黄金市场 - 隔夜黄金价格短线快速拉升，突破近两周震荡箱体，大周期形态向好，中长期值得期待 [2] - 美联储议息会议后，宣布短期国库券购买计划和重启技术性扩表，货币政策快速转向 [2] - 市场分析认为，美国金融市场流动性紧张问题显现，重启量化宽松可能是合适的，长期利多贵金属 [2] - 技术面显示，黄金日线收中阳线，价格上破前期箱体，1小时周期可能形成上升中继形态，短线大概率还有新高，日内可关注下方4265美元一线的支撑 [2] 原油市场 - 隔夜油价继续刷新11月下旬以来的新低，多头信心低迷，无力发动强势反攻 [4] - 市场共识认为国际原油供应供过于求，欧佩克+暂停增产变相承认此事实，托克集团警告明年可能出现“超级供应过剩”局面，即疲弱需求与不断增加的供应形成巨大反差，可能推动油价继续下行 [4] - 美国能源署将2025年原油产量预测上调2万桶，至平均1361万桶/日，刷新纪录，并预测2026年全球原油供应过剩可能达409万桶/日 [4] - 技术面显示，原油日线收带长上影的小阴线，均线空头发散，1小时周期下跌结构有完成可能，短线可关注上方58.60美元一线的压力 [4] 铜市场 - 铜日线收大阳线，反包前期阴线，多方重新占据主动 [6] - 技术面显示，1小时周期结构有完成可能性，短线有调整需要，日内可关注下方5.34美元一线的支撑 [6] 日经225指数 - 日经225日线连续收小阴小阳线，价格重心明显上移，日线调整已经到位 [7] - 技术面显示，4小时周期形成上升中继形态的概率很大，日内可关注下方50330一线的支撑 [7]

南下资金整体流向 - 12月11日，南下资金净买入港股7.91亿港元，其中港股通(深)净买入11.11亿港元，港股通(沪)净卖出3.2亿港元 [1] - 当日获得南下资金净买入的主要个股包括：美团-W 12.79亿港元、小米集团-W 10.09亿港元、贝壳-W 6.47亿港元、农业银行 3.48亿港元 [1] - 当日遭遇南下资金净卖出的主要个股包括：中国海洋石油 5.17亿港元、阿里巴巴-W 4.17亿港元、中芯国际 4.03亿港元、中兴通讯 3.58亿港元、华虹半导体 2.57亿港元、建设银行 1.96亿港元、腾讯控股 1.15亿港元 [1] 个股资金流向与市场表现 - 南下资金已连续10日净买入小米集团-W，累计净买入84.0743亿港元 [3] - 南下资金已连续4日净买入农业银行，累计净买入13.4172亿港元 [3] - 南下资金已连续3日净卖出中芯国际，累计净卖出9.7263亿港元 [4] - 12月11日，中兴通讯股价下跌13.1%，南下资金净卖出1.84亿港元 [3] - 12月11日，长飞光纤光缆股价上涨4.3%，但南下资金净卖出1.55亿港元 [3] 公司及行业动态 - **美团-W与阿里巴巴-W**：摩根士丹利指出，随着《外卖平台服务管理基本要求》出台，外卖行业竞争预计在第三季度达到顶峰，并从第四季度开始趋缓，两家公司均承诺确保理性竞争 [5] - **小米集团-W**：公司于12月11日斥资约9720万港元回购230万股B类股份，回购价格区间为每股42.22港元至42.28港元 [5] - **贝壳-W**：市场对房贷贴息政策讨论增多，有观点认为若政策落地可激发潜在购房需求，但需明确贴息资金来源 [6] - **中国海洋石油**：大宗商品交易商Trafigura警告，全球原油市场明年或面临“超级供应过剩”，新增产能将在需求增速放缓背景下集中释放，同时印度预计将超越中国成为全球石油需求增长最大贡献者 [6] - **中芯国际**：有消息称美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，相关安排细节正在敲定，并可能适用于其他芯片公司 [6] - **中兴通讯**：公司公告已知悉涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的媒体报道，正与美国司法部沟通并将通过法律手段维护权益 [7]

来源：环球网 据彭博社等外媒报道，全球第二大私营石油贸易商、最大私营金属贸易商托克集团（Trafigura）近日发 布警告称，随着明年国际原油市场新增供应与经济放缓周期叠加，石油市场可能面临"超级供应过 剩"（super glut）局面。 托克油品交易主管本·卢科克曾在10月预测，油价可能跌破每桶60美元后回升，并怀疑"在圣诞节和新年 期间的某个时候，会跌入50美元区间"。国际能源署此前亦预期，明年油市或出现超过每日400万桶的创 纪录过剩，相当于全球消费的4%。 托克最新年报显示，在原油市场表现不佳的背景下，其金属业务因地缘相关动态收益显著。截至9月的 财政年度，托克净利润为27亿美元，略低于上一财年的28亿美元。知情人士透露，托克有色金属交易部 门利润创出新高，部分源于关税规则频繁波动期间，将铜运往美国带来的利润。 在随年报发布的视频中，托克首席经济学家萨阿德·拉希姆称，大量新增供应或将与疲弱需求正面碰 撞，已处低位的原油价格明年可能进一步走弱。他表示："不管你称之为供应过剩还是超级供应过剩， 我们都很难逃离这种局面。"拉希姆同时提到，部分主要石油进口国因电动车普及正减少汽油需求，若 购买速度进一步放缓， ...