公司近期活动 - 招商证券国家级投教基地于12月12日联合北头社区，在北头社区陈列馆开展社区防非反诈主题宣传活动，活动吸引了50余名社区居民积极参与[1] - 活动聚焦针对老年人的高频骗局进行讲解，包括“高收益养老理财”、“社保账户异常”、“黄昏恋杀猪盘”及“AI换脸冒充子女借钱”等新型手段，并通过播放原创投教短剧《消失的他》还原经典骗局套路以增强理解[2] 公司投教战略与成果 - 回顾2025年，招商证券国家级投教基地围绕“场景化、精准化、常态化”打造接地气的投教活动[3] - 在场景创新方面，公司探索“投教+公益”融合路径，将投教宣传与社区居民小课堂、老年大学、社区公益等活动结合[3] - 在精准服务方面，公司针对新时代女性、青少年、中老年等不同群体需求定制了《解锁黄金投资奥秘》、《财富航海家》、《AI时代下如何防范非法证券期货活动》等课程内容[3] - 在投教联动方面，公司积极联合监管部门、同业机构及社区平台形成防非合力，并在“5・15投资者保护宣传日”、“金融教育宣传周”、“世界投资者周”等主题活动期间开展常态化宣传[3] 行业背景与公司计划 - 岁末年初被视作各类非法证券期货活动的高发期[3] - 招商证券国家级投教基地计划联合更多社区开展防非宣传活动，以推动金融知识普及覆盖更广泛人群，为构建健康稳定的资本市场生态贡献力量[3]

深圳金融支持人才创新创业体系升级 - 深圳市委金融办与市人才工作局联合打造“聚金汇才圳帮你”品牌活动，标志着深圳金融支持人才创新创业进入系统化、品牌化、常态化新阶段 [1] - 深圳通过设立天使母基金、创新金融产品、支持企业上市等多措并举，为人才企业提供全周期支撑，今年3月已系统构建“全周期+全链条+全方位”服务体系 [1] - 截至目前，相关金融服务已累计为百余名人才及其企业提供服务，落地融资超1亿元 [1] 金融服务机制与品牌建设 - 推出“聚金汇才圳帮你”核心品牌，以“1+N+X”机制系统推进金融支持 [3] - “1”指定期举办主活动，通过项目路演、经验分享等形式打造特色品牌 [3] - “N”指联动金融顾问团、金融服务合作伙伴、金融驿站、深圳创投日等多个服务载体 [3] - “X”指针对人才企业个性化需求，动态举办“把脉问诊”、对接解读等活动，提供“一企一策”精准服务 [3] 金融服务合作伙伴与顾问团 - 活动公布了首批“深圳市高层次人才金融服务合作伙伴”代表（如工商银行深圳分行）和首批“金融支持人才创新创业顾问团”专家代表（如深圳天使母基金） [2] - 为第二批“金融支持人才创新创业顾问团”专家颁发聘书，此次扩容首次引入会计师、律师等专业力量 [5] - 金融服务从以资金支持为主升级为“投、贷、保、法、财税”一站式综合赋能新格局 [5] - 公布第二批“深圳市高层次人才金融服务合作伙伴”名单，包括浙商银行深圳分行、北京银行深圳分行、达晨财智、东方富海、松禾资本等机构 [5] 金融专业知识分享与服务内容 - 金融专家从不同维度分享实战策略，包括全生命周期金融服务、股权融资阶段适配策略与投后赋能路径、不同阶段的融资策略与上市路径 [4] - 金融服务案例展现了金融在加快审批、专业咨询、陪伴成长等方面发挥的关键作用 [2] - 服务指南已汇编成册，为人才企业提供更丰富、更直接的金融资源对接选择 [5] 项目对接与平台展望 - 三家代表性人才企业（原速光电、数字华夏、药欣生物）进行了融资路演，与现场金融机构展开初步对接 [6] - 未来平台将持续开展项目路演、融资对接、政策解读、专家辅导等多维服务，为粤港澳大湾区建设高水平人才高地注入金融动能 [6]

文章核心观点 - 蒙草治沙团队在库布其沙漠通过集成科技治沙技术、智能装备和创新商业模式，推动防沙治沙从短期治理迈向长效守护，并探索出赋能荒漠经济的新业态 [1][6][7] 科技治沙技术集成 - 采用“乔灌草结合”的植物配置模式，依托111个自主知识产权品种，通过“一地一方”定制沙地修复种子生态包进行综合治理 [3] - 针对不同生态类型区精准选种用种，例如使用蒙农1号蒙古冰草作为修复退化沙化草地的首选草种 [2][5] - 在沙漠东部沙化草原，按特定比例混合多种乡土植物并采用综合技术措施，使植被盖度提升约20%、丰富度提升30%以上 [5] 智能装备与效率提升 - 组建防沙治沙机械作业服务队，适应不同地形进行大规模作业，效率较传统人工提升20至30倍 [6] - 固沙机每日沙障铺设量达3万米，铺设规格统一、质量稳定且抗风效果更好 [6] - 无人种绳播种机器人能24小时作业，提升种子成活率近20%，节水90%，节省60%种子用量 [6] 创新商业模式与产业融合 - 联合新能源企业如蒙能、大唐，将防沙治沙与新能源开发融合，探索“板上发电、板下修复、板间种植”的立体生态光伏治沙模式 [7][8] - 该模式旨在实现沙漠添绿，并通过牧草种植、生态养殖带动沙漠经济发展 [7] - 联合科研机构开展技术模式集成与示范，相关技术已应用推广到库布其沙漠近14万亩生态治理 [9] 全生命周期服务与智慧管理 - 在治理区建立一站式生态服务保障中心，为项目提供全生命周期的生态治理及保障服务 [10] - 依托防沙治沙智慧指挥中心，对项目质量、进度、安全进行远程实时精准管控 [11] - 广泛应用无人机巡查和智能监测站，实时监测墒情、植被长势等关键指标以助力可持续治沙 [11]

活动与奖项概况 - 央广财经年度对话2025在北京举办 主题为“启航‘十五五’ 澎湃新动能” 汇聚政府部门、智库、企业及金融机构等300余位代表[1] - 活动发布了央广财经2025年度“金顶”优秀案例 涵盖新质生产力、“人工智能+”、数字金融、绿色发展、消费提质扩容等九个类别[1] - “金顶”案例通过企业申报、专家评审及公众口碑调研等环节 从数百份申报案例中优中选优确定[1] 公司获奖案例核心模式 - 巨星传奇申报的“明星IP让文旅‘流量’变‘留量’ 赋能文旅消费提质扩容”实践案例 成功获选“消费提质扩容实践·金顶优秀案例”[3] - 该奖项由国家级权威财经平台颁发 旨在遴选推广通过创新供给、激活需求驱动消费升级的标杆范式[3] - 公司模式以运营的周杰伦官方二次元IP形象“周同学”为关键引擎 构建“IP+文旅商体演”深度融合的全链路生态[3] - 模式针对文旅行业“过境游多、深度游少”及消费转化链条短的痛点 通过在全国二十余座城市系统化落地 将演唱会瞬时流量转化为城市深度探索与消费的持久“留量”[3] 模式具体实践与成效 - 实践方式包括在城市地标、5A级景区设置巨型IP艺术装置、打造主题Citywalk路线、开设IP主题快闪店与限时市集 并通过主题公交、游船、航班进行“水陆空”立体串联[3] - 以2025年周杰伦上海演唱会为例 公司以“周同学上海痛城”为主题 在东方明珠、上海博物馆等六大地标设置艺术装置[4] - 该活动总参与人次近145万 线上官方活动触达人次超2000万 周同学快闪店限定周边售罄[4] - 模式通过IP与上海博物馆、劳力士大师赛等文化体育标杆跨界融合 为城市注入年轻活力并重塑城市品牌形象[4] 公司战略与未来规划 - 公司在巩固“周同学”IP势能的同时 积极拓展原创IP矩阵[4] - 依托对韩国Galaxy公司及国家体育场（鸟巢）的战略投资 加速整合全球顶级艺人与场景资源 推动模式的国际化输出[4] - 通过与宇树科技的战略合作 共同开拓“IP+机器人+AI”全新赛道 探索演艺娱乐智能机器人等创新产品与服务[4] - 公司致力于构建“IP+内容+科技+消费”的生态闭环 此次获奖是对其创新实践的权威背书[5]

文章核心观点 - 智能采血机器人通过技术创新系统性解决临床标本溶血这一长期痛点 将溶血率降至近乎0% 显著优于传统人工采血的4.54%溶血超标比例 从源头实现检验质量的革命性控制 [1] - 智能采血机器人的价值超越简单的人力替代 其通过标准化流程重构检验质量体系 是推动医疗系统向标准化、数字化、精准化演进的关键基础设施 在医疗自动化浪潮中占据关键生态位 [2][5] 临床价值与应用 - 精准度显著提升 机器人通过恒压采血与智能混匀从源头避免红细胞破裂 使检测结果更贴近患者真实生理状态 在对溶血高度敏感的关键指标上表现显著优于人工操作 [2] - 实现全流程标准化 全自动操作杜绝人员技术差异导致的样本质量波动 实现“采血－混匀－追溯”全流程标准化 为精准医疗奠定基础 [2] - 优化安全与体验 穿刺成功率超94%且疼痛感降低 患者接受度高 全程非接触式操作将医护人员针刺伤风险降为零 兼顾医患双方安全 [2] 市场动力与前景 - 面临明确的临床刚需 中国医疗体系面临护士资源短缺压力 2024年底每千人口注册护士数为4.16人 远低于发达国家水平 采血等基础环节效率瓶颈突出 [3] - 受到政策强力支持 国家“十五五”规划明确支持健康中国与全民健康数智化建设 鼓励创新医疗器械研发与应用 采血机器人符合“医疗新质生产力”政策导向 [3] - 市场增长动能明确 据行业报告预测 全球采血机器人市场规模在2032年有望突破307亿美元 年复合增长率超过8.5% [3] 竞争格局与公司优势 - 技术领先形成壁垒 公司产品早在2019年即获NMPA三类医疗器械认证 与国外同类在研产品相比已形成五年以上技术代差 在血管识别、精准穿刺等核心环节具备临床优势 [4] - 资质与知识产权构筑护城河 公司为全球唯一通过临床试验并获三类医疗器械注册的同类项目 合规性高、落地能力强 围绕全流程布局超40项专利构建技术护城河 [4] - 临床认可加速市场拓展 产品已进入北京、上海、浙江等多地三甲医院 示范效应持续扩散 [4]

本期是2025年系列投资者教育网络课程第三季第13期，将于12月17日（星期三）15:00开播。本期课程 主题是：警惕非法荐股，保护投资安全。将由华龙证券股份有限公司西安高新六路营业部财富业务总监 陈思远为各位投资者对以下内容进行介绍： "投教领航"投资者教育网络课程是由陕西证监局指导，陕西投资者教育领航者联盟主办，21家成员单位 共同参与，深圳市全景网络有限公司、全景投资者教育基地承办的公益性投教网络课程。 （扫码观看直播） （1）非法荐股的定义与危害 （2）非法荐股的演变趋势 （3）常见形式与识别技巧 （4）防骗指南与维权途径 （5）法律后果与监管动态 据了解，陕西投资者教育领航者联盟（以下简称"联盟"）是由辖区行业自律组织、投资者教育基地、证 券期货经营机构、上市公司、媒体共21家单位联合成立的致力于提高辖区投教工作水平的公益性合作机 构。在监管部门和行业协会指导下，通过联盟成员间的优势互补、资源共享，促进投资者教育质量和服 务成效的共同提高，实现投资者教育工作的共同进步、共同成长，为辖区资本市场健康持续稳定发展服 务。为进一步帮助投资者了解规则、辨识风险，持续引导投资者树立理性、价值、长期投资理念，培 ...

政策背景与项目概况 - 2025年湖北省蕲春县住建局响应国家及省级燃气安全政策，牵头对主城区燃气设施进行智能化改造，加装包括气体分析、压力传感、数据动态监测在内的智能感知装置 [1] - 改造工程依据国务院办公厅《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022-2025年)》及《湖北省燃气管理条例(修订草案)》推进，政策明确要求加强信息化建设，在燃气管网配套安装物联智能感知设备以提升风险监测预警能力 [1] 传统燃气安全管理痛点 - 传统模式存在安全风险，调压箱压力异常或燃气泄漏可能引发爆炸、中毒或断供事故，威胁城市安全 [2] - 人工巡检存在时间盲区，风险处置易延误，且故障排查缺乏精准定位依据，人工记录数据易错漏，难以支撑高效管理 [2] - 传统模式成本高昂，包括事故赔偿、设备维保不当（过度或滞后）及停供索赔等隐性成本，同时人工巡检消耗大量人力物力 [2] - 人工记录方式无法满足监管要求的“实时传输、长期存储、可追溯”的数字化合规要求 [2] 海康威视解决方案与部署 - 海康威视为该项目提供了800多套微型压力气体监测仪，精准部署在居民楼、小型商业及工业用户的调压箱 [1] - 该设备可实时监测调压箱内燃气压力波动与甲烷泄漏情况，实现24小时用气安全值守 [1] - 所有设备数据统一汇聚至可视化平台，实现24小时动态守护，可快速识别风险等级并推送预警，实现数字化巡查 [2] 智能化改造带来的效益 - 安全效益提升：通过24小时实时监测，能在发生微小波动时立即触发预警，使燃气安全管理从被动防御升级为主动拦截 [3] - 管理效率提升：实现从人工逐一排查到指尖管理，燃气数据自动存储、实时传输，管理效率翻倍，并能精准核查隐患，实现异常问题全流程可追溯 [3] - 成本控制优化：数智化巡查显著降低了人工巡检费用，同时设备维保变得有迹可循，使成本支出与设备状态清晰可控 [3] 海康威视相关业务与技术 - 海康威视数智传感业务基于声波、激光、光谱等技术，构建了包括声波传感、激光传感、光谱传感、定位传感在内的多条产品线 [3] - 该业务聚焦环境感知、设备感知、工艺过程三大板块，以丰富的智能物联手段服务于千行百业的数字化转型 [3]

项目中标与核心价值 - 公司中标1.22亿元龙岗AI一期项目，重点负责建设城市治理智能体和机器人指挥平台两大核心板块 [1] - 项目的关键价值在于将高频、强实时、强约束的边缘推理需求，整合进一个可长期运转的系统，这为推理芯片的应用提供了可验证、可复制的样板 [1] - 项目表面是机器人应用，但核心是背后的算力与调度体系，其稀缺性在于“让一百台、更多台机器人不需要人盯着也能跑起来”的底层能力，这最终取决于边缘推理效率、成本结构与工程可控性 [1] 公司技术优势与市场定位 - 公司作为AI推理芯片公司，其长项在于自研NPU推理芯片与工具链，致力于在边缘侧实现更高效、更可控的推理算力 [2] - 该项目将芯片参数与真实系统运行强度对应起来，实现了“需求具象化”，将功耗、时延、稳定性、运维成本置于台面，竞争核心在于降低单位推理成本以实现规模化 [2] - 项目为公司提供的不仅是1.22亿元的一次性收入，更是“模板化复制”的可能性，通过将标准、规则、流程沉淀为可复用的产品骨架，项目可从“一个城市一套定制”转向“一个底座多城复刻” [2] 项目对行业与公司的战略意义 - 龙岗项目的意义超越了“区级体量”，它清晰地展示了公司推理芯片旨在解决真实系统中的成本和效率硬问题，而非仅仅讲述技术故事 [3] - 行业竞争已从争夺注意力转向常态化运行下的单位成本与可控交付竞争，后者决定长期竞争力 [3] - 此次中标被视为公司进入“长跑赛道”的强信号，表明其有能力在决定长期名次的成本与交付竞争中立足 [3]

行业市场概况与趋势 - 中国院外医药市场正成为重要增长领域，2024年市场规模已达6831亿元，预计到2030年将增长至约12010亿元 [1] - 面向个人客户的营销及供应链服务板块增长尤为显著，2024年规模约为295亿元，2030年预计将升至747亿元 [1] - 院外电商终端规模从2021年的379亿元增至2024年的715亿元，且人工智能工具已在医药营销中广泛应用 [3] - 行业正向数智化、集约化演进，供应链与服务转型成为破局关键，院外市场增速预计将持续高于院内 [3] 公司业务模式与数字化建设 - 公司业务覆盖个人客户、基层终端及大型连锁药店等多重场景 [2] - 在个人客户端，公司通过京东健康、阿里健康等超过190个电商平台进行触达，并运营自有药店品牌，同时搭建融合商业保险服务的患者管理平台 [2] - 对于基层终端，依托区域性销售伙伴与第三方B2B平台进行渗透，并利用自有B2B店铺增强市场覆盖 [2] - 在连锁药店方面，通过集中化合作促进处方流转与网络协同 [2] - 公司自主开发数字化系统，其DDI数据直连系统已集成超过170万名区域性销售伙伴及终端信息，将大量线下维护工作转化为自动化运营 [2] - 订单管理与仓储系统协同，实现了从接单到配送的流程数字化 [2] - 公司向上游药企提供从战略规划到营销落地的电商赋能服务，逐步构建“分销+数字化服务”的复合模式 [2] 公司市场地位与行业合作 - 按2024年收入计，公司在中国院外营销及供应链解决方案提供商中排名第四，在个人客户细分领域位列第一 [3] - 公司已在全国多个关键区域建立业务网络，其打造的“医-药-险”闭环以及与保险公司的合作模式，有助于增强用户黏性与生态壁垒 [3] - 随着院外市场日益成为创新药商业化的重要渠道，公司与辉瑞、参天等企业的合作为其模式提供了实践支撑 [3] 公司运营与财务表现 - 2022年至2024年，公司合作电商平台持续增加，通过数字化系统连接的销售伙伴超过640家，可触达终端超40万个，与大型连锁药店合作数量增至787家，客户集中度有所下降 [4] - 同期，公司收入从24.27亿元增长至28.75亿元，2025年上半年收入为15.40亿元，毛利率保持稳定 [4] 公司发展路径与战略 - 公司发展路径是通过对数字化与生态建设的长期投入，重构企业在医药流通价值链中的位置 [4] - 公司以长期能力建设换取市场空间与竞争壁垒，其以时间换取空间的做法，旨在构筑自身的竞争壁垒，并呼应行业整体向数字化、智能化转型的趋势 [1][4]

文章核心观点 - 华夏基金华润有巢REIT成功完成首次扩募，是境内首单由市场化机构运营、第二单完成扩募的保租房REITs，标志着公募REITs市场化改革的重要突破，有望推动更多优质保租房资产进入资本市场 [1] - 该案例验证了市场化主体在保租房领域的运营能力，彰显了公募REITs服务实体经济、促进共同富裕的价值，为行业提供了可复制的资产运作经验 [3] - 此次扩募推动公募REITs市场从“首发为主”向“首发+扩募”并行阶段深度迈进，其发售模式和资产筛选标准为后续同类产品提供了范本 [4] 扩募交易详情 - 扩募采用向原持有人配售的方式，认购价格为2.53元/份，可配售份额数量为4.5亿份 [1] - 发售获原持有人积极响应，认购比例达99.51%，最终募集资金总额约11.329亿元（不含认购费用和募集期利息） [1] - 募集资金在扣除相关预留费用后，将全部用于购入位于上海市闵行区的有巢马桥项目 [1] - 此次扩募后，基金规模将突破23亿元 [1] 底层资产分析 - 新购入的底层资产为有巢马桥项目，于2023年3月正式开业，坐落于上海马桥人工智能创新试验区内，毗邻多个产业集群，是上海市保障性租赁住房示范项目 [2] - 截至2025年6月末，有巢马桥项目出租率达96% [2] - 扩募后，基金底层资产覆盖上海三大核心产业集聚区 [1] 基金运营表现 - 基金自2022年12月上市以来，通过“投融管退”全链条闭环模式和精细化运营实现高出租率与高收缴率 [2] - 截至2025年11月底，基金成立以来已累计向持有人进行9次收益分配，累计分红金额超1.54亿元 [2] 行业意义与市场影响 - 我国住房租赁市场拥有2.6亿租赁人口的庞大基本盘，其中新市民、青年人达近2亿人，保租房作为解决该群体住房需求的核心载体，亟需金融工具支持 [3] - REITs扩募能实现保租房资产的高效盘活，为原始权益人回笼资金以投入新项目建设，形成“建设-运营-资本化退出-再投资”的良性循环 [3] - 高出租率、高分派率的资产注入，印证了市场化运作保租房项目的投资价值，将吸引更多社会资本参与，缓解行业资金压力 [3] - 随着《住房租赁条例》施行及商业不动产REITs试点推进，保租房REITs的扩募空间将持续拓宽 [3] - 截至2025年11月底，全市场已成立78只公募REITs，合计规模超2000亿元 [4] - 在低利率、“资产荒”延续的环境中，保租房REITs作为优质配置型资产料将受到各机构的持续青睐 [4]