业务创新 - 中信银行郑州分行为手机品牌河南区域经销商推出消费场景贷融资方案 [1] - 该业务针对3C数码产品消费领域 以销售数据为支撑定制化设计 [1] - 采用客户经理+产品经理+信审经理联合团队模式开展实地调研 [1] 政策响应 - 业务落地系响应提振消费政策的具体实践 聚焦消费补贴政策红利释放 [1] - 通过以旧换新活动为民营企业注入金融活水 促进服务与企业需求精准对接 [1] - 未来将继续深耕大消费行业细分客户群体 支持消费升级领域 [1] 市场影响 - 消费补贴政策带动企业产品销量快速增长 [1] - 企业短期资金周转需求随销量增长同步增加 [1] - 创新金融服务实现与消费场景的精准对接 [1]

近日，云南省商务厅连续举办4场消费品以旧换新"六进"活动，推动消费升级和资源循环利用。活动于8月27日、9 月4日至5日分别在云南云内动力集团有限公司、云南开放大学、阿拉街道昌宏社区开展，由云南省商务厅、省机 关事务管理局与省资源再生二手车行业协会联合组织。15家企业参与，为超过5000名企业干部职工、高校师生及 社区居民提供全面的政策讲解、答疑及产品体验服务。 每场活动根据参与企业和受众人群，合理设置手机贴膜、套餐免费更换、预约试乘试驾、发放品牌手袋等周边产 品、大小家电实操体验等多种引流惠民互动环节，围绕汽车、家电家居、3C数码等受欢迎换新品类，将活动现场 打造为集"政策宣讲、现场服务、试乘试驾、旧物评估回收"一体的全链条惠民服务站，把政策红利与优质服务"零 距离"送进企业、校园和社区。 活动现场 活动现场 下一步，云南省商务厅将持续深入推进"六进"系列活动，打造更多贴合不同群体需求的活动场景，通过不断扩大 政策覆盖面、优化服务模式等方式，将绿色低碳、节能升级的消费理念送入广大市民群众中，以政策的"温度"持 续提升消费市场"热度"。 ...

消费市场总体表现 - 哈尔滨市上半年社会消费品零售总额达1210.6亿元 同比增长5.2% 增速较上年同期提升2.1个百分点 [1] 以旧换新政策实施 - 家电以旧换新政策覆盖品类由12类扩展至29类 新增空气净化器等品类 3C数码产品纳入国补范围 [3] - 政策覆盖汽车、家电及数码等多品类 全市195家车企、417家家电及数码企业、846家门店参与 [3] - 消费者通过政府补贴和商家优惠可实现大幅节省 例如某消费者在家电更新中节省1.7万元（原预算4万元） [3] 汽车消费表现 - 新能源车消费活跃 某消费者购买17万元新车通过置换补贴和优惠节省超1万元 [3] 节日经济带动效应 - 春节期间黑龙江苏宁易购门店客流同比增长300% [4] - 亚冬会契机推动消费热点形成 [4] 演唱会经济贡献 - 五月天演唱会三场吸引观众10.5万人次 其中省外观众占比60% 直接带动消费约2亿元 [4] - 歌迷优惠联盟活动吸引81家商家参与 提供住宿、餐饮、购物全链条优惠 [4] 首店经济发展 - 小米、京东、华为等头部品牌在哈尔滨开设首店或体验店 [6] - 京东旗下七鲜美食MALL全国首店落户哈尔滨革新市场 [6] - 中央大街吸引飞鹤牧场全国首家全周期乳品体验馆、大白兔东北三省首家旗舰店、Teenie weenie东北首家熊偶投放店、泡泡玛特黑龙江首家木纹S级门店、阿迪达斯黑龙江首家直营旗舰店等品牌首店 [6]

上市公司整体业绩表现 - 全市场超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司实现营收和净利双增长 [2] - 企业盈利从预期修复进入实绩验证周期 整体景气度持续改善 亏损面显著收窄 [1] - 上市公司全年盈利将呈现逐季上行态势 四季度增速有望达到8%左右 [10][12] 板块分化与结构特征 - 创业板净利润增长11.18% 科创板营收增长4.90% 北交所营收增长6.08% [1] - 主板归母净利润保持稳定增长 新兴产业显示强劲增长动能 [1] - 高技术制造业研发强度高于整体4.44个百分点 科技属性进一步凸显 [2] 行业盈利质量指标 - 食品饮料行业净资产收益率17.9% 家电行业16.23% 非银金融行业10.86% [2] - 有色金属 煤炭 石油石化 电信服务 银行等行业净资产收益率均在8%以上 [2] - 全市场研发投入超8100亿元 同比增长3.27% 研发强度2.33% [2] 金融行业业绩表现 - 42家上市券商合计营业收入2518.66亿元 同比增长30.8% 归母净利润1040.17亿元 同比增长65.08% [5] - 37家券商营业收入和归母净利润均实现同比正增长 行业呈现盈利高弹性特征 [5] - 银行业受益于净息差企稳和资产质量改善 全年净利润增速有望进一步提升 [12] 传统周期行业改善情况 - 钢铁行业重点企业利润总额592亿元 同比增长63.26% 平均利润率1.97% 同比上升0.83个百分点 [6] - 山东钢铁实现扭亏为盈 归母净利润1252.58万元 同比增加9.81亿元 [6] - 全国水泥市场平均成交价386元/吨 同比增长5.4% 生产成本下降20元/吨左右 [6] 消费与地产产业链复苏 - 家用电器和音像器材类零售额同比增长28.7% 家具类增长20.6% [5] - 核心城市二手房网签量同比增长12.5%至34.9% 北京8.9万套 上海11.7万套 广州5.6万套 [8] - 全国新房销售面积同比降幅收窄至3.5% 市场信心逐步恢复 [8] 新兴产业与科技创新 - 半导体设备制造利润增长104.5% 缺乏技术壁垒的中小企业逐步退出市场 [8] - 全市场113家公司研发投入超10亿元 926家公司研发强度超10% [2] - 光伏设备上市公司资本开支减少49.52% 行业竞争格局重塑 [8] 消费新业态与政策效应 - 新能源汽车产销延续高增长 上市公司净利润增长超30% [9] - 家电行业营收和净利润增长均超9% 换"智"趋势显现 [9] - 游戏影视院线行业净利增速超70% 快递业5家上市公司营收增长10% [9] 上市公司回报与分红 - 818家上市公司公布现金分红方案 现金分红总额达6497亿元 [11] - 分红公司整体股利支付率31.97% 较上年同期略有提升 [11] - 央企贡献71%的分红金额 13家公司分红超百亿元 [11] 市场活跃度与资金面 - 沪深两市日均成交额约1.36万亿元 同比提升近30% [5] - 融资融券余额环比增速维持高位 风险偏好逐步恢复 [13] - 保险公司资金运用余额首次突破36万亿元 原保险保费收入保持增长 [12]

整体盈利表现 - 全市场5432家上市公司披露2025年半年度报告 营业收入35.01万亿元同比增长0.16% 净利润约3万亿元同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [2] - 近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收净利双增长 [1][2] - 企业盈利从预期修复进入实绩验证周期 整体景气度持续改善 亏损面显著收窄 [2] 高技术产业表现 - 高技术制造业成为核心增长引擎 7月利润由6月下降0.9%转为增长18.9% 拉动规模以上工业企业利润增速加快2.9个百分点 [2] - 集成电路制造行业利润增长176.1% 航空航天器及设备制造行业增长40.9% 生物医药制造行业增长36.3% [2] - 半导体设备行业受益供给优化 半导体器件专用设备制造利润增长104.5% [4] 金融行业表现 - 沪深两市日均成交额约1.36万亿元同比提升近30% 带动券商业务全面回暖 [3] - 42家A股上市券商合计营业收入2518.66亿元同比增长30.8% 归母净利润1040.17亿元同比增长65.08% [3] - 37家券商营业收入和归母净利润均实现同比正增长 行业呈现盈利高弹性杠杆再扩张政策强催化三重共振 [3] 消费与地产产业链 - 限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长28.7% 家具类增长20.6% [3] - 核心城市二手房网签量同比增长12.5%至34.9% 带动相关服务企业业绩增长 [3] - 新能源汽车产销延续高增长 上市公司净利润增长超30% 家电行业营收净利润增长均超9% [5] 传统行业改善 - 钢铁行业净利润同比增长157.17% 成为业绩增长最强劲行业之一 [4] - 农林牧渔行业净利润增长170.06% 部分周期行业已走出低谷 [4] - 光伏设备上市公司资本开支减少49.52% 行业竞争格局重塑 [4] 新兴消费领域 - 游戏影视院线等文化消费行业净利润增速超70% [5] - 快递业5家上市公司营收增长10% [5] - 宠物经济相关产业净利润增长40.29% IP经济增长54.90% [5] 全年业绩展望 - 机构预计盈利呈现逐季上行态势 高盛预计沪深300指数盈利增速达10% [6] - 券商行业若维持当前成交活跃度 全年盈利增速有望达15%以上 [7] - 瑞银证券预测四季度盈利增速有望达8%左右 显著高于上半年水平 [7]

消费政策与补贴 - 四川优化调整消费品以旧换新省级财政资金使用方向 从7月起重点支持学生群体3C数码产品以旧换新需求 通过政府补贴+平台让利+商家优惠方式提供实惠 [8][9] - 7月全省手机等通信器材消费同比增长103% 购新需求加速释放 [9] - 多部门联合启动2025年四川高校新生开学季大礼包活动 整合景区、博物馆、影院等资源 预计惠及学生群体超过100万人次 [10] 赛事经济与文旅消费 - 成都世运会市场开发收入创历史新高 48家企业推出500余款特许商品 开设218个线下零售点 部分限定款徽章上架即售罄 [11] - 赛事期间成都世运会门票收入超1700万元 特许商品销售收入8000万元 [13] - 成都市接待外地游客超410万人次 入境游客7.2万人次 同比增长5%和65% 线下消费总额503.3亿元 客流量3481.6万人次同比增长6.6% 境外客流量增长10% [13] 消费新场景建设 - 四川各地结合特色美食与城市街区资源 举办超1000场促消费活动 创新特色餐饮消费场景激活夜间消费潜力 [14] - 夜游锦江项目焕新升级 提供24种语言版本和五国语言购票页面 开通多种国际支付方式 [14] - 熊猫专列品牌现有3列列车 锦绣山河品牌有1列 未来三年将新增10列锦绣山河列车 通过特色表演和互动活动培育新经济增长点 [15] 消费整体表现 - 今年前7个月四川省社会消费品零售总额同比增长5.6% 规模在全国经济总量前十省市中排名第五 [7] - 7月单月社会消费品零售总额实现同比增长5.6%的较快增速 [7] - 四川商务系统构建多层次消费促进体系 推动商文旅体深度融合创新路径 [7][13]

政策实施成效 - 截至8月10日以旧换新交易量超44万笔 核销政府补贴超5.97亿元 直接带动消费突破42亿元 [1] - 政策通过"全链条保障真实性、全主体覆盖无门槛、全流程精简提效率"三大举措实现显著乘数效应 [1] 交易真实性保障体系 - 构建覆盖汽车、家电、3C数码、电动自行车、家装厨卫五大品类的"双真实"保障体系 [1] - 通过全国汽车以旧换新平台及本地系统自动抓取识别比对信息真伪 实时筛查异常交易 [2] - 汽车领域联动核验四证及公安税务信息 家电3C品类强化新品SN识别码唯一性 电动自行车强制旧车"三破一钳"和新车唯一性认证 [2] - 形成平台智能核验+人工精准审核+部门联动抽查三重防火墙 有效杜绝虚假交易行为 [2] 市场主体覆盖 - 打破唯规模论 吸纳品牌巨头、社区小店及个体商户共同参与 [2] - 全市13个县区共吸纳参与商户超1500家 经营门店超2000个 覆盖汽车、家电、电动车、家装、3C数码五大领域 [2] - 实现所有县城及重点乡镇参与主体全覆盖 形成普惠性格局 [2] 流程优化与体验提升 - 云闪付APP实现领券—下单—补贴一站式秒级兑付 支付环节直接减免补贴 [3] - 商户仅需向县区商务部门提交基础材料即可参与 大幅精简流程缩短参与周期 [3] 宣传推广与活动整合 - 综合运用新媒体、发布会、公益短信等渠道全方位解读政策 [3] - 将以旧换新深度嵌入一刻钟便民生活节、汽车文化节、家电家居焕新生活节、数码家电展等主题促销活动 [3] 创新合作模式 - 在全省首创家装领域抱团模式 居然之家等大型卖场统一组织场内商户参与活动 [3] - 居然之家（博源店）通过国补政策吸引客流超8万组 订单超1.2万笔 成交额超亿元 [3] 未来发展方向 - 继续聚焦绿色智能产品供给和流程优化 深化政策+活动双轮驱动 [4] - 推动以旧换新从短期刺激向长效激励转变 注入可持续新动能 [4]

航空客运与物流合作 - 中国南方航空广州-长沙-内罗毕航线自2019年开航以来累计承运旅客22.7万人次 目前保持每周3班稳定运营 并计划暑期增开内罗毕-广州直达航班以满足客运需求[1] - 肯尼亚咖啡豆通过直飞长沙航班仅需3天即可进入中国市场 体现物流效率提升对贸易的支撑作用[1] 农产品贸易增长 - 中国自非洲咖啡进口今年一季度同比增长70.4% 反映非洲农产品在华市场加速扩张[1] - 小咖主咖啡有限公司去年从非洲进口咖啡生豆量同比增长30% 并通过线上平台直接与非洲庄园主交易以降低综合成本[2] 新能源产品出口激增 - 2023年中国新能源汽车、锂电池、光伏产品对非出口同比分别大幅增长291%、109%和57% 显示绿色转型领域合作深化[2] - 塞内加尔新能源网约车公司采用中国新能源汽车 既降低运营成本又促进环保 体现非洲市场对绿色出行解决方案的需求[2] 跨境电商发展 - 东非电商平台Kilimall自然流量达每日超1万人次 在线注册用户超过1000万 本地化运营为非洲创造上万个工作岗位[3] - 阿里巴巴、希音、拼多多等中国电商企业在非洲市场布局 通过数字桥梁推动消费方式变革[3] 整体贸易规模创新高 - 今年前5个月中国对非洲国家进出口规模达9632.1亿元 同比增长12.4% 创历史同期新高[3] - 对非贸易企业集装箱发运量从初期年二三十个增至目前超4000个 体现贸易规模持续扩张[2]

电商平台表现 - 京东零售线上业务、线下业态及京东外卖整体订单量超22亿单，下单用户数同比增长超100% [1] - 天猫"618"活动期间453个品牌成交额突破亿元，同比增长24% [1] - 各电商平台延长大促时间并推出定制化主题活动与垂类专场 [1] 银发族消费趋势 - 银发族在AI潮流产品成交额同比增长36.9%，徒步户外运动成交额同比增长26.2% [2] - 智能机器人与AI眼镜成交额同比增长超180%，定制西装套装成交额同比增长超170% [2] - 银发族消费从医疗保健向AI科技、智能机器人、徒步户外、服饰等多元化场景扩展 [2][3] - 银发族在医疗保健、农资园艺、食品饮料领域保持高消费偏好 [3] - 银发族与年轻人消费边界逐渐消融，推动银发经济向多元化经济体系转变 [4] 以旧换新政策效果 - 消费品以旧换新五大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放补贴约1.75亿份 [7] - 4986.3万名消费者购买家电7761.8万台，5352.9万名消费者购买数码产品5662.9万件 [7] - 以旧换新政策拉升一季度社会零售总额增速1.6个百分点 [7] - 电商平台通过"百亿补贴+国补"等叠加补贴方式推动以旧换新 [6] 消费金融服务 - 消费金融公司推出免息优惠、趣味互动等活动，如建信消费金融提供利率优惠券和京东E卡 [8] - 蚂蚁消费金融联合超千家商户推出分期免息和满减消费券 [8] - 招联消费金融推出"助力家电以旧换新"活动，通过大数据识别客户需求 [9] - 建信消费金融设立"以旧换新消费专区"支持分期购买，中邮消费金融上线"YO生活"平台整合八大核心模块 [9]

消费作为拉动经济增长的重要引擎，其核心指标"社会消费品零售总额"(下称"社零总额")的重要性不言 而喻。自2018年超越北京以来，上海已连续七年稳坐全国"消费第一城"的宝座。然而2025年上半年，一 场"消费第一城"争夺战在上海与重庆之间上演。 2025年1月至2月，重庆以2831.83亿元的社零总额实现历史性突破，以54.43亿元的微弱优势首度超越上 海；一季度结束时，重庆将领先优势扩大至146.87亿元。进入5月，上海凭借一系列促消费活动实现反 弹，以68.48亿元的优势重夺榜首。然而6月重庆再次发力，最终在上半年以8300.37亿元的社零总额力压 上海的8260.41亿元，以不到40亿元的差距险胜上海，暂时领跑全国消费市场。 重庆消费市场的增长势头在几年前就已显现。2018年，重庆社零总额首次破万亿，达10705万亿元，成 为继京沪之后第三个"万亿消费俱乐部"成员之一；2022年，重庆以13926亿元的社零总额首次超过北 京，排名全国第二。2024年，重庆社零总额达16190亿元，比上海少1749.78亿元。 作为国际消费中心城市之一，重庆消费"超车"是否会昙花一现？其消费增长的动能是什么？上海又为何 ...