文章核心观点 - 成都健康消费市场在2025年1-10月呈现强劲增长态势，体育健康与新型健康消费两翼齐飞，消费场景从运动健身延伸至全生命周期健康管理 [1] 体育健康消费 - 国际赛事IP与“15分钟健身圈”建设推动运动健身热情高涨，拉动全链条消费升级 [1] - 2025年1-10月，全市体育用品制造销售收入同比增长6.02% [1] - 2025年1-10月，文化、体育用品及器材专门零售销售收入同比增长26.89% [1] - 服务类消费多元化，2025年1-10月体育健康服务销售收入同比增长17.27% [2] - 2025年1-10月，健身休闲活动（如球类运动、户外徒步）销售收入同比增长35.77% [2] - 以四川游侠客趣玩旅行社为例，公司周均开设户外徒步团75个，参与人数超3000人，2025年前三季度销售收入同比增长120% [2] - 市民对科学健身的精细化需求推动2025年1-10月体育咨询销售收入同比增长47.16% [2] 新型健康消费 - 健康理念向“全生命周期健康管理”延伸，带动智能设备、营养补充等领域增长 [2] - 智能健康设备需求旺盛，2025年1-10月全市智能消费设备制造销售收入同比增长50.76% [2] - 消费观念转向“日常预防与精准调理”，2025年1-10月全市营养和保健品销售收入同比增长3.14% [3]

营养保健行业宏观趋势 - 健康消费正从医学界定的静态结果演变为融合功能、情绪、圈层与价值的动态生态，Z世代主导了此次健康认知的重构[2] - 用户需求已从单一功效满足升级为涵盖安全品质、情绪安抚、圈层认同的多元诉求，90后前五大健康诉求依次为身材管理(26%)、皮肤健康(22%)、头发健康(14%)、肠胃消化健康(8%)和内分泌调理(6.1%)[2][15] - 行业层面，营养保健品市场进入稳健发展阶段，医疗健康零售大盘持续扩容，但面临产品同质化、内容信任不足等挑战[2][18] - 医疗健康零售大盘预计从2020年的12,797亿元增长至2027年的23,903亿元，年复合增长率为5.2%[18] 消费心态与行为特征 - 消费边界柔化，健康产品从明确的药物器械蔓延至可安抚情绪、安顿身心的日常之物[20] - 消费动机从基础功能满足，向情感慰藉、圈层认同及对未来的憧憬延伸[21] - 消费表达形式丰富，通过社交分享、理性测评、弹幕评论等行为，使健康消费成为身份认同与圈层归属的载体[22] - 用户内容需求升级，倾向于通过短视频/图文快速了解结果，通过中长视频深度探究产品成分与原理[25] - 超过70%的用户在购买前会收集多方信息进行对比，超过60%的用户偏向选择与兴趣相关的热门商品[28] - B站用户月均互动数达185亿，弹幕与评论成为构建群体共鸣、提供情绪出口的重要方式[28] 核心消费人群划分 - 报告基于身份认同、高频场景与圈层价值，划分出七大核心消费人群：精益养护党、压力代偿派、家庭守护官、新传统养生派、体能革新派、悦己美学人、元气充能族[2][29] - 人群划分方法采用数据驱动的动态聚类模型，融合兴趣圈层大数据与功效需求小数据，从“是什么样的人”、“健康问题与诉求”、“健康生活方式及主张”三个维度进行交叉定位[32][33][34][35][38] - **精益养护党**：人群量级约2400万，以18-24岁男性为主，主张“补养结合，固本培元”，消费观注重功能至上，代表产品为补肾相关中成药[39] - **压力代偿派**：人群量级约2000万，18-30岁男女均衡，主张“攻补兼施，动态平衡”，追求“为热爱续航”，代表产品为护眼叶黄素、护肝片[41] B站营销价值与品牌策略 - B站是健康品牌营销的核心阵地，其用户平均年龄26岁，一二线城市覆盖率超过55%，具备高知高粘性特质[3] - 平台拥有海量认证医学UP主与知识分享者，能将专业内容通俗化，同时拥有超过7000个核心文化圈层，结合弹幕互动机制，为品牌提供场景沉浸与情绪共鸣的营销土壤[3] - 品牌运营需遵循“商品-人群-场景-内容-投放-度量”全链路策略：通过SPU数据洞察供需，精准圈选目标人群；结合人群特征定位旅行、健身等机会场景；联合泛类与垂类UP主生产适配内容；借助起飞投放扩大传播；并从覆盖规模与心智影响双维度度量种草效果[3] - 行业增长关键在于从功能满足转向价值认同，品牌需融入B站社区语境，以精准人群定位、场景化内容创作与深度用户互动，构建兼具专业度与情感温度的品牌连接[3]

中国营养保健品市场概况与增长潜力 - 中国营养保健品市场方兴未艾，渗透率持续提升，2024年人均消费额仅为26美元/人，是美/韩/日水平的14%/21%/29%，存在较大提升空间 [2] - 2024年中国膳食营养补充剂市场规模为2323亿元，2010-2024年复合年增长率为8.9%，预计未来5年市场有望保持中高个位数的复合增长率 [2] 产业链结构与商业模式 - 专业的保健品代工企业对中小品牌不可或缺，头部代工企业需求稳定、费用率较低，维持着较为稳定的净利率水平 [1] - 品牌商趋于高毛利率、高费用率的模式，运营能力强的品牌商也能实现相对较高的净利率 [1] 渠道演变与品牌机遇 - 中国营养保健品主流消费渠道经历了从直销&药店到传统货架电商，再到兴趣电商的演变，电商渠道是当前行业主要流量入口 [3] - 品牌商在电商渠道的利润率预计相对更低，因此在兴趣电商方向的运营能力至关重要 [3] - 国内保健品品牌商预计将入局跨境赛道以寻求增长及提升盈利能力 [3] 兴趣电商渠道分析 - 兴趣电商解决了行业信任缺失和认知缺乏两大难题，能精准匹配目标用户，实现高效成交与复购 [3] - 抖音、快手等兴趣电商的销售效果更看重运营团队能力，运营能力突出的中小品牌能够快速出圈 [3] - 2025年双十一营养保健品销售TOP10榜单中，抖音、快手已涌现出斐萃、YOUTHOLOGY有生之颜等新锐品牌 [3] 跨境电商渠道分析 - 海外品牌对消费者意味着历史和品质，天然解决了信任问题 [4] - 跨境进口保健品仅受原产地监管，新品上市灵活度更高、速度更快，借助产品创新优势成功吸引消费者，例如麦角硫因等新兴品类 [4] - 跨境进口保健品具备高客单价、高复购的特性，预计将吸引更多品牌商入局 [4] 未来投资关注方向 - 建议关注具备强运营能力和涉足跨境领域的品牌商 [1] - 建议关注在生产端具备研发以及产能竞争力的头部代工企业 [1] - 兴趣电商及跨境电商渠道在营养保健品领域具有持续增长潜力 [1]

中国快消品市场整体表现 - 2025年中国快速消费品市场显现企稳态势，前三季度销售额同比增长1.3% [1] - 增长主要由3.8%的销量增幅拉动，平均售价下降2.4%，但降幅较2024年的3.4%有所收窄 [1] - 市场增长呈现前高后低态势，一季度销售额同比增长2.7%，二、三季度增速分别放缓至0.7%和0.4% [1] 区域市场结构变化 - 三至五线城市成为市场新增长引擎，2025年前三季度市场增长近80%来自下线城市 [4] - 下线市场销量同比增长4-6%，抵消了平均售价下降2-3%的影响 [4] - 城镇化推进、本地消费稳健、品牌商与零售商加速下沉共同推动了下线市场崛起 [4] - 下线城市生活成本较低，商超渠道加深布局，以及即时零售O2O模式提升了购买频次和商品种类 [4] 消费品类增长分化 - 包装食品类目增长最快，销售额增长3.4%，由核心主食品类和零食品类需求稳定推动 [7] - 家庭护理类目销售额增长3.3%，得益于稳定的家庭清洁习惯和价优质美的创新产品 [7] - 个人护理类目同比增长1.1% [7] - 饮料类目销售额下降1.1%，受竞争加剧与现制饮料冲击影响 [7] - 果汁品类表现强劲，销售额增长19.2% [7] - 牛奶和酸奶销售额分别下滑6.4%和5.8%，受原奶供应过剩和价格竞争影响 [7] - 方便面和营养保健品借助新兴渠道分别实现5.9%和5.3%的销售额增长 [7] 零售渠道变革 - 仓储会员店、零食集合店和折扣店快速扩张，增速分别达40%、51%和92% [8] - 即时零售O2O渠道在三季度同比增长7.9%，扭转了去年的下滑趋势 [8] - 社交电商和性价比平台持续提升市场份额，抖音与拼多多合计占据快速消费品电商销售额比例超过40% [8] - 零食集合店、社区超市等小型业态以及O2O闪送平台成为品牌商高效触达消费者的新通路和主要增长动力 [4] 零售商与自有品牌发展 - 零售商“品牌化”趋势明显，更直接参与需求创造，发展自有品牌 [11] - 自有品牌在过去两年间实现年均44%的增长，2025年前三季度占整体快消品销售额比例已达2% [11] 消费者行为与市场趋势 - 中国消费者购物时更注重性价比、便利性与体验感 [3] - 消费者追求“实惠享受”和“平价升级”，综合权衡价格和品质 [7] - 市场“两极化”趋势仍在延续 [7] - 消费者更注重“质价比”，而不仅仅追求低价 [16] 品牌商战略建议 - 品牌商需精准洞察消费者的购物时机、场景和动因，并基于洞察制定策略 [3] - 品牌商通过定制化包装价格和灵活的渠道合作模式加速下沉，抢占下线市场 [4] - 品牌商需重新定义与零售商和平台的关系，将每个渠道视为创新孵化、互动深化和价值共创的生态伙伴 [11] - 建议采用“C.O.R.E.”战略框架，聚焦需求体系、产品组合、渠道通路和落地执行四大要素，以实现以需求为主导的可持续增长 [12][13][14]

2025年中国快速消费品市场整体表现 - 市场在2025年显现企稳态势 前三季度销售额同比增长1.3% 增长主要由3.8%的销量增幅拉动 平均售价下降2.4% 降幅较2024年的3.4%有所收窄 [3] - 分季度看 一季度实现强势开局 销售额同比增长2.7% 二季度增速放缓至0.7% 三季度进一步放缓至0.4% [3] - 市场正步入新一轮结构调整期 消费者更注重质价比而非仅仅追求低价 品牌商通过灵活调整价格和促销策略来满足需求 [3] 区域市场增长结构 - 2025年前三季度 市场增长近八成来自三至五线城市（下线市场） [4] - 下线市场销量同比增长4-6% 抵消了平均售价下降2-3%的影响 [4] - 城镇化推进 本地消费稳健 品牌商和零售商加速下沉共同推动下线市场崛起 [4] - 下线城市消费者生活成本较低 商超渠道加深布局 即时零售O2O模式提升购买频次和商品种类 零食集合店 社区超市等小型业态及O2O平台成为增长新通路 [7] - 下线城市已接棒表现相对平淡的一 二线城市 成为市场新增长引擎 [7] 主要品类表现与分化 - 包装食品类目增长最快 销售额增长3.4% 由核心主食品类和零食品类需求稳定推动 [8] - 家庭护理类目销售额增长3.3% 得益于稳定的家庭清洁习惯和价优质美的创新产品 [8] - 个人护理类目同比增长1.1% [8] - 饮料类目销售额下降1.1% 受竞争加剧与现制饮料冲击影响 [8] - 果汁品类表现强劲 销售额增长19.2% 因更健康的产品赢得消费者青睐 [9] - 牛奶和酸奶销售额分别下滑6.4%和5.8% 因原奶供应过剩 价格竞争激烈 [9] - 方便面和营养保健品借助零食集合店 即时零售O2O等新兴渠道 销售额分别实现5.9%和5.3%的增长 [8] - 不同品类走势分化 表明市场的“两极化”趋势仍在延续 [9] 渠道动态与变革 - 线下渠道中 仓储会员店 零食集合店和折扣店快速扩张 增速分别达40% 51%和92% 消费者青睐性价比更高 便利性更强 体验感更佳的零售业态 [10] - 即时零售O2O渠道扭转去年下滑趋势 在三季度同比增长7.9% 增长原因包括闪送服务普及 商品种类增多及平台促销活动 [10] - 电商渠道中 社交电商和主打性价比的平台持续提升市场份额 抖音与拼多多作为代表 合计占据快速消费品电商销售额比例超过40% [13] - 渠道角色正在转型 从单一销售终端升级为需求创造与价值共创的平台 [13] - 零售商开始“干品牌商的活” 加快自有品牌发展 过去两年间自有品牌年均增长44% 2025年前三季度占整体快速消费品销售额比例已达2% [14] - 零售商自有品牌加剧品牌商面临的竞争压力 零售商从“卖货架”转型为“做商品” [14] 品牌商战略建议 - 报告提出“C.O.R.E.”战略框架 以帮助品牌商实现以需求为主导的可持续增长 [14] - 框架包含四大要素：需求体系 产品组合 渠道通路和落地执行 [14] - 品牌商需深入了解需求体系和场景 打造适配的产品组合 选择合适渠道触达目标消费者 并基于消费场景定制包装和定价策略以实现战略落地 [14] - 品牌商必须精准洞察消费者的购物时机 场景和动因 并基于这些洞察制定策略以确保竞争优势 [15]

文章核心观点 - 以“中式养生”和“药食同源”理念为核心的养生经济在年轻消费群体中迅速崛起，并渗透至茶饮、保健品、健康服务等多个消费场景，市场规模快速增长，反映出国民健康意识的普遍觉醒 [2][4][7][12][15] “脆皮”年轻人，掀起养生潮 - 2025年双十一期间，天猫、京东、抖音、快手等综合电商平台的营养保健总销售额达到238亿元，京东健康有超2500个营养保健品牌成交额同比翻倍，近100个细分品类成交额同比增长超100% [4] - 年轻群体是养生潮的重要推动力，约42%的千禧一代注重健康管理，47%的年轻人经常购买健康产品或服务，形成稳定消费习惯 [4] - 近六成Z世代每年在健康上花费1000元至5000元，其中花费3001元至5000元的占比最高，达26.0%，健康消费已成为年轻人的“习惯性支出” [4][6] “中式养生”走红，“药食同源”市场火热 - 融合传统中医药“药食同源”理念的轻养生产品成为消费新潮流，淘宝天猫药食同源市场近一年规模超200亿元，市场规模同比增长22.3% [8] - 2025年“双十一”首周，美团平台上特殊医学用途配方食品搜索量环比增长近40%，滋补养生品类搜索量增长超30% [8] - 养生茶饮赛道尤为活跃，新茶饮品牌与中医药企业跨界入局，将食药同源原材料融入饮品 [8] 养生经济，花样翻新 - 养生行为渗透至三伏天晒背、医院推拿、练习八段锦等日常生活场景，年轻人在社交媒体分享带动话题升温 [12] - 过去一年，小红书平台上的健康相关笔记同比增长超100%，大健康行业搜索量同比激增56% [12] - 养生经济推动养生茶饮、营养保健品、智能健康设备、中医理疗服务等细分赛道快速增长 [15]

行业核心观点 - 养生经济持续升温，尤其在年轻消费群体中，“保健养生”已成为重要的消费意愿和习惯性支出，并催生了“中式养生”、“药食同源”等新潮流，带动多个细分市场快速增长 [1][3][5] 市场整体规模与增长 - 2025年双十一期间，天猫、京东、抖音、快手等综合电商平台的营养保健总销售额达到238亿元 [3] - 京东健康有超2500个营养保健品牌成交额同比翻倍，近100个营养保健细分品类成交额同比增长超100% [3] - 淘宝天猫药食同源市场近一年规模超200亿元，市场规模同比增长22.3% [5] - 小红书平台上的健康相关笔记同比增长超100%，大健康行业搜索量同比激增56% [9] 年轻消费群体特征 - 约42%的千禧一代表示注重健康管理 [3] - 47%的年轻人“经常购买”健康产品/服务，形成稳定的消费习惯 [3] - 近六成Z世代每年花1000元～5000元在健康上，健康消费已成为“习惯性支出” [3] - 年轻人青睐“朋克养生法”，即追求既能满足即时口感又具备健康调理功能的轻养生产品 [5] “药食同源”与中式养生新趋势 - “药食同源”理念催生消费新潮流，传统中药材与奶茶饮品相结合的养生茶饮“圈粉”无数 [5] - 新茶饮品牌将食药同源原材料融入饮品，中医药企业也跨界入局打造养生茶饮品牌 [5] - 2025年“双十一”首周，美团平台上特殊医学用途配方食品搜索量环比增长近40%，滋补养生品类搜索量增长超30% [5] 养生经济多元化发展 - 养生经济版图不断扩容，渗透到三伏天晒背、医院推拿、练习八段锦等日常生活场景 [9] - 养生热潮推动养生茶饮、营养保健品、智能健康设备、中医理疗服务等细分赛道快速增长 [12]

文章核心观点 - 养生经济持续升温，尤其在年轻消费群体中已成为习惯性支出，并催生了以“药食同源”为代表的中式养生新潮流，相关市场规模快速增长，行业创新与扩容趋势明显 [3][5][9][15] 01 “脆皮”年轻人，掀起养生潮 - 2025年双十一期间，天猫、京东、抖音、快手等综合电商平台营养保健总销售额达238亿元 [5] - 京东健康有超2500个营养保健品牌成交额同比翻倍，近100个营养保健细分品类成交额同比增长超100% [5] - 约42%的中国千禧一代表示注重健康管理 [5] - 47%的年轻人经常购买健康产品或服务，近六成Z世代每年在健康上花费1000元至5000元 [5] 02 “中式养生”走红，“药食同源”市场火热 - 淘宝天猫药食同源市场近一年规模超200亿元，市场规模同比增长22.3% [9] - 2025年双十一首周，美团平台上特殊医学用途配方食品搜索量环比增长近40%，滋补养生品类搜索量增长超30% [9] - 养生茶饮等结合传统中药材与现代饮品的产品受到欢迎，吸引新茶饮品牌与中医药企业跨界入局 [9] - 过去一年，小红书平台健康相关笔记同比增长超100%，大健康行业搜索量同比激增56% [11] - 社交媒体上养生话题浏览量巨大，例如养生食补进行时话题浏览量达46.9亿，中式养胃计划达25.1亿，养生茶达19.5亿，食疗达11.6亿，八段锦达9.8亿 [12] 03 养生经济，花样翻新 - 养生经济热潮推动养生茶饮、营养保健品、智能健康设备、中医理疗服务等细分赛道快速增长 [15] - 行业存在概念炒作、功效夸大、标准缺失等乱象，需规范引导 [15]

文章核心观点 - 以“药食同源”为核心的中式养生理念在年轻消费群体中兴起，带动了营养保健、养生茶饮等多个细分市场的快速增长，养生经济持续升温 [1][2][6] 年轻人养生消费趋势 - 年轻群体成为养生消费的重要推动力量，47%的年轻人经常购买健康产品/服务，近六成Z世代每年在健康上花费1000元至5000元 [4] - 健康消费对年轻人而言不再是尝鲜，而是“习惯性支出” [4] - 我国约42%的千禧一代表示注重健康管理 [4] 市场整体规模与增长 - 2025年双十一期间，天猫、京东等综合电商平台营养保健总销售额达238亿元 [4] - 京东健康有超2500个营养保健品牌成交额同比翻倍，近100个细分品类成交额同比增长超100% [4] - 淘宝天猫药食同源市场近一年规模超200亿元，市场规模同比增长22.3% [6] 中式养生与药食同源市场 - “药食同源”理念催生消费新潮流，年轻人青睐兼具口感与健康调理功能的轻养生产品 [6] - 养生茶饮成为热点，新茶饮品牌与中医药企业跨界入局，将中药材融入饮品 [6] - 2025年双十一首周，美团平台特殊医学用途配方食品搜索量环比增长近40%，滋补养生品类搜索量增长超30% [6] 养生经济多元化发展 - 养生经济渗透到日常多个场景，如晒背、推拿、八段锦等，相关话题在社交媒体持续升温 [8] - 过去一年，小红书平台健康相关笔记同比增长超100%，大健康行业搜索量同比激增56% [8] - 养生经济推动养生茶饮、营养保健品、智能健康设备、中医理疗服务等细分赛道快速增长 [8] 行业挑战 - 行业内存在概念炒作、功效夸大、标准缺失等乱象，亟待规范引导 [8] - 如何平衡创新噱头与实际功效、规范行业标准是行业长期课题 [8]

上市计划与历史沿革 - 长江和记实业正计划推动旗下屈臣氏集团在香港与英国两地上市，预计最高融资规模达20亿美元，最快可能于2026年上半年启动[2] - 屈臣氏上市进程曲折，早在2014年就曾计划在香港、伦敦两地上市，当时计划募资最多780亿港币（约617.90亿元人民币），估值超3000亿港币（约2376.55亿元人民币）[2] - 2014年的上市计划因创始人李嘉诚以约57亿美元向新加坡淡马锡出售屈臣氏近25%股权而一度搁置，淡马锡在2024年确认上市计划仍然存在[2] 近期财务与运营表现 - 屈臣氏业绩增长自2013年起逐年下滑，2013年营收增长23%，2014年降至14%，2016年首次出现负增长[5] - 2022年全年销售额为175.79亿港元，同比下降23%，息税折旧及摊销前利润为10.9亿港元，同比大幅下跌59%，毛利率滑落至1%的低位[5] - 2023年，屈臣氏集团在中国市场的保健及美容产品全年收益总额为164.53亿港币（约151.45亿元人民币），同比下滑6%，息税折旧及摊销前利润为10.42亿港币（约9.59亿元人民币），同比下滑4%[5] - 2025年上半年，屈臣氏所在的零售板块全球总收入为988.4亿港元，同比增长8%，但中国区收入为66.66亿港元，同比下滑3.1%[5] 业务规模与市场地位 - 屈臣氏集团是全球最大的保健美容零售连锁之一，旗下拥有12个零售品牌，业务遍布31个市场，拥有超过17000家线上及线下店铺[8] - 集团旗下品牌包括屈臣氏、Kruidvat、Superdrug、Rossmann、百佳超市、丰泽电器等[8] - 基于2025年上半年约988亿港元的营收，屈臣氏全年营收突破2000亿港元难度不大，有媒体报道其估值可达2000亿元人民币[9] 行业挑战与竞争环境 - 传统美妆连锁面临挑战，天猫、京东等线上渠道，以及美妆集合店、线上KOL带货等多元化销售渠道的崛起，逐步蚕食了屈臣氏在线下零售的优势[4][5] - 传统电商增长遭遇挑战，社交媒体等新兴渠道对零售业态提出了全新挑战，传统零售模式改革迫在眉睫但尚未找到破局之道[10] - 困境并非屈臣氏独有，港股美妆零售商莎莎国际、卓悦控股，以及伦敦证券交易所上市的THG、ASOS等，均面临亏损和线下业务萎缩的问题[11] 战略转型与应对措施 - 为应对本土市场劣势，屈臣氏进行了多种努力，包括加码线上渠道（开通小程序、入驻外卖/电商平台）、尝试店铺升级（引入网红品牌专区、体验服务），以及推出更年轻化的营销[6] - 自2018年起，屈臣氏启动全渠道数字化转型，与京东、美团、饿了么等平台合作，提供门店自提、闪电送等服务，并在小程序开辟包含14个IP系列的“IP专区”[6] - 然而，无论是自建APP还是入驻第三方平台，屈臣氏的线上存在感依然不强[7]