摘要今日周五(12月19日)亚盘时段，上海黄金T+D价格维持高位震荡，交投于973-976元/克区间。日线 结构上价格仍运行于主要均线上方，整体保持多头趋势，但连续多个交易日在975-978元区域受阻回 落，显示该区间存在较强技术压力与获利了结需求。 欧盟为何未对手中的俄罗斯资产采取激进措施？分析认为，主要因担心违反国际法及影响金融稳定。 首先，直接没收2100亿欧元本金缺乏法律依据，且可能开创不良先例。欧洲央行行长拉加德警告，此举 或损害欧元国际信誉，她强调应尊重国际法，不剥夺俄方所有权。 其次，动用这些资产被视为短视行为，可能导致全球投资者对欧洲失去信心，引发资本外流，威胁欧元 储备货币地位。 此外，俄罗斯的反制亦令人担忧。近期，俄央行已向欧洲清算银行提起诉讼，显示其准备扣押西方在俄 资产作为补偿。这种相互报复的局面，可能使欧洲在俄银行和企业的资产面临无法回收的风险。 今日周五(12月19日)亚盘时段，上海黄金T+D价格维持高位震荡，交投于973-976元/克区间。日线结构 上价格仍运行于主要均线上方，整体保持多头趋势，但连续多个交易日在975-978元区域受阻回落，显 示该区间存在较强技术压力与获利了结 ...

财政部、国家税务总局发布了《关于黄金有关税收政策的公告》（2025年第11号），该政策已于2025年11月1日正式实施，并将执行至 2027年12月31日。这项新政的核心在于明确了通过上海黄金交易所和上海期货交易所进行标准黄金交易的增值税细则。 01 黄金新政如何影响市场参与者 此次黄金新政的核心，落在了黄金实物交割环节的细化管理，首次明确区分"投资性用途"和"非投资性用途"，并调节了增值税相关细 则，总体更鼓励场内黄金交易。 新政落地后或影响三类黄金市场参与者行为。 ①上海黄金交易所、上海期货交易所会员及客户需严格申报用途。 ②黄金投资者通过交易所可降低税负，引导投资向场内转移。 ③黄金加工、零售产业链下游商家用金成本或上升，他们或选择将成本间接转嫁给零售端。 中国政策对黄金交易的态度是鼓励市场化。这一脉络主线下，再来理解近期黄金税收新政，政策意图明确：一则引导黄金交易走场内交 易，交易更规范也更集中；二则提升黄金交易透明度和监管效能；三则强化黄金投资和消费需求分流的机制。 财政部、国家税务总局发布了《关于黄金有关税收政策的公告》（2025年第11号），该政策已于2025年11月1日正式实施，并将执行至 2 ...

泰国央行行长周四表示，鉴于黄金交易激增助推泰铢升值，央行正呼吁财政部出手管控黄金交易；他还 补充称，在关键利率已降至三年低点后，若有必要，货币政策或将进一步放宽。 今年以来，泰铢兑美元汇率已上涨9.1%，成为亚洲表现第二好的货币，这加剧了泰国这个东南亚第二 大经济体的困境。 目前，泰国正面临多重挑战，包括美国关税冲击、高企的家庭债务、与柬埔寨的边 境冲突，以及明年2月8日大选前的政治不确定性。 泰国央行行长威塔伊·拉塔纳空（Vitai Ratanakorn）在一场商业论坛上表示，黄金交易资金流已成为影 响泰铢汇率波动的重要驱动因素。 "在泰铢大幅走强的日子里，黄金交易额约占推动泰铢上涨资金流动的一半，"他指出，目前大型黄金交 易商的交易量规模已相当于泰国国内生产总值（GDP）的50%左右。 "央行正竭尽所能，最大限度地扩充各类调控措施。我们有《外汇法》可以依托，但该法律并未覆盖黄 金交易业务。必须有相关部门出面监管黄金交易，"他说道。 暂不计划对黄金交易征税 泰国央行表示，目前暂无对黄金交易征税的计划。黄金交易商此前已明确反对征税举措，并警告称此举 将对该行业造成沉重打击。 威塔伊还表示，央行也不会通过对资本 ...

来源：中国能源网 金十数据全球财经早餐显示，上周五现货黄金盘中一度冲上4350美元，创近七周新高，但随后急跌近百 美元，最终收涨0.48%，报4300.38美元/盎司。 Tickmill执行董事Joseph Dahrieh分析认为，金价继续受益于市场对美联储将进一步放松货币政策的预 期、各国央行的持续买入，以及不断扩大的地缘政治风险。 对于希望购买实物黄金的投资者，市场提供多种渠道，各有特点与限制。 1、银行渠道 银行是我国金条购买的主要渠道之一，具有安全性高、信誉好的特点。银行都有自有品牌的金条，产品 种类较多：如中国银行的"吉祥金"、工商银行的"如意金"等。购买比较方便，客户可通过银行柜台、网 上银行或手机银行购买金条。 在优势上，银行金条成色有保障，通常为999.9纯金。 提供回购服务，流 动性较强。劣势也非常明显，就是价格较高，通常包含加工费和品牌溢价，部分银行仅支持本行金条的 回购。 2、央企黄金旗舰金店 央企黄金旗舰金店是购买金条的另一重要安全渠道，尤其是一些知名品牌国营旗舰金店，如中国黄金旗 舰金店。 他们的产品种类多，销售的金条种类繁多，包括投资金条、纪念金条等。购买方式也多种多 样：客户可直 ...

一位以色列官员证实白宫感到不满，但语气较为温和，指出某些阿拉伯国家认为这违反了停火协议。据 美国官员称，白宫明确表示以色列违反了停火协议。然而，以色列政府告诉特朗普政府，是哈马斯通过 袭击士兵和恢复武器走私违反了协议。 白宫和以色列驻华盛顿大使馆均拒绝置评。这起事件只是白宫与内塔尼亚胡政府之间一连串冲突中的最 新一起。特朗普政府认为，内塔尼亚胡对叙利亚的跨境袭击削弱了美国帮助沙拉政府稳定该国局势的努 力，并破坏了叙利亚与以色列达成新安全协议的目标。 【最新黄金t+d行情解析】 上海黄金t+d近期呈现多空拉锯态势，价格在970元/克附近震荡，技术面显示短期均线粘合，布林带收 窄，市场观望情绪浓厚。地缘政治风险的不确定性为金价提供支撑，但美元走强及部分投资者获利回吐 压制了上行空间。当前需关注975元/克关键阻力位和960元/克支撑位，突破任一方向或引发趋势性行 情。 摘要今日周二(12月16日)亚盘时段，上海黄金T+D早盘开盘于977.20元/克，随后震荡上行，盘中最高触 及977.86元/克，截至发稿报969.07元/克，跌幅0.62% 今日周二(12月16日)亚盘时段，上海黄金t+d早盘开盘于977.20元 ...

（责任编辑：郭健东 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每经AI快讯，上海黄金交易所12月15日发布通知，沪纽金NYAuTN12合约于2025年12月15日进行交 割结算，合约的交割结算具体情况如下：沪纽金NYAuTN12合约交割结算价：985.50元/克。 每日经济新闻 ...

来源：第一财经 两个月前，深圳市黄金珠宝首饰行业协会发出警示函，明确提示水贝地区部分黄金公司开展的"预定价 交易"可能涉嫌违法，（详见《独家|多人爆仓!高杠杆、假收益、"托儿"全上场，水贝黄金预定价交易是 这样的危险赌局》）但第一财者调查发现，这类交易并未收敛，反而以更隐蔽的方式、更复杂的规则， 继续野蛮生长。 【独家|杠杆超百倍、交易转入地下，#水贝黄金赌局变脸重来#】 #有平台仅需1万保证金可交易百万黄 金#】过去仅需简单注册即可参与，如今必须提交身份证、银行卡照片等资料，并通过人工审核，整个 过程往往耗时一整天。这是水贝黄金"预定价交易"平台的最新门槛。#水贝黄金线上交易催生资金盘新 玩家# 不仅如此，市场参与主体正在悄然改变。多位业内人士告诉第一财经，此前的交易主导方，多为本地懂 行的黄金料商，如今却涌入大量毫无黄金交易经验的新玩家。这些新兴团队大多只参与线上电子盘交 易，几乎不涉及实物交割，背后的风险正持续积聚。 http://mapi/0026p7eXly1i86vqkec7aj60n00cywon02 一个显著的变化是，部分平台已不再主打"预定价"概念，转而推出"定价结算"模式。用户支付定金后， ...

行业动态与模式演变 - 水贝地区黄金“预定价交易”在行业协会警示后并未收敛，反而以更隐蔽方式、更复杂规则继续野蛮生长 [2][17] - 部分平台业务模式从“预定价交易”升级为“定价结算”模式，用户支付定金后可在约定期限内按实时金价结算盈亏，无需交割实物黄金 [2][17][23] - 市场参与主体发生显著变化，从本地懂行的黄金料商主导，变为涌入大量无黄金交易经验的新玩家，这些团队大多只参与线上电子盘交易，几乎不涉及实物交割 [2][17][32] 平台运营与准入变化 - 平台参与门槛明显提高，从简单注册变为需提交身份证、银行卡照片进行实名认证，并经过人工审核，整体流程通常耗时一天左右 [2][3][20] - 部分规模较小的平台放弃小程序等高曝光入口，转为引导用户下载自建App，第一财经测试的平台中有2家采用此方式 [3][21] - 资金流转隐蔽性增强，例如“中X交易”平台不提供在线入金入口，用户需联系客服获取指定私人银行账户转账，且转账后定金不会即时显示到账 [3][4][21] 交易机制与杠杆水平 - 平台提供高杠杆交易，有平台声称仅凭1万元保证金即可交易价值约百万元的黄金，杠杆比例接近100倍 [2][7][17] - 另一种“定价结算”模式同样具备杠杆，例如支付300元定金预订5克黄金，在金价每克上涨10元时可获50元收益，该模式实际杠杆比例达15倍 [6][23] - 部分小型平台提供“买涨”“买跌”双向交易，以1万元保证金买卖1公斤黄金（杠杆近100倍）为例，每100克黄金交易差价盈利100元，扣除48元手续费后实际盈利52元 [7][25] 税务处理与成本变化 - 预定价交易页面展示“不含税”价格，例如“中X交易”平台黄金回购价与销售价分别为941元/克和943元/克 [5][22] - 目前在此类平台锁价后，提取黄金实物均需要缴纳税款，导致涉及实体交割的炒金成本攀升 [5][22] - 专家指出，若交易全程不发生实物交割，通常不涉及增值税，主要可能涉及盈利部分的个人所得税，但通过私人账户转账进行资金往来有偷逃税款风险 [8][25][26][27] 风险对冲与合规疑点 - 多家平台宣称通过境外API对冲机制降低交易成本，例如通过香港四家公司进行API风险对冲，但未能提供具体对冲数据佐证 [9][28] - 该模式与正规渠道成本差异巨大：合规黄金期货交易1公斤黄金需资金近20万元（保证金16%加手续费），而上述平台门槛仅1万元，成本相差20倍以上 [11][30] - 专家指出此类模式存在多重隐患：境外对冲真实性难验证、资金跨境回流面临合规挑战、客户资金保障机制缺失，易演变为“平台与客户对赌”甚至庞氏骗局 [12][30] 市场参与者与运营策略 - 新型平台操盘手大多不具备黄金现货行业背景，本质上在运营金融化电子交易系统，通过高杠杆“买涨买跌”机制吸引散户 [13][32] - 部分操盘团队采用标准化运营，一套后台系统同时服务三到五个前端平台界面，资金池和风控系统统一 [13][32] - 部分团队采用“策略性运营”，在行情平稳期积累资金池，待市场大幅波动时通过技术故障、系统维护等手段限制客户交易或直接关闭平台 [13][32] 行业生态与监管挑战 - 平台搭建成本低廉，小型料商投入1万至2万元即可依托他人系统开展业务，投资10万元左右便能搭建独立服务器，甚至10人员工门店也能运作上亿元规模交易盘 [14][33] - 专家指出当前治理存在难点，此类交易具备类期货特征但以“现货交易”包装，监管介入存在滞后，多依靠事后处置 [15][33] - 有效治理需建立跨部门协作机制，实施穿透式监管，并加强对小程序、支付通道等技术服务提供方的溯源管理 [15][34]

水贝黄金“预定价交易”模式演变 - 行业监管警示后，相关交易未收敛，反而以更隐蔽方式、更复杂规则继续野蛮生长[3] - 部分平台不再主打“预定价”概念，转而推出“定价结算”模式，用户支付定金后可在约定期限内按实时金价结算盈亏，无需交割实物黄金[3] - 市场参与主体发生改变，从本地懂行的黄金料商主导，变为涌入大量毫无黄金交易经验的新玩家，这些新兴团队大多只参与线上电子盘交易，几乎不涉及实物交割[3] 交易流程与门槛变化 - 线上预定价交易操作门槛提高，大多数平台要求用户提交身份证、银行卡照片进行实名认证，并需经过人工审核，整体流程通常耗时一天左右[5] - 部分平台新增投资者风险评估环节，需评估后才可参与交易[5] - 一些规模较小的交易平台放弃小程序等高曝光入口，转为自建App或引导用户添加客服微信下载App完成注册[5] - 资金流转隐蔽性增强，部分平台不提供直接在线入金入口，用户需联系客服获取指定的私人银行账户进行转账，且定金到账有延迟[5] 交易模式与税务成本 - 平台展示的黄金回购价与销售价明确为不含税价格，例如“中X交易”平台标注为941元/克和943元/克[6] - 目前在此类平台锁价后，提取黄金实物均需要缴纳税款，涉及实体的炒金成本有所攀升[7][8] - 为规避实物交割带来的税务成本，部分平台将业务模式从“预定价交易”升级为“定价结算”，用户可选择不提取实物黄金，仅根据实时金价进行差价结算[8] - 在“定价结算”模式下，用户支付300元定金预订5克黄金，金价每克上涨10元可获50元收益，反之承担50元亏损，该模式实际杠杆比例达到15倍[8] 高杠杆交易与风险机制 - 部分小型平台提供“买涨”“买跌”双向交易渠道，仅需1万元保证金即可买卖1公斤黄金，杠杆比例接近100倍，起投门槛为50克[10] - 以每100克黄金为例，买涨情况下以900元买入、901元卖出，差价盈利100元，扣除每单48元手续费后实际盈利52元，买跌情况同理[10] - 平台设有风险控制机制，当押金比例低于50%或30%时系统会发送短信提醒补足定金，若价格持续下跌至10%以下，订单将被自动平仓，定金不予退还[8] 风险对冲与合规疑点 - 多家平台宣称通过境外API对冲机制降低交易成本，例如某平台称投资者仅需1万元即可买卖1公斤黄金，所有交易均通过香港四家公司进行API风险对冲[13] - 合规的黄金期货交易中，交易1公斤黄金需资金近20万元，而上述平台门槛仅1万元，成本相差达20倍以上[15] - 此类平台操作模式通常涉及两个分离环节：客户保证金通过国内私人账户归集，平台声称在境外市场进行对冲交易，这种模式带来境外对冲真实性难以验证、资金跨境回流面临合规挑战、客户资金保障机制缺失等多重隐患[15] - 若平台未全额对冲，实则形成“平台与客户对赌”的局面，客户亏损即平台盈利，一旦对冲失败或平台资金链断裂，投资者本金安全将无法保障[15] 市场新玩家与运营模式 - 当前涌入预定价交易领域的主体出现大量缺乏黄金交易背景的个人与机构，这些操盘手大多不具备黄金现货行业背景，甚至从未接触过实物黄金交割业务[18] - 部分操盘团队会同时运作多个不同名称的平台，采用一套后台系统同时服务三到五个前端平台界面的标准化运营模式，资金池和风控系统完全统一[18] - 部分操盘团队采用“策略性运营”模式，在行情平稳期吸引客户积累资金池，待市场出现大幅波动时，便通过技术故障、系统维护等手段限制客户交易，或直接关闭平台[18] - 搭建此类交易平台的成本不高，小型料商仅需投入1万至2万元即可依托他人系统开展业务，投资10万元左右便能搭建独立服务器，自主掌握全部交易数据[19] - 在此背景下，甚至一家仅10名员工的门店，也能运作上亿元规模的水贝黄金交易盘[19]

行业监管与警示 - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会已发出警示函，明确提示水贝地区部分黄金公司开展的“预定价交易”可能涉嫌违法 [1] - 尽管有监管警示，但此类交易并未收敛，反而以更隐蔽的方式、更复杂的规则继续野蛮生长 [1] 交易模式演变与操作门槛 - 线上预定价交易操作门槛明显提高，用户需提交身份证照片、银行卡号等资料进行实名认证，并经过人工审核，整体流程通常耗时一天左右 [1] - 部分平台新增了投资者风险评估环节，需要提供评估后才可参与预定价交易 [1] - 一些规模较小的交易平台放弃小程序等高曝光入口，转为引导用户添加客服微信并下载自建App进行交易 [2] 资金流转与税务处理 - 资金流转隐蔽性增强，部分平台不提供直接在线入金入口，用户需联系客服获取指定的私人银行账户进行私人转账，且定金到账非即时 [2] - 预定价交易页面展示的均为“不含税”价格，例如某平台黄金回购价与销售价分别为941元/克和943元/克 [3] - 目前在此类平台锁价后，提取黄金实物均需要缴纳税款，成本有所攀升 [3] - 为规避实物交割带来的税务成本，部分平台正将业务模式从传统的“预定价交易”升级为“定价结算” [4] 杠杆交易与风险机制 - 部分平台提供高杠杆交易，例如仅需1万元保证金即可交易价值约百万元的黄金，杠杆比例接近100倍 [1] - 在“定价结算”模式下，用户支付300元定金预订5克黄金，在金价每克上涨10元时可获50元收益，该模式实际杠杆比例达到15倍 [4] - 平台设有风险控制机制，当押金比例低于50%或30%时会发送短信提醒补足定金；若价格持续下跌至10%以下，订单将被自动平仓，定金不予退还 [4] - 部分小型平台提供“买涨”“买跌”的双向交易渠道，以每100克黄金为例，在买涨情况下，若以900元买入、901元卖出，差价盈利100元，扣除每单48元手续费后，实际盈利52元 [5] 市场参与主体变化 - 市场参与主体正在悄然改变，从本地懂行的黄金料商，转变为涌入大量毫无黄金交易经验的新玩家 [1] - 这些新兴团队大多只参与线上电子盘交易，几乎不涉及实物交割 [1] - 自去年四季度以来，市场中开始集中涌现出一批新型黄金预定价交易平台，增长的速度比以往快很多 [11] - 这些操盘手大多不具备黄金现货行业背景，甚至从未接触过实物黄金交割业务，本质上是在运营一种金融化的电子交易系统 [11] 平台运营模式与潜在风险 - 部分操盘团队会同时运作多个不同名称的平台，一套后台系统可能同时服务三到五个前端平台界面，资金池和风控系统完全统一 [12] - 部分操盘团队采用“策略性运营”模式，在行情平稳期吸引客户积累资金池，待市场出现大幅波动时，便通过技术故障、系统维护等手段限制客户交易，或直接关闭平台 [12] - 搭建此类交易平台的成本较低，小型料商仅需投入1万至2万元即可依托他人系统开展业务；投资10万元左右便能搭建独立服务器 [13] - 一家仅10名员工的门店，也能运作上亿元规模的水贝黄金交易盘 [13] - 目前参与平台运营的多数并非传统黄金产业内企业，而是专门从事此类交易的中介机构 [13] 风险对冲与合规疑点 - 多家黄金交易平台宣称通过境外API对冲机制可大幅降低交易成本，例如投资者仅需1万元即可买卖1公斤黄金，杠杆接近100倍，其所有交易均通过香港四家公司进行API风险对冲 [7] - 在合规的黄金期货交易中，交易1公斤黄金需资金近20万元，而上述平台门槛仅1万元，成本相差达20倍以上 [9] - 此类平台操作模式通常涉及两个分离的环节：客户的保证金通过国内私人账户进行归集；平台声称在香港等境外市场通过美元或港币进行对冲交易 [9] - 这种分离模式带来多重隐患，包括境外对冲真实性难以验证、资金跨境回流面临合规挑战、客户资金保障机制缺失，可能形成“平台与客户对赌”的局面 [9] 法律与监管挑战 - 此类交易多以对冲差价为目的，不涉及实物交割，一旦料商无法履约，投资者在法律维权上将面临举证难、追索难的双重困境 [10] - 此类交易具备集中交易、标准化合约等类期货特征，涉嫌非法经营证券期货业务，但因以“现货交易”为包装，在实际定性上仍需法律法规进一步明晰 [13] - 目前监管介入存在滞后，多依靠事后处置，即在发生亏损纠纷后才启动调查，事前预防和主动监管难度较大 [13] - 有效治理需建立跨部门协作机制，金融监管、公安、税务、市监等部门应形成联合执法合力，实施穿透式监管 [13] - 建议加强对技术服务提供方的溯源管理，切断其违规展业路径，同时压实互联网平台对入驻商户的审核责任 [13]