董事会决议 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年8月20日召开 全体9名董事出席 审议通过多项议案 [1] - 会议审议通过2025年半年度报告 该报告已获董事会审计委员会第七次会议通过 [1] - 会议全票通过所有议案 包括银行授信、黄金租赁、委托理财及制度修订事项 [1][2][3] 财务运营安排 - 公司拟向江苏银行南京分行申请6000万元授信 宁波银行南京分行5000万元授信 兴业银行南京分行5000万元授信 [1] - 综合授信总额度包含黄金租赁、银行承兑汇票及流动资金借款 授权期限为2025年9月1日至2026年8月31日 [1] - 黄金租赁业务最高金额为2亿元 折合黄金不超过250公斤 单笔业务期限不超过12个月 [2] - 公司拟使用自有资金开展委托理财业务 具体方案另行公告 [2] 治理制度更新 - 公司修订七项基本管理制度 包括董事持股变动、独立董事工作、对外担保、对外投资、关联交易、内幕信息登记及年报差错追究制度 [3] - 《独立董事工作制度》与《关联交易管理制度》已通过董事会独立董事专门会议审议 [3] - 制度修订旨在规范内部管理、完善决策机制、加强风险控制及提升治理水平 [3]

核心财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止六个月总收益达人民币10,400百万元至10,500百万元，较2024年同期人民币9,979.7百万元同比增长4.2%至5.2% [1] - 海外收益预计达人民币140百万元至150百万元，较2024年同期人民币37.5百万元同比大幅增长273.3%至300.0% [1] - 公司拥有人应占期内亏损预计为人民币65百万元至72百万元，较2024年同期溢利人民币47.4百万元同比转亏，降幅达237.1%至251.9% [1] 亏损原因分析 - 亏损主要源于Au(T+D)合约及黄金租赁亏损增加，预计2025年上半年合计亏损人民币680百万元至700百万元，较2024年同期亏损人民币345.7百万元显著扩大 [2] - 亏损由金价持续上涨导致，Au(T+D)合约亏损实时反映于综合损益表，而黄金涨价收益需待产品售出后方可确认 [2] - 公司强调Au(T+D)合约仅为对冲金价波动风险，非投机性活动 [2] 经营策略调整 - 公司将加速变现高价黄金产品以获取经济收益，抵消对冲工具亏损对净利的影响 [3] - 持续监测金价上涨的市场接受度，动态调整销售策略并加强Au(T+D)业务及黄金租赁的内部控制 [3]

核心观点 - 浙江"华侨系"金融骗局涉及53亿元资金跑路，导致大量投资者血本无归 [1] - 骗局以"黄金租赁"理财产品为幌子，承诺年化7%-8%高收益，实际为"纸黄金"空壳游戏 [4][6][19] - 操盘者余增云利用家族背景和私募牌照快速构建金融帝国，通过杠杆和虚假宣传吸纳资金 [11][13] 骗局模式 - 产品设计：宣称用户购买黄金后可出租获取收益，实际无实物黄金支撑 [6][7][20] - 资金规模：仅黄金租赁产品就涉及40亿元无法兑付，相当于5吨黄金 [28][30] - 虚假背书：伪造"中国黄金"合作文件及高管签名骗取信任 [22][24] 事件爆发 - 导火索：2023年9月5日5000万订单违约引发挤兑恐慌 [15] - 后续影响：高管集体失联，投资者发现全部黄金资产为虚拟数字 [17][19] - 资金去向：余增云与两名高管携款潜逃，未兑付资金超40亿元 [30] 参与者损失 - 投资者：包括普通家庭和内部员工，部分人抵押房产投入资金 [9][26] - 员工：将工资奖金甚至房产抵押资金投入公司产品 [26][28] - 行业影响：中国黄金紧急撇清关系，暴露合作审核漏洞 [24][34] 操盘者背景 - 余增云出身浙江房地产家族，2013年获私募牌照 [11][13] - 通过基金、私募、资管等快速扩张，擅长资本杠杆操作 [13] - 2019年推出黄金租赁产品作为核心吸金工具 [13] 行业反思 - 暴雷暴露金融产品透明度不足和监管缺失问题 [36] - 高收益承诺（7%-8%）远超银行利率，吸引非专业投资者 [4][9] - 央企背书被滥用现象值得警惕 [22][24]

公司概况 - 紫金铜业有限公司是上杭县千亿金铜产业的龙头企业，位于龙岩上杭工业园区蛟洋新材料产业园 [1] 产业链发展模式 - 公司持续发挥龙头带动作用，加强上下游联动，从原料选择、产品制造、销售物流等方面探索循环经济绿色发展道路 [3] - 实现了外循环环环相扣、内循环变废为宝的产业链发展模式 [3] 金融服务支持 - 工行龙岩分行为紫金铜业及产业链上下游企业提供黄金租赁、进口信用证、银行承兑汇票、买断型国内保理、流动资金贷款等信贷产品 [3] - 提供资金池、"远期+期权"汇率风险管理工具等专业资金管理服务，帮助企业提高资金使用效率，降低财务成本 [3] 金融服务成效 - 工行龙岩分行的金融服务解决了产业链企业"融资难、融资贵"问题，大幅提升融资效率 [4] - 促进产业链上下游企业紧密协作，推动产业链整体优化升级 [4] - 带动农民增收和就业增长，助力龙岩经济高质量发展 [4]

公司运营模式 - 永坤黄金珠宝公司作为上海金交所认证会员，在全国铺设百余家实体门店，并与工商银行、农业银行建立战略合作伙伴关系[2] - 推出"存金生息12%年化收益"产品，业务员声称线上购买的黄金对应实体金条存放在银行金库[2] - 实际运行两套账本：虚构"黄金租赁业务"流水，新投资者本金38%转入高管境外账户，25%用于支付早期投资者利息[4] - 高管会议纪要显示要求"每月保持23%以上新增资金"、"实物交割率控制在5%以内"[6] 暴雷过程 - 2025年春节后新增投资额环比暴跌67%，公司启动"凤凰计划"将推荐佣金从3%提至8%，伪造工行存款证明[4] - 2025年5月20日首次出现无法兑付情况，公司账户显示无资金，董事长失联[4] - 暴雷前三个月母公司仍在深圳前海举办"黄金产业链生态大会"，邀请退休官员站台[5] 资金流向与规模 - 通过二十余个空壳公司在长三角地区洗白资金[4] - 整个骗局涉及资金规模达20亿元[6] - 温州商人陈某群从初始投入50万追加至2000万，日利息1800元[5] 行业监管动态 - 央行紧急叫停黄金理财业务备案[11] - 银保监会出台《贵金属理财业务穿透式监管细则》，要求黄金产品资金托管至指定商业银行[11] - 现存三十余家"互联网+黄金"平台中超半数年化收益超过8%[9] 商业模式本质 - 利用黄金的天然信用将非法集资包装成新型理财[8] - 采用"线上吸金、线下洗白"的闭环设计，资金难以追踪[6] - 与2024年华侨控股70亿黄金理财暴雷案模式相同[6] - 高管曾提出"线上业务要学习拼多多模式，用社交裂变突破资金瓶颈"[6]

业务规模与成效 - 截至4月20日累计办理黄金租赁1160公斤金额8.33亿元 [1] - 黄金租赁业务全流程时效压缩至48小时较传统标准提速60% [1] 业务策略与执行 - 结合企业生产及资金使用计划灵活制定一揽子融资方案 [1] - 构建"基层触客-区分行建模-总行赋能"垂直协作模式 [1] - 创新"长短期结合"定价策略为客户资金错配提供高效服务 [1] - 组建"黄金租赁攻坚联合体"实行"小时级"跟踪制度 [1] 未来发展规划 - 深化场景融合丰富企业融资渠道延伸服务半径 [2] - 优化"黄金租赁+N"场景综合服务助力企业降本增效 [2]

核心观点 - 华侨控股黄金爆雷案涉及未兑付金额约70多亿，其中黄金租赁业务占40多亿，相当于5吨黄金"不翼而飞"[1][2] - 公司实控人余增云及两名高管潜逃海外，员工和投资人陷入资金无法赎回的困境，部分员工抵押房产投入上千万[1][5] - 中国黄金声明从未与华侨系合作，但员工和投资人发现疑似资金流向中国黄金的银行流水和发票，真假难辨[3][15][17] 实控人失联，员工、投资人上千万投资打水漂 - 9月5日华侨控股首次出现5000万黄金租赁订单到期未兑付，引发内部恐慌[4] - 公司高管最初安抚员工称正在协商，但9月7日后完全失联，员工以"非吸"报案[5] - 员工不仅未获工资和社保，还因投资公司理财产品损失惨重，最高单笔投资达5000万，员工资金占未兑付总额的五分之一[5] "5吨黄金"不翼而飞 - 中国黄金公告称合作协议中的印章系伪造，警方查明资金流入关联壳公司[7] - 华侨基金黄金项目融资方"国浩汇金"被列入疑似空壳企业名录[7] - 公司此前风控严格，包括实物金条质押和第三方检测，但黄金租赁业务底层资产真实性存疑[10][12] "楚门世界"的崩塌 - 员工和投资人发现疑似资金流向中国黄金的银行流水（如7500万、5000万转账记录）和黄金采购发票（848万购买40斤黄金），但警方认定这些证据为假[15][17] - 华侨系曾是中国黄金战略合作伙伴并出席上市仪式，但无直接证据证明金融业务合作[20] - 部分员工因资金清零和房产抵押面临中产返贫，心理崩溃[21]