截至2025年4月30日，A股5411家上市公司中共有5402家公司披露了2024年年度报告，按照同花顺提供的最新数据，这5402家公司2024年实 现扣非归母净利润合计4.85万亿，同比下降1.26%，中位数为5835.00万元，平均数为89821.67 万元。 这5402家公司中，共计3795家公司在2024年度实现盈利，工商银行（601398.SH）以3642.77亿元的扣非归母净利润占据榜首，较2023年同 比增长0.79%；1607家公司扣非归母净利润为负，其中万科A（000002.SZ）亏损高达453.94亿元，扣非净利润垫底，同比变动-563.49%。 | 序号 | 股票代码 | 股票简称 | 扣非净利润(万元) | 扣非净利润(万元) | 同狀增长 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024.12.31 | 2023.12.31 | | | .1 | 601398.SH | 工商银行 | 36427700.00 | 36141100.00 | 0.79% | | 2 | 601939.SH | 建设银行 | 33532300.00 ...

A股新上市公司业绩表现 - 2023年至2024年A股新上市公司共计413家，其中2023年上市313家，2024年上市100家 [1] - 413家新上市公司中有253家2024年扣非归母净利润同比下降，占比61.26% [1] - 净利润同比下降超过30%的有146家，同比下降超过50%的有93家 [1] 新上市公司净利润变动情况 - 253家上市公司2024年扣非归母净利润合计181.72亿元，同比下降52.25% [1] - 扣非归母净利润中位数为4125.10万元，平均数为7182.77万元 [1] - 康希通信2023年扣非归母净利润188.23万元，2024年为-9619.81万元，同比下降5210.68% [1]

中国企业出海趋势与必要性 - 2025年后出海成为企业"必答题"，因海外市场普遍大于国内市场 [1] - 当前出海面临贸易战、关税壁垒和逆全球化三重挑战，风险高于预期 [1] 《中国企业出海指南》内容架构 - 全书332页15.5万字，覆盖9大章节：海外布局、监管要求、股权架构、审批流程、交易文件、合规风险、税务考量等 [3] - 提供纸质资料+线上课程《境内企业赴美国上市的法律实务解读》+定制笔记本 [3] 出海核心路径与架构设计 - 常见路径包括协议方式和股权投资方式，涉及资金来源、人员配置、律师作用等要素 [4] - 股权架构设计包含全球税务优化、境外信托、跨境效能考量，典型案例采用BVI-开曼-夹层BVI-香港的多层架构 [7][9] - 夹层BVI公司设计便于未来业务板块剥离，避免直接出售香港公司 [11] 境外投资审批流程 - 三阶段审批：发改委备案/核准→商务部备案/核准→银行外汇登记 [13] - 需额外关注反垄断申报、国家安全审查、数据安全及国资监管要求（央国企适用） [15] 交易法律条款与文件 - 关键协议包括投资意向书（含交易先决条件、终止条款）和投资协议（含赔偿条款、完整性条款） [21][23] - 投资协议核心条款涵盖交易结构、陈述保证、承诺解除等法律约束性内容 [23] 合规管理体系搭建 - 合规六步曲方法论：定原则→画场景→定岗位→搭流程→识义务→写制度 [25] - 制度制定需结合企业价值观、管理需求及外部法规，参考模板但需定制化 [27] 区域国别投资分析 - 阿联酋案例：能源占出口40%（原油/天然气），机械设备占进口35%，法律体系为民事法与伊斯兰法双轨制 [29] - 国别信息需搜集6类数据：经济结构、商品贸易、国际协定、法律制度、外资政策等 [29] 工具与资源支持 - 提供交易文件模板（如中英文投资意向书）、ODI备案流程详解及税务筹划方案 [21][13][6] - 配套线上课程覆盖美国上市法律实务，增强实操性 [3]

文/梧桐兄弟 近期，锦州港股份有限公司（"锦州港"，代码：600190）又一次收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。 据公告， 2022 年至 2024 年，锦州港通过虚假贸易业务及跨期确认港口包干作业费收入等方式虚增利润， 《2022 年年度报告》《2023 年年度报告》《2024 年第一 季度报告》存在虚假记载。2022 年虚增利润 3,610.45 万元，占当期报告披露利润总额的 22.46%； 2023 年虚增利润 6,808.78 万元， 占当期报告披露利润总额的 65.96%； 2024 年第一季度虚增利润 1,537.75 万元，占当期报告披露利润总额的62.05%。 值得注意的是，2024年11月，锦州港刚收过一份《行政处罚决定书》， 锦州港为了做大收入和利润、满足银行贷款需求， 与大连和境贸易有限公司、上海银鸿国际 贸易有限公司、宁波朗逸能源有限公司、宁波百荣能源有限公司、重庆岳城川聚贸易有限公司、上海盛辙国际贸易有限公司、舟山丰聚益尚能源有限公司 等七家公 司开展无商业实质的贸易业务。 结果， 2018 年 虚增营业收入2,120,276,859.08元，虚增营业成本 ...

并购市场新动向 - 大部分上市公司买方运作规范，31家跨界收购的上市公司无ST或*ST [1] - 11家属于实控人注入资产，谈判效率高且整合难度低 [2] - 绝大部分标的公司处于盈利状态，仅海天股份拟收购的贺利氏光伏银浆事业部亏损0.91亿元，其他标的净利润均为正数 [3] - 8家标的曾终止IPO或处于辅导阶段，7家为IPO终止或辅导企业，如粤宏远A收购的博创智能于2024年6月科创板IPO终止 [4] - 上市公司普遍属于传统行业且业绩承压，12家净利润为负数，如广西广电亏损6.98亿元、南京化纤亏损1.85亿元 [5] - 标的公司大部分属于科技类行业，集中在半导体、人工智能、高端制造等领域 [6] 典型案例分析 - 松发股份以80亿元收购恒力重工100%，3年承诺利润48亿元 [8] - 日播时尚以20亿元估值收购茵地乐71%，3年承诺利润6.74亿元 [8] - 至正股份以35.26亿元收购AAMI，较净资产增值率18.18% [8] - 5家跨界并购已终止，4家未披露预案即终止，如慈星股份收购武汉敏声、华斯股份收购京信科技 [8] 课程内容概览 - 分析2024年并购重组政策亮点及十年下滑趋势，探讨IPO收紧与退市加速对并购的影响 [12] - 解读并购六条对跨界并购的要求，包括监管体系、重组标准及"十一条"基本要求 [12] - 拆解31家跨界并购案例，涵盖标志性收购、大股东注入、MBO转型等类型 [16] - 课程聚焦实务难点，如方案设计、流程运作及风险把控，由头部券商保荐代表人主讲 [14][16]

文章核心观点 2025年A股并购市场热度高，超20家上市公司披露控制权变更计划，涉及新能源、半导体等领域，介绍主流收购方式并推荐相关课程 [1][5] 主流收购方式 协议转让 - 含义：交易各方签署协议，收购方直接受让出售方所持上市公司一定数量股份 [2] - 使用场景：标的股份不存在转让限制 [2] - 典型案例：2024年11月苏州步步高以15元/股协议受让大千生态18.09%股份，总价3.68亿元，拿下控股权 [2] 协议转让+表决权委托或放弃 - 含义：上市公司大股东无对价将除收益权外其他权利委托给收购方或放弃表决权 [2] - 使用场景：强化收购方对上市公司控制地位，确保对公司重大决策掌控力，通常设“不可撤销”条款 [2] - 典型案例：盛航股份实控人转让股份并委托表决权给万达控股集团实现控股；招金瑞宁受让股份，原股东放弃表决权获取ST中润控制权 [2] 定向增发 - 含义：上市公司向特定投资者非公开发行股份，收购方认购大额定增股份稀释原股东持股比例获取控制权 [3] - 使用场景：适用于股权分散的上市公司，可通过“锁价定增”提前锁定成本，新规后定增规模提升，部分公司仅靠定增可控股 [4] - 主要优势：“协议转让+锁价定增”等组合方式避免老股东套现影响经营，为公司注入发展动能 [4] - 典型案例：巽震投资认购珠海中富定向增发股份成为控股股东；南化集团参与博世科定向增发实现实际控制 [4] 课程介绍 课程内容 - 资产收购与股权收购对比：涉及交易对象、主体、决策流程等多方面 [6] - 国资收购与民企收购对比：对比2021 - 2024年控制权变动次数 [6] - 协议转让+其他多种方式：如协议转让+表决权委托等16种方式 [7] 课程亮点 - 最新案例深度解析：精选2024、2025年典型真实案例，深挖底层逻辑 [7] - 监管与实战双视角：穿透监管红线，提炼创新玩法，提供交易结构设计指南 [9] - 14种模式系统化拆解：全面解析控制权收购路径，规避政策与实操风险 [9] 课程信息 - 时长：2节课，1小时9分钟 [6][12] - 主讲嘉宾：龚志国，有丰富专业背景和项目经验 [8][10]

文/梧桐数据中心 2024年末，证券行业登记从业人员数量36.68万人，相较于2023年末的38.17万人，同比减少1.49万人。已上市的42家券商中，有32家人员收缩，共减少6784人，其中 国信证券一年减员1289人。33家上市券商扣非归母净利润同比增长，其中，中信证券的营业收入、扣非归母净利润双双稳居第一，2024年营业收入为637.89亿元， 扣非归母净利润为215.66亿元；9家出现扣非归母净利润负增长，其中，天风证券的扣非归母净利润从2023年的2.44亿元降至2024年的0.14亿元，同比下降94.37%。 一、1.5万人离开证券行业 根据中国证券业协会披露的数据显示，截至2024年末，证券行业登记从业人员数量为36.68万人，相较于2023年末的38.17万人，同比减少1.49万人。 二、32家上市券商人员收缩，国信证券一年减员1289人 通过查阅已上市的42家券商披露的2024年年报，2023年至2024年这一年时间里，这42家上市券商的员工总数从289766人降至282982人，共减少6784人。 有32家券商2024年员工数量同比减少。其中国信证券人员收缩最为明显，2023年员工总数为1 ...

文/梧桐兄弟 4月25日，北交所公布对西安博达软件股份有限公司IPO终止审核的决定，直接原因是公司撤回申报。公司北交所IPO早在2024年2月5日过会，此前在2023年11月29 日曾被暂缓审议。公司过会后14个月一直未能提交注册，直到被终止审核。 （ 延展阅读： 罕见！为了IPO二次上会，2023年年报未出，2024年盈利预测已出 ） 2025年4月29日，博达软件披露了2024年年度报告，结果2024年净利润仅为2,143万，同比下滑42.4%，与此前预测的3,910万相差甚远。业绩下滑，或许是IPO撤回的 原因。 一、2023年、2024年前三季度均亏损，第四季营收占比逾7成 公司是全媒体数字内容智能服务提供商，主要面向教育行业，并拓展到政府、企业、健康等行业，提供软件及软件实施、平台运维等技术服务。 值得注意的是，2024年1月期间，博达软件在2023年年报未出的情况下，编制了2024年盈利预测报告。公司预测2024年度营业收入和净利润分别为21,350.87万元和 3,910.72万元，扣除非经常性损益后的净利润3,910.72万元，较上年同期分别增长22.05%、5.14%、25.98%。 202 ...

金税四期与税收征管变革 - 金税四期构建了电子发票、税务风险模型、跨部门数据联通的立体化监控网络，实现企业经营数据、资金流向、发票信息的实时分析 [1] - 新征管法强化税收合规要求，严格规范税费申报、成本票管理、股东分红个税社保缴纳等环节 [1] 培训课程核心内容 - 课程聚焦"智慧财务+新征管法双维透视"，通过80+高频税企争议案例拆解，帮助企业构建"数据合规-风险预警-精准规划"全周期管理体系 [1] - 主讲嘉宾董老师为5A级税务师事务所首席顾问，拥有30年财税实践经验，擅长纳税方案设计、风险控制及税企争议协调 [2] 增值税争议案例 - 非货币资产抵债的视同销售判定标准争议（抵债价vs市场价）[9] - 总分机构跨省移送货物视同销售规则在增值税法实施后的变化 [9] - 人工智能服务收入税率适用及免税政策争议 [9] - 政府补贴增值税缴纳标准（与收入直接挂钩的当事人数量影响）[10] 企业所得税争议案例 - 科技公司取得政府补助/税收返还的企业所得税处理 [10] - 汇算清缴后补开发票的滞纳金计算规则（60日内vs五年内追补）[11] - 投资性房地产公允价值计量模式下折旧税前扣除争议 [11] 个人所得税争议案例 - 股权零元转让至一人公司/个独企业的合规性 [13] - 股东及家人大额借款的个税风险识别方法 [13] - 香港自然人股东利润分配代扣代缴个税规则 [13] 征管法新规应对 - 新征管法下偷税行为认定标准变化（主观故意要件）[15] - 税款追征期申辩策略及滞纳金上限调整（改为"迟纳金"）[15] - 企业注销后原股东补税责任的司法界定 [15] 课程结构与收益 - 8大税企争议沟通策略：包括从税收政策文意、法律实质、税收协定等维度寻找突破口 [9] - 覆盖增值税、企业所得税、个税、土增税等全税种争议场景 [10][12][13][14] - 直击虚开发票界定（三流不一致、异常发票补救）、税务处罚争议等实操痛点 [14]

迪嘉药业IPO违规事件核心观点 - 迪嘉药业创业板IPO因信息披露不完整、内控不规范及会计处理问题被终止审核，涉及发行人、保荐机构、律所及会计师事务所的多方违规 [2][4][27] - 深交所对迪嘉药业及相关责任人、中介机构（民生证券、泽昌律所、天健所）采取书面警示或通报批评的监管措施 [3][5][17][20][21] 发行人违规行为 独立性披露问题 - 未完整披露与控股股东迪沙集团的独立性瑕疵： - 采购环节优先选择购买实控人关联商品房的供应商，部分订单采购价非最低报价 [8] - 迪沙集团员工参与发行人采购定价、财务系统操作，高管常某娟同时参与控股股东业务 [8][14] - 控股股东迪沙集团为发行人第一或第二大客户，业务及人员独立性存疑 [11][14] 内控不规范 - 销售及采购环节缺失物流单据，部分业务单据显示销售人员为关联方员工 [9][15] - 存货管理混乱，生产废料批次编号缺失导致无法追溯 [9][15] 会计处理失实 - 2019年向迪沙集团退货650.44万元错误计入资产负债表日后调整事项，实际应冲减2020年收入453.39万元 [10][16][23][24] 中介机构失职 民生证券（保荐机构） - 未核查发行人独立性瑕疵、关联方资金流水及内控问题 [4][14][15] - 存货监盘程序存在瑕疵，未复核盘点表有效期及第三方检测机构资质 [15] - 对退货会计处理核查意见不准确 [16][17] 泽昌律所 - 对发行人独立性异常情形未充分核查，未督促完整披露 [19][20] 天健会计师事务所 - 未关注采购/销售/存货内控缺陷，资金流水核查未获取收款方身份证据 [21][22] - 退货会计处理核查意见错误，未结合合同条款审慎判断 [23][24] 监管处理结果 - 迪嘉药业及实控人王德军、王琳嘉等4名高管被通报批评 [12] - 民生证券、泽昌律所、天健所被书面警示，相关签字人员（保代、律师）被通报批评 [5][17][20][21]