Dow Jones 30 Technical AnalysisThe Dow Jones 30 is sideways as well, really with nowhere to be, as we continue to see a lot of lackluster trading. And again, I think it’s the same situation here, we’re just basically killing time between now and the jobs number. If we do fall from here, I think the 46,000 level could be an area of support as traders will be watching it very closely.Even below there, then you have the 50 day EMA and the 45,000 level, which should be a hard floor in the market. I believe that ...

罗素2000指数在最近三个月表现一直不错 小盘股如今的优异表现与今年上半年形成鲜明对比。2025年一季度，小盘股下跌幅度远高于整体市场，第二季度反弹幅度也低于整体市场。而在以往，其 表现同样不算拔尖。在过去的10个投资年份中，小盘股只有两次跑赢市场，最近一次是在2022年，当时小盘股下跌了18.5%，而大盘下跌了19.4%；2016 年，小盘股上涨了20.3%，而整体市场上涨了12.4%。 小盘股泡沫的警钟正在敲响。 2025年第三季度即将进入尾声，在降息的背景之下，市场呈现出乐观的气息，但不同寻常的是，以往表现乏力的小盘股在本季度因科技股领涨已经跑赢了 大盘股。 小盘股公司往往更依赖外部融资，通常对借贷成本更加敏感，这赋予其上涨的合理性。然而，那些坐上估值高位的小盘股们正在丧失他们自身的优势—— 性价比。 三季度表现优异 "从历史上看，当美联储放松货币政策、长期利率下降以及经济从衰退中回弹时，小盘股表现最好"，晨星首席美国市场策略师戴夫·塞克拉（David Sekera）在9月份的股市展望中写道。 站在第三季度尾声回头看，基于利率下行等综合因素，小盘股在本季度表现确实争气，以罗素小盘股2000指数为例，截至 ...

1. 前一天总结 – 2025 年 9 月 22 日星期一 AvaTrade爱华每日市场报告：全球金融市场呈现出复杂而分化的走势。美国市场在科技股和小盘股领涨下延续创新高势头，标普500与罗素2000指数表现突 出，道琼斯指数小幅跟涨，市场情绪受到企业稳健盈利及人工智能领域积极发展的支撑。然而，欧洲市场表现疲软，英国富时100指数微涨，而德国DAX和 法国CAC 40指数则双双下跌，反映了该地区对经济增长和政策不确定性的担忧。大宗商品方面，黄金价格显著上扬，WTI原油价格则因供应增加预期而承 压。 | 1 Today: Sep 23 | D | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Date | 8:23am | | Currency | Impact | | | Tue | 12:00am | )) | AUD | I | Flash Manufacturing PMI | | Sep 23 | | )) | AUD | H | Flash Services PMI | | | All Day | | JPY | | Bank Holiday | | ...

市场对美联储降息预期的异常反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上释放降息信号后 美元未如预期走弱 反而维持稳定[1][3] - 标普500指数和商品价格未出现预期中的全面上涨 仅黄金价格大幅攀升近10%[2] - 比特币先跌后涨 回归至鲍威尔讲话前水平 与传统风险资产走势出现背离[4] 债券市场的反常表现 - 30年期国债收益率未在鲍威尔讲话后立即下跌 而是在两周后疲弱就业数据公布才转跌[3] - 长期利率对货币政策的延迟反应被解读为异常且令人担忧的市场信号[3] - 法国政治僵局和英国债务危机担忧推动全球债券收益率近期走高[4] 黄金作为避险资产的突出表现 - 黄金价格持续创出新高 周五收盘报每盎司3680.70美元[2] - 市场将黄金视为终极避险工具 特别是在美联储面临政治压力加剧的背景下[4] - 黄金近10%的大幅上涨成为本轮市场波动中最显著的资产价格变动[2] 法国信用评级下调的影响 - 惠誉将法国信用评级从AA-下调至A+ 创该国欧元区内最低评级记录[5] - 评级机构认为法国财政纪律出现重大转变的可能性较低[5] - 法国债务危机可能推动部分避险资金流向美元资产 解释美元稳定性[5]

尽管市场普遍预计周四公布的美国通胀数据将再度"火热"，但华尔街的交易焦点已悄然转移。相较于单 一的通胀数据，投资者现在更关注就业市场的健康状况。 根据期权市场的定价，交易员们预计标准普尔500指数在CPI数据公布后仅会录得约0.7%的温和波动。 这一预期不仅低于过去一年CPI公布日0.9%的平均实际波幅，也低于市场为下一次就业报告所做的定 价。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser甚至认为，这0.7%的隐含波动率都显得偏高。 市场的这种平静预期，根植于对美联储利率路径的判断。华尔街普遍认为，美国就业数据已显现出足以 威胁经济增长的疲软迹象，这将促使美联储在9月17日的会议上降息25个基点，并在10月和12月可能采 取更多行动。目前，市场已完全消化了未来一年超过100个基点的降息预期。 尽管如此，通胀并未完全退出舞台。一份远超预期的通胀报告，虽然不太可能阻止美联储本月的降息步 伐，但可能会动摇后续降息的路径。摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler在给客户的报告中写道： "我们不认为这份报告会对美联储9月份的暂停降息构成可信的威胁，但一份显著鹰派的数据确实会调整 美联储对10月和12月会 ...

股票指数概述 - 标普500指数 道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均用于衡量美国股市不同方面的表现[2] - 这些指数通常呈现同涨同跌趋势 但波动幅度存在差异[2]

全球债市抛售与收益率上升 - 美国30年期国债收益率突破5% 为自7月以来首次 全球长期国债收益率普遍上行 反映市场对通胀及政府财政状况的担忧超越对央行短期货币政策的关注 [1][4] - 长期美债收益率飙升源于全球政府债券抛售 受预算赤字膨胀及本月债券发行量增加压力影响 [4] - 货币市场押注美联储9月会议降息25基点 但投资者要求长期国债更高回报以补偿联邦债务增长风险 [4] 股市波动与估值压力 - 美股承压下挫 纳斯达克100指数下跌0.8% 标普500指数下跌0.7% 科技七巨头悉数收低 [1] - 标普500指数远期市盈率达22倍 为过去35年中仅次于互联网泡沫和疫情后反弹的高估值水平 [5] - 历史显示30年期国债收益率破5%曾触发标普500指数下跌2.3% 但当前环境伴随四个月29%涨幅后估值捉襟见肘 [1][5] 政策环境与市场情绪 - 特朗普要求美联储大幅降息 可能加剧关税政策带来的价格压力 而联邦上诉法院裁定其关税措施不被允许 [6] - 利率上升引发对未来经济增长及资本成本增加的担忧 直接影响企业盈利增长预期 对高估值股市构成压力 [6] - 市场关注美国职位空缺数据 经济学家预测7月职位空缺降至738.2万个 若数据意外下行或促使投资者逢低买入国债 [6][7] 心理关口与交易行为 - 5%收益率被视为技术位与心理警戒线 可能触发算法交易程序在特定阈值抛售股票 [4][5] - 波动率指数VIX从近年低点跃升 市场避险情绪升温 借贷成本上升迫使重新评估利率敏感型成长股估值 [1][4]

全球货币政策与央行独立性 - 美国总统特朗普计划就全球关税案裁决向美国最高法院提起上诉 若败诉将造成前所未见的震荡 [1] - 近600名经济学家联名警告解雇美联储理事丽莎·库克可能威胁美联储独立性并侵蚀对美国金融体系信任 [1] - 日本央行副行长冰见野良三强调货币政策正常化仍有空间 尽管已三次加息但实际利率仍处显著低位 [1] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示因通胀风险偏上行 欧洲央行应暂停降息 [2] 宏观经济数据表现 - 美国8月ISM制造业指数微升至48.7 低于市场预期的49 连续第六个月低于荣枯线 [3] - 欧元区8月CPI同比上涨2.1% 核心CPI同比小幅回落至2.3% 服务业价格涨幅放缓至3.1% [3] - 韩国8月CPI同比上涨1.7% 较上月收窄0.4个百分点 创去年11月以来最低值 [4] - 巴西第二季度GDP环比增长0.4% 较第一季度修正值1.3%大幅下滑 同比增长2.2%符合预期 [4] 全球金融市场动态 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.55%至45295.81点 标普500跌0.69%至6415.54点 纳指跌0.82%至21279.63点 [5] - 贵金属价格创新高 COMEX黄金期货涨1.51%至3599.5美元/盎司 COMEX白银期货微涨0.01%至41.73美元/盎司 [5] - 国际油价显著上涨 美油主力合约涨1.56%至65.62美元/桶 布伦特原油主力合约涨1.39%至69.10美元/桶 [6] - 主要国债收益率攀升 德国30年期国债收益率创2011年以来新高 法国30年期收益率达2009年以来高点 [7] - 美债收益率全线上行 2年期涨1.85个基点至3.637% 10年期涨3.5个基点至4.26% 30年期涨3.7个基点至4.958% [7] - 美元指数强势上涨0.66%至98.32 非美货币普遍承压 欧元兑美元跌0.59%至1.1643 英镑兑美元跌1.11%至1.3395 [8] 重要政策事件与官员讲话 - 日本自民党干事长森山裕宣布辞职 为7月上院选举失利承担责任引发政治动荡 [1] - 日内重点关注欧洲央行行长拉加德讲话 澳洲联储主席布洛克讲话 美联储多位官员发言及经济状况褐皮书发布 [9]

小盘股市场表现 - 罗素2000指数8月表现持续优于标准普尔500指数 但热度可能不会持续太久[1] - 罗素2000指数今年以来上涨约2% 落后于标准普尔500指数约9%的涨幅[5] - 小盘股已连续八年表现不佳于大盘股[8] 小盘股估值水平 - 罗素2000指数市盈率达16.3倍 高于平均水平[8] - 小盘股市净率低于标准普尔500指数 表明估值被低估[9] - 市值在5000万美元到3亿美元之间的微型股估值正处在历史高位[8] 利率环境影响 - 小盘股对借贷成本和经济状况变动更敏感 因其负债水平高于大企业且更依赖外部融资[5] - 美联储降息预期上升与罗素2000指数近期出色表现有重大关联[1] - 市场预计美联储9月政策会议降息25个基点的可能性为84.8% 年底前可能降息两到三次[8] 投资者观点分歧 - 加拿大皇家银行对未来6至12个月内美小盘股持"中性"态度[1] - 联信银行认为降息前景对传统价值行业和小盘股是好兆头 这些领域准备引领市场走高[8] - 历史数据显示小盘股在经济复苏期间表现优异 例如2008年后涨幅达28.2%[9] 市场结构特征 - 罗素2000指数中负收益公司的比例处于历史高位[8] - 2025年以来美股已有95起IPO 筹集129亿美元 较2024年73起筹集160亿美元有所增加[9] - 稳定的通胀和利率环境为小盘股增长创造有利条件[9]

地缘政治与外交动态 - 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京进行约40分钟通话 双方支持俄乌代表团直接谈判并讨论提升谈判代表级别 [1] - 特朗普在白宫与欧洲多国领导人及北约秘书长举行多边会晤 与会者包括乌克兰、欧盟、法、德、英、意、芬兰等国家及组织领导人 [1] - 德国政府要求美国必须先降低对欧洲制造汽车的关税 才能敲定更广泛的贸易协定书面文本 [1] 国家政策与经济改革 - 印度总理莫迪计划将商品及服务税从四档税率(5%/12%/18%/28%)简化为两档(5%/18%) 以应对美国威胁加征50%关税的冲击并提振经济 [1] - 惠誉确认新西兰主权信用评级为"AA+" 展望稳定 [1] 全球金融市场表现 - 美股三大指数涨跌不一：道指跌0.08%至44911.82点 标普500跌0.01%至6449.15点 纳指涨0.03%至21629.77点 [2] - 贵金属市场分化：COMEX黄金期货跌0.14%至3378美元/盎司 COMEX白银期货涨0.24%至38.07美元/盎司 [3] - 国际油价上涨：美油主力合约涨0.97%至62.58美元/桶 布伦特原油主力合约涨0.97%至66.49美元/桶 [4] - 美债收益率多数上行：2年期涨1.44个基点至3.755% 10年期涨1.37个基点至4.332% 30年期涨1.64个基点至4.934% [4] - 美元指数上涨0.31%至98.16 非美货币普遍承压：欧元兑美元跌0.36%至1.1662 英镑兑美元跌0.39%至1.3503 [4] 重要经济数据预告 - 重点关注欧元区6月季调后经常帐、加拿大7月CPI月率、美国7月新屋开工总数年化及营建许可总数等数据 [5] - 美联储理事鲍曼将于次日02:10发表讲话 [6]