产品路线图 - 苹果计划在2025年至2026年上半年密集推出多款新品 包括搭载M5芯片的iPad Pro和智能家居中枢等全新产品类别 [1] - 搭载M5芯片的iPad Pro预计最快10月推出 将率先采用下一代M系列芯片 性能提升并重新加入直立自拍镜头 [1] - MacBook Pro搭载M5芯片可能延后至明年初推出 MacBook Air搭载M5芯片规划2026年第一季度上市 [1] 产品更新计划 - Vision Pro将迎来更新 配备新头带与更快处理器 但非第二代产品 真正大改款要等到2027年才会大幅变薄变轻 [2] - AirTag 2将搭载新款无线芯片 可扩大搜寻范围与提升定位能力 [3] - 苹果研发两款Mac外接显示器 至少一款最快今年底或明年初问世 [3] - 智能家居中枢预计明年春季登场 搭载次世代语音助理Siri 是苹果近年第一个新推的主要产品类别 [3] iPhone发展策略 - iPhone 17e规划明年上半年推出 采用与iPhone 17相同的A19芯片 [3] - 苹果推出2TB版本iPhone 定价达2000美元 为未来更多高端机型的前兆 [3] - 后续三大趋势包括特朗普关税 明年将登场的折叠iPhone 及2027年全玻璃曲面设计的iPhone 20周年机型 都可能推升产品价格 [3] 供应链影响 - 苹果供应链鸿海 台积电 大立光 仁宝 精元等有望受惠新品推出 为下半年旺季运营添动能 [1] - 鸿海及仁宝为iPad组装厂 鸿海取得多数iPhone高端机型代工份额 大立光为iPhone镜头主力供应商 精元供应苹果笔记本电脑键盘 [1] - 苹果供应商将积极争取新品订单 新品上市后将有助供应链业绩 [3]

Key Takeaways Dell posted Q2 fiscal 2026 CSG revenue of $12.50B, up 1% year over year. Dell Pro models boost battery, graphics, and CPU for AI workloads.SMB focus, new notebooks, and strong partners fuel AI PC growth.Dell Technologies (DELL) is benefiting from its leadership in the AI PC market, which is playing an important role in driving Client Solutions Group (CSG) revenue growth. In the second quarter of fiscal 2026, CSG revenues were $12.50 billion, up 1% year over year.As the top commercial AI PC bra ...

众所周知，苹果近年来因产品设计缺乏新意而饱受诟病， 而iPhone 17 Air体现了该公司8年来在设计上的最大革新 。 在一定程度上，这款 产品被视作苹果首席执行官蒂姆·库克对该公司创始人、设计天才史蒂夫·乔布斯的效仿。 17年前，乔布斯推出了苹果公司首款MacBook Air，在介绍这款超薄笔记本电脑时，乔布斯将其从一个马尼拉信封中取出，直观展示了其 便携性。 iPhone Air的名称和设计语言都借鉴了这款笔记本电脑，这或许正是果粉们多年来梦寐以求的：一款外观与市面上其它产品截然不同，每平 方毫米都蕴含着精湛硬件工程技术的设备。 北京时间9月10日凌晨1点，苹果举行了主题为 "Awe Dropping"（前方超燃）的秋季新品发布会。发布会的主角是iPhone 17系列，其中iPhone 17 Air 因其独特的轻薄设计和全新的定位，受到了广泛关注。 iPhone 17 Air被称为 "史上最薄" iPhone，厚度仅5.6mm，比三星电子S25 Edge的5.8毫米还要薄，重量约165g，采用钛金属边框，搭 载苹果最新的A19 Pro芯片，并且首次在全球范围内全面采用eSIM技术，起售价为999美元。 ...

市场整体表现 - 2025年第二季度中国大陆PC市场出货量达1020万台 同比增长12% [1][3] - 平板电脑市场出货量达910万台 同比增长18% [1][3] - 消费端和商用端需求均表现良好 出货量分别同比增长13%和12% [3] 品牌竞争格局 - 联想领跑PC市场 独占三分之一份额 [1] - 华为超过苹果在平板电脑市场登顶 [1] - 苹果凭借定价更具竞争力的新款MacBook Air实现强劲增长 [2][3] AI PC发展态势 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [1][4] - Canalys预计AI PC渗透率2026年将升至52% 2025年达34% [1][6] - 联想AI PC采用率达30% 高于全球20%-25%平均水平 [5] 政策推动因素 - 国补政策是各品牌实现快速增长的重要因素 [2][3] - 2025年8月发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出2027年AI设备普及率达70% [6] - 政策将加速本地AI基础设施建设及边缘设备普及 [6] 产业链动态 - AMD推出全新Ryzen AI系列芯片 Radeon RX 9060 GPU和Ryzen 9000系列处理器 [3] - 英特尔和AMD在第二季度对前代产品提供大幅折扣 使整机成本下行 [3] - 中国本土AI生态系统快速发展 包括寒武纪、昇腾芯片及统信UOS、鸿蒙操作系统 [4] 产品创新方向 - 厂商瞄准游戏玩家、创作者和休闲娱乐用户推出针对性产品 [7] - 联想在IFA2025展示自适应形态产品、AI工作站、手持游戏掌机等多款AI新品 [4] - 小米推出首款游戏平板 更多厂商预计跟进 [7] 市场前景预测 - Canalys预计中国大陆PC市场2025年同比增长2% 2026年同比增长3% [6] - 到2029年底大中华区预计累计出货约1.07亿台AI PC [6] - 未来3-4年内AI PC普及率预计达70%-80% 4-5年内几乎所有PC都将是AI PC [5]

市场表现与策略 - 2025年9月4日A股市场全线下跌，上证指数收于3765.88点（跌1.25%），深证成指收于12118.70点（跌2.83%），创业板指收于2776.25点（跌4.25%），科创50指数收于1226.98点（跌6.08%），北证50指数收于1538.98点（跌0.80%）[1][7] - 分规模看，小微盘股表现相对抗跌，中证2000指数跌1.45%，而中盘股中证500指数跌2.48%；分行业看，商贸零售、美容护理、银行领涨，电子、通信、综合板块跌幅居后[7][8] - 全市场成交额25818.93亿元，较前一交易日增加1862.11亿元，多空分歧加剧，资金避险情绪升温，消费板块逆势走强[8] - 策略观点认为短期调整接近尾声，建议静待企稳信号，中期维持乐观，重点关注宏观经济数据改善、美联储政策转向及成交量变化，配置上建议关注消费板块（政策受益+国庆假期预期）和贵金属板块（避险属性+弱美元环境）[8][9] 基金与债券市场 - 9月4日LOF基金价格指数跌1.52%，ETF基金价格指数跌2.23%，其中华夏上证50ETF跌1.72%，华泰柏瑞沪深300ETF跌2.04%，南方中证500ETF跌2.32%；日经225ETF涨2.42%，标普500ETF涨0.55%[11] - 债券市场利率小幅上行，1年期国债收益率升至1.38%（+0.97bp），10年期国债收益率升至1.81%（+0.76bp），期限利差42.83BP；国债期货主力合约微涨，10年期合约涨0.13%[13] 宏观经济与政策 - 央行9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，以维持流动性充裕[14][15] - 9月4日央行公开市场净回笼2035亿元，7天逆回购操作利率1.40%持平[16][17] - 财政部与央行联合工作组召开会议，强调财政与货币政策协同，保障政策落地见效[18][19] - 国家能源局推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展，要求加快新能源电价改革和"十五五"可再生能源规划编制[20][21] - 海关总署对原产于美国的进口相关光纤实施反规避措施，要求商品编号申报为90011000.01[22] - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，目标规模以上制造业增加值年均增7%，全行业营收年均增5%以上，2026年服务器产业规模超4000亿元[23][24] 行业动态 - 京津冀特高压直流输电工程（蒙西至京津冀±800千伏）计划9月底全面开工，总投资171.78亿元，年输送绿电360亿千瓦时[25] - 长沙国际工程机械展东南亚分展在马来西亚举办，11家企业签约超20亿元，三一重工、中联重科等参与[26][27][28] - 2025Q2中国大陆PC出货量1020万台，同比增12%，消费端和商用端均增13%和12%；AI PC占比28%，预计2025年渗透率升至34%[29][30] 公司研发与创新 - 海思科创新药HSK47388片获临床试验批准，用于自身免疫疾病治疗，临床前显示显著药效和安全性[31][32] - 方盛制药子公司妇科止血消痛颗粒获药物临床试验批准，用于产后恶露不绝（气虚血瘀证）[33][34] 区域经济与投资 - 湖南省发改委公示2025年重大铁路项目前期经费支持，涉及长九高铁、怀桂高铁等6个项目，总支持1150万元[35][36]

中国大陆PC市场出货量 - 2025年第二季度中国大陆PC市场（不含平板电脑）出货量达1020万台 同比增长12% [1] - 消费端和商用端出货量分别同比增长13%和12% [1] - 苹果因新款MacBook Air在政策补贴助力下表现突出 华为稳居平板电脑市场首位 [1] 市场增长驱动因素 - 本轮增长主要得益于持续的消费补贴政策和国有企业、政府采购的强劲需求 [1] - 中国大陆平板电脑出货量同比增长18% 达910万台 [1] - Canalys预计2025年全年中国大陆PC市场同比增长2% 2026年增长3% [1] AI PC市场发展 - 2025年第二季度AI PC占整体PC市场的28% [1] - 预计2025年全年AI PC渗透率达34% 2026年进一步升至52% [1] - 到2029年底大中华区AI PC累计出货量预计达1.07亿台 [1] 平板电脑市场展望 - 平板电脑市场2025年将增长8% 但2026年将下降9% [1]

中国大陆PC市场整体表现 - 2025年第二季度中国大陆PC市场（不含平板）出货量达1020万台，同比增长12% [1] - 消费端和商用端需求均表现良好，出货量分别同比增长13%和12% [1] - 增长主要受消费补贴及国有企业、政府强劲采购活动推动 [1] - 平板电脑出货量同比增长18%，达910万台 [1] - 预计2025年PC市场增长2%，2026年增长3%；平板2025年增长8%，2026年下降9% [1] 厂商竞争与产品策略 - 苹果凭借定价更具竞争力的新款MacBook Air及政策助力实现强劲增长 [3] - AMD推出Ryzen AI系列AI PC芯片、Radeon RX 9060 GPU及Ryzen 9000系列处理器，定价具备竞争力 [3] - Intel和AMD在2025年第二季度对前代产品提供大幅折扣 [3] - 尽管新品发布，PC平均售价环比下降 [3] - 平板市场厂商瞄准游戏玩家、创作者等群体，推出小尺寸游戏平板及AI高性能机型 [8] - 小米推出首款游戏平板，苹果和华为在高端平板市场保持强势领导地位 [8] AI PC发展与政策推动 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [5] - 中国本土AI生态系统快速发展，涵盖寒武纪、昇腾等AI芯片及统信UOS、鸿蒙操作系统 [5][6] - 政府发布《人工智能+行动》，目标2027年AI设备普及率70%，2030年AI软件普及率90%，2035年全面进入AI时代 [6] - 政策将加速本地AI基础设施建设及AI PC等边缘设备普及 [6] - 预计AI PC渗透率2025年达34%，2026年升至52% [6] - 到2029年底大中华区累计出货约1.07亿台AI PC [6] 市场份额与厂商表现 - 联想PC出货量340万台，市场份额34%，同比增长13% [9] - 华为PC出货量100万台，市场份额10%，同比下降15% [9] - 华硕PC出货量90万台，市场份额9%，同比增长33% [9] - 华为平板出货量250万台，市场份额28%，同比增长24% [10] - 苹果平板出货量220万台，市场份额24%，同比增长9% [10] - 小米平板出货量120万台，市场份额13%，同比增长26% [10] - 联想平板出货量80万台，市场份额8%，同比增长54% [10]

市场整体表现 - 2025年第二季度中国⼤陆PC市场（不含平板电脑）出货量达1020万台 同⽐增⻓12% [1] - 消费端和商⽤端需求表现良好 出货量分别同⽐增⻓13%和12% [1] - 平板电脑出货量同⽐增⻓18% 达910万台 [1] - 预计2025年PC市场增⻓2% 2026年增⻓3% [1][5] - 平板电脑市场2025年预计增⻓8% 但2026年将下降9% [1][7] 厂商竞争格局 - 联想以340万台出货量位居PC市场榜首 市场份额34% 同⽐增⻓13% [7] - 华为PC出货量100万台 市场份额10% 同⽐下降15% [7] - 华硕出货量90万台 市场份额9% 同⽐⼤幅增⻓33% [7] - 惠普和软通动力出货量均为80万台 市场份额分别为8% [7] - 平板电脑市场华为以250万台出货量领先 市场份额28% 同⽐增⻓24% [8] - 苹果平板出货量220万台 市场份额24% 同⽐增⻓9% [8] - ⼩⽶平板出货量120万台 市场份额13% 同⽐增⻓26% [8] AI PC发展态势 - 2025年第二季度AI PC出货量占整体PC市场28% [5] - 预计2025年AI PC渗透率达34% 2026年进⼀步提升⾄52% [5] - 到2029年底⼤中华区预计累计出货约1.07亿台AI PC [5] - AMD推出全新Ryzen AI系列芯⽚ Radeon RX 9060 GPU和Ryzen 9000系列处理器 [2] - 中国本⼟AI⽣态系统快速发展 包括寒武纪、昇腾芯⽚及统信UOS、鸿蒙操作系统 [5] 政策与市场驱动因素 - 消费补贴政策推动市场增⻓ 国补是⼚商取得成功的重要因素 [1][2] - 国有企业和政府强劲采购活动带动商⽤端需求 [1] - 中国政府发布《⼈⼯智能+⾏动》 提出2027年AI设备普及率达70% 2030年AI软件普及率达90% [5] - 上游CPU⼚商竞争推动设备升级 ⼤量⾼性价⽐PC产品进⼊市场 [2] - Intel和AMD在2025年第⼆季度对前代产品提供⼤幅折扣 [2] 产品与技术创新 - 苹果新款MacBook Air定价更具竞争⼒ 贡献强劲增⻓ [2] - 平板电脑厂商推出⼩尺⼨游戏平板和配备AI功能的⾼性能机型 [7] - ⼩⽶推出⾸款游戏平板 更多⼚商预计跟进 [7] - 规格升级、产品组合多元化和AI功能成为新常态 [7] - PC平均售价环⽐下降 尽管⼚商发布新品 [2][3] 市场前景与挑战 - 平板电脑渗透率已达较⾼⽔平 厂商⾯临扩⼤市场份额和提升盈利能⼒的挑战 [7] - AI融合等增值创新技术和内容⽣态成为关键差异化因素 [7] - 本地AI基础设施建设和边缘设备普及将加速 [5] - AI智能体与助⼿在未来⼏年将实现商业化落地 [5]

产品线构成与设计语言变化 - iPhone 17系列在产品线构成和设计语言上可能出现较大变化 不同于往年的渐进式调整[3] - Pro系列高端机型可能回归铝合金材质并尝试半金属半玻璃的全新背板设计[11] 标准版配色策略 - 标准版提供六款颜色：黑色 白色 钢灰色 绿色 紫色及浅蓝色[3] - 保留经典黑白配色象征极简主义精神 钢灰色可能是深空灰的小改版本[5] - 绿色和紫色类似iPhone 11与12系列 通过多彩配色吸引年轻用户[5] - 浅蓝色可能成为主打色 在不同光线下呈现灰白色营造耐看层次感[7] Air版配色定位 - Air版配色包括黑色 白色 浅蓝色及浅金色 浅蓝色为重点宣传卖点[7] - 浅蓝色与MacBook Air天空蓝接近 属金属质感浅色调 光线下近白色[7] - 浅蓝色承担视觉代名词角色 呼应超薄定位并强调优雅与未来感[9][13] Pro版配色创新 - Pro系列配色包括黑色 白色 灰色 深蓝色及实验性铜橙色[11] - 铜橙色为接近铜色的橙调带金属质感 是此前未尝试过的颜色[14] - 橙色满足用户对独特性追求 在延续专业感的同时进行实验性尝试[13] 配色商业策略 - 配色反映对不同用户群体的精准划分 标准版覆盖年轻及女性用户[13] - 消费者第一眼被颜色和形态吸引 配色是极具商业价值的设计策略[16]

铁路客运数字化 - 纸质火车票将于10月1日起全面停用 由电子发票替代 过渡期截至9月30日 [2] - 电子报销凭证仅限乘车本人申领 购票人无权申领 通过邮箱发送 [2] 奢侈品行业动态 - 巴黎世家推出新款托特包 售价8200元人民币 设计灵感源于日常物品但采用织物非塑料材质 [2][3] 电影市场表现 - 2025年暑期档票房119.66亿元 同比增长2.76% 观影人次3.21亿 同比增长12.75% [5] - 国产影片票房占比76.21% 前五影片为《南京照相馆》28.9亿元、《浪浪山小妖怪》14.55亿元等 [5] - 2025年度总票房突破400亿元 其中国内市场392.3亿元 观影人次超9.09亿 [6] - 海外票房超7.7亿元 创多年新高 [6] 人工智能监管 - AI生成内容标识办法9月1日施行 要求对生成内容进行显式或隐式标识 [6][7] - 平台需审核内容标识 对未标识内容添加风险提示 [7] 黄金市场行情 - COMEX黄金价格突破3550美元/盎司 创历史新高 [7] - 周大福、潮宏基足金饰品价格达1027元/克 较前日上涨12元/克 [7] - 周生生、老庙、老凤祥金价均超1020元/克 [7] 公司股权变动 - 万达电影实控人柯利明所持儒意影视297万股权、儒意投资990万股权被冻结 期限3年 [7][8] - 两公司通过北京万达投资共同持有万达电影20.64%股权 [8] 科技行业动态 - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU传闻 但支持国产供应链 [8] - 苹果将iPhone 8 Plus列为复古产品 MacBook三款型号列为过时产品 [5] - 苹果对过时产品停止维修服务 复古产品可维修至备件耗尽 [5] 消费品行业回应 - 理肤泉回应喷雾成分争议 称采用法国温泉水含矿物质 喷头造价较高 [8][9] 知识产权申请 - UU跑腿为跑腿系列服装申请著作权 并注册"跑男战队"商标 [9] 机器人技术进展 - 宇树科技公布数字孪生机器人运动控制专利 可实现复杂舞台表演 [11] 新能源汽车目标 - 理想汽车CEO目标年底高端纯电车型月销18000-20000辆 i6目标9000-10000辆/月 [12] 上市公司行动 - 贵州茅台集团增持67821股 金额1亿元 为30-33亿元增持计划首步 [12] - 长城军工副董事长高申保辞职 因到龄退休 [13] 零售业务拓展 - 美团旗下快乐猴社区超市首店开业 已申请相关商标 [14] - 名创优品全球壹号店月销1600万元 创单店纪录 IP产品占比83% [16] 人工智能模型调用 - 中国企业级大模型日均调用量超10万亿Tokens 阿里通义占比17.7%居首 [15] 汽车行业促销 - 小米汽车推出9月限时权益 含辅助驾驶终身免费使用权 [18] - 特斯拉Model 3长续航版降价1万元至25.95万元 发布未满一月 [18] 芯片行业评级 - 高盛上调寒武纪目标价14.7%至2104元 预计受益云支出扩张 [18] 跨国公司人事变动 - 雀巢任命Philipp Navratil为新CEO 原CEO因未披露恋爱关系被解职 [19] 科技产品更新 - iPhone 17 Pro保护壳设计曝光 摄像头开孔增大 MagSafe区域取消透明设计 [19][20] 企业上市进展 - 星环科技、和林微纳、芯碁微装、卧龙电驱均递交H股上市申请 [20][21][22][23] AI产品发布 - 度小满上线AI经营助手 含AI照相馆、创意海报等功能 [24] - 腾讯混元开源7B参数翻译模型Hunyuan-MT-7B 支持33种语种 [25] 企业融资动态 - 跨境支付企业Obita完成超千万美元天使轮融资 [26] - 具身智能企业智平方完成A轮融资 深创投领投超亿元 [27] - 斗象科技完成2亿元桥梁战略轮融资 钟鼎资本投资 [28][29]