里昂发表研究报告，预计澳门2026年总赌收目标将同比增长5%至323亿美元，即日均赌收料为7.09亿澳 门元。该行预期，明年人民币对美元的汇率将会走强，而且积极的行业利润指标将推动赌收增长。就个 别公司而言，股息或仍会增加，特别是金沙中国和新濠博亚；银河娱乐和美高梅中国的派息比率有较大 提高空间，继续列为行业首选股。 ...

技术溢价与规模效应共振，盈利弹性持续释放。公司与零跑、上汽等核心客户深度绑定，订单能见度显 著提升。产能布局精准前瞻，25 年扩产后总产能达35.5GWh，预计27 年达50.5GWh，为持续出货放量 奠定基础。公司精益制造能力突出，平台化系统适配多场景需求，电化学体系差异化布局覆盖多条技术 路线，产品溢价能力有望稳步提升。1H25，公司动力电池出货7.6GWh，规模效应推动单位成本持续优 化。随着高端产品放量、产能利用率爬坡及客户结构多元化，公司有望在行业竞争中持续强化成本优势 与技术溢价能力，不断释放盈利增长空间。 首次覆盖，给予"买入"评级。行业需求景气向上，公司动储放量后盈利可期。目前锂电下游动力侧新能 源乘用车逐步普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发期。公司作为锂电行业领军公司，在不断提升行业 份额的同时有望充分受益于自身精益制造的价值创造。目前公司在动力领域不断开拓新客户新车型，储 能电芯放量在即，未来动储电芯出货放量后规模效应有望逐步彰显。我们预计公司25-27 年归母净利润 分别为5.4/12.1/18.4 亿元，对应12 月24 日收盘价PE 分别为36/16/11 倍。我们给予公司26 年P ...

格隆汇12月31日｜商务部等5部门办公厅（室）印发关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购 新补贴工作的通知。通知要求，各地要加强部门协同，形成监督合力，建立补贴资金使用核销监测调度 机制。对于不符合相关要求的地区，商务部将会同有关部门采取发函提醒、当面约谈等措施，督促做好 整改落实。对存在补贴资金管理安全风险、突破补贴政策品类及标准规定、违反补贴数据上传要求或存 在其他违规行为的政策参与经营主体，各地应第一时间进行约谈，暂停政策参与资格，责令限期整改， 逾期未整改的取消政策参与资格并公开通报，追缴已发放补贴资金。依法依规严肃处理涉及补贴政策的 违法违规行为，发现一起、查处一起、曝光一起。加强行政执法与刑事司法衔接，加大对补贴政策实施 过程中涉嫌刑事犯罪的侦查打击力度，及时将相关案件线索移交司法机关追究法律责任。强化线上线下 一体化监管，加强产品质量监督抽查，严厉打击假冒伪劣等行为。引导家电、手机等品牌企业健全合理 的价格体系，防止出现"内卷式"竞争，构建健康可持续的产业生态。 ...

公司股份回购 - 公司于12月30日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资29.69万港元 [1] - 回购股份数量为11万股 [1] - 每股回购价格区间为2.68港元至2.72港元 [1]

花旗发表研究报告指，中集安瑞科过去一个月的股价升幅跑赢恒指，相信主要是由于其商业航空业务正 快速发展。根据中集安瑞科管理层的说法，公司今年的相关业务收入已超过1亿元，其中50%来自海 外。该行认为，虽然该业务收入有限，但由于早前中国国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展 行动计划(2025—2027年)》，因此该业务或可成为中集安瑞科的快速增长部分。另外，该行预计在低利 率环境下，中集安瑞科的清洁能源业务及化工业务亦见复苏，予其"买入"评级，目标价9.5港元。 ...

花旗发表研究报告指，曹操出行希望通过收购耀出行和吉利商旅，建立一个覆盖个人和企业客户的一站 式出行+商务旅行技术平台。该行认为，为企业客户和高端用户提供服务将有助于提高曹操出行的整体 ARPU和利润率，而这些用户群体亦可能对平台具有更高的忠诚度和粘性，并为公司整体的现有出行业 务带来交叉销售的协同效应。该行维持公司"买入"评级，续予目标价70港元。 ...

德林控股公布，前日(29日)，持股70%附属德林证券获证监会有条件批准在综合账户安排下提供虚拟资产交易服务，德林证 券已接纳其现有第1类(证券交易)受规管活动牌照的若干条件，并将于接获证监会的正式批准后开展虚拟资产交易服务。 12月31日，旗下德林证券获批提供虚拟资产交易服务，德林控股(1709.HK)今日盘初一度飙升涨44.62%至2.69港元，随后逐 渐回落，截至目前涨幅收涨至15%，成交额放大至近5亿港元。 责任编辑：栎树 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

航空板块市场表现 - 2023年12月31日，港股三大航空公司股价拉升走强，中国东方航空股份上涨约5%，中国南方航空股份及中国国航股份均上涨超过4% [1] - 具体股价表现为：中国东方航空股份最新价5.330港元，涨跌幅4.92%；中国南方航空股份最新价5.830港元，涨跌幅4.48%；中国国航最新价7.120港元，涨跌幅4.09% [2] 行业需求与预订数据 - 2026年元旦假期（1月1日至3日）临近，消费者出行意愿显著提升 [1] - 北京、天津、上海等城市飞往三亚、海口、昆明、广州、长白山及哈尔滨等热门目的地的机票预订量环比大幅增长 [1] - 截至12月25日，国内航线机票预订量已突破271万张，同比大幅增长35% [1] 行业驱动因素与机构观点 - 元旦假期灵活的拼假模式（例如“3天假+2天调休”）将延长出行周期 [1] - 原油价格破位下行及人民币升值对航空业构成利好 [1] - 中泰证券指出，航空业量价修复预期明确，短期航空板块投资价值凸显，基本面的积极变化有望驱动股价上行 [1]

近年来，中手游持续深化对《仙剑奇侠传》IP生态的构建与运营，积极拓展动画、影视、衍生品等多元 内容形态，成效正逐步显现。市场观察人士认为，随着《仙剑奇侠传四》重制版进入实质性开发阶段， 以及动画等衍生内容的持续输出，其带来的用户反馈、流量效应以及潜在的商业收益，将持续影响市场 对中手游及"仙剑奇侠传"IP价值的评估。IP生态的价值释放，有望为中手游打开新的增长空间。 作为国产经典IP的代表，《仙剑奇侠传》借助前沿技术重塑与多元内容形态改编，正持续释放其深厚的 品牌价值与商业潜力，引发行业与用户群体的高度关注。12月29日，由虚幻引擎5(UE5)全面打造的《仙 剑奇侠传四》重制版正式发布首支预告，迅速在社交媒体和游戏社区引发热议。12月30日，系列首部官 方授权动画《仙剑奇侠传三》在腾讯视频全网独播，上线前预约量即突破100万人次，开播后迅速登顶 平台动漫热搜榜。 责任编辑：栎树 12月31日，港股游戏板块个股中手游(0302.HK)今日股价出现明显异动，盘中大幅上涨5.41%。市场分析 认为，此次股价走高，或与近期中手游旗下核心IP《仙剑奇侠传》在"影视+游戏"双线连续释放重磅利 好消息、市场关注度与价值预期 ...

公司股价表现 - 百度股价于12月31日延续涨势，盘中一度上涨2%至132.3港元，创下自10月9日以来的新高 [1] 核心业务动态 - 美国叫车平台Uber和Lyft已与百度达成合作协议，计划于明年在英国推出无人驾驶出租车试点计划 [1]