公司上市进展 - 摩尔线程科创板IPO于2025年9月26日通过上市委审议 [1] - 公司从受理到过会历时不足三个月 申请于2025年6月30日受理 9月5日更新招股书并回复首轮问询 9月18日回复二轮问询 [1] 政策环境支持 - 科创板2025年推出"1+6"系列深化改革政策 设立科创成长层并重启未盈利企业适用第五套上市标准 [2] - 新政引入资深专业机构投资者制度 试点IPO预先审阅机制 扩大第五套标准适用范围 [2] - 政策精准匹配硬科技企业轻资产重投入长周期高增长特性 为研发投入大高增长潜力行业提供关键支持 [2] 技术研发实力 - 公司选择全功能GPU技术路线 基于自研MUSA架构实现单芯片支持AI计算加速图形渲染物理仿真科学计算超高清视频编解码 [2] - 通过MUSA社区开发者计划与摩尔学院构建自主开放生态 为开发者提供全套开发工具与技术支持 [2] - MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060水平 [3] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [3] - 成为国内少数提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商 [3] 产品应用领域 - 产品可应用于大模型训练推理数字孪生消费电子数字办公云计算等领域 [2] - 服务云计算数据中心智算中心建设能源制造等多个关键行业 [2] 财务表现 - 营业收入呈现高速增长 2022年0.46亿元 2023年1.24亿元 2024年4.38亿元 近三年复合增长率超208.44% [3] - 2025年上半年营收达7.02亿元 已超过2022-2024三年营收总和 [3] - 亏损持续收窄 从2022年18.40亿元降至2024年14.92亿元 2025年上半年进一步缩减至2.71亿元 [3] - 公司预计最早于2027年实现合并报表盈利 [3]

深圳商报·读创客户端首席记者 王海荣 9月26日，上交所上市委发布2025年第40次审议会议结果公告，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公 司（简称"摩尔线程"）首发上市获得通过。本次发行由中信证券担任保荐机构，竞天公诚、安永华明分 别提供法律及审计服务。 值得关注的是，摩尔线程科创板IPO从受理到过会，不足三个月。此时恰逢科创板"1+6"系列深化改革 政策推出100天，这意味着新政所带来的市场积极效应正在持续显现。 | TELASA S OF | | | | 代码 / 简称 / 关键词 | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | U Pax / | | 发行人金稼 | 板块 审核状态 | 注册地 行业分类 | 绿存机构 | 律师事务所 会计师事务所 | 更新日期 # 受理日期 # | | 浙江环动机 科创版 已问询 | | 浙江 通用设备 广发证券 | | 上海市锦天 天健会计师事 | 2025-09-26 2024-11-25 | | 器人关节科 | | 制造业 | 股份有限 | 城市 务 务所(特殊管 | | | 技股份有限 | | | ...

据IPO早知道消息，上交所官网于9月26日披露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简 称"摩尔线程"）科创板IPO首发上市获得通过。 值得注意的是，摩尔线程本次IPO从获受理到过会历时不到三个月——今年6月30日，摩尔线程的科创 板IPO申请获受理并披露招股书；9月5日，摩尔线程更新了科创板IPO招股说明书，并在上海证券交易 所官网披露了对审核问询的正式回复；9月26日，摩尔线程顺利过会。 可以说，这一速度充分体现了上交所对硬科技企业的大力支持，更凸显政策层面对人工智能和新质生产 力的高度重视。同时，今日（9月26日）距离证监会6月18日发布《关于在科创板设置科创成长层 增强 制度包容性适应性的意见》整整100天。 成立于2020年的摩尔线程主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪 生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU 公司，多元产品布局覆盖从云到端，可以为各行业数智化转型提供全栈计算支持。 根据最新版本的招股书，摩尔线程2025年上半年实现营业收入7.02亿元。值得注意的是，这一营收规模 已超2022年至2024年 ...

政策层高度重视人工智能和新质生产力。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 上交所官网 于 9月26日披 露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以 下简称 "摩尔线程"）科创板IPO首发上市获得通过。 值得注意的是， 摩尔线程 本次 IPO 从 获受理到过会历时不到三个月 —— 今年 6月30日，摩尔线 程的科创板IPO申请获受理并披露招股书；9月5日，摩尔线程更新 了科创板IPO招股说明书，并在 上海证券交易所官网披露了对审核问询的正式回复 ； 9月26日， 摩尔线程 顺利过会。 可以说， 这一速度充分体现了上交所对硬科技企业的大力支持，更凸显政策层面对人工智能和新质 生产力的高度重视。同时，今日（9月26日）距离证监会6月18日发布《关于在科创板设置科创成长 层 增强制度包容性适应性的意见》整整100天。 成立于 2020年的摩尔线程主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字 孪生、科学计算等高性能计算领域提 供计算加速平台，是 国内极少数兼顾图形渲染与 AI计算的国 当然，这样的营收增速主要得益于摩 ...

IPO与募资计划 - 公司于9月26日通过上交所科创板上市委会议 计划募资80亿元人民币[1] - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目(25.10亿元)、图形芯片研发项目(25.02亿元)、AI SoC芯片研发项目(19.82亿元)及补充流动资金(10.06亿元)[8] 业务与技术优势 - 公司专注于GPU及相关产品的研发、设计和销售 已推出四代GPU架构 产品覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域[1] - 基于自主研发的MUSA架构 实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理能力[2] - 主要产品包括S4000、S3000、S50板卡 S4000、S3000、S2000一体机以及集群产品 其中S3000板卡2024年销量同比增长接近200%[2] - 产品性能接近国际先进水平 MTT S80单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060 MTT S5000构建的千卡集群效率超过国外同代系GPU集群[2] 财务表现 - 营业收入快速增长：2023年1.24亿元 2024年4.38亿元 2025年上半年7.02亿元[3][4] - 净利润持续亏损但收窄：2023年亏损16.73亿元 2024年亏损14.92亿元 2025年上半年亏损2.71亿元[3][5] - 研发投入占比高：2025年上半年研发费用5.57亿元 占营业收入比例79.33%[3][5] - 资产规模扩大：2025年6月末资产总额70.22亿元 负债总额26.97亿元 资产负债率38.42%[5] 发展前景 - 预计最早2027年实现合并报表盈利[5] - 2025年AI智算和专业图形加速业务毛利率预测均达77% 2027年预计分别稳定在69%和71%[5] - AIPC及智能模组已于2025年上半年对外销售 SoC芯片面向新能源汽车智能座舱 预计2026年导入量产[5]

IPO进展 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日召开会议审核公司科创板IPO事项 有望成为第一家完成IPO里程碑的国产GPU公司[2] - 公司于2024年11月6日签署辅导协议 2025年6月30日IPO申请获受理 9月5日更新招股书并披露问询回复[2] 业务概况 - 公司成立于2020年 主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司[3] - 产品布局覆盖从云到端 为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台[3] - 2021年至2024年每年推出一代GPU架构芯片 已推出"苏堤""春晓""曲院""平湖"四代芯片 2024年推出智能SoC芯片"长江"[3] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.02亿元 超过2022年至2024年累计营收6.08亿元[3] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 复合年增长率超200%[3] - 净亏损逐步收窄：2022年亏损18.39亿元、2023年16.73亿元、2024年14.91亿元、2025年上半年大幅收窄至2.70亿元[4] - 毛利率显著改善：从2022年-70.08%提升至2023年25.87%、2024年70.71%、2025年上半年维持在69.14%[5] - 每股收益持续改善：从2022年-10.45元变为2025年上半年-0.68元[4] 技术实力 - 产品性能指标接近或达到国际先进水平：MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060[4] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群[4] - 国内唯一实现量产的全功能GPU厂商 产品在适配性、兼容性方面具有突出优势[4] - 累计研发投入超过43亿元 研发团队近900人 其中超过75%拥有硕士及以上学历[7] - 截至2025年6月30日累计申请专利一千余项 获得授权514项 其中境内发明专利453项[7] 市场应用 - 产品应用于大模型训练推理、数字孪生、消费电子、数字办公、云计算等领域[4] - 服务云计算数据中心、智算中心建设、能源、制造等多个关键行业[4] 未来发展 - 预计2027年可实现较高幅度业绩增长 最早可于2027年实现合并报表盈利[6][7] - IPO募集资金将主要用于新一代AI芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发[7] - 有望巩固技术领先优势并推动国内GPU产业生态自主可控进程[7]

公司上市进展 - 摩尔线程申请上交所科创板上市审核状态变更为"已问询"，中信证券为其保荐机构，拟募资80亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [1] - 已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵 [1] - 采用Fabless经营模式，专注于芯片研发设计，将制造环节外包 [1] 行业竞争格局 - 全球集成电路行业被英伟达、AMD等国外头部厂商垄断 [1] - 国内厂商凭借对下游客户的紧密跟踪服务以及快速响应需求的能力，已在各自专攻领域获取一定市场份额 [1] 技术实力对比 - 与国际龙头相比，公司在技术积累、产品性能等方面仍需持续提升 [2] - 英伟达在性能、兼容性及GPU集群建设方面具有明显技术优势和成本优势 [2] - 公司MTT S80显卡单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060 [2] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [2] 募投项目 - 新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目拟投入25.095798亿元 [3] - 新一代自主可控图形芯片研发项目拟投入25.023323亿元 [3] - 新一代自主可控AI SoC芯片研发项目拟投入19.818033亿元 [3] - 补充流动资金拟投入10.062845亿元 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元 [3] - 同期净利润分别为-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 [3] - 2024年资产总额70.823964亿元，负债总额25.9242亿元，资产负债率36.6% [5] - 研发投入占营业收入比例从2022年的2422.51%降至2024年的309.88% [5]

公司IPO及募资计划 - 摩尔线程科创板IPO获受理，拟募集资金80亿元，保荐机构为中信证券 [1] - 募资用途包括：新一代AI训推一体芯片研发项目(25.1亿元)、新一代图形芯片研发项目(25.0亿元)、新一代AI SoC芯片研发项目(19.8亿元)、补充流动资金(10.1亿元) [4] - 公司2025年跻身《胡润全球独角兽榜》第212名，有望成为"国产GPU第一股" [1] 公司业务与技术 - 公司成立于2020年，采用Fabless模式，专注于全功能GPU产品的研发、设计及销售 [1] - 已推出四代GPU架构，产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域 [1] - 自主研发MUSA架构，实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理的突破 [2] - 截至2025年2月累计获得470项专利，数量居国产GPU企业之首 [3] 产品性能与竞争优势 - MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060 [2] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [2] - 相比GPGPU、ASIC等技术路线，MUSA架构具备更强计算通用性、更优技术演进能力和更佳生态兼容性 [2] - 产品适配AI、AI4S、大数据处理、数字孪生、图形渲染等多领域需求 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元 [5] - 同期研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元 [5] - 2024年研发投入占营业收入比例达309.88% [6] - 2022-2024年净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元，尚未实现盈利 [5] - 2024年末资产总额70.82亿元，负债25.92亿元，资产负债率62.15% [6]

IPO受理情况 - 6月30日沪深北三大交易所新受理41家IPO创今年单日新高上交所新受理5家科创板企业包括GPU芯片企业摩尔线程[1] - 摩尔线程成立于2020年6月注册资本4.0002亿元2024年末员工1126人[1] 公司产品与技术 - 公司为Fabless模式GPU芯片设计企业专注AI数字孪生科学计算等领域已推出四代GPU架构[2][3] - 产品性能接近国际先进水平MTT S80单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060MTT S5000千卡集群效率超国外同代产品[4] - 自主研发MUSA架构实现单芯片同时支持AI计算图形渲染物理仿真及超高清视频处理[4] - 产品矩阵覆盖AI智算云计算个人智算含四代GPU芯片及板卡模组一体机集群设备等[5][6] 股权结构与管理层 - 无控股股东实际控制人张建中直接持股11.06%通过一致行动协议及员工持股平台合计控制36.36%股份[7] - 张建中曾任英伟达全球副总裁大中华区总经理现任公司董事长兼总经理[7] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4609万元12398万元43846万元复合增长率208.44%[8][10] - 同期扣非归母净利润累计亏损46亿元经营活动现金流净额累计-43亿元2024年末未分配利润-12.07亿元[8][9] - 研发投入占比极高2022-2024年研发费用占营收比例分别为2422.51%1076.31%309.88%[9] 上市标准与科创属性 - 选择科创板上市标准预计市值≥15亿元最近一年营收≥2亿元三年研发投入占比≥15%[10] - 符合科创属性指标三年累计研发投入38.1亿元占营收626.03%研发人员占比78.69%拥有402项境内发明专利[10] 客户与供应链风险 - 客户高度集中2022-2024年前五大客户收入占比分别为89.86%97.45%98.16%[11][13] - 2023年10月被美国列入实体清单对采购美国原材料及技术工具造成限制已调整供应链策略[14] 募资计划 - 本次IPO拟募资80亿元其中10亿元补充流动资金其余用于3个项目建设[14]

公司概况 - 摩尔线程与沐曦集成同时披露招股说明书，拟冲刺科创板，其中摩尔线程拟募集资金80亿元，保荐机构为中信证券 [1] - 摩尔线程被称为"中国版英伟达"，因其业务与英伟达高度相似，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [2] - 公司高管团队多名成员出自英伟达，包括创始人张建中曾担任英伟达全球副总裁、大中华区总经理 [2] 行业背景 - 地缘政治变化和科创板注册制催生半导体国产替代2.0时代，摩尔线程成立于这一节点 [2] - AI算力需求爆发与美国芯片管制刺激国产GPU站上风口 [1] - 全球GPU市场规模预计在2029年将达到36119.74亿元，中国占比将从2024年的30.8%提升至2029年的37.8% [8] 财务表现 - 2022-2024年累计亏损超50亿元，其中2024年亏损14.92亿元 [1][7] - 营收从2022年的4608.83万元增长至2024年的4.38亿元 [6] - 2024年综合毛利率达到70.71%，高于同行海光信息、寒武纪和景嘉微 [7] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元和13.59亿元，占营收比例逐年下降但仍较高 [7] - 募集资金将用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金 [3] 技术实力 - 产品部分性能指标接近国际先进水平，如MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060 [5] - 构建MUSA架构，具备与国际主流GPU生态的兼容性 [6] - 承认与英伟达在技术积累、产品性能等方面存在差距 [6] 市场前景 - AI基础设施投资转向理性，更关注产品落地和商业化能力 [4] - 国产GPU通用性更强但面临与寒武纪的强竞争关系，在训练场景仍无法与英伟达甚至华为相比 [8] - 盈利前景主要依靠政策驱动，需突破制程和生态限制并在推理应用场景实现大范围商用 [4][8] 风险因素 - 2023年10月被美国列入"实体清单"，对采购美国原材料和使用美国技术产生限制 [7] - 人工智能投资热潮降温，同期申请上市的AI芯片厂商不止一家 [4]