品牌营销活动 - 公司在太原举办"华帝天生干净音乐盛典"暨"2025华帝之夜"活动 通过音乐节形式结合产品展示强化年轻化品牌形象 [1][3][5] - 活动邀请吴莫愁 戴燕妮 安琥等知名艺人表演 穿插抽奖环节赠送明星产品 提升消费者参与度和品牌热度 [1][5][7] - 活动选址太原等历史文化名城 融入国风元素和传统文化 通过"新中式乐活"叙事连接年轻消费者 [9][11] 产品战略与创新 - 公司聚焦"好用 好看 好清洁"产品理念 推出集成烹饪中心QX01 洗碗机B6S 壁挂炉QH1i等明星产品 [1][5][11] - 拥有543项"好清洁"专利 打造"净洁厨房"产品体系 包括集成烹饪中心"净³" 巨能洗洗碗机等爆品 [11] - 美肌浴热水器采用高透活肌科技 将水分子团簇缩小至1-2纳米 实现皮肤深度清洁与补水 引领健康沐浴4.0时代 [12][13] 市场定位与行业趋势 - 公司通过音乐节 时尚秀等年轻化营销形式 将厨房价值拓展到秀场 娱乐场和情绪治愈场 [9][11][15] - 产品设计契合年轻人对"健康美"和"新中式养生"需求 如美肌浴热水器主打"以水养肤"功能 [12][13] - 厨电行业下半场趋向高端化与年轻化 公司通过产品创新和品牌年轻化策略占据市场先机 [15]

财务表现与股东回报 - 国补期间行业竞争加剧导致营销费用增长 [2] - 累计分红达21.93亿元 [2] 战略规划与业务布局 - 暂无进军冰箱/彩电/空调/洗衣机/机器人领域的计划 [2] - 新智慧数字工厂处于试产阶段 [2][3] 资本市场表现 - 股价受宏观经济/行业政策/投资者心理等多重因素影响 [3] - 若有定增计划将按监管要求履行审议程序并及时披露 [3] - 财务数据严格按会计准则核算确保真实可靠 [3] 经营承诺 - 公司持续提升经营管理水平保证健康持续高质量发展 [2] - 管理层高度重视资本市场意见并专注提升投资价值 [3]

核心观点 - 中东三国与巴基斯坦签署防御协议 可能推动巴基斯坦扩大中国武器采购 利好军工行业 [2] - 华为昇腾芯片路线图显示算力集群规模将成倍增长 将带动高速光互联 高端PCB和芯片产业链景气度提升 [3] - 电力系统进入第三阶段 长时储能(超过4h)将成为重要发展方向 全钒液流电池 压缩空气储能等技术路线将迎来机遇 表前储能仍将是绝对主力并保持快速增长 [6] - 老板电器2025年上半年营收46.08亿元同比下滑2.58% 归母净利润7.12亿元同比下降6.28% 厨电行业与房地产关联度高 面临压力 [8] 产业综合组 - 沙特阿拉伯与巴基斯坦签署防御协议后 阿联酋和卡塔尔也准备加入 协议规定任何对其中一国的攻击将被视为对双方的攻击 [2] - 中东三个最富裕的国家与巴基斯坦签署防务协议 更多是向中国武器体系寻求安全保障 巴基斯坦武器采购能力将显著增强 [2] - 巴基斯坦总理访问了中航工业并登上歼10战机 在中东三国的资金支持下 巴基斯坦大概率会显著扩大中国武器的采购 [2] 先进制造组 - 2025世界储能大会上提出"十五五"电力系统进入第三阶段 新能源发电量占比超过50%时需要跨月 跨季度长周期电量调节 [6] - 长时储能(超过4h)将成为重要发展方向 全钒液流电池 压缩空气储能 储氢/氨 重力储能等技术路线将迎来发展机遇 [6] - 表前储能仍将是绝对主力并保持快速增长 储能领域可保持较长期的高景气度 [6] 消费组 - 老板电器2025年上半年营收46.08亿元同比下滑2.58% 归母净利润7.12亿元同比下降6.28% [8] - 烟灶产品增长乏力 吸油烟机收入同比下滑2.36% 燃气灶收入同比增长1.11% 部分新兴品类收入同样下滑 [8] - 2025年1-6月新建商品房销售面积同比下降3.5% 销售额同比下降5.5% 房地产景气度处于低位 [8] - 2025年上半年全国精装修新开盘项目1088个同比下降31.8% 市场收缩趋势未改 [8] - 老板品牌吸油烟机零售额市场占有率31.2%同比下滑0.7个百分点 零售量市场占有率25.3%同比下滑0.8个百分点 [8] - 线上市场老板品牌吸油烟机零售额占有率19.6% 行业排名由去年同期第一名降至第二名 [8]

新华财经北京9月15日电（记者沈寅飞）"我们要到中国去，看看方太的洗碗机。"近期在德国举办的全 球最具影响力的国际厨房卫浴博览会上，多位国外专业人士表达了对中国洗碗机的兴趣。 近日，方太新一代洗碗机旗舰产品X20Max正式发布，这款集水槽、洗碗机、果蔬海鲜清洗于一体的创 新产品，再度成为行业焦点。据今年8月沙利文报告认证，方太新一代洗碗机已连续三年位居"全球销量 第一"，远销美国、加拿大、澳洲、新西兰、新加坡等国家，服务超过3000余万户家庭。 业内人士指出，当前相关产业经济已从数量型增长转向质量型发展，中国家电行业业迎来了技术迭代、 服务革新与品牌升级的绝佳契机。类似如方太的企业，随着其创新能力的不断提升，中国企业可能在更 多领域凭借创新实现对国际品牌的超越，成为全球行业发展的引领者。 从普及洼地到创新高地 近年来，中国洗碗机市场销量呈现长线增长态势。公开数据显示，2015年前，国内洗碗机普及率不足 1%，仅在一线城市高收入家庭中出现。2016年与2017年中国洗碗机市场也开始爆发式增长，全渠道零 售额增速分别达到111.1%、131.6%，至2020年中国洗碗机全渠道零售额达到87亿元，较2015年增近1 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 扫地机和洗地机行业保持高景气度，8月销额同比增速分别达+88%和+68%，量价分别同比+69%/+11.2%和+57%/+6.8%[3][12] - 清洁电器龙头在全球产品力领先，受益于渗透率提升，建议关注石头科技和科沃斯[5] - 政策支持下内需有望复苏，大家电预计继续受益以旧换新，建议关注美的集团、海尔智家等[5] - 出海仍是长期主题，中国制造优势显著，全球产能布局逐步完善[6] 行业数据总结 - 8月彩电销额同比+13.6%，量价分别同比-2.2%/+16.35%[3][12] - 空调销售额同比+7.8%，量价分别同比+3.4%/+4.5%[3][12] - 冰箱销额同比-0.6%，量价分别同比-7.7%/+7.9%[3][12] - 洗衣机销额同比+12.7%，量价分别同比+4.1%/+8.6%[3][12] - 本周家电板块涨跌幅+0.5%，白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-0.8%/+1.6%/-0.6%/-0.5%[4][26] - LME铜和LME铝环比上周分别-1.46%和-1.04%[4][26] - 纺织服装板块涨跌幅+0.67%，纺织制造涨跌幅+1.52%，服装家纺涨跌幅+0.21%[4][28] - 328级棉现货15,248元/吨（-1.28%），美棉CotlookA78.05美分/磅（+0.71%），内外棉价差1,043元/吨（-19.95%）[4][28] 公司表现与竞争格局 - 扫地机行业石头科技8月销额同比+141%，销量+130%，均价4,028元（+5%），销售额市占率32%（同比+7pct）[15] - 科沃斯8月销额同比+154%，销量+142%，均价3,535元（+5%），销售额市占率28%（同比+7pct）[15] - 洗地机行业添可8月销额同比+41%，销量+41%，均价2,102元（-1%），销售额市占率34%（同比-7pct）[18] - 石头科技洗地机8月销额同比+1,576%，销量+1,039%，均价2,415元（+47%），销售额市占率27%（同比+24pct）[18] 投资建议方向 - 内需复苏方向：大家电（美的集团、海尔智家、格力电器等）、宠物赛道（乖宝宠物、中宠股份等）、小家电和品牌服饰（小熊电器、飞科电器等）、电动两轮车（九号公司、雅迪控股等）[5][21] - 出海方向：清洁电器（石头科技、科沃斯）、大家电（海尔智家、美的集团等）、摩托车（春风动力、隆鑫通用等）、工具品类（巨星科技、创科实业等）[5][22][25] - 全球制造优势方向：大家电和工具代工（美的集团、海尔智家、德昌股份等）、纺服制造（华利集团、开润股份等）[6][25] 各板块销售跟踪 - 白电板块海尔冰箱25年累计销额同比+16%，均价+2%；洗衣机销额同比+24%，均价+1%；空调销额同比+36%，均价-2%[37] - 小家电板块九阳电饭煲25年累计线上销额同比+2%，均价+4%；苏泊尔电饭煲25年累计线上销额同比+2%，均价+8%[41] - 厨电板块老板油烟机25年累计线上销额同比+138%，均价+5%；洗碗机线上销额同比+107%，均价+4%[42] - 黑电板块海信彩电25年累计线上销额同比+21%，均价+28%；TCL彩电线上市占率34%，均价+12%[43]

节目表现与市场反响 - 文化类节目《宫厨尚食》开播即爆 全网狂揽66个热搜 相关话题总阅读量突破3亿 微博热搜在线时长20小时 抖音热榜停留37.5小时 [1] - 节目助力出品方华帝收获2500万新用户 人群规模飙升1118% Z世代与小镇青年迅速成为核心受众 [1] - 社交平台讨论热烈 微博话题阅读量持续攀升 抖音和小红书节目片段播放量可观 观众通过弹幕和评论表达对节目内容的喜爱 [5] 内容设计与文化融合 - 节目以复刻唐、明两代宫廷御膳为核心 邀请知名编剧于正担任"饭局主人" 与明星嘉宾共同还原宫廷饮食文化 [1][3] - 通过现代厨电与古法技艺碰撞 展现厨房作为社交、娱乐与治愈多元空间的价值 强化"新中式时尚健康生活方式"概念 [1][6] - 沉浸式还原宫廷场景 从食材挑选到烹饪技法细致还原 展现古代宫廷饮食文化丰富内涵 [3] 产品技术与创新突破 - 华帝小飞碟灶采用"三环烈焰匀火技术"精准控温 将需三日炖煮的"驼蹄羹"缩短至数小时完成 [6] - 小微光V5微蒸烤一体机通过温湿双控精准烘烤 两小时内复原古代需反复蒸晒的"八仙糕"等传统美食 [6] - "净洁厨房"体系以"三好标准"优化五感体验 洗碗机D3000Max采用专利升降碗篮和"双子方形全域洗技术"实现餐具零残留清洁 [8] 品牌战略与市场定位 - 公司锚定"新中式时尚健康生活方式" 在襄阳、敦煌、洛阳等地举办发布会 将传统文化与产品深度结合 [10] - 新一代美肌浴热水器采用高透活肌科技实现"以水养肤" 蒸烤一体机FA50P和小微光VB50满足高效烹饪需求 [10] - 通过文化融合避免同质化竞争 强化年轻、高端、时尚且文化底蕴深厚的品牌形象 [8][10] 行业趋势与消费需求 - 厨电行业功能同质化严重 消费者从参数需求转向情感化需求 更注重产品带来的愉悦感和幸福感 [6] - 现代科技与传统文化融合成为差异化竞争点 契合文化自信时代浪潮和消费者价值升级趋势 [6][11] - 品牌需深入了解消费者需求 结合自身优势寻找创新突破 避免陷入同质化困境 [10]

品牌年轻化战略 - 公司通过亚洲小姐竞选等时尚IP深度绑定实现品牌形象在年轻圈层高效渗透 [1] - 品牌核心定位为"时尚科学厨电"并围绕年轻消费者需求调整策略 [5] - 提出"新中式时尚健康生活方式"并打造"三好标准"产品满足Z世代功能与美学双重需求 [5] 营销创新举措 - 与知名制片人于正合作打造微综《宫厨尚食》将古代御膳以现代厨电形式复刻 [6] - 联动年轻代言人白敬亭通过直播互动和热播剧《难哄》植入触达年轻群体 [6] - 打造国潮数字人IP"杨贵妃"及定制短剧以情感化趣味化方式建立连接 [6] 产品技术实力 - 截至2025年6月共获4690项国家级专利技术并多次斩获IDEA奖红点奖等世界级设计大奖 [5] - 隐嵌系列烟灶凭借"机柜隐藏一体化"设计获第二十一届中国家电创新成果奖"年度设计创新成果" [5] - 推出可监测PM2 5的新氧超薄烟机 能"以水养肤"的美肌浴热水器等智能化高颜值产品 [5] 渠道体验升级 - 升级4 1版旗舰店设计融入新中式风格并创新"移动专卖店"社区推广模式 [6] - 与《长安的荔枝》联动强化线下年轻消费场景渗透 [6] 行业借鉴意义 - 为厨电行业提供通过绑定年轻IP 融入时尚场景传递情感价值实现品牌形象焕新的思路 [8] - 展示高端厨电品牌能与年轻群体同频共振成为用户生活中的"时尚伙伴" [8]

专题：财之道：才知道"财富有门道" 文 | 《财之道》栏目 康路 在欧美品牌主导的厨电领域，中国品牌在借力新一轮的文化消费趋势拓展市场。中国厨电品牌方太2016 年开始自建团队、深入美国市场进行本土化运营。 2025年9月9日，在纽约"味承东方"中国美食文化交流活动现场，问及拓展北美市场的难点，方太北美总 经理李印平总结为三方面：品牌认知、需求适配和认证门槛。 新一代洗碗机是方太进入美国时改动最大的一个品类，针对烹饪习惯和空间特点做了多项调整，例如采 用上开盖设计减少弯腰动作，加入果蔬清洗功能，优化水槽位置和清洗动线。李印平解释说："北美家 庭常用大烤盘和焗盘，传统洗碗机容易出现清洁死角。我们专门调整了喷淋系统和碗架结构，让清洁效 果更好。" 近年来，新茶饮、咖啡、小吃快餐、火锅等中国美食品牌涌入北美市场，美国本土消费者对中餐的接受 度越来越高。"我们也发现许多北美消费者乐于通过TikTok、小红书等社交媒体，向中国网友学习中餐 料理，从以往点中式快餐转向自己做中餐。这些变化，让美国消费者对适配中餐烹饪的厨电需求显著增 长，同时他们对怎么清洗海鲜更干净、中餐烹饪前后如何清洁也有了更高要求。"李印平表示， "这 ...

公司技术突破 - 澄一科技在2025年德国IFA展首次发布独家核心净烟技术“动态微粒捕集技术（IQV）” 并携多款净烟新品亮相 开启全球化战略重要征程 [1] - IQV技术通过“四涡捕集气旋、高速后倾气流、防逸阻隔气帘”三大气流组合协同控制排烟 从源头到扩散环节全方位控制油烟细微颗粒物 成为行业首个整合多气流技术解决油烟污染泄漏的方案 [4] - 技术实现超高风速13-15m/s 达传统烟机3-5倍 通过康达效应使气流远离人体 防逸阻隔气帘形成空气墙阻断污染物扩散 [4] 权威认证与性能验证 - IQV技术获德国莱茵TÜV气流组合性能验证 成为全球首个获此认证的烟机产品 [2] - SGS测试显示搭载IQV技术的净烟机可将PM2.5控制在50ug/m³以下 传统烟机泄漏量最高超1000PPM [5] - 抗扰测试中搭载IQV技术的净烟机可抗0.5m/s横风 传统油烟机在0.1m/s横风影响下即流场崩乱 [5] - 2023年通过中国轻工业联合会鉴定 获中国工程院院士专家组评定为“国际领先水平” 并获得行业最严格厨房油烟污染防护等级最优级别认证 [5] 行业技术瓶颈与健康隐患 - 传统油烟机存在单一气流控制技术瓶颈 仅能处理可见烟雾（粒径PM100-300） 对快速扩散的细微颗粒（粒径＜10μm）束手无策 [3] - 传统烟机存在三大泄漏问题：锅具上方高浓度区无有效控制、气流经人体产生钝体尾流效应致油烟转向、抗烹饪动作干扰能力差 [3] - 高温烹饪产生的可入肺颗粒物与女性肺腺癌发病率显著相关 东亚地区女性发病率为欧美6倍 [3] 技术团队与理论支撑 - 首席科学家黄荣芳教授为流体力学领域专家 2023年入选斯坦福“全球2%顶尖科学家名单” 在工业通风领域提供核心理论支撑 [5] - IQV技术源自工业与安全防护领域通风技术的跨界升级 将空气洁净度要求更高的工业场景技术应用于厨房环境 [5] 市场影响与行业变革 - 公司与小米达成战略合作发布的米家净烟机成为现象级爆款 推动传统头部品牌跟进净烟概念与多气流技术 带动行业向“健康化”转型 [7] - 多气流组合已成为行业革新方向 国内厨电头部品牌新品采用“底部速吸+顶部环吸”双气流组合 [7] - 米家净烟机打破传统油烟机“唯风量论”格局 以“全程净烟除味不泄露”能力让“厨房健康呼吸”成行业新焦点 [7] 全球化战略与产品布局 - 在IFA展面向海外市场发布多款净烟机 覆盖开放式厨房、小户型等多元场景 旗舰款P2搭载IQV核心系统 [7] - 产品配备驭风算法 PM2.5/燃气/CO实时监测传感系统及负离子净化模块 针对欧美煎烤和亚洲爆炒习惯做定制化适配 [7] - 公司以“BetterAir PureLife”为理念 将中国原创IQV技术转化为全球健康厨房方案 推动“厨房无油烟 呼吸更健康”成为全球常态 [8]

活动概况 - 中国美食文化活动"味承东方"在纽约举办 四位大厨现场展示中华美食烹饪技艺[1] - 湖北特色蒸菜世家第四代传承人蒋文涛展示藕汤和麻将糕点[1] - 纽约御园餐厅行政总厨呈现蒜蓉粉丝蒸海鲜与椒麻豆腐丝[1] - 纽约全聚德餐厅行政总厨演示琉璃玉酿鹅肝卷及豉韵炙宫崎粒语[1] - 纽约浙里餐厅行政总厨制作叫花鸡和上海熏鱼两道经典菜品[1] 行业趋势 - 新茶饮 小吃快餐 火锅等中国美食品牌近年持续涌入北美市场[3] - 美国本土消费者对中餐的接受度呈现明显上升趋势[3] - 中餐正越来越受到美国家庭的喜爱[3] 战略合作 - 活动由中国厨电品牌方太与北美亚洲餐饮产业联盟(NAAFIA)共同主办[3] - 方太北美分公司表示将继续深耕美国市场[3] - 公司致力于助力中国饮食文化以更便捷愉悦的方式被更多人体验[3] 文化价值 - 美食承载文化与亲情 通过风味和故事将人们紧密联结[3] - 美食被视为人与人之间的重要桥梁[3]