软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等 业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业，以反映 软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件 行业的市场趋势和发展动态。 华鑫证券表示，2025年12月19日，OpenAI推出智能体编码模型GPT-5.2-Codex，定位为"迄今为止最先进 的智能体编码模型"，它基于GPT-5.2通用能力，融合GPT-5.1-Codex-Max专项优势深度优化，既是 OpenAICodex团队日常主力工具，也为复杂软件工程任务自动化提供核心支撑，成为智能体编码推进软 件工程自动化的重要里程碑。该模型以"上下文压缩"技术强化长远语境理解与指令遵循能力，提升词元 效率，重点优化Windows环境性能，在大规模代码变更场景稳定性突出，网络安全能力呈阶梯式飞跃但 仍需警惕两用风险。在SWE-BenchPro与Terminal-Bench2.0两大基准测试中，其准确率分别达56.4%与 64.0%，实现关键突破，同时视觉理解能力增强可助力设计 ...

软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等 业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业，以反映 软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件 行业的市场趋势和发展动态。 （文章来源：每日经济新闻） 长江证券表示，蚂蚁集团的AI健康应用"蚂蚁阿福"月活跃用户已达1500万，显示出强劲的增长势头。该 应用通过支付入口优势、深厚的医疗资源网络以及支付与金融业务带来的信任优势，实现了高留存率和 高转化率。此外，医疗场景因其用户付费意愿强、高频次和高迁移成本，可能成为原生AI垂类应用的 突破口。预计到2026年，随着政策推进，医疗Agent将在多个层面实现广泛应用。 ...

AI计算架构变革 - AI推理需求具有小数据块、高并发和大存储容量的特点，现有以CPU为中心的传统架构难以满足需求[1] - 提出将控制和数据路径移至GPU，通过GPU直接连接SSD来提高存储量和传输速率，并利用SCADA软件架构控制存储I/O[1] - 底层硬件变革将带动软件重构，形成以GPU为中心的新架构[1] 技术发展进程与产业机遇 - 预计2027年初将推出首款搭载HBF技术的AI推理系统[1] - Hammerspace和CloudianHyperStore已开始优化软件性能[1] - 数据库产业有望因GPU直连SSD架构的创新迎来新的发展机遇[1] 软件行业指数概况 - 软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202）[1] - 该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等业务的上市公司证券作为指数样本[1] - 指数覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现[1] - 该指数具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件行业的市场趋势和发展动态[1]

国产大模型发展 - 国产开源模型如DeepSeek、通义千问、Kimi持续突破 与国际顶级闭源模型的性能差异不断缩小 [1] - 国产大模型有望凭借更高性价比取得竞争优势 [1] AI算力行业 - 海外云计算厂商资本开支保持高速增长 支撑AI算力行业维持高景气度 [1] AI应用发展 - 大模型厂商正加速C端应用的形态革新与场景渗透 [1] - 例如阿里千问App旨在打造未来AI生活入口 [1] 软件ETF与指数 - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202） [1] - 该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业 以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有显著的成长性和技术导向性 能够较好地体现软件行业的市场趋势和发展动态 [1]

资金流向 - 软件ETF（515230）近20日净流入近4亿元，资金持续布局 [1] 政策驱动 - 北京市发布《关于建设数据要素综合试验区深化数据要素市场化配置改革的实施意见》，提出建设“一区三中心” [1] - 计划到2027年完成试点任务，到2029年实现数据要素有序流通和高效配置 [1] - 北京试点工作的完成将带动周边区域数据要素产业加速发展，推动数据要素成为城市竞争新优势，促进经济发展 [1] - 全国试点工作也在加速推进，预计将进一步推动数据要素产业的发展 [1] 指数与行业特征 - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202），该指数选取涉及应用软件、系统软件开发及相关服务的信息技术企业证券作为样本 [1] - 指数聚焦于信息技术领域，具备较高的成长性和创新性特征 [1]

政策影响分析 - 政策文件促进新能源集成融合发展 提出推进分布式新能源多领域融合开发、提高新能源发电功率预测精度和系统调控能力、推进虚拟电厂规模化发展等多项与能源IT建设密切相关的措施[1] - 政策措施提高了对电网数字化和智能化的要求 预计将增加电网基础设施的IT投入[1] - 政策支持聚合运营主体参与市场交易 推动虚拟电厂等新业态商业模式成熟 未来能源IT解决方案需求将会增加[1] 行业与产品聚焦 - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202） 该指数从市场中选取涉及应用软件、系统软件开发及相关服务的信息技术企业证券作为指数样本[1] - 软件指数聚焦于信息技术领域 具备较高的成长性和创新性特征[1]

软件ETF市场表现 - 11月18日软件ETF（515230）上涨1.21% [1] - AI应用相关板块经历前期调整后，本周开始出现反弹 [1] 主要科技公司AI Agent动态 - 阿里巴巴于11月13日推出基于Qwen模型的个人AI助手“千问App”，并于11月17日公测上线，当天iOS免费榜排名从第45名快速上升至最高第6名，公司正从B端优势向C端市场进军 [2] - 腾讯通过赋能微信内应用场景推动AI原生应用“元宝”使用量，升级混元基础模型能力，未来或推出个人Agent助手，利用微信通信、社交、创作、小程序、支付与商业五大生态闭环执行任务 [2] - 字节跳动火山引擎发布专为Agentic编程任务优化的豆包编程模型，综合使用成本相较业界平均水平大幅降低，同时Force原动力大会召开在即 [2] AI技术发展与行业前景 - 华为宣布将于11月21日发布AI领域突破性技术，算力资源利用率有望从行业平均的30%-40%提升至70%左右，国产大模型多模态能力或将大幅提升 [3] - 计算机板块25Q3机构持仓为3.2%，环比Q2有小幅提升，但整体仍处于历史低位，板块核心主线围绕AI和科技自立自强展开 [3]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数低开低走，沪指、深成指盘中跌超1%，沪指收盘跌0.81%，深成指跌0.92%，创业板指跌1.16% [1] - 沪深两市成交额1.93万亿元，较上一个交易日放量153亿元 [1] - 市场近期延续震荡态势，部分资金或有"落袋为安"或组合调整的需求，但流动性整体充裕、市场量能活跃，调整空间可控 [1] 板块表现与资金流向 - AI应用概念逆势上涨，软件ETF（515230）上涨1.21% [1][8] - 锂电板块震荡走弱，新能源板块明显回调，主要系短期冲高后部分资金兑现，但基本面并无明显变化 [1][11] - 半导体设备ETF（159516）上涨2.10%，芯片ETF（512760）上涨0.84% [4] AI算力投资与海外云厂商 - 2023年下半年以来，云厂商资本开支显著加速，预计2025年海外云厂商全年资本开支均处于50%以上的同比增长 [4] - 微软、亚马逊、阿里等海内外厂商的资本开支与全年云收入基本相当，同时约占到经营性现金流的60% [4] - 与2020年相比，微软的现金及短期负债占总资产的比重从43%大幅下降至16%，谷歌和亚马逊的资产负债表也呈现类似趋势 [6] - 部分科技巨头已通过发债、成立合资公司进行表外融资等方式为AI业务提供资金，运营模式从轻资产转向重资产 [6] 国产替代与半导体产业链 - 先进制程所需关键设备（光刻机、刻蚀和薄膜沉积设备）的国产化率仍有较大提升空间 [7] - 中美高科技领域持续脱钩及"十五五规划建议"对科技自立自强的着墨，有望促进半导体设备及芯片领域国产替代的突破 [7] - A股光模块相关标的作为上游供应商，业绩保持增长及兑现的确定性较强 [6] AI应用发展与厂商动态 - 阿里推出千问APP，公测当天iOS免费榜排名从第45名快速上升至最高第6名，应用生态布局日趋完善 [9] - 腾讯升级混元基础模型能力，未来或将推出个人Agent助手，通过微信生态闭环执行任务 [9] - 字节火山引擎发布豆包编程模型，综合使用成本相较业界平均水平大幅降低 [9] - 华为宣布将在11月21日发布AI领域突破性技术，算力资源利用率有望从行业平均的30%-40%提升至70%左右 [9] 机构持仓与板块展望 - 计算机板块2025年第三季度机构持仓为3.2%，环比第二季度有小幅提升，但整体仍处于历史低位 [10] - 计算机板块核心主线仍围绕AI和科技自立自强展开 [10] - 新能源板块后续可关注三个方向：景气延续（如储能、锂电池）、困境反转（如光伏、锂电材料）、未来产业（如AIDC、固态电池） [11]

市场整体表现 - 今日A股主要指数普遍下跌，上证指数跌0.81%，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16% [1] - 沪深两市全天成交额达1.95万亿元，较上日放量156亿元 [1] - 全市场超4100只个股下跌，呈现跌多涨少格局 [1] - 市场进入政策空窗期，海外扰动增多，上攻动能转弱，结构轮动加快，预计后市以区间震荡为主 [1] 板块表现 - AI应用板块今日走高，而电池、煤炭、化工板块出现调整 [1] - 新能源板块今日明显回调，主要因短期冲高后部分资金兑现，但基本面无明显变化，下游需求依旧向好 [2] 投资配置策略 - 现阶段科技成长与红利的哑铃型结构成为配置选择 [1] - 一方面可继续关注科技成长及其相关发散领域，另一方面可关注兼具稳增长与反内卷相关的板块 [1] AI应用行业动态 - AI应用板块经历前期调整后，本周开始有所反弹 [1] - 阿里巴巴推出基于Qwen最强模型的个人AI助手“千问App”，应用生态布局日趋完善，在夯实B端优势后开始向C端市场进军 [1] - 腾讯微信未来将推出个人Agent助手，能直接在微信里帮用户完成各种任务 [1] - 字节跳动火山引擎正式发布豆包编程模型，综合使用成本大幅降低，Agentic能力持续迭代 [1] - 可关注软件ETF（515230）进行布局 [1] 新能源行业展望 - 后续可关注国内电池厂排产情况及春节假期安排 [2] - 欧洲市场因缺电加速及冬季电价提升，或将表现亮眼 [2] - 美国方面的储能开工及AIDC需求情况值得关注 [2] - 可通过新能源车ETF（159806）、光伏50ETF（159864）、创业板新能源ETF（159387）、碳中和50ETF（159861）等产品布局行业机会 [2]

软件ETF市场表现 - 软件ETF（515230）盘中涨幅超过1.6% [1] - 近20日资金净流入超过2.7亿元 [1] 政策驱动因素 - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 [1] - 方案明确提出坚定不移推进"国货国用"导向 [1] - 政策将加大对产业链关键环节企业的扶持力度 [1] 行业发展前景 - 随着配套资金落地与政策标准体系完善，信创领域招投标节奏有望显著提速 [1] - 在国家推动科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等核心赛道有望迈入黄金发展期 [1] 指数构成与特征 - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202） [1] - 该指数选取涉及应用软件、系统软件开发及相关信息技术服务业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数突出技术创新和成长性特征，是衡量国内软件行业发展状况的重要指标之一 [1]