银行板块市场表现 - 9月24日银行股普遍上涨 渝农商行领涨近3% 邮储银行、工商银行、建设银行均涨逾1% [1] - 银行ETF（512800）场内价格上涨0.88% 开盘半小时成交额超6亿元 [1] - 银行ETF实时交易价格0.801元 涨幅0.88% 成交量17.01万手 [2] 银行ETF产品特征 - 基金规模稳居百亿阵营 年内日均成交额超6亿元 [3] - 为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳品种 [3] - 跟踪中证银行指数 涵盖A股42家上市银行 [3] 板块估值与资金动向 - 中证银行指数自7月11日高点累计下跌13.67% 跌幅居各行业末位 [2] - 当前银行板块算术平均静态PB回落至0.61倍 静态股息率回升至4.3% [3] - 主力资金明显转向增仓银行板块 防御性特征凸显 [3] 行业基本面与投资逻辑 - 银行板块具有基本面稳健、分红稳定、估值较低特征 [3] - 受益于公募基金新规及中长期资金入市等制度变革 [3] - 短期回调后投资性价比进一步凸显 红利价值驱动估值修复逻辑持续 [3]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌互现 沪指跌0.18% 深成指跌0.29% 创业板指涨0.21% 两市成交额2.49万亿元 呈现盘中跳水尾盘拉升的洗盘现象 [1] - 市场波动加剧原因包括持续上涨后需要歇息以及节前资金避险情绪升温 获利盘落袋为安 [2] - 招商证券认为市场仍处牛市阶段Ⅱ 国庆节后风险偏好通常改善 9月美联储降息后A/H股上涨概率较高 [3] 行业板块表现 - 防御类板块表现活跃 银行板块逆市上涨 银行ETF(512800)反弹1.28% 成交额19.67亿元 [1][2] - 科技股宽幅震荡 半导体板块尾盘爆发 电子ETF(515260)全天振幅超6% 近5日资金净流入2.69亿元 [1] - AI板块分化明显 创业板人工智能ETF(159363)收涨0.46% 净申购2.8亿份 科创人工智能ETF(589520)跌1.56% [1] 银行板块深度分析 - 银行板块单日主力资金净流入45.19亿元 居所有行业首位 国有五大行被重点增仓 [7][8] - 个股方面南京银行涨4.78% 厦门银行涨3.81% 工商银行涨3.06% 建设银行涨3.03% 农业银行涨2.47% [5][6] - 银行ETF(512800)近2日资金净流入4.06亿元 近20日累计净流入16.4亿元 成交额环比放量119% [6][10] - 中证银行指数自7月11日高点累计下跌13.67% 当前算术平均静态股息率4.3% PB回落至0.61x [9] - 银行板块2024年涨幅34.71% 2023年跌7.27% 2022年跌8.78% 2021年跌4.41% 2020年跌4.23% [9] 金融科技板块表现 - 金融科技板块大幅调整 中证金融科技主题指数跌逾3% 金融科技ETF(159851)收跌3.3% [12][13] - 成份股中东华软件逆市涨7% 中科金财 恒宝股份领跌近7% 多股跌超5% [13] - 板块近一年表现突出 "924"以来累计涨幅达135% 大幅跑赢沪深300(40.68%) 中证500(59.76%) 中证1000(65.76%) [14][15] - 调整原因包括政策未达预期 稳定币监管趋严 跨境互联网券商监管收紧 [17] - 中长期看好交投活跃度提升和AI赋能金融IT 金融科技ETF(159851)规模超100亿元 近1个月日均成交额14亿元 [16][18] 电子及半导体板块 - 电子ETF(515260)早盘刷新上市高点 全天成交额1.27亿元 环比激增81% [19] - 半导体个股表现亮眼 沪硅产业涨11.54% 中微公司涨9.12% 盛美上海涨5.16% [21][22] - 消费电子龙头立讯精密涨7.79% 成交额363亿元 主力资金净流入37.23亿元 均居A股首位 [21][22] - 板块催化因素包括英伟达向OpenAI投资1000亿美元 可穿戴设备政策利好 iPhone17销售超预期 [22][23] - OpenAI与立讯精密签署合作协议共同开发消费级设备 电子ETF(515260)苹果产业链权重占比43.34% [23] ETF资金流向 - 银行ETF(512800)持续获资金青睐 近20日净流入16.4亿元 [10] - 金融科技ETF(159851)单日净申购超5亿份 近一周累计增持超9亿元 [13] - 电子ETF(515260)近5日吸金2.69亿元 资金积极布局 [19] - 创业板人工智能ETF(159363)获净申购2.8亿份 [1]

银行板块市场表现 - 银行板块全天逆市走强，个股几乎全线飘红，南京银行领涨4.78%，厦门银行、工商银行、建设银行涨超3%，农业银行涨超2%，交通银行、中国银行、浙商银行等13股涨逾1% [1] - 银行(申万)指数现价4057.07点，单日涨幅1.52%，主力净流入额达45.19亿元，高居所有行业首位 [2][4] - 银行ETF(512800)场内价格收涨1.28%，全天成交额19.67亿元，环比放量超119%，近2日资金净流入4.06亿元，近20日累计净流入16.4亿元 [1][5] 股东增持与资金动向 - 南京银行在2024年9月24日至2025年9月22日期间累计获重要股东净增持65.4亿元，居A股增持榜首 [1] - 国有五大行被重点增仓，工商银行主力净流入9.847亿元，农业银行净流入5.13亿元，中国银行净流入3.50亿元，交通银行净流入3.48亿元，建设银行净流入3.124亿元 [2] 估值与基本面分析 - 中证银行指数自7月11日高点以来累计下跌13.67%，算术平均静态PB回落至0.61倍，算术平均静态股息率回升至4.3% [3] - 银行中报整体表现不俗，政策提振消费，基本面积极因素持续积累，后续政策成效释放及零售业务需求改善值得关注 [3] 行业配置策略 - 银行板块作为周期风格代表，具备低估值、高股息属性，在低利率环境下对险资等长期资金吸引力显著 [5] - 风格适度均衡配置策略建议以银行为底仓，结合产业趋势支撑的成长风格，整体布局更稳健 [2] 银行ETF产品特征 - 银行ETF(512800)跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股规模最大、流动性最佳的银行类ETF [7]

回顾近期行情表现，自7月11日高点以来，银行板块一路震荡向下，截至上周五（9月19日），银行ETF （512800）跟踪的中证银行指数区间已累计下跌13.67%。 中信证券指出，伴随着前期回调，目前A股上市银行算术平均静态股息率回升至4.3%，算术平均静态 PB水平则回落至0.61x，隐含较高的权益回报空间。无论是基于慢牛的板块接续、还是长线资金的欠配 空间，银行股绝对收益空间开始显现，建议投资者积极配置。 9月23日，行情风云变幻，资金再度涌入银行板块。截至发稿，主力资金净流入银行板块逾30亿元，高 居所有行业（申万一级）第2位。银行股集体反弹，南京银行领涨5%，工、农、建三大行等7股涨逾 2%，中行、交行涨逾1%。 | | | | 现价 | 淵鉄 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 601009 | 南京银行 | | 日 53 | | | 2 | 601665 | 齐鲁银行 | 5.79 | 0.15 | 2.66% | | 3 | 002966 | 苏州银行 | 8.23 | 0.22 | 2.75% | | 4 | 601398 | 工商 ...

自7月11日高点以来，银行板块一路震荡向下，截至上周五（9月19日），百亿顶流银行ETF（512800） 跟踪的中证银行指数区间已累计下跌13.67%，表现居所有行业末位（中证全指二级）。尤其上周五当 日工商银行下穿半年线，被视为重要标志信号，引发市场对银行后续表现的讨论。 值得注意的是，同日百亿银行ETF（512800）却吸引资金大举增仓，彰显乐观信心。上交所数据显示， 银行ETF（512800）单日获资金净流入2.45亿元，近10日资金累计净流入10.37亿元。 从资产配置的角度而言，A股由单边上行向"慢牛"过渡，短期或仍难免颠簸。华宝证券表示，在产业趋 势及业绩增长前景支撑下成长风格弹性更大，周期风格更加稳健，建议风格适度均衡。 顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中 证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。 银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最 大、流动性最佳。 数据来源：沪深交易所等。 风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行 ...

昨日（9月4日），A股市场骤然降温，一边是前期活跃的科技股大面积下挫，另一边是银行股热度回 升，农业银行、邮储银行刷新史高，百亿顶流银行ETF（512800）场内价格逆市涨近1%，资金迅速行 动，单日净流入超7600万元。 基本面，息差降幅收窄+非息扰动减轻，驱动2025年上半年上市银行营收利润增速改善。展望后续，负 债端改善持续显效，银行息差有望逐步趋稳。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 资金面，今年以来险资频频"扫货"银行股，高股息率、低估值和稳健经营是险资持续配置的关键。机构 认为，险资对银行板块仍有较大增配空间：一是一是新增保费投资A股带来的增量资金，天风证券测算 发现，2025年险资将分别为银行股带来1404亿、737亿增量资金；二是用足权益类资产配置上限带来的 增量资金，未来至少有超两千亿的提升空间。 估值方面，截至8月末，银行板块PB（lf）估值0.71倍，处于2010年以来PB估值分位数26.74%的较低水 平，估值位于Wind 30个一级行业末尾，具备配置性价比。 银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最 大、流动性最佳 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 沪深两市成交额达25443亿元 [1] - 高股息板块逆市拉升 银行股持续走强 多只银行股创历史新高 银行ETF收涨0.96% 标普红利ETF涨0.34% 价值ETF涨0.28% 800红利低波ETF涨0.19% [1][2] - 科技股单边下挫 人工智能赛道跌幅较深 创业板人工智能ETF场内价格收跌9.28% 港股互联网ETF收跌1.52% [1][3] 机构观点与市场分析 - 财信证券认为市场经历快速轮动后或进入震荡整固阶段 中期向好趋势未改 资金将在科技成长与防御板块间寻求平衡 [2] - 招商证券指出9月市场保持震荡上行概率较大 赚钱效应积累带动增量资金流入形成正反馈 [2] - 开源证券分析当前市场中长期支撑要素存在 盈利周期有望触底 资金面稳健 产业逻辑主导突破为牛市提供保障 [3] 人工智能与算力板块 - 光模块等算力硬件集体大跌 创业板人工智能指数重挫超9% 创4月8日以来最大单日跌幅 光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）均跌超13% [3] - 创业板人工智能ETF（159363）规模超51亿元创上市新高 近1个月日均成交超7亿元 光模块含量超51% [5] - 基金经理认为AI算力产业链仍是基本面最坚挺方向 英伟达GB300机柜四季度起量可能带动业绩上修 [5] 港股科技与互联网 - 港股互联网ETF（513770）近10日累计获净流入14.77亿元 盘中宽幅溢价显示买盘资金强势 [6][8] - 港股科技补涨动力来自互联网权重股重估及全球资金配置需求 恒生指数PE-TTM为12.3倍 风险溢价高达6.4% [10] - 阿里巴巴亮眼财报提振市场情绪 AI已对互联网巨头广告业务、云计算和企业效率产生明显作用 [10] - 港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数年内累计涨幅39.93% 最大涨幅60.89% 前四大权重股为小米、腾讯、阿里、美团 合计占比54.74% [11][12] 双创板块与政策利好 - 双创龙头ETF（588330）标的指数自4月8日低点累计上涨59.27% 跑赢创业板指（53.62%）和科创50（32.77%） [14][15] - 电力设备行业逆市领涨 中伟股份涨超11% 大全能源涨逾7% 亿纬锂能、阳光电源跟涨 [16][17] - 电子行业迎政策利好 两部门印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 [18] - 富时罗素将新易盛、中际旭创纳入富时中国A50指数 预计带来340-680亿元被动资金流入 [18] 行业细分动态 - 储能行业需求景气 价格回升共振 行业或迎基本面拐点 [18] - 光伏反内卷持续深化 供需结构有望迎来实质性改善 [18] - 广发证券建议继续坚守科技主线 当前估值分化程度不高 [18]

银行ETF市场表现 - 银行ETF（512800）场内价上涨0.72%至0.836元，实时成交额超11亿元，交投情绪高涨 [1][2] - 银行ETF基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳 [3] 银行股个股表现 - A股42只银行股多数上涨，农业银行涨超3%续刷历史新高，邮储银行涨超2%，中信银行和工商银行涨逾1% [2] 银行板块基本面 - 银行中报盈利企稳修复且修复幅度略超预期，息差预期走稳，投资收益贡献收入，资产质量形势稳定 [3] - 单季度盈利改善幅度明显，预计全年盈利增速仍有上行空间 [3] 市场资金与情绪 - 前期交易型资金流出压制银行股表现，稳定的基本面格局夯实投资者配置板块信心 [3] - 银行早盘随市调整但午后成功翻红，显示板块韧性 [1] 银行ETF产品特性 - 银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行 [3] - 该指数基日为2004年12月31日，发布于2013年7月15日，指数成份股构成根据编制规则适时调整 [4]

银行板块市场表现 - 8月20日银行ETF（512800）场内价格一度涨逾1%，现涨0.59%，冲击日线3连阳，不足半日实时成交额超5亿元 [1] - A股42只银行股全线上涨，江苏银行、杭州银行、江阴银行、渝农商行涨超2%，中国银行、成都银行、厦门银行等涨逾1%，邮储银行创历史新高 [1] - 银行ETF（512800）基金规模截至7月末超144亿元，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳 [1] 外资机构观点 - 摩根大通报告指出中国银行股有望进一步上涨，行业受益于净息差企稳及手续费收入增长，预计A股银行板块潜在涨幅达15% [1] 行业近期调整因素 - 银行板块自7月中旬创历史新高后震荡调整，主要受前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金"分红即走"策略加大短期抛压影响 [1] 机构后市展望 - 天风证券认为本轮回调后银行股估值长期修复向好趋势不变，低利率和"资产荒"背景下资金面驱动的估值修复行情有望延续 [1] 银行ETF产品特性 - 银行ETF（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具 [2]

银行板块市场表现 - 8月20日银行ETF（512800）场内价格上涨0.59%，盘中最高涨幅超1%，半日成交额突破5亿元，交投活跃[1] - A股42只银行股全线收涨，江苏银行、杭州银行、江阴银行、渝农商行涨幅超2%，中国银行、成都银行、厦门银行等涨幅逾1%，邮储银行创历史新高[2] - 银行ETF（512800）当日收盘价0.852元，成交量630万份，5日/20日/60日涨幅分别为0.58%、-2.29%、5.98%[2] 外资机构观点 - 摩根大通报告预测中国银行股有望进一步上涨，主要受益于净息差企稳和手续费收入增长，预计A股银行板块潜在涨幅达15%[3] 行业基本面分析 - 7月中旬以来银行板块震荡调整，主要受三因素影响：前期涨幅较大后的技术性调整、套利资金分红抛压、部分银行股东高位减持[4] - 天风证券认为回调后银行股估值修复趋势未变，低利率环境下高股息（平均股息率3.92%）和类固收特性凸显吸引力[4] - 银行ETF（512800）规模达144亿元，年内日均成交6亿元，为A股规模最大、流动性最佳的银行类ETF[4] 指数产品特征 - 中证银行指数覆盖A股42家上市银行，银行ETF（512800）及其联接基金（A类240019/C类006697）为跟踪该指数的高效工具[4]