行业技术突破 - 侵入式脑机接口技术实现重大转变，从二维屏幕光标控制升级到三维物理世界交互，使高位截瘫患者能凭“意念”操控智能轮椅、指挥机器狗[1] - 上海阶梯医疗发布第二代脑机接口产品，在植入物大小基本不变的情况下，信号通道数从第一代的64个增加到256个，交互效率提升约60%[2] - 核心器件与解码算法取得突破，包括自主研发的脑机接口芯片、植入式电极通道数增加且稳定性提升，以及无线、无源、小型化整机系统推出[2] - 人工智能技术极大提升解码精度，成功实现对精细运动意图的解码[2] 应用场景拓展 - 侵入式脑机接口以医疗场景为核心，临床案例已达数十例，广泛应用于脊髓损伤、脑卒中患者的运动功能重建，并在盲人复明、成瘾治疗等领域进行初期探索[3] - 非侵入式脑机接口重点布局生活消费与工业领域，多款整机设备已实现量产，在疲劳监测、情绪识别、脑控外设、智能驾驶等场景开展试点应用[3] - 成都芯脑科技利用非侵入式设备（形似“帽子”）及脑影像AI技术，为孤独症儿童提供脑功能评估与治疗，已服务2000多名儿童[3] 产业生态与政策支持 - 2025年被业界视为“中国脑机接口发展的元年”，工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，绘制产业路线图[1] - 全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”在上海启动建设，已引育近20家团队和企业，核心区规划面积10万平方米，先期投入12亿元[4] - 政策目标明确，计划到2030年使脑机接口产业创新能力显著提升，综合实力迈入世界前列[4] - 产业制度保障加强，国家医保局新设相关价格项目，国家药监局批准发布我国第一部脑机接口医疗器械标准，北京、广州、深圳等地也强化政策引导[4] 市场规模与发展前景 - 我国脑机接口企业总量已突破200家，2025年市场规模有望突破38亿元[5] - “十五五”规划建议明确要前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点[5] - 产业预计将在医疗康复等社会需求迫切、临床价值明确的领域率先实现规模化突破[5] - 行业形成“政策—科研—产业—资本”协同联动的态势，产业联盟与标准化组织已围绕数据格式、接口协议、安全伦理等制定初步规范[5]

第 781 期 2025-12-23 焦点事件 罕见！上市公司董事会拒绝大股东五项临时提案 华夏幸福公告，董事会拒绝股东平安人寿增加五项临时提案至股东大会。根据公告，平安人寿提议新增5项临时提案，提交华夏幸福2025年第三次临时股东 大会审议。 12月21日，华夏幸福召开第八届董事会第三十六次会议，审议上述议案，最终以1票同意、7票反对、0票弃权的投票结果，未通过公司董事会审议。 生物谷公告，收到云南省高院《刑事裁定书》，公司原实际控制人，原董事长兼总经理林艳和、原董事会秘书兼财务总监贺元犯背信损害上市公司利益罪， 林艳和被判处有期徒刑3年，并处罚金500万元，贺元被判有期徒刑一年六个月，并处罚金200万元。冻结在案的人民币6200万元发还生物谷，继续追缴被告 人林艳和违法所得退赔生物谷。 沪深北交易所发布！2026年A股休市安排来了 沪深北交易所发布2026年部分节假日休市安排。 （一）元旦：1月1日至1月3日休市，1月5日起照常开市。另外，1月4日为周末休市。（二）春节：2月15日至2月23日休市，2月24日起照常开市。另外，2月 14日、2月28日为周末休市。（三）清明节：4月4日至4月6日休市，4月7 ...

证券日报网讯12月19日，美好医疗（301363）在互动平台回答投资者提问时表示，脑机接口产品的成熟 度和应用场景随着下游客户产品的成熟和完善性能不断提高。公司正与下游脑机接口客户深入开展产品 合作，协助客户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化，目前相关业务产生的收入规模较小， 具体客户及合作细节涉及商业机密不便回复。 ...

"在香港，我们看到的，不只是金融的流动，还有创新正加速涌动。"在12月19日举行的首届香港国际AI艺术节开幕式上，强脑科技创始人兼CEO韩璧丞发 表演讲称。 首届香港国际AI艺术节由紫荆文化集团主办，主题为"预见未来：现实与无界"。在开幕式上，韩璧丞发表题为《脑机接口——人类的百年工程》的演讲。 强脑科技正式入驻香港数码港 "我们已经正式入驻香港数码港。"韩璧丞表示，香港是一个非常有活力、融合了东西方智慧的地方。 【导读】首届香港国际AI艺术节开幕，强脑科技CEO：在香港，创新正加速涌动 韩璧丞表示，强脑科技已经储备了60余款脑机接口产品，包括失眠干预、孤独症干预等多场景产品。 来源：强脑科技 目前，强脑科技的智能仿生手已获得多项认可，包括全球首款FDA批准的脑机接口假肢、《时代》周刊年度最佳发明、北京冬残奥运会指定使用假肢传递 火炬等。 韩璧丞表示，这些认可都代表脑机接口正在从实验室走进公众视野与人类的现实生活。 韩璧丞表示，强脑科技从波士顿的哈佛实验室起步，逐步走向奥斯汀、深圳、杭州，现在来到香港。强脑科技希望能把全球领先的脑机接口技术带到香 港，并在香港建立一个很好的产业生态。 来源：强脑科技 公司官网 ...

公司业务动态 - 美好医疗在投资者互动平台表示，公司正与下游脑机接口客户深入开展产品合作 [1] - 公司协助客户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化 [1] - 目前脑机接口相关业务产生的收入规模较小 [1] - 具体客户及合作细节涉及商业机密不便回复 [1] 行业与产品发展 - 脑机接口产品的成熟度和应用场景随着下游客户产品的成熟和完善性能不断提高 [1]

公司业务进展 - 美好医疗正与下游脑机接口客户深入开展产品合作 [1] - 公司协助客户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化 [1] - 目前脑机接口相关业务产生的收入规模较小 [1] 行业与产品发展 - 脑机接口产品的成熟度和应用场景正在不断提高 [1] - 产品成熟度和应用场景的提高是随着下游客户产品的成熟和完善性能而实现的 [1]

手术机器人是本届展会关注的焦点之一，其发展已从单点突破走向多术式、全流程覆盖。如今，手术机 器人不仅仅作为解决单一术式的"工具"，更演进为覆盖多科室、整合多模式的智能手术平台，引领着手 术领域的革命性变革。 展会现场，精锋医疗展示了其单孔/多孔腔镜手术机器人，系统凭借灵活的"内腕"器械与高清三维视 觉，使单一切口下的复杂手术成为可能，大幅降低患者创伤；元化智能带来的髋膝单髁三位一体手术机 器人，将关节置换手术的规划、导航与执行融为一体，实现了对髋、膝关节疾病的全覆盖精准治疗；罗 伯医疗则专注于消化内镜赛道，其一次性使用柔性机械臂与主机系统配合，实现了内镜手术的精准操控 与全程无菌，正改变着传统内镜诊疗模式。 除了手术室里的"机械臂"，展会上能"读懂"人体信号的脑机接口产品，也引得无数观众驻足，成为另一 大亮点。脑机接口技术正突破传统医疗边界，从功能替代延伸到健康增强与主动干预，成为引领智慧医 疗未来的关键驱动力。 手术刀被机械臂精准替代，影像设备拥有"超清透视"之力，脑机接口正学习"翻译"神经信号，抗肿瘤药 带来颠覆性"新解"、玩游戏协助关节康复训练……这些勾勒未来医疗的想象，正生动地铺陈在2025深圳 国际 ...

报告核心观点 - “十五五”规划以科技创新为核心驱动力，激活超大规模市场潜力打通国内大循环，并将战略安全作为底线保障，以实现高质量发展 [2][107] - 科技创新聚焦自立自强，加强原始创新和超前布局未来产业，构建未来发展新引擎 [2][107] - 国内大循环主要通过建立全国统一大市场和大力提振消费来激活内生动力，为经济增长提供内在支撑 [2][107] - 战略安全重点围绕产业安全、国防安全、贸易安全三大领域构建安全屏障，加强国家安全体系和能力建设 [2][8][107] 科技：新兴产业与未来产业 - 高技术制造业韧性凸显，2025年10月其PMI为50.5%，连续多月保持扩张，显著高于制造业总体水平（49.0%）[15] - 三新经济占GDP比重从2016年的15.3%波动提升至2024年的18.01%，年均提升约0.34个百分点 [15] - 中国规模以上工业企业高技术产业R&D经费支出从2018年的3559.12亿元增至2023年的6960.22亿元，五年累计增长95.6%，年均增速达14.4% [17] - 战略性新兴产业内部存在新旧动能切换，“十五五”建议将新能源汽车剔除战略性新兴产业，意味着其已迈过渗透率爆发期，2024年销量渗透率高达48% [6][24][26] - 机器人等行业距离产业化放量仍有很大提升空间，正位于渗透率爆发前夜，新能源汽车产业积累的能力正加速中国具身智能产业的战略突破 [6][29] - “十五五”规划建议加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [35] - 规划建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [35] - 人工智能被定义为全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业，目标到2027年与6大重点领域深度融合，新一代智能终端等应用普及率超70% [6][41] - 当科技行业进入产业化阶段，渗透率快速提升并突破5%-10%的关键阈值时，市场通常会启动估值与盈利共振的主升浪行情 [45] 国内大循环：扩大内需与供给侧改革 - “十二五”期间，社会消费品零售总额2015年突破28万亿元，消费对GDP增长的贡献率从2010年的49.4%提升至2015年的54.3% [46] - “十三五”供给侧改革以去产能为核心，优化产业结构，推动企业盈利修复 [7][51] - 全国统一大市场是强化国内市场的重要抓手，通过理顺价格形成机制促进价格水平温和提升，并通过整治“内卷式”竞争化解重点产业供需矛盾 [7][55] - “十五五”规划建议推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力 [7][55] - 根据2025Q3财报数据，许多传统行业正在经历供给收缩和产能自然出清，需关注供给走向底部的电新、医药和化工等行业 [57] - 当前中国消费市场内生动力较弱，2025年9月居民人均可支配收入累计实际同比为5.2%，较6月环比下降0.2个百分点，且居民杠杆率自2020年三季度以来持续高于60% [63] - 规划提出大力提振消费，统筹促就业、增收入、稳预期，合理提高公共服务支出占财政支出比重，以增强居民消费能力 [63] 战略安全：构建安全屏障 产业安全 - 中国在许多关键领域仍有短板，以芯片产业为例，2025年1-10月集成电路贸易逆差达9477.9亿美元，进口数量达4938亿个，高端芯片供给仍高度依赖国际市场 [72][73][74] - “十五五”规划建议完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关 [78] - 报告重点推荐三大方向的交集产业：集成电路/网络、基础软件/数据/新一代信息技术应用创新与生物制造/生物 [79] - 根据梳理，在多个细分领域国产化程度仍较低，例如高端通用CPU、操作系统、航空发动机、质谱仪、色谱填料、半导体光刻胶等国产化程度评分仅为1分（1分为最低）[84][85] 国防安全 - “十五五”规划明确加快先进战斗力建设，统筹网络信息体系建设运用，需要推进无人智能装备发展，并加快商业航天与军事应用融合 [87] - 商业航天迎来政策与产业需求爆发，卫星互联网与卫星物联网是低轨卫星发展的核心路径 [87] - 全球低轨空间成为发展焦点，中国积极推进如“GW星座”和“千帆星座”等计划，规划卫星总数超过2.8万颗，卫星互联网已迈入高密度发射、规模化组网阶段 [87] - 全球卫星产业收入稳健增长，2025年10月中国航空航天技术产品出口金额当月增速超过12% [92][93] - 发展卫星物联网是重要举措，目标到2030年卫星通信用户超千万 [95] 贸易安全 - “十五五”规划明确稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，以对冲外部风险并强化供应链韧性 [98] - 高标准建设海南自由贸易港是重要举措，免税经济短期拉动效应显著，2025年7-10月，海南离岛免税购物人均消费额从5260.2元提升至7220.6元 [98] - 出口市场结构优化，东盟替代美国成为中国出口第一大市场，2025年10月对东盟出口占比达17.58% [99] - 出口产品结构优化，高技术产业提供支撑，2025年10月中国规上企业高技术产业工业增加值当月增速为7.2% [100]

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 1、据知情人士透露，SpaceX高管已启动华尔街投行甄选程序为公司首次公开募股(IPO)提供顾问服务。 知情人士表示，多家投行定于本周进行首轮提案，这一过程被称为"竞标角逐"(bake - off)，是这家火箭 制造商朝着可能成为"重磅IPO"迈出的最具体步骤。此前报道称，SpaceX已于周五告知员工，公司正筹 备明年可能进行的公开上市。首席财务官布雷特·约翰逊在发给员工的信息中称:"我们的设想是若公司能 出色执行计划且市场条件配合，此次公开上市有望筹集巨额资金。"约翰逊同时写道，IPO 是否成行、 具体何时推进，目前仍"存在高度不确定性"。 点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为 一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计 到2030年将突破2000-4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从"概念验 证"向"规模化应用"的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成"天地一 体、万物互联"的新型通信格局，成为推动数字经济高质量 ...

影视 - 截至12月13日14时26分，2025年中国电影票房已突破500亿元，较2024年全年增长近75亿元，观影人次达11.94亿，较2024年全年增长近1.84亿人次 [1] - 《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房位列2025年票房榜第一 [1] - 进口动画《疯狂动物城2》高口碑、高排片，票房或持续超预期，进口新片《阿凡达3:火与烬》将于12月19日上映，有望接力推动票房回暖，并为相关出品、引进、发行方及影投院线公司、IP衍生品开发商带来收入弹性 [1] 脑科学 - 脑虎科技宣布，其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品完成首例临床试验，使一位高位截瘫8年的患者经过训练后可以浏览网页、打游戏 [2] - 该产品将所有核心模块完全植入体内，体表无任何线缆接口，集成无线供能与无线数据传输功能 [2] - 2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35% [2] - 2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元 [2] 元宇宙 - 工信部公开征求《元宇宙产业综合标准化体系建设指南（2026版）》意见，提出到2028年制定国家标准和行业标准20项以上，到2030年制定50项以上，以构建支撑产业创新发展的标准体系并加快国际标准供给 [3] - 元宇宙是新一代信息技术集成创新和应用的未来产业，当前中国元宇宙产业加速发展，扩展现实（XR）、人工智能生成内容（AIGC）、空间计算等关键技术深度融合，新产品、新设备层出不穷，行业应用加速落地 [3] 乡村振兴 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，提出扩大县域消费，配合县域商业消费季等活动提供信贷支持，升级农村消费，促进农特产品销售，并支持农村流通发展，对接县域物流配送中心、冷链物流设施等项目融资需求 [4] - 2024年乡村消费品零售额达66729亿元，增长4.3%，增速快于城镇，县乡消费品零售额占社会消费品零售总额的比重为38.8%，比上年提高0.4个百分点 [4] 大麻 - 美国总统特朗普正秘密推动一项计划，拟将大麻的联邦管制级别从一级大幅降低至三级，监管力度下调至与常见处方止痛药相同水平，这将是自上世纪70年代以来美国联邦毒品政策最根本性的转向 [5] 商业航天 - SpaceX首席财务官在内部备忘录中写道，公司正在为2026年进行潜在IPO做准备，此前媒体报道称其目标估值约为1.5万亿美元 [5] - SpaceX是全球最繁忙的火箭发射公司，其星链系统已部署超过9000颗卫星，卫星互联网业务快速扩张，星舰项目持续推进 [6] - 中国星网的GW星座正处于快速建设和组网阶段，2025年下半年发射进度明显提速，2026年随着中国火箭运力提升，发射节奏有望进一步加速 [6] 智慧医疗 - 国家医保局表示，2026年将深入推进智慧医保，引导广泛参与推动医保领域人工智能发展，举办第四届智慧医保大赛，并支持开展分病种多模态AI辅助诊疗、医保影像云AI识图、非侵入式脑机接口医保应用等场景验证比赛 [7] - 2024年国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，2025年8月国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出探索推广居民健康助手，推动人工智能在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用 [7] 宏观与行业政策 - 国家发改委提出综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能，深化拓展“人工智能+”行动 [8] - 央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，加快推进金融供给侧结构性改革 [8] - 财政部提出明年要保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设、“两新”工作 [8] - 中国经济年会提出明年要扩大绿电应用，培育氢能、绿色燃料等新的增长点 [8] - 国家医保局力争全国2026年基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [8] - 国资委表示将靠前推动一批重大项目落实落地，以增量投入支撑扩大内需 [8] 市场行情与主题 - 航天板块因马斯克暗示SpaceX可能明年进行IPO，报道称估值可能达1.5万亿美元而发酵，相关上市公司包括龙洲股份、顺灏股份、航天机电、航天动力、西部材料、再升科技、航天长峰、泰永长征、华菱线缆、东方通信、长江材料、国瓷材料、邵阳液压等 [10] - 智能电网板块因英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会及美股燃气轮机公司大涨而发酵，相关上市公司包括泰永长征、中利集团、华菱线缆、中超控股、通光线缆、长城电工、风范股份、博盈特焊、新能泰山、兆新股份、中能电气、银星能源、常宝股份、中国西电、摩恩电气、保变电气、顺钢股份、东方电气等 [12] - 国产芯片、核聚变、大消费、云计算数据中心、福建自贸/海西概念、机器人、光伏、光通信等主题均有相关上市公司被市场关注 [12][13][14]