC（企业风险投资）在股权投资行业的作用日益重要，众多产业背景的巨头加大在私募股权领域的布局 [3] - 年内超过70家上市公司出资参与设立产业基金，创而优则投成为大企业发展的一种风向 [3] - CVC机构不仅提供资金支持，还能为投资标的提供业务协同和增值服务，更注重战略布局和长期投资 [3] - 上市公司参与产业基金的原因包括做大资金池、杠杆效应、培育标的后再收购以提升市值 [3] 链主企业+产业基金模式 - 链主企业（产业链主导企业）牵头，以产业基金为载体撬动其他资本共同投资，成为一级市场热门模式 [4] - 许多地区正在打造"产业链+链主企业+产业基金"运作机制，备受各地引导基金和国资LP青睐 [4] - 厦门自贸领航上市公司CVC母基金成立，目标规模100亿元，为全国首支上市公司CVC母基金 [4] CVC筛选GP的标准 - CVC对GP的考量从战略版图拓展转向纯粹财务收益，筛选标准注重"特新专精"（特色、创新、专业、精细） [4] - 首钢基金母基金业务管理合伙人提出CVC投GP的三个标准：高（战略价值）、大（赛道延展空间）、上（市场化团队） [4] - CVC倾向投资稳定的GP，并关注GP过往LP的投资理念，偏好产业资本、上市公司或区域引导基金为主的GP [4] 母基金行业发展趋势 - 母基金行业进入精细化管理阶段，上市公司通过投资产业基金实现产业升级与盈利提升 [5] - GP需帮助上市公司解决战略布局问题，提升专业性，降低风险，保证回报，以增加被选择的可能性 [5] - 《2024年中国母基金全景报告》梳理了中国股权投资行业机构LP全名单，提高行业信息透明度 [5] 行业活动与报告 - 首届中阿投资峰会圆满落幕，12家中东LP到场 [7] - 2024全球最佳投资机构榜单正式揭晓 [7] - 《2024中国母基金全景报告》发布 [7]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 科促会母基金分会成立旨在系统研究母基金在中国资本市场的作用，加强政府对社会资本的管理和引导，促进资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 分会领导班子所在机构及参会机构共82家，每周二更新相关机构的一周资讯 [1] 四川省先进制造投资引导基金招募子基金 - 四川省先进制造投资引导基金目标总规模100亿元，主要投向新一代信息技术、高端装备、生物医药、先进材料等重点领域 [3] - 拟设立三支子基金：生物医药子基金（认缴规模不低于15亿元）、低空经济子基金（认缴规模不低于10亿元）、高端能源装备子基金（认缴规模不低于15亿元） [4] - 子基金旨在通过资金支持优势板块、薄弱环节和空白领域，发挥政府引导作用，提升产业整体竞争力 [4] 财通资本投资新安崇耀 - 财通资本投资浙江新安崇耀新材料科技有限公司，助力其加速有机硅合成革的研发生产及市场拓展 [7] - 新安崇耀专注于有机硅合成革的研发与生产，产品采用有机硅材料替代传统PU、PVC合成革及天然皮革，已与汽车、游艇、家居、电子等领域多个标杆客户达成合作意向 [7] 上海国投公司总裁戴敏敏主题演讲 - 戴敏敏提出分化带来差异，差异激发竞争，竞争催生创新，强调技术创新卓越、商业模式清晰、市场壁垒深厚、团队复合能力强的企业才能持续进步 [10][11] - 上海国投公司构建矩阵化、生态型投资运营平台，包括三大先导产业母基金、未来产业基金、国资母基金、创业引导基金等，形成"上海国投系"基金矩阵 [13] - 公司探索"点、线、面"相结合的科创策源体系，强化"大院、大所、大企、大家、大赛"纵深策源体系，精准捕捉创新"信号源" [13] 海尔创投获"场景融资合作机构"授牌 - 海尔创投荣获"青岛市场景融资合作机构"授牌，带动基金群在青岛投资超10亿元，引入管理规模20亿元的基金管理人和规模30亿元的基金以及上市公司等优质项目 [17] - 青岛市已累计认定场景应用实验室五批次、110家，发布两批次、135项场景清单 [16] 国寿投资公司与长江产业集团战略合作 - 国寿投资公司与长江产业集团签署全面战略合作协议，将在产业投资、资产管理、综合金融、乡村振兴等方面开展合作 [20][21] - 双方计划挖掘新兴产业投资基金、基础设施基金、REITs投资等领域的投资机遇，共同为产业创新提供持久动能 [21] 豫资控股集团考察佛山仙湖实验室 - 豫资控股集团与佛山仙湖实验室就氢能产业发展、深化协同合作进行座谈交流，探讨电氢氨融合智能微电网技术的市场推广方向 [24][25] - 豫资控股集团提出"三步四线推进战略"，推动氢能产业在全省多区域、多场景的立体化发展 [25] 财信金控与贵阳市政府工作会谈 - 财信金控与贵阳市政府就国有金控集团的管理模式、业务协同机制、金融科技创新等议题进行深入交流 [29] - 财信金控聚焦科技创新和产业发展，发挥多牌照协同优势，提供全方位、全链条的综合金融服务 [29] 中国国际科技促进会母基金分会领导班子 - 分会领导班子包括粤科母基金董事长、粤财基金董事长、越秀产业基金总裁、豫资控股副董事长兼总经理等 [37][38][39] - 参加分会的机构包括福建产业基金、国泰君安创新投资、河南创新投资集团、南京创新投集团等 [41][42][43]

合肥市智能机器人产业政策 - 合肥市发布"6128"工程 计划1年内开放60家整车配套企业供应链目录 为100家企业提供公共服务与技术攻关支持 打通华为、讯飞两大多模态"智慧大脑" 加速落地八大应用场景 [2] - 合肥计划设立100亿元未来产业基金 3年内投入20亿元建设公共服务平台 并提供每年1亿元专项补贴 全方位保障智能机器人产业发展 [2] - 大会发起成立智能机器人产业生态联盟 当天多个智能机器人项目集中签约 总签约金额超65亿元 [2] 全国机器人产业发展动态 - 广东省印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》 将具身智能机器人作为新质生产力发展重点 计划突破机器脑、机器肢等核心技术 目标引进和培育3至5家独角兽企业及科技型领军企业 [3] - 深圳设立100亿元人工智能和机器人产业基金 聚焦人工智能软件、硬件、具身智能等方向 [4] - 北京落地百亿级机器人产业投资基金 首期规模20亿元 截至2025年2月已筛选超400个优质项目 完成数十个项目投资 [4] 合肥模式与基金布局 - "合肥模式"通过政府投资带动社会资本 以财政资金增资或国企战略重组打造国资平台 通过直接投资或组建投资基金服务地方招商引资 [5] - 合肥升级"创投城市计划" 投资理念从产投向创投转变 以母基金为核心打造"基金丛林" 覆盖种子基金、天使基金、产业基金等 实现对企业"接力投" [5] - 2024年合肥设立28亿元S基金 为中部地区首只国资体系S基金 并设立总规模200亿元的市政府引导母基金 目标5年内实现备案基金管理规模不少于5000亿元 [5] 行业研究报告 - 母基金研究中心发布《2024年中国母基金全景报告》 梳理中国股权投资行业机构LP全名单 [6] - 2024全球最佳投资机构榜单揭晓 首届中阿投资峰会吸引12家中东LP到场 [9]

行业活动 - 首届武汉理工大学科技成果投融资峰会于 4 月 12 日举行，主题为“四链融合 数智赋能 全力打造服务国家战略和支撑行业发展新高地”[1] - 首届中阿投资峰会圆满落幕，12 家中东 LP 到场[5] 产业举措 - 武汉理工大学国家大学科技园优化重塑启动仪式举行[1] - 学校与长江产业投资集团联合发起设立武理科创基金，首期募资规模为 10 亿元[1] 行业研讨 - 峰会圆桌论坛由中国国际科技促进会母基金分会秘书长王爽主持，多位嘉宾从“四链”视角研讨高校科技创新如何发挥作用实现深度融合[3] 行业榜单与报告 - 揭晓 2024 全球最佳投资机构榜单[5] - 发布 2024 中国母基金全景报告[5]