BDO银行常务副总裁兼机构银行部主管Charles M. Rodriguez表示，四方合作将为BDO大力推进菲律宾 电动车普及和发展绿色基础设施创造机会。 根据协议，各方将建立涵盖多个重点领域的全面合作框架，包括：数字银行服务、消费金融、保险、车 队融资及充电站基础设施建设。该合作有望为菲律宾市场打造一个可持续、同步且易于普及的电动车生 态系统。 VinFast全球销售与市场副总经理杨氏秋庄表示，VinFast与BDO等权威合作伙伴建立战略合作关系，将 为菲律宾民众带来更多电动车使用机会，助力打造一个绿色、智能和全面发展的交通生态体系。 越通社9月17日报道，越南电动车制造和服务商VinFast（菲律宾）、V-Green（菲律宾）和GSM（菲律 宾）当日宣布与菲律宾BDO银行签署战略合作备忘录，携手构建涵盖电动车分销、充电网络建设及电 动出租车运营的完整生态系统，推动菲律宾绿色转型进程。 ...

公司基本情况 - 公司以服务"三农两小"为市场定位，深化"一轻三化、三大工程"建设，走"轻资本"道路，推动综合化、数字化、生态化转型 [5] - 业务布局涵盖公司银行、零售银行、金融市场和村镇银行四大板块，构建多元金融服务体系 [5] - 2025年上半年商业银行面临复杂经营环境，但国内经济稳定向好，银行业资产规模平稳增长，结构持续优化 [6] 核心竞争力 - 形成"立足常熟、辐射江苏、布局全国"战略格局，拥有109个服务网点、7家分行、7家直属支行和31家村镇银行 [7] - "常银微金模式"解决小微金融效益、规模、风险的"不可能三角"，累计服务小微信贷客户超150万户，不良率长期低于1% [8] - 管理层平均年龄47岁，员工总数超7400人，本科及以上学历占比90%，30岁以下员工占比超1/3 [8] - 通过CMMI-5级等认证，形成五大核心技术体系，科技实力行业领先 [9] 财务表现 - 2025年上半年营收60.62亿元(同比+10.10%)，归母净利润19.69亿元(同比+13.51%) [12] - 年化ROA 1.10%(+0.02pct)，年化ROE 13.34%(+0.06pct)，净息差2.58% [12] - 总资产4012.27亿元(较年初+9.45%)，总存款3107.77亿元(+8.46%)，总贷款2514.71亿元(+4.40%) [13] - 不良贷款率0.76%(-0.01pct)，拨备覆盖率489.53%(-10.98pct) [13] 业务发展 - 个人贷款占比54.20%，个人经营性贷款占比37.56% [13] - 普惠型小微企业贷款余额1043.45亿元，贷款户数21.33万户 [13] - 村镇银行总资产639.10亿元，不良率1.05%，拨备覆盖率336.28%(+18.94pct) [13] 利润分配 - 拟每10股派发现金股利1.50元(含税) [4] - 中期利润分配方案为每股派发现金红利0.15元(含税)，合计派发4.97亿元，占归母净利润25.27% [23] - 分配方案已获董事会全票通过，符合公司章程规定 [26][27]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净利润为37亿欧元 较上一季度略有下降 但同比增长10% ROAE为164亿欧元 同比下降1% [5] - 净利息收入(NII)下降3.3% 主要受市场NII和硅成本结转影响 但客户NII同比增长1.9% 显示资产负债结构持续优化 [5][40] - 费用收入比降至三年来最佳水平 季度环比下降12.5% 年度对比通胀低400个基点 [7][46] - 不良贷款率(NPL)15-90天从4.1%降至4% 90天以上从3.3%降至3.1% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务同比增长13% 平均消费额增长13% 高收入客户占比超50% [17][37] - 消费金融业务同比增长16% 占据电动车融资市场50%份额 成为重要费用来源 [16][37] - 中小企业贷款增长11% 通过数字化销售团队将客户拜访量提升30% [19][37] - 个人零售贷款保持稳定 其中房产抵押贷款增长7% 但无担保个人贷款减少34% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场客户总数达7200万 活跃客户3400万 净推荐值(NPS)提升至86% 同比增长17个百分点 [9][15] - 数字渠道使用量同比增长38% 线下网点访问量减少30% 公司正将2-3个网点合并为1个以提升效率 [29][30] - 开放银行战略取得进展 通过钱包功能整合跨行资金流 提升客户粘性 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字化转型核心是ONE App平台 具备245种对话场景 转化率提升2.3倍 [11][12] - 三大技术支柱：1)数字平台建设 技术投资增加30% 2)网点优化 3)AI应用 代码更新效率提升98% [24][35] - 设立首席数据AI官(CDAIO)职位 将AI应用于法律、风控、投顾等全领域 [32][33] - 目标ROE提升至20-21% 通过效率提升(目标贡献15-20%利润增长)和业务组合优化实现 [8][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西基准利率Selic维持15%高位 对公司债券组合造成压力 但新发放贷款已进行对冲 [58][59] - 农业贷款受2024年谷物价格与成本错配影响 正在处理客户破产重组 预计2025年起恢复增长 [126][131] - 宏观经济边际恶化 但公司仍保持乐观 计划在中小企业、消费金融等高ROE板块选择性增长 [133][135] 其他重要信息 - 保险业务推出支票账户和信用卡保险新产品 销售表现强劲 预计三季度恢复增长 [153][154] - 资本市场业务上半年放缓 但债务发行管道改善 预计下半年表现更好 [155] - 通过现金成分加速不良贷款核销 每季度清理风险资产 保持资产负债表健康 [78][79] 问答环节所有的提问和回答 问题：ROE达到20%的路径 - 集团目标为整体20% ROE 巴西业务目前低于该水平 高利率环境是主要挑战 但通过效率提升(贡献15-20%利润增长)、利差管理、费用业务两位数增长可逐步实现 [54][62][64] - 不依赖Selic利率下降 但若2026年利率从15%降至11.5-12% 将显著改善市场NII [143][144] 问题：中小企业贷款资产质量 - SME的15-90天NPL上升主要来自政府担保贷款的正常流程 实际损失有限 覆盖率保持充足 [116] - 公司保持7-7.5%市场份额 通过强化担保要求和控制资本配置维持增长 该业务ROE超20% [68][70] 问题：消费金融资产质量趋势 - 公司坚持最高评级标准 未观察到客户资质恶化 新发放贷款违约率稳定 90%申请通过筛选仅20%获批准 [86][87] 问题：个人贷款结构调整 - 正在将资源从低收入转向中高收入客户 低端市场更注重交易性存款(增速达两位数)而非贷款 [90][91] - INSS工资贷款因利率上限和生物识别新规难以盈利 已大幅缩减 私营工资贷款将审慎恢复 [94][99] 问题：费用收入前景 - 信用卡/支付业务维持两位数增长目标 保险业务通过新产品和销售团队扩充预计Q3改善 [150][153] - 资本市场业务债务发行管道改善 但股权和并购仍疲软 预计下半年优于上半年 [155] 问题：农业贷款展望 - 谷物类贷款受2024年价格冲击 正通过抵押品处置逐步解决 糖/咖啡/可可等表现良好 将选择性恢复增长 [128][131] 问题：市场NII展望 - ALM组合受Selic 15%影响 Q3负值可能持续 但全年总量预测不变 2026年利率下降将改善该指标 [140][143]

公司动态 - 富邦华一银行启动第六届"台青暑期实习计划"，100位台湾青年学子参与 [1] - 实习计划覆盖上海、北京、深圳、广州、苏州等11座大陆主要城市，为期四周 [1] - 实习生来自台湾大学、台湾政治大学、新竹清华大学等知名学府 [1] - 公司自2017年起提供暑期实习名额，吸引众多学子报名 [1] 实习计划内容 - 采用"人工智能学习+业务实践"双模式，实习生将体验银行业日常经营管理运作 [1] - 实习生将了解AI在大陆金融业的多元应用 [1] - 公司邀请不同领域专家分享大陆产业趋势，帮助学员完善职业规划 [1] - 联合11个城市分行网点，开展城市导览、文化探访、企业及AI创新园区参访等活动 [2] 行业趋势 - 大陆金融业在人工智能应用方面表现多元，移动支付和消费金融等创新业务受关注 [2] - 台湾学子对大陆金融创新业务兴趣浓厚，实习经历被视为未来深造或职场的"加分项" [2]

股价表现 - 7月7日收盘价4.030港元 较前一交易日上涨1.51% 创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入1187.56万港元 [1] 公司概况 - 全国性股份制商业银行 1992年8月经国务院批复设立 总部位于北京 [2] - 2010年8月上交所上市 2013年12月港交所上市 [2] 战略定位 - 依托光大集团综合金融、产融协同与跨境经营优势 [2] - 聚焦财富管理、金融科技和综合金融领域 培育市场竞争优势 [2] - 形成横跨境内外、线上线下融合的现代综合金融服务体系 [2] 业务布局 - 国际化布局覆盖香港、首尔、欧洲、卢森堡、悉尼、澳门、墨尔本及东京代表处 [2] - 光大金租重点发展航空、航运、车辆及新能源制造业租赁业务 [2] - 光大理财专注资产管理 阳光消费金融布局专业化消费金融市场 [2] - 光大云缴费聚焦便民服务与金融场景搭建 服务亿万民众 [2] 企业荣誉 - 获人民日报社"2024金融高质量发展案例"称号 [2] - 被《中国银行保险报》评为"金融品牌年度影响力机构" [2]

普惠金融内涵与范围 - 普惠金融核心是包容性金融 旨在将中小微弱群体纳入金融服务体系而非简单的普及加优惠[6][7] - 普惠金融应构建综合服务生态体系 涵盖普惠信贷、消费金融、普惠保险、股权投资等全金融领域[8][11] - 当前普惠金融存在机构模式不完善、普惠保险覆盖不足、农村养老金融缺失等结构性短板[11] 消费金融的普惠价值 - 消费金融可下沉至10元级分期场景 年化利率8.92%的微型分期产品满足弱势群体基本生活需求[9][10] - 消费是实体经济核心环节 支持中低收入人群的消费金融属于普惠金融重要组成部分[10] - 传统观念对消费金融存在偏见 需突破"量入为出"思维定式重新评估其社会价值[8][10] 普惠金融与数字技术融合 - 数字金融发展方向是数智化 需结合经济学框架引导AI技术应用[3][12] - 普惠金融与科技金融、绿色金融、养老金融存在战略协同 需通过数智化实现"普绿结合""农村养老覆盖"等目标[12] - 清华大学五道口金融学院通过高端会议平台推动数智金融产学研融合 累计210位嘉宾参与形成行业影响力[1][14] 普惠金融战略地位演变 - 普惠金融从冷门概念升级为国家金融战略"五篇大文章"之一 反映政策导向重大转变[4][12] - 金融机构需从社会责任视角转向系统性包容服务 避免将普惠金融简单等同于信贷让利[6][7] - 尤努斯模式启示普惠金融应支持创业投资 与乡村振兴战略形成联动[11]

中信集团概况 - 成立于1979年，总部位于北京，是中国改革开放后首批成立的综合性跨国企业集团 [1] - 采用"金融+实业"双轮驱动模式，业务覆盖金融、资源能源、高端制造、工程承包等领域 [1] - 连续多年入选《财富》世界500强，控股多家上市公司，在国内外市场具有显著影响力 [1] A股上市公司 中信银行 - 中国最早成立的新兴商业银行之一，注册资本556.45亿元 [3] - 提供公司银行、国际业务、零售银行等综合金融服务，2007年上市 [3] - 中央汇金持股2.67亿股，占流通股0.48% [3] 中信证券 - 国内规模最大的证券公司，投行业务份额连续五年第一 [5] - 业务涵盖证券、基金、期货等领域，2025年债券评级"A-1" [5] - 中央汇金持股2.05亿股，占流通股1.38% [5] 中信特钢 - 全球领先的特殊钢材料制造商，产品应用于军工、汽车、能源等领域 [7] - 拥有六大产品板块，在高温合金、超高强度钢领域全球领先 [7] - 中央汇金持股1037万股，占流通股0.21% [8] 中信重工 - 前身为国家"一五"重点工程洛阳矿山机器厂 [10] - 拥有18500吨自由锻造油压机组，市场覆盖全球68个国家 [10] - 2012年上市，注册资本45.80亿元 [11] 中信海直 - 中国最大通用航空运营商，业务覆盖南海、东海等海域 [13] - 主营业务包括海上石油、应急救援、低空经济等 [13] - 2000年上市，注册资本7.76亿元 [13] 中信国安 - 综合信息服务领域重要企业，子公司鸿联九五具有较强影响力 [15] - 聚焦信息技术与新材料，1997年上市，注册资本39.20亿元 [15] 中信金属 - 国内领先金属贸易商，经营铁矿石、铜、镍等产品 [17] - 拥有巴西矿冶公司、秘鲁邦巴斯铜矿等优质资产 [17] - 2023年上市，注册资本49.00亿元 [17] 中信出版 - 国内领先出版集团，经济管理类书籍市场份额领先 [18] - 运营200家中信书店，计划开发IP衍生品和AI荐书平台 [18] - 2019年上市，注册资本1.90亿元 [18] 港股上市公司 中信资源 - 从事石油、煤炭、锰矿等资源开发与贸易 [20] - 持有印尼、澳洲煤矿权益，1997年香港上市 [20] 中信股份 - 中信集团主要资产整合平台，持有中信银行、中信证券等股权 [22] - 业务覆盖金融、资源能源、制造业，1986年香港上市 [22] 中信国际电讯 - 亚太最大国际电讯枢纽之一，提供数据中心等服务 [24] - 2007年香港上市，业务包括国际话音、短信电信枢纽等 [24] 中信金融资产 - 中国四大国有金融资产管理公司之一，前身为中国华融 [24] - 核心业务包括不良资产经营、金融服务，2015年香港上市 [24] 整体评价 - 中信系上市公司在"战略管控+市场化运营"模式下保持竞争力 [26] - 当前多数标的估值处于历史低位，具备低估值+高股息+战略稀缺性特征 [26] - 随着国企价值重估政策推进，有望迎来新的结构性机会 [26]

银行在小红书的运营现状 - 2025年初TikTok在美禁令导致流量涌入小红书，吸引超过60家银行开设官方账号[3] - 招商银行主账号粉丝量达48.1万领跑行业，中国银行采用"总行App+属地分行+信用卡"架构运营，广东分行表现突出[3] - 股份制银行中光大银行微银行粉丝9.7万，中信银行信用卡账号12.5万，城商行宁波银行矩阵总粉丝达20万[4] - 部分地方银行账号粉丝低于1000且更新频率降至月更甚至停更[4] 头部与中小银行的分化原因 - 头部机构将小红书纳入全行品牌体系实现长效运营，中小机构缺乏战略规划陷入流量困境[4] - 招商银行等通过清晰定位与资源协同建立优势，部分银行初期定位为获客转化导致效果不佳[4] - 国有大行中工商银行、建设银行以功能性账号为主，粉丝量普遍低于1万[3] 银行在小红书的运营策略 - 定位为金融知识轻普及和用户服务新入口，如发布存款保险知识、假期网点攻略等内容[5] - 采用拟人化卡通形象打破传统金融机构高冷印象，发布理财技巧、信用卡指南等生活化内容[6] - 通过私信咨询分流传统客服压力，涉及消费贷申请、积存金兑换等业务咨询[5] 商业化转化面临的挑战 - 小红书月活用户达3亿但金融产品"即看即买"链路尚未打通[6][8] - 金融产品决策门槛高与平台生活化调性存在天然差异，强行营销易引发抵触[5][7] - 缺乏从内容种草到业务转化的完整路径，营销效果难以量化评估[8] 未来发展方向 - 需突破同质化竞争，在投教科普或反诈宣传等内容上打造差异化特色[10] - 针对Z世代推留学金融内容，为中老年定制养老理财图文实现客群细分[10] - 建立用户分层管理机制，联动线下网点形成转化闭环[10] - 加强评论区答疑、私信沟通等深度互动，了解用户需求[10]

行业业绩展望 - 2025年上半年互联网公司业绩预计保持高韧性 [1] - 下半年业绩可能受关税政策变化影响但最差情形已出现 [1] 板块表现分析 - 中短期维度流媒体、游戏、本地生活等受关税影响较低的板块仍是避风港 [1] - 若关税谈判改善在线广告、电商、消费金融等顺周期板块可能迎来业绩预期反转 [1] 投资机会推荐 - 持续看好未来6-12个月美股互联网板块业绩预期反转带来的投资机会 [1] - 推荐方向包括关税与政策反转的进攻性选择、中短期防御性选择、后续潜在Deregulation标的 [1]