（来源：经济日报） 临近岁末，俄罗斯多家团体评选出本国2025年度热词，"胜利"、"神经网络"、"人工智能"、"焦虑"、"Z 世代"等纷纷上榜。其中，中国潮玩"拉布布"也登上俄罗斯几家出版社评出的人文版块热词榜。 参与年度热词评选的俄专家表示，这一活动让人们从语言学角度对过去的一年进行回顾分析，了解社会 生活。评选还有助于推广民众喜闻乐见的词汇，促进本国语言保护和发展。（据新华社） 据《俄罗斯报》网站等媒体近日报道，在俄"语言"出版社、世界与教育出版社和一个语言学项目联合发 起的年度热词评选中，人文版块三大热词分别是"人工智能"、"信心"、"拉布布"。 一些专家认为，"人工智能"一词当选反映出该技术在科技、文化和社会现象方面的重要作用，"拉布 布"上榜也颇值得关注。俄媒体"乌拉"网指出，"拉布布"玩偶因社交媒体传播而走红，收藏家和社交媒 体用户还将其制成表情包。在俄罗斯，"拉布布"的热度从2024年至2025年持续走高，成为"可爱文化"的 象征。 转自：经济日报 ...

俄年度热词聚焦"胜利""人工智能" "拉布布"也上榜 【"拉布布"象征"可爱文化"】 在俄罗斯"语言"出版社、世界与教育出版社和"斯克沃尔佐夫斯基阅读"语言学项目联合发起的年度热词 评选中，专家评委会选出人文、技术、俚语三大版块的年度最热词——"人工智能""Prompt（提示 词）""Okak（怎么这样？）" 栾海 2025年即将结束，俄罗斯多个机构和团体分别推出本国年度热词榜单，上榜热词有"胜利""神经网 络""人工智能""焦虑""Z世代"……中国潮玩公司泡泡玛特的热门IP"拉布布"一词也榜上有名。 【"胜利"具有深刻象征意义】 国立普希金俄语学院一个多月前便通过塔斯社发布了该机构评出的2025年度热词榜单，以纪念19世纪俄 罗斯语言学家、字典编纂家弗拉基米尔·达尔诞辰224周年。这个榜单选定的三大热词是"胜利""Max""神 经网络"。 该学院新闻处表示，今年是苏联伟大卫国战争胜利80周年，"胜利"登上热词榜榜首，具有深刻象征意义 且合乎情理。"'胜利'一词具有超越词汇本身的特殊意义。它属于历史文化范畴，能把不同时代的人们 连结在一起，象征着人民的伟大功绩、勇气和英雄主义。" "Max"是新推出的俄罗斯跨 ...

全球富豪财富总量与增长 - 全球亿万富豪人数首次突破3000大关，达到3028人，比去年增加247人 [1] - 全球亿万富豪总财富达到16.1万亿美元，比一年前增加2万亿美元 [1] - 全球富豪总财富超过了除美国和中国之外所有国家的GDP总和 [1] 顶级富豪排名与科技行业统治 - 埃隆·马斯克以3420亿美元财富重回首富，一年内财富增加1470亿美元 [1] - 马克·扎克伯格以2160亿美元财富排名第二，杰夫·贝索斯以2150亿美元排名第三，拉里·埃里森以1920亿美元排名第四 [1] - 前五名富豪中科技行业占据绝对主导地位 [1] - 前15名千亿级富豪总资产达2.4万亿美元，超过榜单后1500名富豪财富总和 [2] 财富的行业分布 - 科技行业是最大的财富创造机器，在美国富豪榜上，82位科技亿万富豪总身家达2.8万亿美元，较去年的1.8万亿美元大幅增加 [3][4] - 金融与投资行业有113位上榜者，总身家从去年的1.3万亿美元增长至今年的1.5万亿美元 [4] - 食品与饮料业有38位上榜富豪，如熊猫快餐创始人程正昌与蒋佩琪 [4] - 时尚与零售业中，沃尔顿家族七名成员总财富超4260亿美元，占该行业总财富6125亿美元的半数以上 [4] - 能源行业升至第五位，新成员Venture Global联合创始人罗伯特·彭德与迈克尔·萨贝尔身家均为128亿美元 [4] 财富的地理分布 - 美国以902位亿万富豪位居榜首，中国以516位位居第二，印度以205位排名第三，三国富豪总数占全球半数以上 [5][6] - 纽约是全球亿万富翁最密集的城市，有123位富豪，总资产7590亿美元 [6] - 莫斯科以90位富豪排名第二，香港以72位富豪排名第三 [6] - 沙特阿拉伯今年新增15位亿万富豪，阿尔巴尼亚首次出现在榜单上 [7] 新晋富豪与新兴领域 - 今年榜单新增288张新面孔 [8] - AI领域创业公司成为新生力量，来自Anthropic、CoreWeave和DeepSeek等公司的创业者首次登榜 [8] - 娱乐界名人首次跻身亿万富豪行列，包括布鲁斯·斯普林斯汀（12亿美元）、阿诺德·施瓦辛格（11亿美元）和杰瑞·宋飞（11亿美元） [9] - 最富有的新晋者是已故对冲基金传奇吉姆·西蒙斯的遗孀玛丽莲·西蒙斯，身家310亿美元 [9] - 在中国市场，寒武纪董事长陈天石财富飙升近三倍达到210亿美元，DeepSeek创始人梁文峰以115亿美元身家首次上榜，泡泡玛特创始人王宁财富一年内翻四倍多达到222亿美元 [9] 财富缩水与落榜者 - 今年共有107位上榜者因财富缩水跌出榜单 [10] - 值得关注的落榜者包括AMD首席执行官苏姿丰、超微电脑联合创始人刘秋珠、爱马仕继承人尼古拉斯·普伊奇 [10] - 美团创始人王兴财富下降42%至84亿美元，万达集团王健林跌出百大榜单 [10] - LVMH集团董事长阿尔诺因股价下跌，身家降至1780亿美元，跌至第五位，为2017年以来最低排名 [2][10] 财富来源与人口结构 - 全球亿万富豪中白手起家的比例高达67%，高于2024年的66% [11] - 最年轻的白手起家亿万富豪是Scale AI联合创始人兼CEO汪滔，年仅28岁，身家20亿美元 [12] - 全球亿万富豪中仅有406位女性，占榜单总人数的13.4%，比去年的13.3%略有上升 [13] - 沃尔玛继承人爱丽丝·沃尔顿以1010亿美元成为全球女首富 [13] - 家族财富传承现象明显，如LVMH集团阿尔诺的五个子女及沃尔顿家族七名成员均活跃于家族企业 [13]

涉及的公司与行业 * 公司：泡泡玛特（潮玩IP运营与零售公司）[1] * 行业：潮玩（潮流玩具）行业[4] 核心观点与论据 **1 公司经营与股价表现** * 公司经营在2023年下半年出现向上拐点[2][5] * 2024年成功开拓东南亚市场 2025年上半年成功进入北美市场 成为股价增长的重要推动力[2][5][6] * 2025年二季度和三季度 中国市场表现出色[2][6] * 核心IP拉布布大幅成长 推动股价增长[2][6] **2 中国市场供需与IP表现** * 拉布布二手价格在2025年8月份后出现波动 千岛系列经历调整后低位企稳[2][7] * 黄牛货源增加供给 从上半年每月几百万只放货量增加到现在每月3,000万只[2][7] * 即使供给增加 中国市场门店仍普遍缺货 表明供需依然紧平衡[2][7] * 对中国市场信心较强 IP矩阵结构均衡 品牌价值健康向上[2][9] * 线上渠道IP结构相对健康 新品推出节奏良好[13] **3 海外市场拓展与表现** * 海外市场过去两年呈现爆发式增长[5][11] * 北美市场在2025年上半年表现尤为突出[2][6] * 公司通过运营活动（如圣诞歌曲广告 日本快闪 NBA活动等）加强IP与消费者连接[11] * 从2025年第四季度开始放缓脚步 针对物流和门店运营管理进行调优[5][11][12] * 通过Google Trend分析 东南亚地区IP结构多元均衡 欧美市场拉布布热度企稳 日本主要依赖拉布布单一热度[14] **4 未来发展规划与预期** * 公司发展逻辑主要包括线下业态深化与海外持续拓展[2][10] * 线下活动日益丰富 北美等区域开店速度较快 欧洲 日韩 中东等地仍有大量空白区域可供拓展[2][3][10] * 2026年门店扩张计划：中国新增约10家 亚太新增20家 北美新增30家 欧洲新增20-25家[2][9] * 预计2026年电商业务增长22%-30%[2][9] * 整体业绩预期保持在180亿左右[2][9] * 乐园项目将在2026年上线 2025年上半年人流量和收入已超过2024年全年[13] **5 公司核心竞争力与战略** * 公司处于扩展IP 扩展品类和拓展海外市场的成长阶段 已成长为一个平台型公司[4] * 长效IP创造和运营机制是其核心竞争力 使其难以被模仿或超越[4] * 采用"七分饱"的供应逻辑 根据预测需求供应70%的货品 按照4:3:2:1节奏放货 以防止库存问题并延长产品生命周期[5][15] * 克制新品发布频次 丰富形态创新（如地区限定） 对联名和授权非常克制 仅选择高质量合作伙伴[5][15] * 平台化能力确保能持续创造长效IP 推动多梯队IP共同发展 爆品率稳定[16] * 公司处于多品类 多IP扩张周期 充足产能是构建多IP产品矩阵的重要前提[17] 其他重要内容 **1 对北美市场的担忧与看法** * 担忧源于小红书信息及海之宝 美泰 迪士尼等公司对2026年指引不乐观 万代和三丽鸥也下修北美区预期[2][8] * 但北美收入占比仅约20% 且下半年数据已企稳 预计即使单店盈利有所回撤 也依然能实现增长[2][8] * 欧洲 中东 南美等地区未来都有潜在成长空间[8] **2 估值对比** * 与海之宝 美泰 多美等玩具公司相比 带有IP运营属性的公司如万代 三丽鸥 迪士尼及任天堂估值更高[18] * 预计公司长期稳态可达到20-25倍估值水平[18]

动漫电影行业 - 动画电影《哪吒之魔童闹海》登顶全球动画电影票房榜 [3] - 阿拉伯语配音版《哪吒之魔童闹海》于2025年6月25日在沙特阿拉伯利雅得首映 [3] - 电影在斐济首都苏瓦上映首日因预售火爆 影院从原计划2场临时加映至5场 此后每日安排4至5场 [5] - 电影于2025年3月15日在印度尼西亚雅加达举办首映礼 并于3月21日正式登陆印尼各大影院 [7] 潮玩与游戏行业 - 泡泡玛特推出的潮玩“拉布布”在世界多地掀起抢购潮 [3] - 泡泡玛特潮玩因其设计满足“精神消费”和“情绪消费”需求 成为海外消费者追捧对象 [9] - “黑色星期五”购物促销日当天 泡泡玛特英国伦敦牛津街店外有消费者排队等候购物 [10] - 在2025年科隆国际游戏展上 中国游戏企业参展规模和热度较去年进一步提升 多款新作试玩区前排起长龙 [13] 文化演出与出版行业 - 改编自《西游记》的歌剧《猴王悟空》于2025年11月14日在美国旧金山举行全球首演 [15] - 第62届博洛尼亚国际儿童书展于2025年3月31日至4月3日举行 中国展团主办多场活动推动中国童书走向世界 [15] - 在2025年伦敦书展上 中国展商数量及参与活动数量再创新高 前总监表示中国出版业在童书、学术出版等领域取得长足进步 对业界产生巨大影响 [17] - 伦敦书展期间举办了《三体》图像小说国际版权推介会 [17] 文化展览与数字技术应用 - “不止秦俑——21世纪陕西考古新发现”特展于2025年5月24日至10月19日在美国加利福尼亚州宝尔博物馆对公众开放 开幕晚会有近200名中美人士参加 [19] - 改编自《牡丹亭》的VR作品《蛇形挽歌》在第82届威尼斯国际电影节“威尼斯沉浸单元”展映 [21] - “生生不息——故宫文创走进联合国主题展”暨故宫博物院成立100周年邮票发布仪式于2025年5月19日在联合国总部举行 120余位各国驻联合国大使及国际组织代表参加 [28] - 以“中国风·中国潮”为主题的“遇鉴中国”2025中华文化主题展于2025年4月30日亮相法国巴黎博览会 [30] 国际文化交流活动 - “中俄文化年”于2025年11月17日在莫斯科举行闭幕式 文化年期间两国联合举办数百场活动 [22] - 第三届中法时装周在巴黎中国文化中心举行 举办了“非遗四川·百城百艺”盐边·傈僳族服饰时尚秀 [22] - 巴西里约热内卢天主教大学于2025年4月15日举办“国际中文日”庆祝活动 近400名中巴政商学界代表及师生参与 [24] - 南非约翰内斯堡大学孔子学院于2025年4月17日举行“国际中文日”活动 吸引众多学生与当地居民参与 [25] - 哈萨克斯坦阿拉木图于2025年4月19日举办“国际中文日”庆祝活动 设置了书法、国画、汉服体验及古筝演奏等活动 [31]

项目进展 - 索尼影业在获得拉布布的影视改编权一个月后，已邀请导演Paul King执导该院线电影 [1][3] - 该项目目前尚处于早期开发阶段，仍未确定编剧 [3][6] 核心团队 - 导演Paul King曾执导《帕丁顿熊》与《旺卡》 [1][3] - 联合制片方包括Department M公司以及制片人佘文馨 [3][5] 合作方 - 索尼影业正与中国潮玩零售商及品牌方泡泡玛特合作推进此次影视改编工作 [3][6]

行业核心观点 - 2025年丰富多元的IP形态向世界呈现了中国文化的新样貌 [1] - 以泡泡玛特为代表的中国新生代潮流品牌正通过讲述本土IP故事、输出独特审美来刷新“中国制造”的国际形象 并折射出中国文化软实力的国际影响力 [6] - 新文化现象的根本仍根植于中国自身的文化底蕴和文化自信 在对中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展中 新的形态与表达得以脱颖而出 受到中国年轻人的喜爱 也在与世界的对话中验证价值、收获共鸣 [6] 电影IP表现 - 电影《哪吒之魔童闹海》打破全球动画电影票房纪录 [1] - 该电影的影响力强劲 令片中台词“助我破鼎”入选2025年度十大网络流行语 [3] - 该电影成功体现超级文化IP的迭代开发范式突破 实现了文化符码的全球化转译 将代际冲突、主体性觉醒等现代性命题注入叙事肌理 使“我命由天”的宿命论转化为“我命由我”的抗争哲学 这种本土价值与全球价值的共振机制是其引发跨文化共情的关键 [3] 博物馆文创表现 - 中国国家博物馆文创品牌“国博衍艺”推出的木质凤冠冰箱贴累计销量突破200万件 [1][3] - 凤冠冰箱贴的原型是明孝端皇后的九龙九凤冠 是中国首批“禁止出国(境)展览文物”之一 具有极高的文化价值与稀缺性 [4] - 该文创产品的持续火爆印证了传统文化在当代文化消费中的生命力 [3] - 文创产品带动观众回归对文物本体的关注 [4] - 民众对于文化和旅游消费的需求在不断升级 过去是为需要买单 现在主要是为心情买单 [4] 潮玩IP表现 - 潮玩拉布布（LABUBU）的初代藏品级薄荷色拉布布以108万元人民币的高价完成竞拍 [1] - 这个“丑萌”形象在2025年于全球引发抢购热潮 [6] - 众多欧美明星如蕾哈娜、麦当娜、贝克汉姆等曾被拍携带拉布布玩偶 [6] - 拉布布主题店在泰国曼谷商场开业后 首日营业额突破1000万元人民币 刷新了泡泡玛特海外门店单日销售额纪录 [6] - 美国纽约的泡泡玛特门店外有大批年轻人彻夜排队 英国伦敦牛津街门店上新后多款拉布布被抢购一空 [6] - 风靡全球的LABUBU首次亮相第99届梅西百货感恩节大游行 [6]

文章核心观点 - 2025年，以电影、博物馆文创、潮流玩具为代表的中国文化IP通过“出彩、出圈、出海”，以现代叙事和技术重构传统文化，实现了全球化转译与跨文化共情，向世界呈现了中国文化的新样貌，并刷新了“中国制造”的国际形象 [1][3][6] 电影行业与文化IP开发 - 电影《哪吒之魔童闹海》打破了全球动画电影票房纪录，其影响力强劲，片中台词“助我破鼎”入选2025年度十大网络流行语 [1][3] - 该电影的成功体现了超级文化IP迭代开发范式的突破，通过将代际冲突、主体性觉醒等现代命题注入叙事，实现了文化符码的全球化转译和本土价值与全球价值的共振 [3] - 电影将“我命由天”的宿命论转化为“我命由我”的抗争哲学，这是其引发跨文化共情的关键所在 [3] 博物馆文创与传统文化消费 - 中国国家博物馆文创品牌“国博衍艺”推出的木质凤冠冰箱贴累计销量突破200万件 [1][3] - 该文创产品的原型是明孝端皇后的九龙九凤冠，为中国首批“禁止出国(境)展览文物”之一，具有极高的文化价值与稀缺性 [4] - 文创产品的火爆印证了传统文化在当代文化消费中的生命力，并成功引导观众回归对文物本体的关注 [3][4] - 行业观察到，民众文化和旅游消费需求正在升级，从“为需要买单”转向“为心情买单” [4] 潮流玩具行业与出海表现 - 潮玩形象拉布布（LABUBU）在2025年于全球引发抢购热潮，其初代藏品级薄荷色拉布布以108万元人民币的高价完成竞拍 [1][6] - 泡泡玛特旗下拉布布主题店在泰国曼谷商场开业后，首日营业额突破1000万元人民币，刷新了公司海外门店单日销售额纪录 [6] - 该品牌在美国纽约门店外出现消费者彻夜排队，英国伦敦牛津街门店上新后多款产品被抢购一空 [6] - 众多欧美明星如蕾哈娜、麦当娜、贝克汉姆等曾被拍到携带拉布布玩偶，助力其全球风靡 [6] - 以泡泡玛特为代表的中国潮流品牌正通过讲述本土IP故事和输出独特审美，刷新“中国制造”的国际形象，并折射出中国文化软实力的国际影响力 [6] - 风靡全球的LABUBU形象首次亮相第99届美国纽约梅西百货感恩节大游行 [6] 行业成功根源与趋势 - 新兴文化现象的成功根源在于新在以现代叙事重构传统IP，以及强大技术带来的表现力和吸引力 [6] - 其根本仍根植于中国自身的文化底蕴和文化自信，依赖于对中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展 [6] - 这种发展模式使新的文化形态与表达脱颖而出，既受到中国年轻人喜爱，也在与世界对话中验证价值、收获共鸣 [6] - 行业现象表明，对美好事物和美好生活的追求不分国界，一个更加真实、立体、全面的中国正被世界看见 [7]

消费市场趋势变化 - 近期A股大消费板块出现逆势上涨行情 多家零售公司如红旗连锁、百大集团、东百集团、广百集团联袂涨停 行业龙头贵州茅台股价高开低走 最终上涨0.38% [1] - 多部门发布关于提振消费的利好消息 同时市场出现茅台报价周末多次跳涨及麦当劳多款产品价格上涨等现象 [1] 消费行为模式转变 - 经历三年YQ后 消费者聚餐行为发生显著变化 从偏好外出就餐转变为更倾向于在家烹饪和招待朋友 [1][3] - 在家聚餐的动机包括追求干净卫生、氛围轻松以及安全便利 避免了酒后通勤的风险 [3] 商务社交文化变迁 - 以80后为代表的群体随着年龄增长 对以“人脉局”、“资源局”为代表的功利性酒桌社交兴趣减弱 认为有效资源难以通过此类方式获得 [5][6] - 新一代90后、00后员工对传统的“酒桌文化”接受度极低 敢于拒绝以喝酒作为业务前提的陋习 其行为背后有家庭经济支持等因素 [9] - 靠喝酒才能签单做业务的行业陋习已越来越不盛行 [9] 代际消费偏好差异 - 年轻一代的消费观与60后、70后、80后存在显著差异 对老一辈追捧的奢侈品如名酒、豪车、豪宅等兴趣不大 认为其“难喝、难用、贼贵” [12] - 年轻消费者将消费转向果酒、气泡黄酒、国产运动鞋、国风汉服以及泡泡玛特生产的潮流玩具等品类 [12] - 代际消费呈现分化格局 例如“老登有老登们的贵州茅台 小登们有小登们的气泡黄酒” [12]

对茅台的投资观点 - 持续看好贵州茅台 认为没有理由不看好 其理解源于众多朋友对茅台酒的喜爱 从而能理解其生意模式 [2] - 将投资茅台类比为巴菲特投资喜诗糖果 因商业模式相似 但资金不足以买下整个公司 故选择买入一部分 [2] - 透露其持有茅台股票超过十年 并曾以每股约140元的成本进行加仓 [2] - 曾向江西省江西水利电力大学教育发展基金会捐赠1万股贵州茅台股票 [3] 对投资的核心理解 - 投资的核心在于理解生意和生意模式 懂生意才是关键 [1][4][6] - 以投资网易为例 全仓买入后六个月股价上涨20倍 归因于自身游戏行业出身 能理解其生意模式和方法 而非单纯运气 [5] - 强调不能将短期赚钱作为追求目标 且无法在相同时点重复获得同样回报 [5] - 从与巴菲特的对话中收获 评估公司时商业模式是第一关 其次是企业文化 好的商业模式可能被不好的企业文化毁掉 [6][7] - 欣赏苹果公司的商业模式和企业文化 认为其是一个好公司 目前至少没有不看好苹果 [5][7] 对生意与做事的理解 - 做事做企业要本分 即做该做的事 保持理性并从长远考虑 [1][8] - 引用费德勒的观点 强调需要非常努力 才能让结果看起来毫不费力 反对将成功简单归因于天赋 [8] - 以泡泡玛特为例 虽然看不懂其商业模式不会投资 但认可其将情绪价值产品做到极致是长期努力的结果 并非偶然运气 [8] - 保持平常心即保持理性和长远眼光 这需要排除外界干扰 做一个长期主义者 [8]