财务表现 - 营业额上升11%至43.39亿港元 [1] - 毛利上升15%至4.02亿港元 [1] - 公司拥有人应占溢利上升174%至9100万港元 [1] - 基本每股盈利为32.89港仙 [1] 业务增长动力 - 分销业务继续成为主要增长动力来源 [1] - 分销业务营业额上升11%及分类溢利上升20% [1] - 泰国市场的商业及消费者产品业务表现尤其卓越 [1] 战略发展方向 - 公司积极拥抱人工智能革命、数码转型及科技解决方案需求增长 [1] - 重点关注网络保安等科技服务领域 [1] - 采取策略措施掌握新兴机遇 [1]

公司回购动态 - 贝壳-W于2025年9月26日耗资449.71万美元回购69.39万股 [1]

核心管理层变动 - 金恩林辞任执行董事、首席执行官、薪酬委员会成员及授权代表 自2025年9月29日起生效 原因为投入更多时间于家庭 [1] - Qingqing Yi辞任非执行董事 自2025年9月30日起生效 原因为需要更多时间及集中精力处理其他繁重业务 [1] - 曹冬获委任为公司执行董事、首席执行官以及授权代表 自2025年9月29日起生效 [1] - 陈兴垚获委任为薪酬委员会成员 自2025年9月29日起生效 [1]

核心观点 - 茅台酒市场整体呈现稳中向好的发展态势 终端动销显著增长 批发价回升 [1] 市场调研 - 茅台集团总经理王莉带队开展秋季十六省市场调研 持续一个月时间 于青海收官 [1] - 调研自8月底启动 覆盖十六省市场 [1] 销售表现 - 9月以来茅台酒终端动销环比增长约1倍 [1] - 9月以来茅台酒终端动销同比增长超20% [1] 价格走势 - 飞天茅台批发价近日有所回升 [1]

股权变动 - 易方达基金管理有限公司于2025年9月23日以每股均价5.1283港元增持绿色动力环保H股154.7万股，涉及资金约793.35万港元 [1][2] - 增持后持股数量增至2119万股，持股比例从4.86%上升至5.24%，突破5%的重要持股门槛 [1][2] - 此次增持通过场内交易进行，股份代号为01330，涉及股份类别为H股 [1][2] 股东结构 - 易方达基金管理有限公司最新持股数为2119万股，全部为长期持有股份（标注"L"） [2] - 权益披露日期范围为2025年8月29日至2025年9月29日，此次变动记录表格序号为CS20250926E00315 [2] - 持股性质为具有投票权的股份，占已发行有投票权股份的5.24% [2]

股权变动 - 易方达基金管理有限公司于2025年9月23日以每股均价5.1283港元增持绿色动力环保154.7万股H股 [1] - 此次增持涉及资金约793.35万港元 [1] - 增持后持股数量达2119万股，持股比例从4.86%提升至5.24% [1][2] 股东持仓 - 易方达基金管理有限公司最新持股数量为2119万股 [2] - 持股性质为长期投资（标注"L"） [2] - 该次权益变动达到香港联交所规定的披露门槛 [2]

公司股权变动 - FMR LLC于2025年9月23日以每股均价18.4387港元减持国药控股131.88万股H股 涉资约2431.7万港元[1][3] - 减持后FMR LLC持股数量降至146,893,747股 持股比例由11.05%下降至10.95%[1][3] - 本次权益变动记录期间为2025年8月29日至2025年9月29日 股份代码01099[2] 股东持仓情况 - FMR LLC通过场内交易方式实施减持 交易类型标注为"L"（Long Position）[3] - 减持后仍持有1.469亿股H股 继续保持超过10%的重大股东持股比例[1][3] - 本次披露依据联交所权益披露规则进行 记录编号CS20250926E00273[3]

股东权益变动 - Silchester International Investors LLP于2025年9月24日以每股均价3.4588港元减持电视广播234.69万股 涉资约811.75万港元 [1] - 减持后该股东持股数量降至2756.42万股 持股比例由6.41%下降至5.90% [1] - 此次权益变动通过联交所场内交易完成 交易代码CS20250924E00318 [2]

股东减持交易 - 股东谢亚芳于2025年9月24日以每股均价2.1888港元减持凤凰卫视284.7万股股份[1] - 本次减持交易总金额约为623.15万港元[1] - 减持后持股数量降至2724.005万股，持股比例从6.03%下降至5.45%[1] 股权变动详情 - 股份代码02008对应凤凰卫视投资（控股）有限公司[2] - 披露期间为2025年8月29日至2025年9月29日[2] - 交易记录编号IS20250925E00230显示减持股份数为284.7万股[2] - 交易完成后持有权益股份数为2724.005万股，占比5.45%[2]

股东权益变动 - Schroders PLC于2025年9月24日以每股均价38.0119港元减持山东黄金H股429.45万股，涉资约1.63亿港元 [1] - 减持后Schroders PLC持股数量降至6754.69万股，持股比例由7.22%下降至6.79% [1] 交易明细 - 股份代号为01787，涉及山东黄金矿业股份有限公司H股 [2] - 交易记录显示表格序号CS20250926E00010，交易日期为2025年9月24日 [2] - 交易性质为场内减持，每股平均价38.0119港元 [2] 持股结构变化 - 此次减持后Schroders PLC仍持有6754.69万股，占已发行股份百分比6.79% [2] - 披露日期范围为2025年8月29日至2025年9月29日 [2]