世界黄金协会数字化黄金计划 - 世界黄金协会计划推出数字形式的黄金 创造黄金交易 结算与抵押的新方式 为规模9000亿美元的伦敦实物黄金市场带来变革[1] - 新型数字部门名为"集合黄金权益(PGIs)" 允许银行和投资者买卖存放在独立账户中实物黄金的部分所有权 伦敦商业机构将于明年第一季度参与试点[2] - 该框架依赖核心参与者通过信托结构共同持有标的黄金 是世界黄金协会多年来推进黄金市场数字化的最新举措[2] 数字化黄金的目标与意义 - 数字化将首次实现"在黄金生态系统内以数字方式流转黄金 将其用作抵押品" 扩大黄金市场覆盖范围[1] - 目标是让全球资产管理机构对黄金改观 使黄金市场能使用其他市场中常见的各类金融产品[1] - 数字化可使黄金用于满足保证金要求 充当抵押品等 从而产生收益 解决黄金作为流动性差 无收益资产的问题[1] 市场背景与竞争环境 - 黄金价格创历史新高 过去三年间价值已翻倍[1] - 黄金面临被加密货币 稳定币等竞争对手超越的风险 目前最成功的两款黄金稳定币管理规模分别为13亿美元和10亿美元 仅为黄金ETF 4000亿美元管理规模的极小部分[2][3] - 伦敦是全球最大实物黄金交易中心 有汇丰 摩根大通等商业银行巨额持仓和英国央行金库储备支撑 交易以场外交易形式进行[3] 实施进展与现有基础 - 世界黄金协会今年1月已推出面向精炼厂和金条的区块链数据库[2] - 伦敦金银市场协会96%的精炼厂已加入"金条诚信计划"区块链数据库 目的是提高精炼厂透明度 验证黄金来源并杜绝不良操作[5] - 数据库最终将使每根金条拥有自己的"通行证"和"出生证明"[5] 潜在挑战与市场反应 - 举措可能面临阻力 因为黄金市场由根基深厚 规避风险的现有机构主导[4] - 部分市场参与者质疑该模式的必要性 认为"黄金已是表现最佳的资产类别 这感觉像是为了找问题而硬凑解决方案"[4]

苹果AI人才流失情况 - 苹果首席AI科学家张健离职加入Meta Robotics Studio [1] - 苹果大型语言模型团队三名研究人员离职 其中John Peebles和Nan Du加入OpenAI Zhao Meng加盟Anthropic PBC [1] - 近几周基础模型团队已有约10人离开 包括团队负责人 [2] 人才流失原因 - Meta通过惊人薪酬吸引人才 前团队负责人Ruoming Pang因获得多年期总额2亿美元待遇而离职 [1] - Apple Intelligence平台反响不佳 公司可能转向依赖第三方模型的态度变化加剧员工士气下滑 [3] - 多名员工正积极寻求其他公司工作机会 [3] 苹果AI团队架构 - 机器人研究团队隶属于AI与机器学习部门 与硬件工程部门的机器人产品开发组织相互独立 [2] - 基础模型团队在去年推出的Apple Intelligence平台中发挥核心作用 [2] 机器人技术布局 - 机器人技术成为苹果未来产品关键一环 规划多款设备包括配有可移动屏幕的桌面装置及用于零售和制造场景的机械臂 [2] - 张健曾领导专注于自动化技术及AI应用的学术团队 该团队此前也出现人员流失 [2] 竞争对手动态 - Meta大力投资开发类人机器人的操作系统和底层硬件组件 张健将在Reality Labs部门参与产品研发 [3] - 部分新入职Meta的AI研究人员已选择辞职 [2]

军事行动部署 - 美军对委内瑞拉运毒船实施致命精准打击 导致11名恐怖分子死亡[1] - 五角大楼向加勒比海部署3艘海军军舰以拦截贩毒集团[2] - 此次行动是美国首次承认对拉美贩毒集团实施军事打击[2] 政策立场升级 - 特朗普政府将阿拉瓜列车贩毒集团列为外国恐怖组织 这是首个被列入名单的委内瑞拉犯罪组织[3] - 美国财政部将委内瑞拉军官组成的太阳贩毒集团列为特定指定全球恐怖实体[3] - 特朗普指示五角大楼制定针对拉美贩毒集团的军事打击方案[2] 地区紧张关系 - 委内瑞拉通讯部长称打击视频是伪造的由人工智能生成[2] - 委内瑞拉总统马杜罗警告若遭攻击将立即进入武装斗争阶段[2] - 美国认为马杜罗通过操纵选举参与贩毒和践踏人权是非法领导人[2] 贩毒运营模式 - 可卡因走私者使用配备3至4台舷外发动机的高速艇从南美洲向北运送毒品[1] - 海岸警卫队经常打击来自厄瓜多尔哥伦比亚委内瑞拉等国的半潜式船只和高速运毒艇[2] - 太阳贩毒集团为阿拉瓜列车和锡那罗亚贩毒集团提供支持[3] 执法程序标准 - 海岸警卫队执法分队由接受过24个月法律培训的军官带队 获授权实施逮捕[3] - 确认船只载有毒品后先要求停船投降 若逃逸可能由直升机神枪手摧毁引擎[3] - 标准程序强调尽一切努力保全生命 仅在自卫时开枪 多数毒贩会选择投降[4]

Alphabet(GOOGL.O)旗下的谷歌躲过了浏览器等核心业务被拆分的命运，在美国反垄断案中避免了最严 重的处罚。法官禁止谷歌签订独家搜索协议，但允许其保留Chrome浏览器和与苹果的高价值协议。法 院认为，禁止这些支付协议将损害苹果等合作伙伴的利益。 梅塔还提到，ChatGPT引发了AI投资热潮，催生了大量资金涌向AI初创公司，而它们的产品直接威胁传 统互联网搜索。他写道，这些公司"比几十年来任何传统搜索公司都更有能力与谷歌竞争"，并且正快速 推动查询和搜索的商业化。 对此，谷歌可能要感谢一个意想不到的竞争对手——OpenAI。 如果OpenAI没有在2022年推出ChatGPT，这一切都不会发生。颇为讽刺的是，ChatGPT的发布最初被视 为谷歌的危机时刻，因为在OpenAI崛起之前，谷歌一直被认为是AI领域的绝对霸主。 一名联邦法官周二裁定，生成式AI的兴起让搜索市场竞争更加激烈，从而削弱了美国司法部要求拆解 谷歌帝国的理由。若该诉讼成立，YouTube或Chrome等产品可能会被迫独立成公司。 在法官阿米特·梅塔（Amit Mehta）的裁决中，他多次提到由OpenAI的ChatGPT带动的生成式 ...

米莱政府一直倡导自由市场经济，主张让比索在既定区间内浮动，此次决定标志着其政策转向，也是为遏制金融市场 抛售潮采取的最新举措。 阿根廷资产价格下跌反映出投资者对米莱推进改革能力的担忧日益加剧。部分原因是米莱妹妹卷入贿赂丑闻的报道。 周日布宜诺斯艾利斯省将举行关键地方选举，而该丑闻正损害米莱的声誉。 随着投资者撤离阿根廷资产，政府已采取多项措施试图遏制比索贬值，包括对银行实施流动性限制，并以高达76%的 利率说服投资者展期到期政府债务。然而，这些措施均未能缓解比索压力。尽管政府已宣布干预计划，比索在周二仍 继续下跌。 债券价格同样走低，彭博社汇编的定价数据显示，2035年到期的阿根廷债券价格每美元下跌近2美分，至61美分，创 今年4月以来最低水平。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 "这体现了投资者信心的脆弱性，"当地经纪公司格里特资本集团（Grit Capital Group）首席投资官沃尔特·施托佩尔沃 思（Walter Stoeppelwerth）在周二的报告中写道，"多数投资者将此次选举周期视为对米莱总统任期前两年表现的'全 民公投'。" 音频由扣子空间生成 阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier M ...

美联储逆回购工具使用规模变化 - 美联储隔夜逆回购工具（RRP）使用规模降至210.7亿美元 创2021年4月以来最低水平 [1] - RRP余额从6月约4600亿美元降至当前水平 整体呈下降趋势 [3][4] 流动性及市场影响分析 - RRP余额趋近于零可能引发银行准备金流失 银行准备金规模现为3.2万亿美元 [7] - 10年期美国国债收益率上升5个基点至4.28% 30年期收益率逼近5% [8] - 美联储资产负债表规模为6.6万亿美元 缩表进程可能因流动性稀缺终止 [8] 政策制定者观点与应对措施 - 美联储理事沃勒建议将银行准备金规模降至2.7万亿美元左右 [7] - 纽约梅隆银行策略师指出美联储可能讨论暂停缩表等应急方案 [8] - 财政部一般账户（TGA）余额攀升对银行准备金构成流动性压力 [7]

央行流动性操作 - 中期借贷便利（MLF）净投放3000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼1608亿元 [1] - 买断式逆回购净投放3000亿元，未进行公开市场国债买卖 [1] 社保基金税收政策 - 承接主体运用国有股权及现金收益投资取得的利息及金融商品转让收入免征增值税 [1] - 转让国有股权及现金收益投资收入作为企业所得税不征税收入，转让非上市公司国有股权免征印花税 [1] - 转让上市公司国有股权及现金收益投资证券交易印花税实行先征后返，政策自2024年4月1日起执行 [1] 机器人行业动态 - 宇树科技计划四季度提交IPO申请，四足机器人和人形机器人分别占2024年销售额的65%和30% [1] - 凯迪股份机器人业务处于开发阶段，暂未形成收入 [4] - 特斯拉被传要求供应商准备明年三季度单周机器人产能1万台，浙江荣泰无法确认传闻准确性 [5] - 金固股份为智元机器人提供阿凡达铌微合金结构件，样品性能超客户标准，有望年内量产 [12] A股市场数据 - 8月A股新开户数265.03万户，环比增长34.97%，同比增长165.21% [2] - 前8个月累计新开户数达1721.17万户 [2] 医药行业进展 - 百济神州提示药物研发存在临床结果、监管审查及商业化等多重不确定性 [6] - 恒瑞医药HRS-7172片获准开展RAS突变晚期实体瘤临床试验，国内外尚无同类药物上市 [7] - 君实生物JT118注射液获临床试验批准，为预防猴痘病毒感染的"二合一"重组蛋白疫苗 [12] 公司资本运作 - 中国石油集团拟划转5.41亿股A股（占总股本0.30%）给中国移动集团 [6] - 宁德时代累计回购869万股A股，占总股本0.1973%，成交金额21.31亿元 [11] - 镇洋发展拟以1:1.08换股比例被浙江沪杭甬吸收合并 [11] - 青岛银行大股东国信产融计划增持2.33亿-2.91亿股，持股比例将达19%-19.99% [8] 技术创新与投资 - 道氏技术子公司出资3000万美元认购脑机接口公司强脑科技Pre-B轮优先股 [8] - 赛力斯8月新能源汽车销量43262辆，同比增长19.57% [10] 股价异常波动提示 - 东芯股份复牌并提示股价存在非理性炒作风险 [3] - 天普股份连续8日涨停，称股价严重脱离基本面，可能申请停牌核查 [9]

法院裁决与关税政策现状 - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普援引《1977年国际紧急经济权力法》针对特定国家的关税超出职权范围 但被判定无效的关税将维持至10月14日以待最高法院受理 [1] - 最高法院预计明年初开庭审理此案 裁决结果可能推迟至6月底公布 [1] - 特朗普政府计划请求最高法院加快裁决流程 并认为美股下跌受上诉法院关税裁决影响 [2] 最高法院可能裁决方向 - 最可能出现的两种情况为最高法院支持特朗普对IEEPA的使用 或国会通过法案赋予总统所需职权（共和党在参众两院拥有微弱多数席位） [2] - 部分分析师认为基于"重大问题"原则（要求国会明确授权重大国家决策） 特朗普政府在最高法院面临艰难斗争 [2] - 但总统仍拥有其他多项关税授权渠道 包括第122条国际收支关税（允许征收最高15%关税且有效期150天）和第301条国家安全关税 [2][3] 替代性关税工具选项 - 第122条和第338条关税（最高税率分别为15%和50%）无需开展调查 白宫几乎可立即用其替代基于IEEPA的关税 [3][4] - 第201条关税最长有效期8年（前4年后需重新获批 生效1年后需逐步降低税率） [3] - 特朗普政府已积极制定应急计划 涉及第122条、第301条、第201条及第338条关税工具 [3] 不受影响的关税领域 - 针对进口汽车及汽车零部件、钢铁和铝产品的部门性关税未受法院裁决影响 [4] - 政府对其他已开展贸易调查的行业（包括进口药品、电子产品和家具）征收关税的承诺仍然有效 [4] 关税退税潜在影响 - 企业已缴纳关税可能启动退税流程 预计耗时数周至数月 或成为美国历史上规模最大的关税退税项目 [5] - 现有关税的退税可能导致美国国债发行量和收益率攀升 [5]

国际政治与贸易动态 - 特朗普计划最快周三就关税裁决向美国最高法院提出上诉 若上诉被驳回将不得不撤回关税并退还数万亿美元[9] - 俄罗斯与美国拟举行新一轮外交部磋商[2][11] - 日本自民党多名高官表达辞职意向 首相就参议院选举失利道歉[2][11] 中国政策与外交 - 中方决定对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策 实施期为2025年9月15日至2026年9月14日[2][11] - 习近平同俄罗斯总统普京举行会谈 金正恩同期抵达北京[11] 宏观经济与市场表现 - 美元指数收涨0.66%至98.327点 创六个交易日以来首次上涨[2][6] - 英国遭遇股债汇三杀 30年期国债收益率升至1998年以来最高水平[2][11] - 阿根廷主权债和外汇大跌 财政部宣布介入汇市[11] 大宗商品市场 - 现货黄金上涨1.64%至3533.43美元/盎司 连续六日上涨并创历史新高[2][6] - 现货白银上涨0.37%至40.89美元/盎司 创2011年9月以来新高[2][6] - WTI原油上涨1.46%至65.37美元/桶 布伦特原油上涨1.38%至69美元/桶[2][6] 全球股市表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.55% 标普500跌0.69% 纳指跌0.82%[3][6] - 欧洲主要股指普跌 德国DAX30指数下跌2.29% 英国富时100指数下跌0.87%[3][6] - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨0.52% 理想汽车涨4.5% 蔚来汽车涨超3%[3] 亚太股市表现 - 恒生指数下跌0.47%至25496.55点 恒生科技指数下跌1.22%[4][6] - A股三大指数集体收跌 沪指跌0.45% 深成指跌2.14% 创业板指跌2.85%[5][6] - 沪深两市成交额2.87万亿元 较上个交易日放量1250亿元[5] 行业与板块动态 - 8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24%[2][11] - 人形机器人板块爆发 宇树科技透露四足机器人和人形机器人分别占2024年销售额的65%和30%[5][11] - 半导体板块普遍回调 华虹半导体港股跌超5% 华虹公司A股跌超10%[4][5] 企业动态与IPO - 英伟达跌近2% 官网预告2026年3月举行GTC大会[3][11] - 北交所上市公司上半年实现营业收入920.64亿元 70%企业实施现金分红[12] - 宇树科技计划在10月至12月提交IPO申请[11] 金融政策与监管 - 美国金融监管政策加速松绑 银行业测试有所减少[11] - 央行公布8月流动性投放情况 未进行公开市场国债买卖[11] - 美国法官裁定谷歌无需剥离Chrome浏览器和安卓操作系统[11]

黄金估值框架 - 黄金被归类为非生产性价值储藏(NPSOV) 既不产生收益也无广泛工业用途 回报驱动因素多变且长期上行潜力不明确[1] - 黄金估值基于全球财富增长比例 1975年以来黄金占发达市场流动总财富比例通常在1.8%至7.3%之间[1] - 过去50年财富增速比经济快2.4个百分点 假设全球经济年增3%则财富年增约5%[2] 供需动态分析 - 黄金供应年增长率约1.6% 部分已体现在价格中[2] - 各国央行在地缘政治冲突期间增持黄金储备可能抵消部分供应增长[2] 预期回报假设 - 经通胀调整后的年化回报预期比无风险利率高0.5% 波动率假设为15%与历史一致[2] - 黄金与股票、债券及通胀的长期关联性非常低 这种低相关性对投资组合构成重要价值[2][3] 资产配置效用 - 黄金与股票风险缺乏显著关联性 为股票债券组合提供分散化效用[3] - 最佳配置比例取决于股债相关性：负相关时配置6.5% 正相关时配置9%[3] - 当前股债相关性接近零 使黄金配置比例决策复杂性增加[3]