光伏十年复盘 20250926 摘要 中国光伏产业经历了补贴驱动、平价上网和政策支持三个关键阶段，政 策如沙漠戈壁风光大基地项目显著提升了可再生能源发电占比，推动国 内光伏装机容量大幅增长。 海外市场通过碳减排目标和 ITC 退税政策影响中国光伏产业，尽管存在 反倾销措施，但美国提高退税比例至 30%显示其对新能源发展的重视， 中国企业需应对贸易壁垒。 技术进步显著影响市场格局，如单晶硅取代多晶硅，隆基股份崛起；电 池片领域，TOPCon 技术由晶科能源引领，加速 PERC 技术退出，未来 BC 和异质结技术可能成为主流。 全球对可再生能源需求乐观，预计到 2050 年太阳能将占可再生能源发 电的 50%，各国政府投资计划将推动太阳能产业发展，太阳能在未来能 源结构中扮演重要角色。 过去十年光伏行业受产能、政策和技术周期引导，经历海外市场补贴退 坡、中国市场崛起、531 政策冲击和海外市场拓展等波动，中国企业通 过创新和国际化实现发展。 Q&A 光伏行业的周期性主要受到哪些因素的影响？ 光伏行业的周期性主要受到政策因素、技术因素和产能因素三方面的影响。政 策方面，从过去 15 年到现在，政策对光伏产业的发展起 ...

为什么说当下的无序竞争，正侵蚀着光伏行业根基？ 从企业层面看，低价竞争导致利润空间受挤压。为在价格战中生存，企业不得不削减研发投入，导致创 新动能枯竭，长期发展和生存能力受到威胁。这场价格战中，有企业为降低成本，甚至不惜牺牲产品质 量。这不仅损害了用户利益，也给整个行业带来信誉危机。 全球能源转型浪潮中，光伏作为绿色能源的主力军，承载着人类对可持续未来的厚望。中国光伏更凭借 强大的制造能力和技术优势，一路披荆斩棘，在国际市场占据主导地位。但受同质化产能集中释放、国 际贸易保护政策等影响，当前光伏产品价格持续低迷，企业利润不断压缩，行业发展面临严峻挑战。 从行业角度分析，"劣币驱逐良币"效应凸显。一些坚持高品质、高成本生产的优质企业，在低价竞争冲 击下，市场份额被压缩，优质产能被闲置，导致整个行业的技术升级步伐放缓，供应链稳定性受到挑 战。此外，同质化竞争带来的阶段性供需错配，使大量社会资本被浪费，进一步加剧了行业困境。可以 说，低价无序竞争是一场吞噬创新、消耗资源、透支未来的消耗战。 面对市场中低价无序竞争、质量参差不齐等乱象，工业和信息化部等六部门近日联合召开光伏产业座谈 会，进一步规范光伏产业竞争秩序。此 ...

行业背景与核心观点 - 光伏行业进入存量博弈时代，专利成为"反内卷"关键工具，头部企业通过专利诉讼展开激烈竞争[1][3] - 2025年组件出货TOP10企业中仅协鑫集成和横店东磁未卷入专利诉讼，通威股份因产业链优势专利风险较低[3] - 专利布局质量直接影响企业竞争力，有效专利数量、失效专利占比、在审专利比例等指标反映企业研发实力[10] TOP10企业专利整体情况 专利申请量 - 天合光能以7219件专利申请量居首，晶科能源(第二)、隆基绿能(第三)形成第一梯队[7] - 阿特斯专利申请量达4669件，远超市场对其专利实力的认知[7] - 横店东磁光伏相关专利仅681件，为TOP10中最少[7] 专利有效性 - 隆基绿能有效专利3900件居首，天合光能3448件次之，协鑫集成519件，横店东磁361件[10] - 一道新能失效专利占比最低(3%)，阿特斯和协鑫集成失效专利占比高达40%[10] - 天合光能在审专利占比33%反映持续研发投入，阿特斯在审专利仅占6.7%[10] 专利技术含量 - 晶科能源发明专利占比70%最高，横店东磁65.6%次之，阿特斯26%最低[12] - 发明专利占比反映技术含金量，实用新型和外观设计专利防御价值较低[12] 重点企业专利分析 协鑫集成 - 专利申请趋势：2016-2017年高峰(176件/141件)，2022年回升至年均100件，2025年暂录22件[15] - 国际布局：90%以上为国内专利，海外布局仅少量进入美日欧澳市场[17] - 技术分布：组件专利超500件，钙钛矿电池专利200+件，TOPCon专利89件，BC/异质结专利约30件[23] - 专利运营：167件专利发生权利转移，包括购买Maxeon、爱迪生太阳能公司专利，4件专利用于银行质押融资[25] 横店东磁 - 专利申请趋势：2021年达124件峰值，2023年保持108件，2025年暂录17件[29] - 国际布局：欧洲30件、美国14件，与其主要海外市场不匹配[31] - 技术分布：组件专利250件，TOPCon专利130件，PERC专利59件(部分2020年后申请)，BC专利71件[36] - 专利运营：75件专利质押给建行东阳支行，31件内部转让，1件PERC专利完成海关备案(有效期至2034年)[38][40] 专利风险与战略差异 - 协鑫集成通过外购专利增强防御能力，横店东磁依赖高发明专利占比(65.6%)和海关备案专利[42] - 两家企业共同弱点：专利总量不足(协鑫1138件/横店681件)，海外布局薄弱[43] - 横店东磁因高盈利可能成为诉讼目标，其美国市场14件专利难以形成有效防御[44] - 协鑫集成依托协鑫科技供应链优势风险相对较低[44] 技术路线差异 - 协鑫集成重点布局钙钛矿(200+件)和晶硅生产，横店东磁专注TOPCon(130件)和BC技术(71件)[23][36] - 横店东磁完全未布局异质结和钙钛矿，技术路线选择保守[36] - 协鑫集成专利涉及光伏+应用(充电设备/农业)，显示多元化布局[23]

行业政策环境 - 国家反内卷政策持续深化 包括2024年10月光伏行业协会明确组件成本底线 2024年11月工信部修订行业规范管理办法 2025年6月新修订反不正当竞争法正式实施 [2] - 政策组合拳直指行业低价恶性竞争和重复建设等内卷乱象 为注重技术创新的企业创造有利发展环境 [2] - 政策推动行业竞争从价格维度转向技术维度 形成健康市场氛围和良性竞争环境 减少资源浪费和内耗 [3] 公司战略响应 - 公司积极响应反内卷政策 加大技术创新 产品研发和品牌建设投入 为客户创造价值并支撑全球零碳发展 [1] - 公司采用绿电加绿氢双轮驱动战略 凭借伏曦异质结等尖端技术参与源网荷储一体化项目订单竞争 [1] - 公司持续推出更高转换效率 更低度电成本和更低碳足迹的高效绿色产品 完善产品结构并加速高端产能落地 [4] 技术创新成果 - 异质结电池技术实现效率提升与低碳减排双重突破 生产环节水耗和碳排放显著下降 产品转换效率持续突破行业天花板 [4] - 通过技术创新重构光伏制造产业链 主导制定多项国际标准 形成清洁能源替代 低碳工艺革新 循环体系构建的转型模式 [4] - 目前具备绿电加绿氢相关产品和技术储备 绿电产品来自高效光伏电站 持续提升转换效率和运营管理 [4] 项目推进情况 - 包头源网荷储一体化项目有序推进 采用用户型模式以用户变电站为枢纽 通过智慧能源平台协调优化新能源发电 储能系统和负荷需求 [1][3] - 项目技术路线与反内卷政策高度契合 推动形成更高效能源利用方式 实现自主调峰和提升新能源消纳能力 [3] - 政策营造的规范市场环境为项目吸引优质合作伙伴提供保障 促进源网荷储各环节协同发展 [3] 行业发展前景 - 光伏行业告别野蛮生长步入高质量发展新阶段 推动整个产业向价值竞争转型 [5] - 随着双碳目标深入推进 绿电和绿氢领域双轮驱动的公司有望在政策与市场双重加持下实现跨越式发展 [5]

行业概况 - 内蒙古鄂托克旗依托煤炭、天然气、硅石、铁矿等48种资源发展高分子材料产业、电石、铁合金产业，持续培育创新业态 [1] - 该地区已形成科技投入—研发突破—产业升级的良性循环，旗级财政科技支出从2021年0.679亿元提升到2024年2.188亿元，2024年全旗规上工业企业研发费用达17.7亿元（同比+17%） [5] - 区域内拥有自治区科技领军企业1家、专精特新中小企业4家、高新技术企业29家、科技型中小企业41家 [5] 双欣环保（PVA领域） - 国内聚乙烯醇三大生产基地之一，产品销往国内29个省级地区及欧美、东南亚40余国 [2] - 被列入第一批国家级专精特新重点"小巨人"企业名单 [1] - 成立内蒙古双欣高分子材料技术研究院，近5年为汽车玻璃、锂电池隔膜等10个行业提供特种PVA产品约15万吨 [3] 鄂尔多斯电冶集团（PVC领域） - 全球首创电石法聚氯乙烯无汞化生产技术，每年节约氯化汞消耗约300吨 [2] - 国家级企业技术中心拥有1100多名研发人员，年度研发投入超7亿元，累计专利申请778项，参与标准制定75项 [3] - 采用"人才飞地"模式，与上海交通大学合作设立研发中心实现技术转化 [3] 区域产业集群发展 - 宝馨绿能2GW异质结电池项目进入设备调试阶段，东日新能源构建石墨矿—硅碳负极全产业链 [4] - 标杆企业形成"引进一个、带动一串、辐射一片"的磁场效应 [4] - 在内蒙古西部"小三角"经济圈和呼包鄂协调发展战略中成为竞争力突出的县域经济体 [5]

硅产业链发展论坛 - 活动由中国有色金属工业协会主办 四川永祥股份特邀协办 聚焦期现结合服务对硅产业链稳定的促进作用 [1][14] - 论坛选址四川 突显地域与产业关联性 [3][14] 核心嘉宾阵容 期货市场专家 - 广州期货交易所郭晨光博士 负责商品交割业务 具备10年期现货市场研究经验 [5] 光伏产业专家 - 永祥股份冯辉拥有15年晶硅光伏行业经验 经历多轮产业周期 对行业规律有深刻洞察 [10] - 通威股份龙巍博士专注光伏技术研发10余年 覆盖PERC 异质结 钙钛矿等多技术路线产业化 [13] - 彭博新能源财经谭佑儒主导全球光伏供应链研究 主笔权威市场展望报告 [17] 行业关注焦点 - 论坛内容涵盖全球元素市场展望 光伏产业发展趋势等前沿议题 [14] - 2025年中国光伏市场发展前景被列为重点讨论方向 [16]