纳百川新股发行结果 - 公司本次发行总量为2791.74万股，发行价为22.63元[3] - 网上最终发行量为1144.60万股，占本次发行总量的41.00%，网上发行最终中签率为0.0148966532%[3] - 网下发行量为1228.38万股，战略配售数量为418.76万股[3] 投资者认购与弃购情况 - 网上投资者认购数量为1139.81万股，认购金额为2.58亿元[1] - 网上投资者弃购数量为4.79万股，弃购金额为108.43万元，网上弃购率为0.418600%[1] - 网下投资者全额认购，认购数量为1228.38万股，认购金额为27798.22万元，无弃购[1][2] - 投资者放弃认购股数全部由主承销商包销，包销股份的数量占发行总量的比例为0.17%[1] 公司主营业务 - 公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售[3] 近期新股弃购市场对比 - 近一个月发行新股中，网上发行弃购数量居前的有中国铀业(48.75万股)、海安集团(21.39万股)、纳百川(4.79万股)[3] - 近一个月发行新股中，网上发行弃购率居前的有海安集团(0.71%)、纳百川(0.42%)、中国铀业(0.40%)[3] - 近一个月发行新股中，弃购金额居前的有海安集团(1026.58万元)、中国铀业(872.22万元)、摩尔线程(334.86万元)，纳百川弃购金额为108.43万元[3] - 根据数据宝统计，纳百川在近一个月发行新股弃购金额排名中位列第七[3]

IPO审核与注册进展 - 上周（12月1日-12月5日）3家企业北交所上会全部获通过，分别为族兴新材、觅睿科技、金钛股份 [3] - 族兴新材2025年前三季度营收5.78亿元，同比增长10.98%，归母净利润0.6亿元，同比增长35.47%，上市委重点关注其销售收入真实性 [3] - 觅睿科技2025年前三季度营收5.49亿元，同比下滑0.95%，归母净利润0.51亿元，同比下滑12.93%，上市委问询其经营业绩真实性与可持续性 [4] - 金钛股份2025年前三季度营收12.72亿元，同比增长12.43%，归母净利润1.55亿元，同比增长52.68%，上市委重点问及业绩可持续性与核心竞争力 [4] - 上周有4家IPO提交注册，2家IPO注册获通过 [1] - 本周（12月8日-12月12日）将有7家企业上会，创年内单周审核数新高 [2][5] - 本周上会企业包括：创业板（慧谷新材、宏明电子）、沪市主板（林平发展）、科创板（有研复材）、北交所（悦龙科技、原力数字、美亚科技） [5] - 慧谷新材营收从2022年6.64亿元增至2024年8.17亿元，归母净利润从0.3亿元增至1.46亿元，净利润增速超过营收增速主要受益于原材料价格下行 [5] - 宏明电子2025年前三季度营收21.13亿元，归母净利润3.03亿元 [5] - 林平发展2022至2024年营收分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元，归母净利润分别约为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元，预计2025年营收26.4亿至27.8亿元，归母净利润1.8亿至2亿元 [6] - 有研复材2025年前三季度营收3.42亿元，同比下滑1.83%，归母净利润0.23亿元，同比下滑15.48% [6] - 悦龙科技2022年至2024年营收分别为1.89亿元、2.19亿元、2.68亿元，归母净利润分别为0.48亿元、0.61亿元、0.83亿元 [6] - 原力数字2025年前三季度营收4.45亿元，同比增长25.54%，归母净利润0.81亿元，同比增长28.67% [7] - 美亚科技2025年前三季度营收3.01亿元，同比增长3.3%，归母净利润0.61亿元，同比增长2.79% [7] 新受理企业情况 - 上周新增5家IPO获受理企业 [1][8] - 马矿股份拟登陆沪市主板，2022年至2024年及2025年上半年营收分别为20.57亿元、19.62亿元、20.5亿元及10.45亿元，归母净利润分别为6.59亿元、6.51亿元、6.64亿元及3.62亿元，计划募资10亿元 [8] - 中科科化拟登陆科创板，主要产品为环氧塑封料，2024年我国环氧塑封料市场规模约60.21亿元，2024年及2025年上半年营收分别为3.31亿元、1.59亿元，归母净利润分别为0.34亿元、0.16亿元，拟募资5.98亿元 [9] - 宇隆科技拟登陆创业板，2022年至2024年及2025年上半年营收分别为7.49亿元、6.98亿元、10.95亿元及5.97亿元，归母净利润分别为0.67亿元、0.76亿元、1.21亿元及0.7亿元，报告期内京东方为第一大客户，主营业务收入占比最高达79.10%，拟募资10亿元 [10][11] - 百迈科拟登陆北交所，2025年前三季度营收1.47亿元，同比增长20.19%，归母净利润0.54亿元，同比增长8.51% [11] - 华晟智能拟登陆北交所，2025年前三季度营收5.9亿元，同比增长63.02%，归母净利润0.63亿元，同比增长186.59%，拟募资4.01亿元 [12] 新股上市表现 - 上周共有3只新股上市 [1][13] - 精创电气12月2日北交所上市，发行价12.1元/股，首日收盘报52.12元，涨幅330.74%，中一签浮盈4002元 [13] - 中国铀业12月3日深交所主板上市，发行价17.89元/股，首日收盘报67.99元/股，涨幅280.04%，中一签浮盈2.51万元 [13] - 摩尔线程12月5日科创板上市，发行价114.28元/股，首日收盘报600.5元/股，涨幅425.46%，以盘中最高价688元/股计算中一签可获利28.69万元 [13] 本周新股申购安排 - 本周（12月8日-12月12日）暂有5只新股安排申购 [2][14] - 优迅股份12月8日申购，拟登陆科创板，发行价51.66元/股，预计2025年全年净利润9200万元至9800万元，同比增长18.15%至25.86% [14] - 纳百川12月8日申购，拟登陆创业板，发行价22.63元/股，预计2025年全年净利润1.05亿元，同比增长9.72% [14] - 元创股份12月9日申购，拟登陆深市主板，发行价24.75元/股，预计2025年全年净利润1.57亿元，同比增长1.50% [15] - 锡华科技12月12日申购，拟登陆沪市主板，2025年前三季度营收9.51亿元，同比增长35.35%，归母净利润1.62亿元，同比增长55.22% [15] - 天溯计量12月12日申购，拟登陆创业板，2025年前三季度营收6.48亿元，同比增长12.12%，归母净利润0.93亿元，同比增长11.62% [15]

新股申购信息 - 2025年12月8日有两只新股可供申购，分别为纳百川和优迅股份 [1][7] - 纳百川申购代码为301667，发行价格为22.63元/股，发行市盈率为28.7倍，申购上限为6500股，顶格申购需配市值6.5万元 [1][7] - 优迅股份申购代码为787807，发行价格为51.66元/股，发行市盈率为60.27倍，申购上限为4500股，顶格申购需配市值4.5万元 [1][7] - 两只新股的中签缴款日均为2025年12月10日 [1][7] 公司业务 - 纳百川主营业务为新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1][7] - 优迅股份主营业务为光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1][7] 申购规则 - 沪深市场新股申购要求投资者持有非限售A股股份市值1万元以上，市值按T-2日前20个交易日的日均持有市值计算，沪深两市市值分开计算 [1][2][7] - 北交所新股申购无市值要求，但申购时需要全额缴款 [2][8] - 沪市新股申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00 [1][7] - 深市与北交所新股申购时间为T日9:15-11:30、13:00-15:00 [1][7] - 投资者申购沪深新股中签后，应在T+2日15:30点之前履行缴款义务 [2][8]

公司发行概况 - 纳百川于2025年12月8日开启申购，申购代码为301667，发行价格为22.63元，发行市盈率为28.70倍 [1] - 公司此次发行总数量为2791.74万股，其中网上发行数量为670.00万股 [1][2] - 单一账户申购上限为6500股，顶格申购需配市值6.5万元，申购数量需为500股的整数倍 [1][2] - 中签号公布及缴款日为2025年12月10日 [2] 公司业务与行业 - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1] - 公司发行市盈率28.70倍，与参考行业市盈率28.71倍基本持平 [2] 募集资金用途 - 募集资金将主要用于三个项目：纳百川(滁州)新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目(一期)，投资金额57900.00万元 [2] - 募集资金将用于补充流动资金15000.00万元 [2] - 募集资金将用于纳百川(泰顺)新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目，投资金额10000.00万元 [2] 主要财务表现 - 公司总资产持续增长，从2022年的12.65亿元增至2024年的18.92亿元 [2] - 公司净资产持续增长，从2022年的4.31亿元增至2024年的6.28亿元 [2] - 公司营业收入持续增长，从2022年的10.31亿元增至2024年的14.37亿元 [2] - 公司净利润在报告期内有所波动，2022年为1.13亿元，2023年为0.98亿元，2024年为0.95亿元 [2] - 公司基本每股收益呈下降趋势，从2022年的1.35元降至2024年的1.14元 [2] - 公司加权平均净资产收益率呈下降趋势，从2022年的30.40%降至2024年的16.47% [2]

新股发行概览 - 2023年12月8日共有2只新股进行申购，分别为创业板公司纳百川和科创板公司优迅股份 [1] 纳百川发行详情 - 公司申购代码为301667，发行股份总量为2791.74万股，其中网上发行670.00万股 [1] - 发行市盈率为28.70倍，申购价格为22.63元/股，单一账户申购上限为6500股 [1] - 公司拟募集资金金额为6.32亿元 [1] - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1] 优迅股份发行详情 - 公司申购代码为787807，发行股份总量为2000.00万股，其中网上发行480.00万股 [1] - 发行市盈率为60.27倍，申购价格为51.66元/股，单一账户申购上限为4500股 [1] - 公司拟募集资金金额为10.33亿元 [1] - 公司是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1]

新股申购 - 创业板纳百川启动申购，发行价为每股22.63元，发行市盈率为28.7倍，申购上限为6500股，公司专注于新能源汽车动力电池热管理产品，主要客户包括宁德时代等行业龙头企业 [1] - 科创板优迅股份启动申购，发行价为每股51.66元，发行市盈率为60.27倍，申购上限为4500股，公司为光通信前端收发电芯片领域的国家级制造业单项冠军企业，产品广泛应用于光模组等领域 [1] 政策与市场基础设施 - 证监会公布的《证券结算风险基金管理办法》于当日正式施行，该办法的实施将进一步完善证券市场基础设施建设，提升市场运行效率 [1] 产业会议与趋势 - 2025年两化融合暨数字化转型大会将于12月8日至9日在辽宁沈阳举办，聚焦数字化转型发展趋势 [1] - 2025人工智能+未来产业发展大会同期举行，探讨人工智能技术与产业融合路径 [1] - 肯尼亚第7届联合国环境大会将于12月8日至12日举办，环保议题再次成为全球关注焦点 [2] 企业动态 - 智元第5000台通用具身机器人量产下线仪式于当日举办，标志着机器人产业化进程加速推进 [2] - 纳芯微公司发行的H股预计于当日在香港联交所挂牌交易，为投资者提供新的投资标的 [2] 资金与市场流动性 - 当日有1076亿元7天期逆回购到期，市场流动性状况值得关注 [2] - 国内成品油新一轮调价窗口同时开启，能源价格变动将对相关板块产生影响 [2] 经济数据发布 - 欧元区12月Sentix投资者信心指数等重要经济数据将于当日公布，为市场提供经济运行参考指标 [2]

上市审核进展 - 纳百川首发申请审核状态于9月2日变更为"提交注册" [1] - 公司首发获深交所上市委审议通过日期为2025年8月28日 [1] - 本次发行保荐机构为浙商证券股份有限公司 [1] 主营业务与募资计划 - 公司主营业务为新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1] - 本次拟募集资金7.29亿元 [1] - 募集资金拟投资于年产360万台套水冷板生产项目(一期)、补充流动资金及泰顺生产基地扩产项目 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元 [1] - 同期净利润分别为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元 [1] - 2024年扣除非经常损益后归属母公司所有者净利润为8804.38万元 [1] - 加权平均净资产收益率从2022年30.40%下降至2024年16.47% [1] - 经营活动产生的现金流量净额2024年为3877.05万元 [1]

IPO审核核心问题 - 深圳证券交易所上市审核委员会将于2025年8月28日审议纳百川创业板首发申请 公司拟公开发行不超过2791.74万股股份 募集7.29亿元用于滁州水冷板生产项目及补充流动资金 [1] - 关联交易信息披露不完整与社保缴纳不合规构成IPO审核两大核心障碍 叠加利润下滑和现金流紧张等财务隐患 [1] 关联交易信息披露缺陷 - 公司监事瞿恩慈担任财务负责人的上海青慧能源科技已被列为关联方 但其担任董事的上海青瑞拓新能源科技（2024年4月成立）和担任财务负责人的上海兰钧新能源科技（2020年成立）未出现在关联方列表 违反招股书关联方认定规则 [2] 社保缴纳合规风险 - 最高人民法院2025年8月1日发布新规 明确自9月1日起"自愿放弃社保"协议无效 且新规具追溯效力不受2年时效限制 [3] - 截至2025年3月末 公司1319名员工中存在社保缺口：95人未缴工伤保险 104人未缴养老保险 170人未缴医疗保险 104人未缴失业保险 90人未缴住房公积金 [4] - 退休返聘人员从2022年20人激增至2025年一季度144人 占员工总数10.9% 存在规避社保义务嫌疑 [4] 财务影响测算 - 以170名未缴医疗保险员工为基准 按人均月薪5000元和企业合计25.5%社保比例计算 每月需新增支出21.675万元 年化成本260.1万元 [5] - 104名未缴养老保险员工若按3年追溯期补缴 需一次性支付约470万元（含滞纳金） [5] - 2022-2024年扣非后归母净利润从1.11亿元降至0.88亿元 2025年一季度仅1391.38万元 补缴成本将加剧利润萎缩 [5] 经营业绩表现 - 2022-2024年营收从10.31亿元增至14.37亿元 但主营业务毛利率从22.36%降至17.54% 2025年一季度进一步跌至14.34% [6] - 对宁德时代依赖度达35% 前五大客户合计占比约60% 议价能力薄弱导致毛利率持续下滑 [6]

本周IPO上会企业概览 - 本周（8月25日至8月29日）共有4家企业进行首发上会 [1] 上市板块分布 - 科创板拟上会企业2家：恒坤新材、泰金新能 [2] - 创业板拟上会企业1家：纳百川 [2] - 北交所拟上会企业1家：精创电气 [2] 募资规模分析 - 拟募资总额最高企业为恒坤新材（10.07亿元），主要用于集成电路用先进材料项目及前驱体二期项目 [2] - 泰金新能拟募资9.90亿元，纳百川拟募资7.29亿元 [2] - 精创电气拟募资1.75亿元，为本周最低募资额企业 [7] 地域分布特征 - 福建省、江苏省、陕西省、浙江省各拥有1家上会企业 [2] 保荐机构情况 - 中信建投证券同时担任恒坤新材与泰金新能两家科创板企业的保荐机构 [3] - 浙商证券保荐创业板企业纳百川 [7] - 国泰海通保荐北交所企业精创电气 [7] 企业主营业务 - 纳百川专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理产品的研发生产 [4] - 恒坤新材产品应用于NAND、DRAM存储芯片及90nm以下逻辑芯片的光刻、薄膜沉积工艺环节，属集成电路制造关键材料 [5] - 泰金新能主营高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发设计生产 [6] - 精创电气从事冷链设备智能控制、医药食品冷链监测记录设备及智能仪表的研发生产，并提供大数据处理与云计算解决方案 [7]