项目中标与核心价值 - 公司中标1.22亿元龙岗AI一期项目，重点负责建设城市治理智能体和机器人指挥平台两大核心板块 [1] - 项目的关键价值在于将高频、强实时、强约束的边缘推理需求，整合进一个可长期运转的系统，这为推理芯片的应用提供了可验证、可复制的样板 [1] - 项目表面是机器人应用，但核心是背后的算力与调度体系，其稀缺性在于“让一百台、更多台机器人不需要人盯着也能跑起来”的底层能力，这最终取决于边缘推理效率、成本结构与工程可控性 [1] 公司技术优势与市场定位 - 公司作为AI推理芯片公司，其长项在于自研NPU推理芯片与工具链，致力于在边缘侧实现更高效、更可控的推理算力 [2] - 该项目将芯片参数与真实系统运行强度对应起来，实现了“需求具象化”，将功耗、时延、稳定性、运维成本置于台面，竞争核心在于降低单位推理成本以实现规模化 [2] - 项目为公司提供的不仅是1.22亿元的一次性收入，更是“模板化复制”的可能性，通过将标准、规则、流程沉淀为可复用的产品骨架，项目可从“一个城市一套定制”转向“一个底座多城复刻” [2] 项目对行业与公司的战略意义 - 龙岗项目的意义超越了“区级体量”，它清晰地展示了公司推理芯片旨在解决真实系统中的成本和效率硬问题，而非仅仅讲述技术故事 [3] - 行业竞争已从争夺注意力转向常态化运行下的单位成本与可控交付竞争，后者决定长期竞争力 [3] - 此次中标被视为公司进入“长跑赛道”的强信号，表明其有能力在决定长期名次的成本与交付竞争中立足 [3]

公司技术研发与产品迭代 - 公司长期专注于AI推理芯片研发与商业化，是较早提出并落地NPU驱动AI推理芯片概念的企业之一，目前已完成四代NPU产品迭代[1] - 围绕NPU核心架构积累了较多发明专利，并参与推动国内神经网络处理器芯片相关产业生态的标准化建设[3] - 在研的Nova 500系列将全面升级自研GPNPU架构，引入3D堆叠存储与软硬协同设计，重点提升算力密度、功耗表现与开发友好度[3] - Nova 500系列NPU将面向云边侧多场景推理需求，在保持主流生态兼容性的基础上强化模型部署效率，以更好适配大模型推理、视频分析等长时运行负载[3] - 通过架构升级叠加工艺优化，有望在相同功耗约束下提供更高推理性能，为行业客户提供具备能效优势的国产替代方案[3] 产品商业化与市场拓展 - 2024年推出的IPU-X6000加速卡，已面向软件企业、AI应用企业及互联网厂商等多个客户开展研发对接与生态适配[3] - X6000加速卡已开始进入实际业务场景试点，为客户提供推理加速能力，并同步推进驱动、编译器及上层应用的协同调优[3] - 2025年11月公司与金蝶软件达成战略合作，围绕“国产算力引擎+企业级软件生态”的组合进行探索，将AI推理能力嵌入企业数字化管理场景[4] - 后续将继续围绕NPU架构、板卡产品及软件生态协同推进研发投入，在保持既有城市治理、视频分析等优势领域的基础上，拓展更广泛的行业应用场景[4] - 公司将通过与产业链伙伴合作，推动IPU-X6000等产品的规模化部署，进一步夯实国产AI推理算力体系[4] 行业趋势与公司观点 - 随着国产AI芯片在通用算力与行业场景中的应用逐步深入，算力底座与业务软件的融合有望成为推动企业数智化升级的重要抓手[4]

公司技术地位与历史 - 公司是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并实现商业化落地的公司 [1] - 公司目前已完成四代NPU的研发和商业化 [1] - 在研发过程中沉淀了一系列发明专利并在多领域形成典型应用示范 [1] 公司研发进展与产品规划 - 公司目前在研的Nova500系列将全面升级GPNPU架构 [1] - 通过3D堆叠存储与软硬协同设计，实现生态兼容性、性能与能效三重提升 [1] - 新一代产品将更适合AI推理应用 [1] 行业贡献 - 公司的研发工作为我国神经网络处理器芯片产业标准化生态的健康、稳定发展贡献力量 [1]

公司技术研发进展 - 公司长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化，是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地的公司[1] - 公司已完成第四代NPU的研发，目前正在推进下一代高性能NPU的研发，将更适合AI推理应用[1] - 正在研发的NOVA 500系列将全面升级GPNPU架构，通过3D堆叠存储与软硬协同设计，实现生态兼容性、性能与能效三重提升[1] 公司知识产权与行业贡献 - 研发过程中，公司沉淀了一系列发明专利并在多领域形成典型应用示范[1] - 公司为我国神经网络处理器芯片产业标准化生态的健康、稳定发展贡献力量[1]

财务表现 - 前三季度公司实现营业收入9.51亿元，同比增长96.85% [1] - 扣非归母净利润亏损同比收窄32%，较去年同期减亏1.59亿元 [1] - 经营性现金流净额增长至1.95亿元，延续第二季度转正后的增长势头 [1] 战略布局与业务进展 - 公司持续深化“AI推理芯片+应用生态”的战略布局 [1] - 依托“算力积木”架构，推动自研芯片在各类场景中落地 [1] - 积极推动DeepEdge、DeepVerse、DeepXbot等系列产品协同迭代，完善从边缘到中心的全栈算力体系 [1] 竞争优势与行业定位 - 公司凭借核心技术自主可控、产品形态多元化以及国产生态适配优势构建竞争力 [1] - 公司正加速构建国产AI推理芯片的创新高地和产业生态平台 [1]

财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入9.51亿元，同比增长97% [1] - 扣非后净利润亏损同比收窄32%，较去年同期减亏1.59亿元 [1] - 经营性现金流净额达1.95亿元，继第二季度转正后继续改善 [1] 战略定位与业务架构 - 公司正加速强化其核心身份为“AI芯片公司”，战略布局为“AI推理芯片+应用生态” [3][4] - 已形成以推理芯片为核心的“1+N”业务架构，“1”为统一推理芯片平台，“N”包括儿童智能平台、政企行业方案等多个业务方向 [4][5] - 通过“芯片—生态—应用”相互协同的价值链条，在真实应用场景中持续迭代产品以形成竞争优势 [5] 技术与产品进展 - 公司已完成第四代NPU研发，下一代高性能产品正在设计验证阶段，重点面向大模型推理与具身智能等新兴场景 [5] - 技术架构深度拥抱国产工艺，并在推理卡产品中采用Chiplet理念，通过“算力积木”方式平衡性能与成本 [5] - 已推出Nova系列NPU、DeepEye与DeepEdge系列推理芯片以及大模型IFMind，覆盖企业级、消费级与行业级三大场景 [4] 行业发展与市场机遇 - 中国AI推理芯片相关产品及服务市场规模从2020年的113亿元增长至2024年的1626亿元，复合年增长率高达94.9% [5] - 预计到2029年AI推理芯片市场规模将扩大至1.38万亿元，NPU驱动市场规模将达到3954亿元 [5] - 推理芯片市场被视为“蓝海市场”，随着大模型能力走向行业终端，推理将贯穿端、边、云 [6] 公司竞争优势 - 公司在指令集设计、国产工艺适配、Chiplet架构与行业Know-how方面形成差异化定位 [6] - 通过长期行业实践构建了完整的软硬件体系，“1+N”架构可使芯片能力快速渗透不同应用领域 [6] - 公司是国内率先实现城市级人工智能应用落地的企业之一，早期技术落地源于协助深圳公安打造人脸识别系统 [3]

财务表现 - 公司2025年1至9月实现营业收入9.51亿元，同比增长97% [1] - 扣非归母净利润较去年同期减亏1.59亿元，显示核心业务经营质量稳步提升 [1] - 经营性现金流净额增长至1.95亿元，继第二季度转正后增长势头延续，提升了公司估值的确定性并为技术创新与市场拓展提供安全边际 [1] 战略布局与产品生态 - 公司持续深化“AI推理芯片+应用生态”的战略布局，依托“算力积木”架构推动自研芯片在各场景落地以强化技术护城河 [1] - 积极推动DeepEdge、DeepVerse、DeepXbot等系列产品协同迭代，逐步完善从边缘到中心的全栈算力体系 [1] - 凭借核心技术自主可控、产品形态多元化及国产生态适配优势，公司正加速构建国产AI推理芯片的创新高地和产业生态平台 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入9.51亿元，同比增长97% [1] - 扣非净利润亏损同比收窄32%，较去年同期减亏1.59亿元 [1] - 经营性现金流净额增长至1.95亿元，连续两个季度保持正增长 [1] 公司技术与产品 - 核心能力为“算法芯片化”，构建了从算法分析到工具链开发的完整AI推理芯片研发流程 [1] - 主要产品包括Nova系列NPU、DeepEye系列和DeepEdge系列AI推理芯片以及大模型IFMind [1] - 已完成第四代NPU研发，正在推进下一代高性能NPU研发，更适合AI推理应用 [2] - 产品应用于企业级、消费级、行业级三大场景 [1] 公司战略与布局 - 战略布局为“AI推理芯片+应用生态”，依托“算力积木”架构推动自研芯片落地 [2] - 推动DeepEdge、DeepVerse、DeepXbot等产品协同迭代，完善从边缘到中心的全栈算力体系 [2] - 公司是全球首批提出NPU驱动AI推理芯片概念并实现商业化落地的企业 [2] - 凭借核心技术自主可控、产品多元化及国产生态适配优势构建产业生态平台 [3] 行业市场前景 - 中国AI推理芯片相关产品及服务市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元，复合年增长率94.9% [2] - 预计行业市场规模到2029年将增至13830亿元，2024至2029年复合年增长率53.4% [2] - NPU驱动的市场规模从2020年5亿元增长至2024年260亿元，复合年增长率175.6% [2] - 预计NPU驱动市场规模到2029年将达3954亿元，2024至2029年复合年增长率72.3% [2]

调研基本情况 - 公司于2025年10月28日以电话会议形式接待机构调研 [1] - 参与机构包括太平养老保险、上海玖鹏投资、淡水泉投资等14家机构及个人投资者 [1][4] - 公司接待人员为董事会秘书李滨和证券事务代表王宇骏 [1][4] 2025年三季度业绩表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.97亿元，同比增长11.87% [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比增长50.05% [5] - 2025年第三季度单季实现营业收入3.02亿元，同比增长19.97% [5] - 2025年第三季度单季归母净利润为3233.71万元，同比增长33.65% [5] - 金属软管业务受国际经济环境负面影响，同环比均有所下降 [5] - 传感器及数字信息控制系统业务实现同比增长，但三季度环比增速有所放缓 [5] 业务进展与合作情况 - 公司NLP产品主要由美国商用车车队采购，整体需求保持乐观 [6] - 公司正探索基于深明奥思板卡的商用车车队管理系统产品落地 [6] - 未来结合AI推理芯片可实现从胎压数据反馈到提前评估预判、车队调度决策的升级 [6] - 合作方深明奥思采用稀缺的LPU架构，集成LPU计算单元与Sram，片上带宽达80T [6] - 深明奥思板级传输速度100G/s，13B模型运行功耗小于10W，技术指标优于市面同类产品 [6] - 万通智控在车规级制造领域积累深厚，拥有TPMS控制板、Tbox控制板等产品的丰富制造经验 [6] - 双方合作的芯片开发设计已基本完成，后续将准备流片 [7] - 公司计划于2025年11月接触陪伴机器人客户进行联合开发，12月向主机厂客户启动送样 [7] - 目标2026年5-6月具备量产能力，预计2026年年中可逐步实现市场化 [7] - 公司已出资3000万元人民币投资深明奥思，持有其5.66%股权 [7] - 未来将探索与深明奥思、浙江大学的三方合作模式，形成产业链闭环 [7]

财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营收8.97亿元，同比增长11.87% [1] - 2025年1-9月公司归母净利润1.27亿元，同比增长50.05% [1] - 2025年第三季度公司实现营收3.02亿元，同比增长19.97% [1] - 2025年第三季度公司归母净利润3233.71万元，同比增长33.65% [1] 主营业务表现 - 金属软管业务受国际经济环境影响，同比与环比均有所下降 [1] - 传感器及数字信息控制系统业务同比增加，但第三季度环比增速放缓 [1] - 气门嘴业务总体保持稳定 [1] NLP业务展望 - NLP产品主要由美国商用车车队采购，总量需求保持乐观 [2] - 公司探索基于深明奥思板卡的商用车车队管理系统产品 [2] - 未来搭载AI推理芯片可实现推理计算，帮助驾驶员评估预判及车队调度决策 [2] - 公司正进行市场需求调研，后续将联合意向客户进行样品开发 [2] 与深明奥思的合作 - 合作基于双方优势互补：深明奥思拥有芯片设计能力及丰富车厂资源，万通智控具备车规级制造经验 [2] - 深明奥思创始人张强为前芯驰科技董事长，芯驰科技2024年估值140亿元 [2] - 深明奥思采用LPU模式，计算单元为LPU，片上带宽80T，板级传输速度100G/s [2] - 其13B模型运行功耗小于10W，无需风扇散热 [2] - 万通智控出资3000万元人民币投资深明奥思，将持有其5.66%股权 [2] 合作项目进展 - 芯片开发设计已基本完成，后续准备流片 [2] - 计划2025年11月接触陪伴机器人领域并进行联合开发 [2] - 计划2025年12月开始向主机厂客户送样开发 [2] - 目标2026年5-6月具备量产能力，客户包括整车厂、机器人厂商等 [2] - 目标2026年中逐步市场化 [2] - 未来探索与深明奥思、浙江大学三方合作模式，形成产业链闭环 [2]