泰坦科技(688133)12月22日晚间公告，公司收购ASL100%股权事宜已完成相关的境外投资备案及审批程 序，并先后取得上海市商委出具的《企业境外投资证书》、上海市发展和改革委员会出具的《境外投资 项目备案通知书》，并通过了英国投资国家安全审查程序。 公司、ASL与ASL股权持有人Central Glass日本于近日共同签署《交割确认书》，各方共同确认：本次 交易交割条件均已满足。公司已按照《股权买卖协议》约定向卖方一次性支付全部股权收购款，卖方确 认已收到全部股权收购款。 泰坦科技在12月22日晚最新公告中表示，本次交割完成后，ASL成为公司的全资子公司，纳入公司合并 报表范围；标的公司交割日审计、内部控制管理整合等工作将有序开展。本次交易符合公司发展战略， 将为公司在多个方面带来提升，同时能和标的公司形成有效协同：不仅为公司带来一系列创新产品，还 新增海外生产和经营实体。公司将在全球范围内对现有的供产销全业务链条实施整合，本次交易加快了 公司海外布局步伐。 泰坦科技同时提示风险，本次交易为境外收购，标的公司的日常运营币种为英镑，后续在标的公司运营 过程中，外汇汇率变化可能给公司带来汇兑损失风险。本次交 ...

哥伦比亚10月出口总体表现 - 10月出口总额为43.005亿美元，同比微降0.2% [1] - 燃料及采掘产品出口同比减少19%，但仍以35%的份额占据最大出口类别 [1] - 农产品、食品和饮料出口额达13.254亿美元，同比强劲增长32.2%，占比提升至30.8% [1] - 制造业出口同比增长6.6%，增长主要由机械与运输设备、化学品及相关产品拉动 [1] 主要出口品类增长动力 - 农产品出口增长显著，其中未烘焙咖啡出口同比增长65.3% [1] - 香蕉出口同比增长66.4% [1] - 动物制品和纸制品出口激增，是推动对华出口增长的主要品类 [1] 主要出口目的地市场 - 美国依然是哥伦比亚第一大出口国 [1] - 巴拿马、加拿大、印度与中国位列其后 [1] - 10月对华出口额达1.9亿美元，较去年同期大幅增长115.3% [1]

公司概况与市场表现 - 公司是全球领先的化工企业，生产化学品、聚合物和燃料，业务遍及100多个国家，服务于包装、电子和汽车等行业 [1] - 公司当前股价为46.02美元，市值约为148.1亿美元，在纽约证券交易所的日成交量为5,960,429股 [2][4] - 过去一年中，公司股价最高达到80美元，最低触及41.58美元 [4] 近期股价动态与评级 - 自2025年5月以来，公司股价已下跌22%，导致其评级从“买入”被下调至“持有” [2][5] - 在最近一个交易日，公司股价下跌3.68%或1.76美元，交易区间在45.95美元至48.53美元之间 [2] - 费米研究于2025年12月3日为公司设定了50美元的目标价，以当前46.35美元股价计算，潜在上涨空间约为7.87% [1][5] 财务状况与估值 - 公司财务状况有所改善，利润率与现金流表现更好，这得益于严格的资本支出和一项11亿美元的现金改善计划 [3][5] - 公司目前的企业价值倍数较高，约为9.2倍EV/EBITDA，这是由于较低的远期盈利预测和结构性需求复苏的不确定性所驱动 [3][5] - 公司的战略举措旨在稳定其财务状况并支持长期增长 [4]

贸易关系 - 2024年双边贸易额达227亿欧元创历史新高 [1] - 摩洛哥对西班牙出口额为98.3亿欧元主要为农产品、纺织品和汽车产品 [1] - 西班牙对摩洛哥出口额为128.7亿欧元以机械、工业设备、化学品和电子元件为主 [1] - 摩洛哥已成为西班牙在非洲最主要贸易伙伴 [1] 投资状况 - 2023年摩洛哥累计吸引外国直接投资存量达693亿美元 [1] - 西班牙始终位居摩洛哥前五大外国投资来源国之列 [1] - 2024年摩洛哥已批准的投资项目金额近185亿欧元其中相当一部分来自欧洲企业 [1] - 已有超过1300家西班牙企业在摩洛哥运营涉及建筑、金融、农业、高等教育、工程和新兴技术等多个行业 [2] 投资领域与规划 - 西班牙投资主要集中在工业领域如汽车、可再生能源与摩洛哥工业加速计划、绿色战略及脱碳等项目高度契合 [1] - 双方提出到2028年实现50亿欧元交叉投资目标重点聚焦能源转型、物流、体育基础设施及文化产业等领域 [2] - 即将举行的高级别会议有望探索绿色氢能、网络安全和工业创新等新兴增长领域 [2]

对外投资设立全资子公司概述 - 公司计划以自有资金出资3000万元设立全资子公司桂林福达装备技术有限公司，以整合锻造业务上游的模具制造相关业务 [3] - 此举旨在拓展并打通模具、刀具、工装夹具制造及化学品、润滑油加工等业务链条，提升产业链协同效应 [3][11] - 公司第六届董事会第三十一次会议以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了该投资议案 [4][17][19] 投资标的详细信息 - 新设子公司注册资本为人民币3000万元，注册地址位于桂林市西城经济开发区秧塘工业园 [6][7] - 经营范围涵盖模具、刀具、通用零部件制造与销售，汽车零部件研发与制造，专用化学产品及润滑油加工销售等广泛领域 [7] - 子公司不设董事会，设一名董事并由其担任法定代表人，由股东委派 [8] 对外投资对上市公司的影响 - 本次投资旨在优化资源配置，理顺管理机制，强化产业链协同能力与核心竞争力，符合公司整体发展战略 [11] - 新设全资子公司将纳入公司合并报表，预计不会对公司主营业务、持续经营能力及财务状况造成重大不利影响 [11] 公司治理与资本变动 - 公司第六届董事会第三十一次会议于2025年11月26日召开，应出席董事9名，实际全部出席 [16] - 董事会同时审议通过因股权激励计划回购注销558,000股限制性股票，导致公司注册资本由646,208,651元减少至645,650,651元 [20][24][25] - 本次注册资本减少及相应的《公司章程》修订在董事会授权范围内，无需提交股东大会审议 [20][26]

谈判进展 - 美国在一周内与阿根廷、危地马拉、厄瓜多尔和萨尔瓦多四个拉丁美洲国家达成贸易框架协议，取消或降低香蕉、咖啡和可可等农产品的关税[3][5] - 与阿根廷的协议内容最广泛，阿根廷为美国的药品、化学品、机械、信息技术产品、医疗设备和汽车等多种商品提供优惠市场准入[6] - 美国对瑞士商品的关税有望从39%降至15%，以缓解瑞士精密仪器制造业和手表行业的压力[3][6] 行业影响 - 美国国内不生产或产量不足的食品，如香蕉、咖啡和可可，成为关税削减的重点领域[5] - 瑞士的精密仪器制造业和手表行业因美国高达39%的关税而承受压力，潜在降税将带来利好[6] - 阿根廷协议将有利于美国的药品、化学品、机械、信息技术、医疗设备和汽车等多个行业扩大市场准入[6] 策略动因 - 美国调整关税策略的部分原因是国内通胀压力，尤其是食品价格高企带来的民生压力[9] - 美国政府正采取灵活策略，财政部长预告将对咖啡、香蕉等水果进口实行关税减免[9] 全球应对 - 欧盟正积极拓展贸易伙伴，与《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》成员国及全球南方国家建立合作[13] - 东盟国家努力释放《区域全面经济伙伴关系协定》等多边协议红利，加速区域经济一体化[15] - 非洲国家在《非洲大陆自由贸易区协定》框架下加快区域市场整合，以建立抵御全球贸易震荡的“安全网”[15] - 多国仍在维护多边贸易体系，新加坡和瑞士代表在世贸组织总理事会会议上呼吁强化多边贸易体制[15]

贸易协议核心内容 - 美国与厄瓜多尔、危地马拉、萨尔瓦多和阿根廷达成贸易协议，可能降低特定商品关税[1] - 协议框架下互惠税率保持不变，但咖啡、香蕉和可可等美国本土无法生产的物品将享受较低关税[2] - 对于不符合协议条件的大部分进口商品，阿根廷、危地马拉和萨尔瓦多将面临10%的关税，厄瓜多尔面临15%的关税[2] 针对阿根廷牛肉进口的具体条款 - 与阿根廷的协议框架包括降低阿根廷牛肉进口关税，但未增加美国的进口配额[5] - 特朗普政府因提议扩大从阿根廷进口牛肉而引发两党不满[5] - 14名共和党议员联名致信表达担忧，认为此举将损害美国 cattle producers 利益并带来动物健康风险[6][8] 协议对各国的不同要求与承诺 - 萨尔瓦多承诺解决非关税壁垒，包括简化对美国出口的监管要求和审批流程[13] - 阿根廷同意给予美国药品、化学品、技术等商品“优惠市场准入”[13] - 危地马拉承诺不实施数字服务税或其他歧视美国数字服务和数字分销产品的措施[13] - 厄瓜多尔承诺采用并维持高水平的环境保护，改善森林管理以防止非法采伐[13]

贸易政策调整 - 美国总统特朗普计划大幅削减关税以应对高企的食品价格并推动新贸易协议 [1] - 政策调整包括与阿根廷、危地马拉、萨尔瓦多和厄瓜多尔签署框架协议旨在降低牛肉、香蕉和咖啡豆等日常食品的关税和壁垒 [1][2] - 政府预告更广泛的关税豁免措施可能全面削减热门食品税率例如降低咖啡关税和给予水果进口优惠 [1] 具体协议内容 - 与阿根廷的协定是重要协议阿根廷将为美国药品、化学品、医疗器械等商品提供优惠市场准入 [2] - 与危地马拉、萨尔瓦多和厄瓜多尔的协议聚焦于降低香蕉、咖啡豆等美国本土不产的关键商品关税预计采取特定产品免税模式 [2] - 与瑞士的贸易谈判取得进展可能降低手表和巧克力等商品关税 [2] 牛肉贸易与市场影响 - 美国与阿根廷承诺改善双边牛肉市场准入互惠条件以缓解美国消费者的牛肉价格压力 [3] - 此举引发美国牧场主强烈反对全国养牛者牛肉协会警告阿根廷进口牛肉将冲击本土生产商 [3] - 2024年美国对阿根廷牛肉猪肉出口额为260万美元 [3] 阿根廷经济背景 - 对阿根廷而言此协议标志着其总统米莱对美贸易协定目标取得突破 [3] - 阿根廷许多国内产业因成本高昂和税收负担在全球缺乏竞争力开放其脆弱经济可能遇到阻力 [3] - 阿根廷作为南共市成员国受制于该贸易集团条款但今年初已被允许选择最多50种产品进行对外关税谈判 [4]

贸易总体表现 - 河北省前三季度对共建“一带一路”国家进出口总值2993.6亿元人民币，同比增长13% [1] - 上述进出口额占河北省进出口总值的62.5%，占比较上年同期提升4.9个百分点 [1] - 对共建国家出口1759亿元人民币，增长8.4% [1] - 自共建国家进口1234.6亿元人民币，增长20.2% [1] 贸易通达范围 - 通过水路运输通达156个共建国家 [1] - 通过公路运输通达124个共建国家 [1] - 通过铁路运输通达42个共建国家 [1] - 通过航空运输通达149个共建国家 [1] 出口商品结构 - 对共建国家出口商品种类拓展至332种，涉及食品、化学品、机械运输装备等诸多品类 [1] - 高新技术产品出口动能强劲，计算机集成制造技术出口16.2亿元人民币，增长47% [1] - 计算机与通信技术出口12.4亿元人民币，增长34% [1] - 航空航天技术出口4.1亿元人民币，增长41.9% [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[1][3][4] 报告核心观点 - 报告核心观点在于构建针对石化行业央企的ESG评价体系，其核心是能源环境管理和安全生产[1][3][8] - 石化行业实现绿色可持续发展和安全生产是重要议题，行业ESG评价应更多关注环境、能源与社会三方面[3][6][7] - 在通用ESG指标基础上，为石化行业央企新增五个特色二级指标：【新能源业务转型】【漏油风险管理】【公众意识提升投入】【海外社区建设】和【安全生产】[3][8] 石化行业ESG政策背景 - 国家层面已出台多项政策指引石化行业绿色低碳转型，如《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023—2025年）》和《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》[3][6][7] - 近期政策主题包括“严格能效约束、强化规范管理，优化行业竞争环境”、“加快绿色低碳发展步伐”、“推动油气行业增智扩绿”等[3][7] - 具体政策涉及绿色创新高质量发展指导意见（2023年10月）、低碳技术推广目录（2023年版）、挥发性有机物污染治理通知（2024年3月）等[7] 石化行业央企ESG评价体系框架 - 评价体系包含加分项和减分项，加分项涵盖4个议题（通用指标、环境指标、社会指标、治理指标），下设18个一级指标和45个二级指标，减分项包含1个议题（违法违规事件或处罚）[3][8][26] - 体系总分为加分项满分减去减分项扣分，其中通用指标满分10分，环境指标满分20分，应对气候变化指标满分18分，社会指标满分32分，治理指标满分34分，减分项为违反一条扣3分[3][9][10][16][18][23][26] 环境指标详解 - 环境指标共4个二级指标和10个三级指标，新增『新能源业务转型』和『漏油风险管理』两个特色指标[3][10][14] - 『三废处理』指标依据2025年全国非法倾倒处置固体废物专项整治行动和绿色低碳标准化工作实施方案设立，关注污染物排放和废弃物处理[10] - 『生物多样性』指标依据《中国生物多样性保护战略与行动计划（2023-2030年）》和《生物多样性保护重大工程实施方案(2025—2030年)》设立[11] - 『能源管理』指标新增新能源业务转型，设立依据包括国家“双碳”目标（2030年前碳达峰、2060年前碳中和）及《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》推动从“能耗双控”向“碳排放双控”转变[12] - 『环境管理』指标新增漏油风险管理，设立依据包括《突发环境事件应急管理办法》和修订后的《安全生产法》[13] 应对气候变化指标 - 该指标共1个一级指标和4个二级指标，满分为18分，二级指标包括『气候治理』、『气候应对战略』、『气候管理』、『气候指标和目标』[3][16][17] - 指标反映企业对全球气候变化管控和国内“双碳”政策的重视程度，但未添加行业特色指标[16] 社会指标详解 - 社会指标共3个一级指标和9个二级指标，满分为32分，新增『公众意识提升投入』、『海外社区建设』和『安全生产』三个特色指标[3][18][19][20][21] - 『社会责任』指标新增公众意识提升投入和海外社区建设，依据包括《关于完善中国特色现代企业制度的意见》和《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》[19] - 『管理责任』指标新增安全生产，依据包括《关于中央企业履行社会责任的指导意见》，强调保障生产安全和维护职工合法权益[20] 治理指标与减分项 - 治理指标突出中国特色，共对应3个二级指标和10个二级指标，满分为34分，但未添加行业特色指标[3][23][24] - 减分项为规范议题，包含1个一级指标『违法违规事件或处罚』，下设环境、社会、治理3个二级指标，违反一条扣3分[3][26]