非农就业数据预期 - 8月非农就业岗位预计增加7.5万个 若符合预期将是非农连续第四个月增幅低于10万 [1] - 失业率预计升至4.3% 创2021年10月以来新高 [4] - 平均时薪月率预计0.3% 年率预计3.7% [4] 美联储政策影响 - 市场普遍预期美联储9月降息25个基点 [2] - 若新增就业超过22.5万个岗位 可能改变美联储降息计划 [2] - 若非农数据不及预期 市场可能进一步上调降息押注 甚至引发50个基点降息预期 [2] 市场关注焦点 - 数据公布后市场将重点关注6月和7月数据的修正情况 [1] - 若非农数据好于预期 市场焦点将转向与通胀相关的薪资指标 [4] - 当前就业市场已显现疲态 数据表现将直接影响货币政策预期 [1][2]

市场对美联储政策预期 - 市场几乎认定美联储将在9月16日至17日会议上降息25个基点 [1] - 衍生品合约显示市场认为本月降息25个基点概率接近100% 并预期到明年年底累计降息五次将联邦基金利率从当前4.25%-4.5%区间降至约3% [2] - 对政策敏感的2年期美国国债收益率目前在3.6%左右波动 接近5月以来最低水平 [2] 就业报告预测与市场影响 - 经济学家预计8月非农就业人数增加7.5万人 失业率升至4.3% 为2021年以来最高水平 [1] - 期权定价显示市场为周五异常波动做好准备 盈亏平衡点达10个基点双向波动 高于上月报告前的7个基点 [3] - 若就业数据强于预期可能令市场意外 并印证部分投资者看空转向的合理性 [1] 债券市场动态 - 30年期美国国债收益率从5%关口回落 短期国债收益率进一步下跌 [1] - 摩根大通国债客户调查显示空头头寸增至2月以来最高水平 是过去五年最大规模周度头寸变动之一 [3] - 长期国债收益率面临不确定性 源于全球贸易战带来的关税政策限制及通胀影响问题 [2] 外汇市场状况 - 美元兑多数货币保持坚挺 但今年以来已下跌约8% [1] - CFTC数据显示对冲基金及其他投机性投资者对美元空头头寸约为56亿美元 [4] - 若就业报告强于预期可能提振美元 尤其当数据显示美联储宽松力度减弱时 [4]

央行流动性操作 - 中国人民银行开展10000亿元买断式逆回购操作 期限为3个月(91天) 旨在保持银行体系流动性充裕 [1] 人工智能技术发展 - DeepSeek计划在2025年第四季度推出具有更先进代理功能的人工智能模型 该系统能够以最少指令执行多步骤操作并根据行为自我学习改进 [1] - 英伟达计划面向中国市场推出基于Blackwell架构的B30A芯片 性能比H20强大六倍 售价可能达2万至2.4万美元(为H20的两倍) 预计9月向中国客户交付样品 [1] 体育产业政策 - 国务院办公厅提出到2030年培育一批具有世界影响力的体育企业和赛事 体育产业总规模目标超过7万亿元 [2] 固态电池技术 - 先导智能成功打通全固态电池量产全线工艺环节 整线产品适配多种电解质材料体系 已向欧美日韩及国内头部企业交付设备并获重复订单 [3] - 天华新能硫化物固态电解质材料已送样头部企业并获得良好反馈 现处于推动放量过程 [13] 半导体设备创新 - 中微公司推出六款半导体设备新产品 包括两款刻蚀设备和四款薄膜沉积设备 新产品处于市场导入初期 [3] - 国芯科技新一代汽车电子BLDC电机驱动控制芯片CBC2100B内部测试成功 基于130nm BCD工艺 已向客户送样 [12] PCB技术进展 - 胜宏科技在AI算力PCB领域全球市场份额领先 具备70层以上高精密线路板量产能力 正推进10阶30层HDI研发认证 [5] - 世运电路AI眼镜产品已为海外头部M客户量产供应 AI服务器用28层线路板已实现量产 并进入NV高速连接器模块与电源模块领域 [14] 医药研发突破 - 恒瑞医药获得HRS-4729注射液临床试验批准 该产品为GLP-1R/GIPR/GCGR三激动剂 国内外尚无同类产品获批上市 [7] 机器人产业合作 - 均胜电子为机器人企业提供控制器、能源管理模块等关键零部件 与智元机器人等头部客户合作 定制化主控板已批量供货 [16] - 凯旺科技向宇树科技供应精密线缆连接组件类产品 但目前销售额占比不高 [15] - 宝馨科技以1800万元认购苏州集萃智造机器人81.82%股权 目标公司主要业务包括工业机器人制造与销售 [18] 企业资本运作 - 国光连锁实控人拟合计减持不超过2.99%股份 [6] - 长飞光纤股东长江通信拟减持不超过0.15%股份 [8] - 武汉控股拟以16亿元收购武汉市政院100%股权 新增勘察设计等业务 [9] 战略合作布局 - 北京利尔与商汤科技、曦望科技签署战略合作协议 共同探索AI算力合作及工业制造AI垂直模型开发 [10] 散热材料应用 - 博威合金为A公司首款AI手机高端机型全面供应VC散热材料 [17] 公司治理变更 - 杭州高新七名董事及高管辞职 公司控制权已变更至巨融伟业 [11]

黄金在央行储备中地位提升 - 黄金在央行储备中占比自1996年以来首次超过美国国债 达到27% 而美债占比降至23% [6][7][8] - 全球央行黄金持有总量达3.6万吨 过去三年年均增持超1000吨 较此前十年翻倍 [8] - 央行持有黄金市值约4.5万亿美元 显著超过其持有的3.5万亿美元美债规模 [8] 黄金与美债表现分化 - 金价创历史新高突破每盎司3500美元 年内涨幅达35% [1][8] - 多国长期国债收益率升至数年高点 部分突破历史极值 [1] - 美债在全球外汇储备占比从2010年代逾30%峰值降至23% [8] 驱动因素分析 - 通胀担忧 美国财政健康恶化和地缘政治动荡引发对美债稳定性质疑 [1] - 货币动荡 高通胀及地缘格局转变使黄金成为核心战略储备资产 [9] - 当前宏观环境对黄金更为有利 与1970年代存在明显相似之处 [9][10] 历史对比与未来展望 - 黄金上次在储备中占比超过美债是1996年 当时金价较1996年初下跌40% [9] - 1999年各国央行签署《华盛顿协议》为黄金抛售设定上限 [9] - 黄金要恢复1970年代末75%的储备占比需长期经济危机及持续两位数通胀 [11]

USMCA重新谈判启动 - 美国贸易代表办公室将在未来一个月内启动USMCA重新谈判的公众咨询 必须在10月4日前完成咨询程序 [1] - 意见征询请求最快本周发布 将举行至少一次公开听证会 2026年1月向国会提交简报 2026年7月1日前召开首次三方审查会议 [1] - USMCA包含强制性六年审查条款 该协定于2020年签署 取代了1992年生效的NAFTA [1] 关税政策影响 - 特朗普政府对加拿大和墨西哥加征25%关税 后对符合USMCA规则的商品予以豁免 [2] - 关税政策干扰汽车制造等行业的北美大陆供应链 两国间大量贸易活动仍暴露在关税风险下 [2] - 美国对加拿大钢铁 铝 汽车和木材等行业产品加征关税 加拿大正推动部分关税减免但短期难达成协议 [3] 汽车行业重点变化 - 美国政府预计推动提高多种商品尤其是汽车的美国本土成分占比要求 [4] - 参议员莫雷诺表示未来墨西哥生产销往美国的汽车数量将大幅减少 [4] - USMCA规则下符合要求的商品可豁免关税 但汽车 钢铁和铝产品被纳入延长关税范围 [4] 美墨贸易关系 - 墨西哥是美国最大贸易伙伴 约80%出口商品流向美国 [3] - 美墨需先就安全问题达成共识 这是美国推进禁毒运动的关键 [3] - 墨西哥经济部长预计未来几个月对USMCA的审查不会轻松 但双方彼此需要保持竞争力 [5] 贸易壁垒问题 - 美国贸易代表办公室指出墨西哥能源政策偏袒国有企业 电信市场缺乏公平竞争环境 [5] - 墨西哥对美国玉米和棉花进口实施限制 版权保护力度不足 [5] - 特朗普以毒品走私为由对加墨加征关税 部分目的是最大化美国在重谈中的筹码 [2]

目前，现任美联储主席鲍威尔的继任者遴选工作已启动。美联储观察人士指出，财长在遴选过程中扮演 重要角色并不出奇，但当前遴选流程的其他方面却存在反常之处。 "要是几个月前问我，谁会参与这类面谈，我会说是财长、白宫办公厅主任，或许还有其他人，"普林斯 顿大学经济学家艾伦·布林德（Alan Blinder）表示，"这没什么特别的。"布林德曾担任美联储副主席， 还曾在克林顿政府中担任经济顾问。 但布林德同时指出，白宫公开11位候选人名单的做法并不常规，他也不清楚美国总统特朗普及其助手为 何要这么做。"尽管信息难免泄露，但白宫通常会尽力保密候选人名单，"他表示。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 FHN金融公司首席经济学家克里斯·洛（Chris Low）认为，公开候选人名单、让贝森特主导面谈，或许 是为了反驳"特朗普将挑选受其过度控制之人"的观点。"目前来看，贝森特在市场上颇受认可和尊重。 他执掌财政部期间，并未对市场定价造成干扰，而且任职至今，人们已有足够时间适应他的风格。" 音频由扣子空间生成 其他专家表示，特朗普政府遴选新美联储主席的方式，应被视为向美联储施压、迫使其降息的手段。他 们称，将更多现任美联储政策制 ...

通胀影响评估 - 关税政策未对整体通胀趋势产生放大效应或第二轮效应 [2] - 短期内通胀率可能飙升至3%以上 但到2026年将回落至2.5% 2027年降至2%目标水平 [3] - 关税对通胀的实际影响比最初担忧的要小 但完全显现仍需时间 [4] 货币政策展望 - 随着双重任务目标进展 利率向更中性立场调整将变得合适 [2][3] - 衍生品市场交易员预计美联储将在9月16-17日会议上降息 [3] - 美联储理事沃勒主张未来三到六个月内进行一系列降息 [4] 劳动力市场状况 - 高利率已导致劳动力市场降温 自5月以来就业增长速度大幅放缓 [2] - 失业率预计在明年逐步升至约4.5% [3] - 长期维持过度限制性政策可能破坏稳定的劳动力市场 [2] 经济增长预期 - 贸易与移民政策及相关不确定性将继续对经济增长构成压力 [3] - 预计未来几个月美国经济增速将继续放缓 [2] - 高利率抑制借贷活动 影响房地产 汽车等利率敏感行业及整体经济增长 [3]

男生普通话版 下载mp3 女声普通话版 下载mp3 粤语版 下载mp3 西南方言版 下载mp3 东北话版 下载mp3 上海话版 下载mp3 今日优选 美国8月份"小非农"低于预期 美司法部对美联储理事库克展开刑事调查 美联储理事提名人米兰：不建议让总统控制美联储 美联储"三把手"：随着时间的推移而降息是适宜的 特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定 美股三大股指集体收涨，道指收涨0.77%、标普500指数涨0.83%，纳指涨0.98%。英特尔(INTC.O)涨超2%，C3.ai(AI.N)跌超7%，特斯拉(TSLA.O)涨1%。纳 斯达克中国金龙指数收跌1.1%，阿里巴巴(BABA.N)跌4%，蔚来汽车(NIO.N)跌3%。 欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数收涨0.74%；英国富时100指数收涨0.42%；欧洲斯托克50指数收涨0.41%。 港股恒生指数跌1.12%，报25058.51点；恒生科技指数跌1.85%，报5578.86点。恒指大市成交额达3022.33亿港元。盘面上，旅游及观光、餐饮、影视娱乐、 乳制品、体育用品板块涨幅居前，半导体、芯片股、稀土概念、医药外包概念、有色金属板块跌幅居前。 ...

若获确认，米兰表示，他将"透明且诚实"地履行国会赋予美联储的使命：追求价格稳定、最大化就业以 及保持适度的长期利率。 参议院银行委员会周四将为米兰出任美联储理事的提名举行确认听证会，美联储的独立性预计将成为核 心议题。 米兰被提名接替前美联储理事库格勒的空缺，这本是美国总统特朗普重塑美联储的机会。然而，特朗普 近期因涉嫌不当解雇美联储理事库克而引发争议，使得这场听证会更加激烈，市场和议员们都将密切关 注米兰的表态以及议员的反应。 米兰将在听证会上承诺维护央行的独立性。 根据周三参议院银行委员会发布的预备证词，米兰将对议 员表示："在我看来，央行的首要任务是防止经济萧条和高通胀，货币政策的独立性是其成功的关键。" 他补充道："联邦公开市场委员会是一个肩负重大使命的独立团体，我将尽全力维护其独立性，为美国 人民服务。" 米兰强调，他的观点和决策将基于对宏观经济的分析以及对经济"长期稳健发展"的考量。他还指出，有 效的货币政策对确保经济正常运转和促进繁荣至关重要。 TD Cowen分析师Jaret Seiberg表示，如果辩论仅聚焦于米兰对白宫影响货币政策的看法，其提名确认可 能"悬而未决"。 民主党人预计将就米兰 ...

劳动力市场数据表现 - 美国8月份私营部门就业人数增加5.4万人 显著低于市场普遍预测的6.5万人 较上月10.4万人的增幅明显放缓 [1] - 职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）在7月份录得2020年以来最差职位空缺水平之一 [5] 行业就业分化情况 - 贸易、运输和公用事业相关就业岗位净减少1.7万个 [4] - 教育和医疗服务业就业下降1.2万个工作岗位 [4] - 休闲和酒店业就业增加5万个工作岗位 部分抵消其他行业损失 [4] 薪资增长趋势 - 留任者薪酬同比增长4.4% 跳槽者薪酬同期增长7.1% 8月份薪资增长速度保持稳定 [5] 市场预期与关注点 - 经济学家预计8月非农就业报告将显示新增7.5万个岗位 与上月基本持平 [5] - 预测失业率将从4.2%微升至4.3% [5] - 消费者担忧、劳动力短缺和人工智能相关干扰被指认为就业增长减速的潜在驱动因素 [4]