"立项指南通过'合并同类项'，将服务产出相似、价格水平相近的旧项目统一规范为新项目。"蒋炳 镇指出，这解决了各地价格项目不统一、价格水平不可比等问题。更深层次的意义在于，立项逻辑从按 操作细节立项转向按服务产出立项，新项目更多从患者获益角度衡量医疗技术价值，体现"价值决定价 格"的基本原理。 中新网北京9月26日电(记者 赵方园)9月25日，国家医保局举办医疗服务价格项目立项指南第四 场"美好生活专场"解读直播，覆盖妇科、产科、麻醉、康复、体被系统以及美容整形等六类立项指南。 中新健康记者注意到，新项目的设立从过去依据技术细节立项，转向以服务产出和价值为导向。 价值医疗为导向，从按技术细节立项转向按服务产出立项 国家医保局价格招采司医药价格处处长蒋炳镇透露，截至目前，国家医保局已印发33批立项指南， 整合设立主项目1640个、加收项599个、扩展项156个。 蒋炳镇表示，在编制和落实立项指南过程中，重点关注四大关系：旧项目与新项目、规范与进步、 增福祉与稳运行、保基础与促发展。 对于抓规范和推进步的关系，蒋炳镇介绍，在统一规范价格项目基础上，国家医保局持续关注临床 技术进步，通过适当放大价格项目的颗粒度、设置 ...

中新网北京9月26日电(记者赵方园)9月25日，国家医保局举办医疗服务价格项目立项指南第四场"美好 生活专场"解读直播，覆盖妇科、产科、麻醉、康复、体被系统以及美容整形等六类立项指南。 中新健康记者注意到，新项目的设立从过去依据技术细节立项，转向以服务产出和价值为导向。 价值医疗为导向，从按技术细节立项转向按服务产出立项 国家医保局价格招采司医药价格处处长蒋炳镇透露，截至目前，国家医保局已印发33批立项指南，整合 设立主项目1640个、加收项599个、扩展项156个。 国家医保局医药价格和招标采购指导中心唐菲表示，在编制妇科、产科、麻醉三类立项指南过程中，相 关部门坚持以服务产出为导向，体现技术劳务这一原则，突出人力价值、强化政策支持。 首先是坚持产出导向，适度整合，确保全国一盘棋。主要包括对部位的定义进行统一；对服务内容进行 统一；统一立项原则，尊重临床实际，体现技术难度。 如，将各地计价单位五花八门的"胎心监测"项目统一为"胎/次"，从顶层设计上引导地方成本测算时更 精准地体现产科医务人员的劳动价值。 其次是对技术创新的支持。通过"合并同类项"，将271项现行项目整合为124个主项目，更大颗粒度的设 计对 ...

本报讯 （记者张敏）9月25日，国家医保局举办医疗服务价格项目立项指南第四场"美好生活专场"解读直播，覆盖妇科、 产科、麻醉、康复、体被系统以及美容整形等六类立项指南。 国家医保局价格招采司医药价格处处长蒋炳镇介绍，国家医保局已印发33批立项指南，整合设立主项目1640个、加收项 599个、扩展项156个。 谈及增福祉和稳运行的关系，蒋炳镇表示，增进人民健康福祉和稳定医疗机构运行，两者相辅相成，是医疗服务价格立项 和定价的核心关切。立项指南将部分改善患者体验的诊疗服务单独立项或者设立加收项，既是为了引导医疗机构优化医疗服务 质量，也是为了支持医疗机构实现增量发展。 针对保基础和促发展的关系，蒋炳镇提到，国内医美需求尚未得到有效满足，市场前景比较广阔，有必要规范美容整形价 格项目。美容整形立项指南统一设立了101个主项目，覆盖"光子嫩肤""超声炮""热玛吉"等轻医美项目，以及填充、植发、隆 鼻、双眼皮等常见医美项目，后续各地还可以结合实际新增价格项目。 国家医保局统一规范美容整形价格项目的主要考虑是，适应大家对美好生活的向往，对更高颜值的追求，通过规范价格项 目，推动国内美容整形优质服务的供给，引导公立医疗机构 ...

本文来自微信公众号：新周刊 （ID：new-weekly），作者：张远山，编辑：陆一鸣，题图来自：视觉中国 周五下班，成群的年轻人飞往韩国，在两天内完成热玛吉、溶脂、填充等多个轻医美项目；周日晚上，带着红肿的脸返程。 在社交平台上，有人的行程更加极致，一天往返。在经验帖中，时间被划分得更加精确：北京时间7：50登机，韩国时间9：50下飞机直奔安检；11：30到 达医美机构面诊，14：00做完全部项目，19：45从韩国起飞。这位网友一天之内往返，她分享秘诀：选一个离机场近的医美机构。 每一小时的行程、每一个项目的顺序，都被精准规划——以短途旅行的预算，同时收获容貌的提升与工作的"刹车片"。 机票千元，签证通过率高达90%，项目价格仅为国内几分之一，中文顾问，一张床式服务，术后即时护理……如果不飞一趟韩国，你或许难以想象，韩国 医美已经为国内追逐美丽的人们打造出一条如何高效的通道。 对"小韩医美特种兵"而言，吸引他们的大概不只是几倍的价差，更是一种极速变美的新生活方式：无需请假，没有恢复期，甚至不影响周一例会。 这么近，那么美，周末去变美？ 7月初的一个周六，凌晨五点半，在微亮的天光里，孟圆从上海的家出发。8点1 ...

医美与高端美妆市场竞争格局 - 医美市场与高端美妆市场正形成直接竞争关系 消费者开始对两者进行"质价比"对标[3][4] - 医美行业从"小众消费"向"大众健康消费"渗透 高端美妆市场近4-5年失去200多亿元体量[14] 医美行业发展趋势 - 价格战持续升级 医美机构通过低价策略引流 例如原价18800元的艾维岚童颜针降价至5999元 仅为官方指导价的三分之一[8] - 医美消费人群年轻化 95后、00后成为消费主力军 同时客单价同比下降10%[12] - 企业竞争加剧 围绕并购和代理权展开争夺 例如爱美客收购韩国REGEN Biotech公司85%股权[13] - 医美市场规模自2020年起以17.4%年增长率扩张 预计2025年达到近3700亿元规模[13] 消费人群迁移分析 - 高端美妆正在失去"入门级"消费者（年护肤支出3000元以下）和小部分中端消费者（年支出3000-8500元） 2022年这两类人群支出分别变动了-9%和-1%[16] - 流失的消费者一方面转向高质价比功效护肤品牌 另一方面流向医美机构 医美机构2024年人均客单价为6500元 同比下降10%[16][18] - 消费者形成"医美+平价功效护肤品"组合消费模式 高端美妆最易流失"功效敏感型消费者"[19][20] 医美项目吸引力分析 - 热门医美项目以平价轻医美为主 光子嫩肤等光电项目针对毛孔、痘痘问题 热玛吉等抗衰项目对应抗衰护肤需求[22] - 消费决策逻辑转变 医美的"即时效果+科学背书"理性消费观冲击高端美妆的"成分故事+情感溢价"体系[23] 高端美妆应对策略 - 提升产品科技含量 推出"院线级"护肤品 例如雅诗兰黛微雕眼霜模拟三大医美项目 赫莲娜黑绷带面霜含50%玻色因浓度[24][26] - 加快医美渠道布局 海蓝之谜推出医美渠道专属产品 爱茉莉太平洋与静和医疗合作 修丽可已形成完善医美术后产品矩阵[30][31] - 走差异化路径塑造品牌价值 例如伊菲丹通过高端SPA服务实现50%会员二次回购率 10%会员三年购买超6次 单个客户平均价值达5000元[33][35] 市场风险平衡 - 医美存在安全风险 我国平均每年"黑医美"致残致死约10万人 存在并发症多、保质期短等局限性[37] - 护肤品的"零风险"优势凸显 部分消费者因安全问题回归高端护肤品[37]

财务表现 - 2025年第二季度总营收3.79亿元，同比下滑7.0% [4] - 净亏损3600万元，而2024年同期净利润为1890万元 [4] - 总成本1.846亿元，较上年同期的1.551亿元增长19.0% [4] - 2021年至2024年营收分别为16.92亿元、12.58亿元、14.98亿元和14.67亿元，同期净利润分别为-0.08亿元、-0.66亿元、0.21亿元和-5.90亿元 [10] 线上业务萎缩 - 信息及预约服务业务2024年营收9.29亿元，同比下降19.36%，占总营收比重缩至63.37% [10] - 2025年第二季度该业务营收1.35亿元，同比下降35.6% [11] - 平台上订阅信息服务的医疗服务提供商数量持续减少 [11] - 2022年美国存托股票连续30个交易日收盘价低于每股1美元，遭遇退市危机 [5] 线下业务扩张 - 自营轻医美连锁品牌SOYOUNG CLINIC门店数量达33家，预计年底达50家 [5] - 2024年连锁业务营收1.7亿元，同比增长1206% [15] - 2025年第一季度治疗服务收入9883万元，同比增长551.4% [15] - 2025年第二季度治疗服务收入1.444亿元，同比增长426% [15] 竞争环境 - 美团2024年新开机构近3000家，同比增长38.5%，线上医美交易用户超700万 [13] - 抖音通过三感内容矩阵、直播引流和AR/AI技术争夺医美市场 [14] - 小红书通过内容社区种草为医美机构导流 [14] - 新氧与平台医美机构形成直接竞争关系，导致客户流失 [7][13] 运营模式创新 - 通过社群转化和口碑传播获客，自然流量占比10%以内 [16] - 40%客户来自老带新，30%来自私域用户，30%通过公域投流 [16] - 平均获客成本仅为传统医美机构的三分之一 [16] - 采用全托管加盟模式，单店投资约800万元 [21] 业务挑战 - 二线城市日诊疗量约为一线城市一半，毛利率24%难以吸引足够客户 [20] - 线下业务扩张拉高投入，拖累整体盈利能力 [7] - 消费者反映诊疗效果未达预期，售后服务质量不足 [26] - 医美行业客单价同比下降10%，消费降级趋势明显 [27] 股价波动 - 财报披露当日股价暴跌22.73% [4] - 童颜针促销推动股价在15个交易日内从1.32美元飙升至4.27美元，累计涨幅223% [15] - 市值从不足1亿美元跃升至3.1亿美元 [15]

财务与业务表现 - 2025上半年经营性净现金流同比增长300.52% [2] - 心血管植介入业务收入12.39亿元，同比增长7.57% [2] - 体外诊断和外科麻醉业务收入略有下降 [2] - 分析师对公司2025年净利润一致预期约10亿元 [2] - 基础业务目标2026年收入增长10%-15% [2] - TAVR产品上半年收入4013万元 [11] - 心泰医疗2025年收入目标6-7亿元，利润目标4亿元 [13] 医美业务布局 - 童颜针（PLLA）终端定价8800元，童颜水光（PLLA+HA）终端定价5800元 [7][15] - 2026年医美业务销售目标5-6亿元（含交联/非交联透明质酸钠各1亿元） [3][15] - 未来三年医美业务收入目标20-30亿元，净利率目标45%-50% [3] - 销售费用率目标控制在20%以下 [8] - 热玛吉已提交注册，超声炮在型检中，肉毒毒素启动一期临床 [3] - PDRN"三文鱼针"和热玛吉预计一年内获批 [3] 创新药研发进展 - MWN109注射液国内进入Ⅱ期临床，澳洲Ⅰ期接近尾声 [6] - 口服MWN109片剂完成Ⅰ期SAD组试验，15mg剂量预计有效 [6] - MWN105（MASH/减重适应症）进入Ⅱ期临床 [6] - MWN203（血脂异常）处于Ⅰ期临床 [6] - MWX401（高血压）拟2025下半年申报IND [6] - 创新药板块由上海民为生物主导，专注代谢类疾病 [4] 医疗器械与集采影响 - 药物球囊集采前终端价约6000元，渗透率18.5% [9] - 切割球囊集采前终端价约6000元，主要厂商为乐普和波科 [9] - 乳突球囊和棘突球囊预计受益集采实现销量增长 [9] - 可降解封堵器若集采降价将显著提升渗透率 [10][13] - 集采平均降幅预计30%-50% [12] 脑机接口与神经调控 - 无创脑机接口已获7张NMPA二类注册证，主要用于康复医疗 [14] - 有创脑机接口分两步推进：开环刺激产品→闭环智能产品 [14] - DBS处于注册报批阶段，CCM和VNS处于临床阶段 [5] - 全国6-7省市已发布脑机接口康复医保收费指南 [14] 出海与BD策略 - 出海主要采用海外经销模式，规避地缘政治风险 [19][20] - 可降解左心耳封堵器将开展海外临床 [13][20] - 创新药海外合作优先考虑BD，避免早期低价出售资产 [17][18] - 药品与医疗器械BD核心差异在于专利明确性 [18] 新产品与临床方向 - 生物可降解主动脉封堵器及主动脉栓塞封堵器进入临床阶段 [13] - 减重与医美业务潜在协同（目标客群重叠） [20] - GLP-1赛道竞争激烈，公司强调三靶点口服药全球领先地位 [20]

行业规模与市场环境 - 2024年中国美容整形市场规模已近3000亿元 展现出市场活力与潜力 [1] - 行业在扩容的同时 建立更加透明有序的市场环境成为共识 [1] 政策规范与定价机制 - 国家医保局发布《美容整形类医疗服务价格项目立项指南（试行）》 首次对美容整形类价格项目进行统一 [3] - 指南引导医疗机构自主合理定价 不改变市场调节价的管理方式 [3] - 规范化的价格立项有助于形成更好的价格体系 让消费者享受性价比合理的服务 [5] - 公立医疗机构的引领作用有望引导非公立医疗机构规范服务和收费行为 [5] 收费项目标准化 - 统一规范收费项目名称 如将"光子嫩肤"映射为皮肤美容治疗光/激光 "超声炮"映射为超声 "热玛吉"映射为射频 [5] - 项目名称简单易懂 有助于消费者理解技术原理和横向比价 [5] - 消费者最直观的变化是医疗账单更清晰 收费项目一目了然 [5] 新技术与材料兼容性 - 立项指南考虑对新设备新技术的兼容性 支持纳入更多新技术 [5] - 价格项目兼容性较好 有助于医院引进新技术新材料 [6] - 在"填充注射"价格项目中 不仅包括玻尿酸注射 还包含聚乳酸、聚己内酯、羟基磷灰石等新材料填充注射 [6] - 有条件的医疗机构可自行设立加收项和扩展项 适应技术设备快速更新迭代 [7] 技术价值与服务质量 - 立项指南更多考虑技术价值和劳务付出 有助于推动医疗服务质量的整体提升 [10] - 统一新增"减张美容缝合"和"切口美容改型"两个价格项目 可单独收费 [10] - 有条件的医疗机构可根据患者需求提供这些服务 从源头减少瘢痕形成 [10] 行业发展预期 - 通过价格项目规范 为美容整形行业健康发展营造更有活力更加规范的市场环境 [10] - 规范将为医疗机构和相关企业带来增量发展 [10]

趋势表现 - 医美消费动机从功能性需求转向品质提升 非手术类项目占比超60% 成都等城市84%需求集中在维养与抗衰类项目[3] - 审美标准回归自然美学 推崇"妈生感"和"高级脸"效果 与社交媒体真实案例传播密切相关[4] - 消费者决策周期延长20% 更注重专业资质和正品验证 2023年美团平台"扫码验真"服务超4.9万次[5] 驱动因素 - 消费主权意识崛起 消费者要求定制化方案 参与美学设计过程 与"第五消费时代"特征高度契合[7] - 政策监管推动行业规范化 2024年医保局统一规范美容整形价格项目 正规机构高端用户占比13%贡献51%消费额[8] - 技术创新支撑消费升级 聚乳酸材料2025-2027年复合增长率预计达31.2% 光电设备智能化增强消费信心[9] 行业影响 - 头部机构转向"技术+服务"模式 新氧推出"高定业务" 美丽田园打造医疗级皮肤管理体系 成都4家机构入选美团北极星榜[11] - 上游企业布局细分市场 胶原蛋白类项目规模预计从2021年37亿元增至2027年137亿元 修复型医美需求快速增长[12] - 服务流程实现全周期管理 机构引入医美保险机制 平台建立"药械同追"追溯系统 形成治疗+维养+修复闭环[13] 未来展望 - 消费预算两极化加剧 高端市场客单价达普通项目2-3倍 大众市场以千元级轻医美为主形成规模效应[14] - 技术驱动体验升级 AR试妆和虚拟面诊工具开始试点 远程术后监测系统降低并发症风险[15] - 行业需平衡伦理与审美 警惕过度医疗风险 强化医疗本质教育 推动从制造焦虑转向赋能自我认同[16]

医美+旅游市场趋势 - 高考后暑期成为医美行业高峰期，年轻学子将医美与旅行结合，形成"医美+旅游"新兴蓝海[1][4] - 南方医科大学南方医院皮肤科学生患者增长10%-30%，整形美容中心7-8月手术量月均增加100+台[5] - 北京医美机构暑期业务量增长30%，双眼皮、隆鼻、瘦脸针等手术最受欢迎，连续几年递增[5] 消费群体特征 - 增量主要来自高三毕业生和大学生，呈现"二三线向一线流动"趋势：成都眼鼻整形、上海皮肤管理、延吉韩式医美吸引周边地区学生[6] - 韩国、日本成为出境医美首选，清华大学报告显示海外医疗项目中医美占比达15.4%[7][8] - 小红书"暑期变美逆袭"话题讨论量超1亿，抖音相关话题播放量持续攀升，社交媒体推动生活方式传播[9] 区域市场发展 - 韩国提供C-3-3医疗签证（最长3个月）、中文翻译、接送机及术后度假民宿等全链条服务[11] - 成都2017年提出打造国际"医美之都"，政策目标2025年医美产业营收达1000亿元[11] - 都江堰计划开发"医美+康养旅游"线路，河北北戴河新区引入韩国抗衰医美中心[12] 消费行为分析 - 学生群体精算投入产出比：韩国热玛吉价格仅6000元（国内1.5万元），差价覆盖机票住宿[7] - "韩国医美特种兵"现象：48小时首尔行程兼顾热玛吉与旅游打卡[7] - 韩国地陪60%客户为学生，时薪120-150元，部分机构存在低价翻译与回扣问题[13]