文/梧桐晓编 信永中和及2名签字会计师在执业过程中未予以充分关注，相关核查工作不到位，发表的核查意见不准确。深交所上市审核中心决定对信永中和、廖继平、夏翠琼 采取约见谈话的自律监管措施。深交所上市审核中心要求信永中和及2名签字会计师应当引以为戒，严格遵守法律法规、行业执业规范及本所业务规则的规定，诚 实守信、勤勉尽责，切实提高执业质量，审慎发表核查意见，保证招股说明书中与自身专业职责有关的内容和出具文件的真实、准确、完整。 深圳证券交易所文件 审核中心监管函〔2025〕8号 关于对海诺尔环保产业股份有限公司、 骆毅力、牟雪飞采取约见谈话 自律监管措施的决定 海 诺 尔 环 保 产 业 股 份 有 限 公 司 、 骆 毅 力 、 牟 雪 飞 : 4月18日晚上，深交所公布对海诺尔环保产业股份有限公司及骆毅力、牟雪飞，对申万宏源证券承销保荐有限责任公司、秦明正、王鹏，对信永中和会计师事务 所、廖继平、夏翠琼采取约见谈话自律监管措施的决定。2020 年 12 月 17 日，深交所受理了海诺尔创业板IPO的申请。申万宏源为海诺尔项目保荐机构，秦明正、 王鹏为保代；信永中和为海诺尔项目申报会计师，廖继平、夏翠琼为项目签 ...

财务表现 - 华资实业2024年营业收入5.16亿元，同比下降19.09%，扣非归母净利润 -188.93万元，同比下降113.19%[8][9] - 华资实业终止定增募资事项，原拟募资不超2.96亿元用于黄原胶项目建设，因项目已基本完成[9][11] 股权变动 - 中裕科技投资拟13亿元增资盛泰创发，获55%股权，华资实业实控人将由张文国变更为宋民松[2] - 权益变动后，中裕科技投资通过盛泰创发间接持有华资实业29.90%股份[3][15] 市场动态 - 4月16日华资实业复牌，开盘涨停，开于8.21元/股，涨幅10.05%[12] 同业竞争与关联交易 - 权益变动前中裕食品及其子公司与华资实业存在同业竞争，承诺36个月内消除[19] - 2023 - 2025年Q1华资实业子公司与中裕食品及其子公司有销售和采购业务往来[19][20] - 权益变动后承诺人将避免、减少关联交易，保证交易公允合法[20]

现在AI工具迭代得太快了，一天出好几个AI模型，根本赶不上热乎的.....想靠AI提效却总用不好？其 实，很多人缺的是一套从零开始的AI教程。 在此之前，我们已针对法律人和职场人举办了两期AI训练营： ( 梧桐 | Al办公 < 课后作业:平时简单使用还是使用 豆包比较多,豆包的询问要求比较 简单,回答问题也比较准确。相比 来说,deepseek 对于提问题的要 求比较高。 n Office Al 助手已经 (a 可以进行实时检查内容合规性了 吗? 还没有试过,涨知识了 deepseek生成的使用分享,也没 有用过63 n Office Al助手已经 可以进行实时检查内容合规性了吗?还 ... 理论上deepseek可以，officeAI就 可以 JOffice Al助手已经 可以进行实时检查内容合规性了吗?还 ... 学习了 ~ 结营后，总有朋友给小师弟私信："刚学会用AI做PPT就结束了？""啥时候讲讲投资场景咋用AI啊？" 听见了！这次我们带着 《AI高效应用8天实战营（奖学金班）》 来了—— 时间拉长、内容加码、场景细化！ 不仅有 常见办公场景的基础应用 ，如提示词润色、会议纪要整理、工作总结和发言稿 ...

公司概况 - 瑞立科密是机动车主动安全系统领域的隐形冠军，细分市场占有率持续领跑，依托技术优势成功切入乘用车领域，在商用车市场周期波动中实现逆势增长 [1] - 公司拟募集资金15.22亿元，重点投向融资渠道拓宽、经营规模扩张及新技术研发，以强化市场竞争力和可持续发展能力 [1] - 公司已构建电控制动系统、电控空气悬架系统和智能驾驶产品三大产品矩阵，成为国内少数具备全系列主动安全系统正向开发能力的企业 [2] 技术优势 - 公司成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统，实现了电子控制单元、执行器和传感器等核心电控制动部件的自主技术开发及核心工艺的自主生产 [2] - 行车电控制动系统（ABS/ESC/EBS）贡献82.49%主营业务收入，是公司的主要收入来源 [2] - 公司主导的"车用高性能制动系统关键技术及产业化"项目斩获2019年国家科学技术进步二等奖，并相继承担国家级火炬计划、863计划等重大科研项目 [2] - 截至2024年末，公司已获授权专利459项（含发明专利58项）、计算机软件著作权93项 [2] 市场表现 - 2014年至2023年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续10年排名第一 [2] - 2021年至2023年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名第一 [2] - 近三年境内商用车ABS/ESC/EBS产品销售量分别达79.21万套、95.60万套和108.13万套，对应市场占有率为24.00%、23.72%和27.92% [3] - 公司相关产品核心客户涵盖一汽解放、东风集团等国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区 [2] 业务拓展 - 公司实施"技术横纵延伸"战略：纵向深化气压电控系统优势，横向拓展液压电控技术版图 [4] - 2022-2024年，公司液压产品收入从1.82亿元攀升至3.51亿元，营收占比由13.99%提升至18.09% [4] - 公司液压ABS/ESC系统产品成功切入乘用车及摩托车领域，与奇瑞、吉利、零跑、春风动力、钱江摩托等车企建立战略合作 [4] - 公司的ABS/ESC/EBS系统已全面适配新能源车型，轻量化铝合金压铸件产品成功切入特斯拉、BBA及蔚来、小鹏等造车新势力的供应链 [5] 财务表现 - 2022-2024年，公司营收规模从13.26亿元增长至19.77亿元，归母净利润由0.97亿元跃升至2.69亿元 [4] - 公司毛利率从2022年的21.66%提升至2024年的29.72% [4] - 公司经营性现金流由-0.38亿元转为正向4.92亿元，ROE指标从8.51%升至17.20% [4] 行业前景 - 2024年我国汽车产销量分别达到3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.84%和4.46% [5] - 2023年我国商用车产量和销量分别为403.70万辆和403.10万辆，同比增长26.77%和22.13% [5] - 2024年我国新能源汽车产量同比增长38.7%，国内销量同比增长35.5%，出口量同比增长6.7% [5] - 公司积极布局线控制动技术路线，其代表产品EBS具有集成度高、制动反应时间短、可支持能量回收等优势，适用于新能源汽车以及高级别自动驾驶场景的需求 [5] 发展战略 - 公司募投项目主要包括"瑞立科大湾区汽车智能电控系统研发智造总部"、"研发中心建设项目"和"信息化建设项目" [5] - 公司将以"技术领先，打造国内汽车电子控制技术第一品牌"为战略目标，持续推动国产替代 [5] - 公司将依托国家级专精特新'小巨人'的技术底蕴，加速向全球汽车电子产业价值链的高端攀升 [5]

中兴华会计师事务所审计问题 核心观点 - 中兴华会计师事务所及两名注册会计师因在银江技术2021-2023年报审计中存在房产抵押和工程项目收入审计不到位问题，被浙江证监局采取出具警示函的行政监管措施 [2] 房产抵押情况审计问题 - 未取得部分产权证书原件进行检查 [3] - 未向不动产登记部门查询房产抵押记录 [3] - 未关注公司房屋产权证书披露与审计证据不符的情况 [3] - 部分底稿记录存在明显错误，与实际情况不符 [3] 工程项目收入审计问题 - 2021年审计中未关注个别工程项目合同的延期赔偿条款，未执行进一步审计程序 [4] - 2022年审计中未对大额收入调整事项保持职业怀疑，未复核调整的真实性与准确性 [5] - 未对项目进行实地走访与盘点 [6] - 未关注审计证据间的矛盾，未执行进一步审计程序 [6] - 函证内容设计不合理，无法为收入确认提供充分审计证据 [6] - 未将客户收入清单与以前年度对比 [6] 监管措施依据 - 违反《中国注册会计师审计准则》第1301号、第1131号、第1101号相关规定 [3][6] - 违反《上市公司信息披露管理办法》第45条、第46条 [6] - 签字注册会计师高敏建、庞玉文承担主要责任 [6]

贝因美违规事项 - 公司收入确认不符合企业会计准则，导致定期财务报告披露不准确 [2] - 控股股东贝因美集团有限公司存在非经营性资金占用，2021年占用3091.66万元，2022年占用1693.55万元，资金在当年内归还 [2] - 公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露 [2] 监管措施 - 浙江证监局对公司、控股股东及相关责任人采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案 [2][4] - 公司董事长兼总经理谢宏、董事会秘书兼财务总监金志强、时任财务总监陈滨、时任董事会秘书李志容、时任总经理包秀飞、时任副董事长张洲峰均被认定对违规事项承担主要责任 [4] - 控股股东贝因美集团有限公司因资金占用行为违反多项信息披露管理规定，被要求提交书面整改报告 [4] 整改要求 - 公司及相关方需在收到决定书后10个工作日内提交书面报告 [4] - 要求公司及控股股东加强法律法规学习，提高规范运作意识，杜绝类似违规行为 [4]

公司上市表现 - 信凯科技于4月15日登陆深交所主板，发行价12.80元/股，首日开盘报51.00元/股，涨幅近300%，总市值达49.50亿元 [1] - 公司募资2.99亿元，主要用于研发中心及总部建设，以强化技术研发能力 [1] 行业地位与全球化布局 - 信凯科技连续九年蝉联国内有机颜料出口冠军，全球市场占有率2020-2022年分别为2.71%、3.39%、3.11% [4] - 公司境外收入占比约85%，业务覆盖70多个国家和地区，完成89个有机颜料及相关化学物质的REACH注册 [2] - 客户包括DIC株式会社（全球最大颜料供应商，年销售超50亿元）、富林特集团、盛威科集团等国际巨头 [3] 财务表现 - 2024年营业收入14.17亿元，同比增长32.55%，扣非归母净利润1.05亿元，同比增长26.05% [3] - 2024年下半年营业收入7.50亿元（同比+40.26%），营业利润7903.73万元（同比+54.67%） [4] - 经营活动现金流净额2024年下半年1.09亿元，同比增长154.11% [4] 技术与供应链优势 - 公司拥有49项授权专利（含10项发明专利），参与29项标准制定（7项为第一作者） [5] - 构建"全球资源池+动态优化"供应链机制，可提供450多种规格有机颜料产品 [5][6] - 辽宁生产基地2024年投产，补充供应链资源，2024年上半年境内营收同比增长49.49%至9017.6万元 [11] 下游市场需求 - 有机颜料在油墨（占需求40%-50%）、涂料、塑料领域需求稳定增长 [7] - 中国油墨市场规模预计2025年达907.6亿元（2020年553.5亿元，CAGR 13.7%） [7] - 全球建筑产值未来十年将增长85%至15.5万亿美元，推动建筑涂料需求 [10] - 全球塑料年产量超3.7亿吨，"以塑代钢"技术催生着色剂新需求 [10] 发展战略 - 把握全球产能向亚洲转移机遇（欧美年收缩40-50万吨产能） [11] - IPO募投项目聚焦研发能力建设，推动产品结构向高附加值领域转型 [11]

南微医学收购CME案例核心分析 交易背景与战略目的 - 海外收入占比达四成 美国欧洲为主要市场 直销收入占比从2017年5.68%提升至2023年19.09% [4] - 国内医械市场竞争加剧 海外商业保险支付体系价格稳定 成为行业增长重点 [5] - 通过收购CME 51%股权(金额不超3672万欧元)拓宽欧洲自有销售渠道 提升市场份额 [4] 交易主体与财务数据 - 南微医学2024H1资产总额44.16亿元 负债6.54亿元 净利润3.20亿元 2023全年净利润4.95亿元 [8] - CME公司2023年营收1659万欧元 净利润157万欧元 2024H1营收3194万欧元(同比显著增长) [11] - CME核心业务为西欧医械分销 覆盖5000家医疗机构 70%收入来自南微医学主营品类(内镜耗材) [10] 交易方案特点 - 采用全资子公司南微荷兰现金收购 不构成重大资产重组 无需股东大会审批 [12] - 交易程序简易 未强制要求披露审计报告 但需注意12个月内累计交易额不超总资产30%的监管红线 [13] - 科创板公司并购上下游企业时 不强制要求标的具备科创属性 重点考察协同效应与硬科技属性维持 [14] 并购战略模式 - 采用"小步快跑"策略 2015-2023年陆续收购美欧渠道公司 单次交易规模可控 [16] - 历史收购包括美国MTU 欧洲MTE 英国MTUK 法国MTF 葡萄牙瑞士渠道公司 [6] - 该模式降低单次并购失败风险 利于渐进式整合 避免盲目追求明星标的 [16]

公司财务表现 - 公司最近三个会计年度净利润分别为-5.8209亿元、-2.3933亿元、-2.5977亿元，连续亏损 [1] - 2024年被出具带"与持续经营相关的重大不确定性"段落的无保留意见审计报告 [1] - 2020年至2025年一季度扣非净利润合计亏损13.7036亿元，其中2024年巨亏5.8166亿元 [6] - 2024年亏损主因是对大庸古城公司资产计提减值准备4.782亿元 [6] 公司经营资源 - 独家经营湖南张家界景区，拥有宝峰湖、大庸古城等核心旅游资源 [3] - 业务涵盖景区经营、旅游客运、旅行社、索道经营及酒店等多元化业态 [3] - 拥有世界地质公园、国家5A级景区等稀缺性资源，地貌特征全球独一无二 [4] - 是张家界市最大旅游集团及唯一旅游上市平台，形成多要素资源综合体 [4] 资本运作与股权结构 - 股票自2025年4月17日起被实施ST警示，简称变更为"ST张家界" [1] - 预重整期限延长至2025年7月16日，已有45家意向投资人提交方案 [8][9] - 实控人为张家界市国资委，通过张家界经投集团持股30.83% [10] - 截至2025年3月末总市值36.35亿元，股东户数3.9619万户 [10] 经营数据趋势 - 2024年营业收入4.3161亿元，同比增长2.77%，但2020-2022年曾出现60.21%至33.34%的大幅波动 [6] - 2025年一季度营收5898.93万元，净利润-3124.75万元，延续亏损态势 [6]

A股IPO市场动态 - 2月以来A股IPO逐步常态化，沪深交易所年内首单IPO相继受理，批文发放节奏提速，部分企业从提交注册到获批用时不足10天 [1] - IPO市场释放回暖信号，企业需关注规范准备、股改及中介协调以提升成功率 [1] 《境内IPO实操手册》核心内容 产品构成 - 包含254页纸质手册（12.3万字）、14案例解析线上课程及定制笔记本 [3][5] - 内容分为四大模块：上市前准备、企业上市规范、股改要点、其他重要事项 [5] 第一部分：上市前准备 - 涵盖6章节，包括IPO基本流程、中介机构选择、上市可能性评估等 [8] - 提出IPO时间规划双策略：申报期内需控制增量并梳理历史数据，申报期外仅需在基准日前整理资产负债余额 [9] - 上市障碍评估需关注突击入股、实控人稳定性及主营业务变更等问题 [9] 第二部分：企业上市规范 - 以"五步法"为核心框架：股权结构调整、组织结构调整、业务流程与财务规范、IPO财务规范、ERP上线运维 [19] - 财务规范案例详解：通过8步解决税收问题，包括收入确认政策调整、双月对账、客户余额确认等 [22][23] 第三部分：企业股改要点 - 重点解析股改实操，包括基准日选择禁忌（如避免3/6/9/12月末）及推荐日期 [25] - 提供股改方案制定全流程指导，覆盖方式选择、准备事项及成本优化 [27] 第四部分：其他事项 - 分析资本运作三大场景：投资人引入、并购重组、股权激励的注意事项 [30] - 梳理9个部门IPO分工（如财务部、研发部）及问询回复预演 [30] - 精选6大热门行业审核案例，总结监管关注点及成败关键因素 [32] 数据案例展示 - 某企业财务数据示例：2020年资产负债率7.08%，归母净利润亏损3967万元，经营性现金流-2.67亿元 [33]