公司战略与上市计划 - 公司拟在港股上市以加快国际化战略、提升国际品牌形象并打造多元化资本运作平台 [1] - 港股上市有助于构建境内境外双轨融资能力 为海外扩张提供资金支持 [2] - 公司已成立新加坡投资公司、新加坡餐饮公司、法国和日本公司 并成功开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场 [2] 财务表现 - 2024年公司营收22.51亿元同比下降14.57% 归母净利润1.42亿元同比下降14.24% [1] - 核心业务粽子系列产品2024年营收15.79亿元同比下降18.64% [1] - 2025年上半年营收15.92亿元同比微增0.66% 归母净利润1.95亿元同比下降16.7% [1] 海外业务发展 - 2024年境外市场收入1547.05万元同比增长8.23% 占营收比例约0.7% [3] - 2025年上半年境外市场收入627.12万元同比下降22.06% 占营收比例约0.4% [3] - 非粽类产品出口资质于2025年上半年获批 [2] 国际化挑战 - 出口韩国的绿豆蓉月饼因检出防腐剂山梨酸被要求退回或废弃 因韩国食品添加剂标准未包含糕点类别 [4] - 海外市场存在文化差异挑战 消费者对中国传统食品的文化内涵和食用习惯了解有限 [4] - 需应对海外本土食品品牌竞争 在品牌推广和产品创新方面需投入更多资源 [4]

赴港上市计划 - 公司董事会已通过启动H股在香港联合交易所上市筹备工作的议案 [1] - 赴港上市旨在加快国际化战略及海外业务布局 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力 [1] - 公司于2022年8月31日在上交所上市 发行价34.32元/股 首日收盘价49.42元/股 单日涨幅44% 总市值达49.79亿元 [1] 财务表现 - 2024年营业收入同比下滑14.57% 归属于上市公司股东的净利润同比下滑14.24% 扣除非经常性损益的净利润同比下滑9.66% [2] - 2024年成为上市后营收最低年份 营收净利均不及上市前的2021年（营收28.92亿元 净利润1.94亿元） [2] - 2024年核心产品粽子收入15.79亿元 同比下降18.64% 对整体营收影响较大 [2] - 2024年上半年营业收入同比微增0.66% 但归属于上市公司股东的净利润同比下滑16.7% [3] 业务状况 - 粽子销售存在地域性和季节性局限 月饼 餐食 蛋制品 糕点等非粽类业务普遍发展不及预期 [2] - 市场竞争加剧导致公司整体营收下滑 [2] - 国际化布局持续提速 已成功开拓韩国 阿联酋 泰国等新市场 非粽类产品出口资质获批 [3]

港股上市计划 - 公司计划在港股上市以加快国际化战略及海外业务布局 提升国际品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力[2] - 公司董事会已授权管理层启动港股上市前期筹备工作[2] - 港股市场国际化程度高 有利于与A股平台形成互补 构建境内境外双轨融资能力 为海外扩张提供资金支持[3] 公司背景与业务 - 公司始创于1921年 为全国首批中华老字号企业 2022年8月在上交所主板上市 成为粽子第一股[2] - 公司主要从事以糯米食品为主的食品研发、生产和销售 形成以粽子为主导 集月饼、汤圆、糕点、蛋制品、其他米制品等为一体的产品群[2] 财务表现 - 2024年公司实现营收22.51亿元 同比下降14.57% 归母净利润1.42亿元 同比下降14.24%[2] - 2024年核心业务粽子系列产品实现营收15.79亿元 同比下降18.64%[2] - 2025年上半年公司营收同比微增0.66%至15.92亿元 归母净利润同比下降16.7%至1.95亿元[2] 国际化战略布局 - 公司总经理马建忠曾表示粽子出海是公司下一步重要战略[3] - 2024年公司已成立新加坡投资公司、新加坡餐饮公司、法国和日本公司[3] - 2025年上半年成功开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场 且非粽类产品出口资质获批[3] 海外市场表现 - 2024年公司境外市场收入1547.05万元 同比增长8.23% 占营收比例约0.7%[4] - 2025年上半年境外市场收入627.12万元 同比下降22.06% 占营收比例约0.4%[4] 海外市场挑战 - 2024年8月公司出口韩国的一批次绿豆蓉月饼因检出防腐剂山梨酸被认定为不合格产品 被要求退回或废弃[4] - 韩国食品添加剂使用规范中可添加山梨酸的食品种类清单未包含糕点类别 而中国标准允许糕点中山梨酸最大使用量为1.0g/kg[5] - 海外消费者对中国粽子等食品的文化内涵和食用习惯了解有限 海外本土食品品牌占据一定市场份额[5]

上市计划 - 公司计划赴港发行H股并在香港联交所上市 董事会已授权管理层启动前期筹备工作 [2] - 赴港上市目的为加快国际化战略及海外业务布局 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力 [2] - 公司于2022年8月31日在上交所上市 发行价34.32元/股 首日收盘价49.42元/股 单日涨幅44% 总市值达49.79亿元 [2] 财务表现 - 2024年营业收入同比下滑14.57% 归属于上市公司股东的净利润同比下滑14.24% 扣非净利润同比下滑9.66% [2] - 2024年成为上市后营收最低年份 营收净利均不及上市前的2021年 [3] - 2018年至2021年营业收入依次为24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元、28.92亿元 归属于母公司股东的净利润依次为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元、1.94亿元 [3] - 2024年上半年营业收入同比微增0.66% 归属于上市公司股东的净利润同比下滑16.7% [3] 业务分析 - 粽子作为核心产品2024年收入15.79亿元 同比下降18.64% 对整体营收影响较大 [3] - 粽子销售存在地域性及季节性局限 [3] - 公司发展月饼、餐食、蛋制品、糕点等业务但普遍不及预期 [3] - 国际化布局持续提速 在韩国、阿联酋、泰国等新市场成功开拓 非粽类产品出口资质获批 [3] 行业竞争 - 市场竞争加剧导致公司整体营收下滑 [3]

赴港上市计划 - 公司计划启动H股发行并在香港联交所上市 以加快国际化战略布局和提升品牌形象 [1] - 上市目的包括打造多元化资本运作平台和增强境外融资能力 助力高质量发展 [1] A股市场表现 - 公司于2022年8月31日在上交所上市 发行价34.32元/股 首日收盘价49.42元/股 单日涨幅44% [2] - 上市首日公司总市值达49.79亿元 盘中曾出现临时停牌 [2] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比下降14.57% 归母净利润同比下降14.24% 扣非净利润同比下降9.66% [3] - 2024年成为公司上市后营收最低年份 业绩均未达到2021年水平 [3] - 2024年核心产品粽子收入15.79亿元 同比下降18.64% 对整体营收影响显著 [3] - 2024年上半年营业收入同比微增0.66% 但归母净利润同比下滑16.7% [4] 历史经营数据 - 2018年至2021年营业收入依次为24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元、28.92亿元 [3] - 2018年至2021年归母净利润依次为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元、1.94亿元 [3] 业务发展状况 - 粽子销售存在地域性和季节性局限 非粽类产品包括月饼、餐食、蛋制品、糕点等业务发展不及预期 [3] - 公司国际化布局持续提速 成功开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场 [4] - 非粽类产品出口资质获批 为长期出海战略奠定基础 [4] 行业竞争环境 - 市场竞争加剧导致公司整体营收下滑 [3]

公司战略与资本运作 - 公司拟启动H股上市前期筹备工作 计划在香港联合交易所发行股份并上市 旨在加快国际化战略与海外业务布局 提升国际品牌形象 打造多元化资本平台 增强境外融资能力 [1] - 公司新一届董事会新增职工董事刘传亮 并新提名具备法律金融与注册会计师背景的王文斌和徐佳为董事 代表股东上海星河数码投资有限公司 有望为资本运作和财务合规注入专业力量 [1] - 公司首次通过集中竞价方式回购股份20万股 占总股本0.10% 支付金额358.91万元 此举被视为股价低迷和现金流充裕背景下的市值管理行为 [6] 财务表现与市值 - 公司市值不足35亿元 较上市首日缩水近三成 [2] - 2024年营业收入22.51亿元 同比下降14.57% 净利润1.42亿元 同比下降14.24% [2] - 上市三年中仅2023年实现收入增长7.04%和归母净利润增长19.74% 2022年与2024年均出现营收和净利润双降 [2] 业务结构分析 - 核心业务粽子2024年营收15.79亿元 同比下降18.64% 行业门槛低且竞争激烈 良品铺子、三只松鼠、盐津铺子等零食品牌及元祖、仟吉等烘焙企业纷纷入局 [2] - 非粽类业务中月饼系列营收2.36亿元 同比增长3.46% 蛋制品营收2.36亿元 同比下降6.63% 糕点及其他和餐食系列营收1.35亿元 同比下降9.08% [2] - 公司2019年提出"粽+"战略 意图围绕糯米制品打造多元化产品线 但非粽业务尚未形成规模优势 [2] 国际化进展与挑战 - 公司已在新加坡、日本、英国、法国、澳大利亚等地设立子公司 并进入东南亚和韩国市场 将"粽子出海"作为重要战略方向 [3] - 2024年境外收入1547万元 同比增长8.23% 但仅占总收入0.7% 2025年上半年境外收入降至627.12万元 同比下降22.06% 占比缩至0.4% [3] - 海外市场毛利率显著偏低 2024年整体毛利率40.74% 境外市场毛利率仅31.82% 源于国外运营成本高及食品标准差异带来的本地化适配成本 [4] 产品质量与合规风险 - 一批绿豆蓉月饼因检出防腐剂山梨酸被韩国监管部门要求退回或销毁 [5] - 粽类产品委外加工比例约16.43% 相当于每二十个粽子中至少有三个来自代工 对品控提出更高要求 [5] - 曾卷入食品安全风波 消费者在来伊份粽子中发现疑似带血创可贴异物 五芳斋作为代工方未对外公布调查结果 对企业信誉造成影响 [6] 行业竞争与破局方向 - 行业分析指出破局关键在于将粽子从节令食品转化为日常消费品 并打造有规模竞争力的非粽产品线以降低单一业务风险 [6] - 老字号企业近年常将港股作为国际化跳板 公司或希望借助国际资本市场为品牌注入新活力 [6]

此外，周五博瑞医药、五芳斋、海澜之家、海亮股份、科大智能等5家A股上市公司均发布筹划赴港上市相关公告。 减肥药概念股博瑞医药发布提示性公告称，公司拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。博瑞医药9月23日在互动平台表示，BGM0504注射 液减重适应症在美国开展的USbridging临床研究已完成。BGM0504注射液降糖适应症由合作伙伴向印尼官方递交的IND申请已获批，三期临床 研究工作已正式启动。口服BGM0504片剂减重适应症在美国递交的IND申请已获批。创新药BGM1812注射液减重适应症已在美国递交IND申 请。 A股粽子第一股五芳斋发布提示性公告称，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市 的前期筹备工作。五芳斋9月5日在互动平台表示，针对下半年的中秋销售旺季，公司通过"高端渠道定制产品+线上兴趣电商引流+全平台便捷 服务"的组合策略，力争实现品牌声量与销售业绩的双重提升。 国民男装品牌海澜之家发布提示性公告称，公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。海澜之家9月23日在业绩说明会上表示，近年 来，公司不断加码研发科技投入，主品牌海澜之家持续优化 ...

公司战略与上市计划 - 公司拟在境外发行H股并在香港联交所上市 以加快国际化战略及海外业务布局 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力[1] - 公司董事会已授权管理层启动H股上市的前期筹备工作[1] 业务模式与经营状况 - 公司构建"食品+餐饮"相结合的业务模式 是粽子细分领域的绝对龙头[2] - 拥有嘉兴、成都两大生产基地 通过多种经营模式布局496家门店 覆盖华东、华中核心城市[2] - 产品矩阵以糯米食品为核心 涵盖节令食品、烘焙食品、速冻食品、休闲卤味食品及蛋制品、米制品等全品类产品生态[2] - 2025年上半年实现营业收入15.92亿元 归母净利润1.95亿元 在消费市场调整期保持核心业务稳健[2] 渠道建设与创新 - 渠道端与盒马、开市客等头部零售渠道深度合作驱动直营KA增长[2] - 通过抖音"与辉同行"直播间等兴趣电商开辟增量[2] - 叮咚买菜等即时零售渠道带动分销业务突破[2] 国际化布局历程 - 公司早在1995年开启产品出口业务 逐步建立海外初步销售网络[3] - 2024年将"走出国门"定为新业务战略 在新加坡、日本、英国、法国、澳大利亚等国开设子公司[3] - 2025年上半年成功开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场[3] 产品与标准国际化 - 非粽类产品出口资质获批 打破单一品类出海局限[3] - 作为第一起草单位起草的《粽子》食品法典国际标准在2024年正式发布 提升中国传统文化在国际舞台上的影响力和食品国际标准话语权[3] 行业背景 - 中国现有1455家中华老字号 平均"年龄"约达140岁[1] - 中华老字号积极拓展海外市场 致力于实现经济价值与文化价值的双重提升[1] - 国际化涉及品牌认知、渠道建设、合规运营等系统工程[1] 未来发展方向 - 公司继续深化"产品创新+渠道优化+国际化"的三轮驱动战略[3] - 通过数智化转型提升运营效率 通过文化赋能增强品牌价值[3] - 朝着"全球最值得信赖的中华美食品牌"愿景稳步迈进[3]

公司战略与资本运作 - 拟发行H股并在香港联交所上市 以加快国际化战略及海外业务布局 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力[2] - H股上市需提交董事会和股东会审议 并经中国证监会备案和香港联交所审核 最终实施具有较大不确定性[2] - 公司完成董事会改组 选举产生5名非独立董事和3名独立董事 厉建平任董事长 魏荣明任副董事长 马建忠任总经理[2] 财务与经营数据 - 2024年度粽子营收15.79亿元 同比下降18.64%[3] - 2025年上半年归母净利润1.95亿元 同比下降16.70%[3] - 截至2025年6月30日共建立496家门店 通过直营、合作经营、加盟、经销等方式运营[3] 市场表现与估值 - 截至9月26日收盘价17.68元/股 总市值34.85亿元[4] - 动态市盈率8.96倍 TTM市盈率33.79倍 静态市盈率24.52倍 市净率1.93倍[5] - 每股收益0.52元 每股净资产9.17元 股息率TTM 2.85%[5] - 成交量24627手 成交额4383.37万元 换手率1.26%[5] - 52周最高价21.89元 52周最低价15.37元[5] 产品结构 - 主要产品包括粽子、月饼、青团、汤圆等节令食品 烘焙食品 速冻食品 休闲卤味食品 半熟预制菜、蛋制品及其他米制品[3]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所上市 旨在加快国际化战略及海外业务布局 提升国际化品牌形象 打造多元化资本运作平台 增强境外融资能力[2] - H股上市需提交董事会和股东会审议 并经中国证监会备案和香港联交所审核 最终实施具有较大不确定性[2] - 公司完成董事会改组 选举5名非独立董事和3名独立董事 董事长为厉建平 副董事长为魏荣明 并任命新管理团队包括总经理马建忠等[2] 经营与财务表现 - 公司主要产品包括粽子 月饼 青团等节令食品 烘焙食品 速冻食品 休闲卤味食品及预制菜等[3] - 2024年度粽子营收15.79亿元 同比下降18.64%[3] - 2025年上半年归母净利润1.95亿元 同比下降16.70%[3] - 截至2025年6月30日 公司通过直营 合作经营 加盟 经销等方式共建立496家门店[3] 市场表现 - 截至9月26日收盘 公司股价报17.68元/股 总市值34.85亿元[4]