9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精英，共同洞察变局 脉络、探寻发展新机。 近期A股市场犹如春潮涌动，指数节节攀升逼近3900点关口，点燃了投资者的热情。在本次论坛的闭幕对话环节，中国人民大学国家金融研究院院长、国家 一级教授吴晓求，中国政法大学商学院原院长刘纪鹏通过精彩纷呈的思想碰撞，透过市场表象洞察深层逻辑，为论坛画上了圆满的句号。 牛市是否真的来了？是哪些因素推动了股市上涨？两位专家观点鲜明，论坛现场既有生动的比喻、扎实的数据，又有妙趣横生的激辩，为投资者勾勒出一幅 兼具理性与信心的市场发展图景。 01 "站上4000点不存在悬念" 近期A股市场持续走强，上证指数稳步攀升并多次逼近3900点关口，引发市场广泛关注。这一轮上涨让人不禁感叹：牛市是真的要来了吗？ "A股牛市不是真的要来了，是已经来了，实际上早在两三个月前便已开启。"论坛上，吴晓求的话掷地有声。他坚定地表示，"未来市场站上4000点不存在 悬念，尽管近期出现短期波动，但长期向好的大趋势不会改变"。 但也有部分市场参与者担忧本轮牛市可能"昙花一现 ...

市场趋势判断 - A股牛市已经开启两至三个月 未来市场站上4000点不存在悬念 长期向好的大趋势不会改变 [3] - 市场行情形成持续成长态势 具有深刻内在动因和多维度改革支撑 [3] - 历史牛短熊长和暴涨暴跌特征发生根本转变 源于市场结构失衡和投机属性突出等局面改变 [3] 资产端改革 - 上市公司结构调整为市场注入长期成长活力 科技性企业数量从18家增至24家 市值占比接近50% [4] - 证监会披露A股前50家上市公司中科技企业数量增加 "十三五"末期至今增长6家 [4] 需求端改革 - 央行创设两类结构性货币政策工具 为市场构筑坚实底线信心 [4] - 社保基金 养老金 商业保险资金等长期资金有序按比例入市 持续扩充市场流动性 [4] - 流动性改善是短期推动市场成长的首要力量 没有流动性改善就不会有当前市场态势 [4] 制度平台改革 - 规则改革核心是从法律到政策的一系列调整 推动市场由融资主导型向财富管理导向的投资市场转变 [4] - 最近一年制度改革和完善起重要作用 给予市场信心和合理预期 [4]

凤凰网财经讯9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精英， 共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求 中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求出席本次论坛。就近期市场讨论"股民投资亏损可抵扣个人所得税，盈利则缴纳20%资本利得税"的 相关话题，他表示："千万不要瞎提这些主意，这会严重损害资本市场发展的基石。提政策一定要慎重、要理性、要有逻辑，千万不能这么提"。 吴晓求表示，"目前市场采取的政策比较合适，财政政策的空间有限。我不希望这个市场的涨跌过度受所得税和印花税的影响，印花税保持现在这样的水平 非常好。至于其他的制度，我也不认为现在是合适的推出时机，希望这个市场的外部环境相对稳定"。 他强调，资本市场的良性发展需要可预期、稳定的外部环境，频繁的政策变动反而会扰乱市场信心和运行节奏。 中国政法大学商学院院长刘纪鹏也持相近观点。他认为，当前首要任务是提振股市活力。他指出，中国长期以来未开征资本利得税，根本原因在于市场长期 处于牛短熊长的状态，投资者盈利面较窄。 刘纪 ...

凤凰网财经讯9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精英， 共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 中国政法大学商学院院长刘纪鹏（左），中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求（右） 吴晓求表示："我们原来是4个小时的交易时间，如果延长到下午4点也不是不可以。下午3点收市有一点早，延长交易时间可以满足投资者的交易需求，与香 港交易时间一致"。 吴晓求提到，对于白天工作繁忙的公务员等群体开设夜市有其合理性。"他们不能在工作时间用电脑买卖股票，虽然不违法，但也不符合工作纪律。从实际 出发，延长交易时间可以方便这部分人群，且不会改变市场核心规则"。 中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求就A股交易时间延长相关话题作出回应。吴晓求认为："延长交易时间当然不是当前中国资本市场 改革的重点，但是适当延长交易时间可以讨论，可能会受到大家欢迎"。 ...

人工智能技术应用与进展 - 人工智能已深度融入日常生活 成为推动传统行业智能化转型的重要力量 中国一半新建地铁实现无人驾驶[3] - AI驱动的无人机系统在封闭环境中实现自主建图与路径优化 通过反复飞行提升作业精准度 交控科技与港铁合作研发隧道无人机巡检方案[5] - 大语言模型具备跨语言关联能力 采用混合语料训练缓解中文语料不足问题 需挖掘高质量中文数据提升模型能力[5][7] - 高质量高知识密度内容资源可提升中文模型能力 数据总量持续快速增长 关键在于筛选利用高质量数据避免同质化[7] 低空经济发展路径 - 低空经济发展将经历从赋能传统行业到物流爆发再到全面普及的过程 类比汽车工业早期阶段[12] - 电动垂直起降飞行器通过降低飞行员和航油成本释放空域生产要素 相比传统直升机更具成本优势[12] - 空中航路建设成本显著低于地面设施 可实现点对点高效连接 低空经济本质是经济 核心在于成本更低更具普惠性[12] - 中国具备低空经济后发优势 空域管理严格导致环境相对干净 有利于构建无人驾驶航空器为主的管理体系[12] 飞行汽车技术路线 - 小鹏汇天实施三步走发展战略 第一步计划2026年量产交付分体式飞行汽车 初期主要用于空中观光而非通勤[8] - 第二步研发倾转旋翼和六旋翼构型产品 实现长航程高航速飞行 可满足省内甚至跨省飞行需求 成为真正交通工具[10] - 第三步开发一体式飞行汽车 可实现陆行与空中模式切换 目前原理样车受电池能量密度限制仅能飞行3分钟[10] - 飞行汽车属于高安全要求复杂系统产品 现阶段AI可帮助提效但人工检查仍不可或缺 关键数据需人工兜底[11]

资本市场对消费的拉动作用 - 股市上涨可显著提升居民财产性收入并带动消费增长 [3] - 资本市场有望接替楼市成为推动国民财富增长的新引擎 [3] 股市表现表述的学术观点差异 - "拉起来"的表述被认为带有主观色彩 建议改用更中性的"涨起来" [3] - "涨起来"更能体现市场自然运行规律 避免过多主观意图暗示 [3]

中国政法大学商学院原院长刘纪鹏调侃道，如果当前的股市制度不改变，只能延长被割韭菜的时间，割得更惨。"现在A股4个小时交易时间，香港5个小 时，是不是可以增加一个小时，这个可以，也便于管理，但是你说要开24小时我不赞成，真的不赞成。" 凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精 英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 中国政法大学商学院原院长刘纪鹏、中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求 在"凤凰湾区财经论坛2025"上，中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求提到，对于白天工作繁忙的公务员等群体开设夜市有其合理 性。"他们不能在工作时间用电脑买卖股票，虽然不违法，但也不符合工作纪律。从实际出发，延长交易时间可以方便这部分人群，且不会改变市场核心规 则"。 ...

凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精 英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 中国政法大学商学院原院长刘纪鹏 针对"经济基本面未大幅改善，股市为何上涨"的疑问，中国政法大学商学院原院长刘纪鹏表示，不能仅将股市视为被动反映经济的"晴雨表"，更应看到其作 为"启动引擎"的主动作用。当前市场上涨的核心是"信心经济"的体现，在国家全力提振资本市场的背景下，充足的信心本身就能推动市场向好。 对于美联储降息的外部影响，刘纪鹏指出，从政策面来看，美联储降息和中国货币政策之间的联系一定是正面的。按特朗普的预计，美联储利率早就应该 降，他的目标是起码要降到1.25%-1.5%，不是现在的4.25%-4.5%。那么美联储降息就成了牵动全世界经济发展的热点。 刘纪鹏认为，这对A股是"机遇远大于挑战"。他指出，美国股市已处于历史高位，而美联储开启降息周期将驱使全球资本寻找新的"价值洼地"。此时初现上 涨态势的A股吸引力大增，迎来了吸引外资的绝佳时机。他建议，应借此东风进一步扩大开放，如提高QFII额度，引导外资成为市场下一 ...

市场行情判断 - 当前A股市场处于慢牛行情且为牛市行情 [3] - A股在过去十年间曾三次冲击3700点未果而本次市场能够稳步向上 [3] - 近4个月A股上涨800点印证慢牛格局的韧性 [3] 政策支持因素 - 国家层面多次明确提及活跃资本市场及增强市场吸引力为市场注入强大信心 [3] - 央行首次通过便利互换机制直接向非银机构提供流动性支持初步规模达5000亿元 [3] - 银行体系与资本市场深度联动共同发力推动行情发展 [3] 市场表现分析 - 市场在今年4月经历回调跌至3040点属于对前期快速上涨的技术性修正 [3] - A股在3000点附近徘徊近17年后当前已进入稳步上升通道 [3] - 本轮行情不再是汇金公司单兵作战而是多方合力的结果 [3]

论坛背景 - 凤凰湾区财经论坛2025于9月23-24日在广州举行 主题为"新格局·新路径" 汇聚全球政商学届精英探讨发展机遇 [1] 土耳其物流发展战略 - 土耳其凭借欧亚交汇处的战略位置 自丝绸之路起就是天然枢纽 依托伊斯坦布尔机场地理优势建立成功洲际航空网络 成为现代航空业最繁忙枢纽之一 [3] - 土耳其目标将枢纽角色扩展至海运和铁路运输 通过《2053年运输和物流总体规划》"一带一路"倡议和"中间走廊"等战略增强跨欧亚地缘政治与经济影响力 [3] 外商投资案例 - 比亚迪在土耳其建厂被视为吸引外资的重要契机 土耳其驻广州总领事亲自使用并表达对比亚迪汽车的喜爱 [3]