2024年12月25日，水滴筹正式成为民政部指定的个人求助网络服务平台，标志着行业进入到更加健康规 范发展的新阶段。截至2024年底，在4.7亿爱心人士的捐助下，水滴筹共筹集救助款项675亿元，帮助了 340万大病患者。与此同时，基于大病筹款主要依托患者社交网络传播的特殊属性，水滴筹平台还引入 了公众举报机制，邀请公众一起参与监督，让真正需要帮助的人得到救助。 《报告》显示，水滴公司自2021年起陆续在浙江缙云、海南、广州与各地医保、民政部门开展政社救助 衔接与协同。截至2024年底，通过浙江缙云"缙情帮"医保防贫应用共计救助632人，动员社会参与金额 达1387.96万元；通过海南"海惠帮"多层次医疗救助信息平台共计救助1929人，累计救助总金额超过 3900万元。利用互联网平台机制和技术优势积极参与多层次医疗保障体系建设，水滴公司的探索切实减 轻了大病患者的就医负担，成为了现阶段社会救助体系及医疗保障体系的有益补充。 聚焦特殊困难群体救助 乡村医务室覆盖50万余受益人 9月25日，水滴公司发布《2024年环境、社会及管治（ESG）报告》（以下简称"报告"），全方位披露 了水滴公司过去一年在企业管治、技术创 ...

核心观点 - 公司发布2024年ESG报告 披露企业管治 技术创新 产品责任 人才发展 环境保护 可持续生态等方面实践成果 评级分数保持A级 位于行业前列[1] - 公司以使命与价值观驱动 不局限于短期经济收益 致力于环境 社会和治理能力和谐共生 推进可持续发展[1] 技术创新与研发投入 - 人工智能专利数量超百件 大模型相关专利累计申请48件[1] - 自主研发水滴水守大模型 2024年通过国家网信办算法备案 获得多项大模型研发专利授权[1] - 年度研发投入达2.17亿元[1] - 水滴水守大模型为保险经纪人和用户提供专业准确建议 赋能保险服务链条[2] - 水滴水守AI保险专家支持50分钟自然对话 解读7000余种保险产品 覆盖医疗险相关问题10000余种[2] 产品创新与普惠服务 - 关注老年 带病 女性群体差异化保障需求 推出接好孕 失能险等多元普惠产品[2] - 2024年累计打造普惠产品174款[2] - 带病体保险理赔达3812.8万元[2] 社会责任与医疗保障 - 水滴筹成为民政部指定个人求助网络服务平台 行业进入健康规范发展新阶段[3] - 累计筹集救助款项675亿元 帮助340万大病患者 4.7亿爱心人士参与捐助[3] - 引入公众举报机制 加强平台监督[3] - 与各地医保 民政部门开展政社救助衔接 浙江缙云项目救助632人 动员社会参与1387.96万元 海南项目救助1929人 累计救助超3900万元[3] - 建设乡村医务室30间 累计建设167间 覆盖50万余受益人[4] 环境保护与数据披露 - 首次披露范围一至范围三温室气体排放及能源 废弃物管理数据[4] - 自身运营温室气体排放量402.22吨二氧化碳当量 同比下降33.32%[4]

文章核心观点 - 公司发布2024年ESG报告 全方位披露企业管治、技术创新、产品责任、人才发展、环境保护及可持续生态等领域的实践成果 评级分数保持A级并位于行业前列 [1][5][8] 技术创新与研发投入 - 人工智能专利数量超百件 大模型相关专利累计申请48件 自主研发"水滴水守大模型"通过国家网信办算法备案 [6] - 年度研发投入达2.17亿元 AI保险专家可进行50分钟自然对话 解读7000余种保险产品 覆盖医疗险问题10000余种 [6] - 2019年起运用AI解决保险供给端不足问题 大模型为保险经纪人及用户提供专业建议 深度赋能保险服务链条 [6] 产品创新与普惠保障 - 聚焦老年、带病及女性群体差异化需求 推出"接好孕""失能险"等多元普惠产品 全年累计打造普惠产品174款 [6] - 带病体保险理赔金额达3812.8万元 推动保险产品可及性与普惠性提升 [6] 社会救助与医疗保障 - 水滴筹正式成为民政部指定个人求助网络服务平台 累计筹集救助款项675亿元 帮助340万大病患者 [7] - 4.7亿爱心人士参与捐助 平台引入公众举报机制加强监督 [7] - 政社救助协同项目覆盖多地区：浙江缙云"缙情帮"救助632人 社会参与金额1387.96万元 海南"海惠帮"救助1929人 累计金额超3900万元 [7] - 多层次医疗保障体系累计救助金额超5000万元 减轻大病患者就医负担 [7] 乡村医疗与公益投入 - 2024年建设乡村医务室30间 累计建设167间 覆盖受益人超50万 [8] - 聚焦特殊困难群体救助、乡村振兴及教育助学等议题 形成保险保障、大病救助与医药创新的全链条服务体系 [8] 环境保护与数据披露 - 首次披露范围一至范围三温室气体排放数据 自身运营排放量402.22吨二氧化碳当量 同比下降33.32% [8] - 同步公开能源及废弃物管理数据 体现环境数据精细化管理和气候变化应对进展 [8] 专家评价与行业认可 - 专家肯定ESG报告内容详实且符合利益相关方期待 符合可靠性、相关性及可验证等信息披露要求 [8] - 报告体现科技创新与生态圈建设成果 反映可持续商业战略与社会责任的有机融合 [8]

公司ESG实践与技术创新 - 公司发布2024年ESG报告 全方位披露企业管治 技术创新 产品责任 人才发展 环境保护和可持续生态等方面的实践成果 [1] - 公司创始人兼首席执行官强调公司以使命与价值观驱动 不将成功标准局限于短期经济收益 而是建立在环境 社会和治理能力和谐共生的目标之上 [1] - 公司2024年研发投入达2.17亿元人民币 持续深化科技创新 [1] AI技术研发成果 - 公司人工智能专利数量超百件 大模型相关专利累计申请数量48件 [1] - 自主研发"水滴水守大模型"于2024年通过国家网信办算法备案 并获得多项大模型研发专利授权 [1] - 水滴水守AI保险专家可进行自然对话达50分钟 解读7000余种保险产品 覆盖医疗险相关问题10000余种 [2] 保险产品创新与服务 - 公司关注老年 带病 女性群体差异化保障需求 推出"接好孕""失能险"等多元普惠产品 [2] - 2024年全年累计打造普惠保险产品174款 带病体保险理赔达3812.8万元 [2] - 水滴水守大模型为保险经纪人和用户提供专业 准确 易于理解的建议 为整个保险服务链条赋能提效 [2] 社会救助与公益事业 - 水滴筹平台正式成为民政部指定的个人求助网络服务平台 截至2024年底共筹集救助款项675亿元 帮助340万大病患者 [2] - 平台引入公众举报机制 邀请公众参与监督 让真正需要帮助的人得到救助 [2] - 2024年建设乡村医务室30间 累计建设医务室167间 覆盖50万余受益人 [3] 政社合作与医疗救助 - 公司与浙江缙云 海南 广州等地医保 民政部门开展政社救助衔接与协同 [3] - 通过浙江缙云"缙情帮"医保防贫应用救助632人 动员社会参与金额达1387.96万元 [3] - 通过海南"海惠帮"多层次医疗救助信息平台救助1929人 累计救助总金额超过3900万元 [3] 环境保护与碳排放 - 公司首次披露范围一至范围三的温室气体排放及能源 废弃物管理数据 [3] - 公司自身运营的温室气体排放量为402.22吨二氧化碳当量 同比下降33.32% [3] - 此次披露标志着公司在气候变化应对和环境数据精细化管理方面迈出重要一步 [3]

核心财务表现 - 2025年第二季度净营业收入8.38亿元 同比增长23.9% [1] - 归母净利润1.4亿元 同比增长58.7% 连续14个季度实现盈利 [1] - 营业费用占收比38.7% 同比下降6.4个百分点 [1] 保险业务增长 - 保险相关收入7.39亿元 同比增长28.7% [1] - 经营利润1.71亿元 同比增长39% [1] - 首年规模保费32.04亿元 同比增长80.2% [1] - 短险首年规模保费同比增长95% [1] - 长险首年规模保费同比增长45.4% [1] 产品创新与用户覆盖 - 推出行业首款免健告且保证续保5年的百万医疗险 覆盖慢性病和亚健康人群 [2] - 独家定制母婴险产品"接好孕"升级至6.0版本 行业首款带病可投母婴险 [2] - 为带病人群定制数十款保险产品 [2] - 水滴筹累计4.8亿用户向354万名患者捐赠700亿元 [2] AI技术应用成效 - AI医疗险专家辅助实现规模保费环比提升155% [3] - 开发AI保险产品知识库 收录7000款产品信息 累计辅助决策30万次 [3] - AI客服"保小慧"实现7×24小时响应 在线场景客服工单100%覆盖 [3] - AI质检人效较传统模式明显提升 [3] - AI核保专家"KEYI.AI"将健康险核保平均处理时间缩短80% [3] - 核保响应速度提升260倍 准确率达99.8% [3] 新兴业务发展 - 数字化临床试验业务净营业收入2770万元 同比增长34.2% [2] - 翼帆医药与198家海内外药企及CRO机构合作 [2] - 累计履约项目1385个 入组患者12216名 [2] 资本管理行动 - 累计回购5570万股ADS [1] - 开启新一轮现金股息派发 [1]

财务业绩 - 2025年第二季度净营业收入8.38亿元 同比增长23.9% [2] - 归母净利润1.4亿元 同比增长58.7% 连续14个季度盈利 [2] - 营业费用占收比38.7% 同比下降6.4个百分点 [2] 保险业务表现 - 保险相关收入7.39亿元 同比增长28.7% [3] - 保险业务经营利润1.71亿元 同比增长39% [3] - 首年规模保费32.04亿元 同比增长80.2% [3] - 短险首年规模保费同比增长95% [4] - 长险首年规模保费同比增长45.4% [4] 产品创新与拓展 - 推出行业首款免健告且保证续保5年的百万医疗险 [4] - 独家定制母婴险产品"接好孕"升级至6.0版本 [4] - 为带病人群定制数十款保险产品 [4] - 失能险产品季度贡献保费实现突破 [4] 科技创新与AI应用 - AI医疗险专家辅助实现规模保费环比提升155% [7] - 开发AI保险产品知识库 收录7000款产品信息 累计辅助决策30万次 [7] - AI客服"保小慧"实现在线场景客服工单100%覆盖 [7] - AI质检助手人效较传统人工模式显著提升 [7] - AI核保专家"KEYI.AI"将健康险核保平均处理时间缩短80% 响应速度提升260倍 准确率达99.8% [7] 筹款业务发展 - 累计4.8亿用户向354万名患者捐赠700亿元 [5] - AI风控模型覆盖15个筹款高风险场景 提升识别准确率 [8] - 建立实时金额核验机制和行为异常识别模型 [8] - 与广州民政联合启动"水滴共助"救助服务项目 [5] 数字化临床试验业务 - 翼帆医药净营业收入2770万元 同比增长34.2% [6] - 与198家海内外药企及CRO机构合作 累计履约项目1385个 [6] - 本季度新签临床试验项目114个 入组患者999名创单季度历史新高 [6] - 累计入组患者12216名 [6] 股东回报措施 - 累计回购5570万股ADS [2] - 开启新一轮现金股息派发 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年综合保费收入1038.35亿元人民币 同比增长3.4% [1] - 合并归属于公司股东净利润62.24亿元人民币 同比增长9.0% [1] - 年化ROE达11.75% 总投资收益95.84亿元人民币 净投资收益73.21亿元人民币同比增长4.9% [1][3] - 总资产5164.46亿元人民币较2024年底增长1.1% 总资本167.81亿元人民币增长3.7% [1] 业务板块表现 - 财产再保险境内业务分保收入214.30亿元人民币同比增长1.1% 非车险分保收入156.37亿元人民币增长3.4% [2] - 境外业务分保收入473.43亿元人民币同比增长7.4% 保险服务收入128.24亿元人民币增长17.2% [2] - 责任险分保收入110.59亿元人民币大幅增长20.0% [2] - 人身再保险业务分保收入361.28亿元人民币 净利润28.53亿元人民币同比增长13.6% [2] - 财产险直保业务原保费收入300.82亿元人民币增长7.1% 保险服务收入241.17亿元人民币增长4.1% [3] 承保质量与成本控制 - 财产再保险境内业务新准则综合成本率95.83% 境外业务86.95% [2] - 非车险综合比率73.0%同比增加1.7个百分点 责任险新准则综合成本率84.41%微增0.18个百分点 [2] - 财产险直保业务新准则综合成本率从2024年上半年99.63%显著改善至97.15% [3] - 保障型业务新准则综合成本率保持较好水平 [2] 风险管理与战略发展 - 综合偿付能力充足：中再产险226% 中再寿险208% 大地保险286% 集团合并194% [1] - 维持标普全球评级"A-"和贝氏评级"A（优秀）" 展望稳定 [1] - 总投资资产4488.77亿元人民币较2024年底增长1.1% [3] - 战略聚焦效益型健康险业务 推动产品创新 布局长险和失能险新风险领域 [2]

核心财务表现 - 原保险保费收入4546.25亿元 同比增长6.4% [1] - 净利润358.88亿元 同比增长17.8% [1] - 总资产1.87万亿元 较年初增长6.3% [1] - 投资资产规模突破1.7万亿元 较年初增长7.2% [1] - 总投资收益414.78亿元 同比增长42.7% 年化总投资收益率5.1% 同比提升1.0个百分点 [1][10] 财产险业务 - 保费收入3233亿元 同比增长3.6% 市场份额33.5% [4] - 综合成本率95.3% 为近十年最好水平 同比优化1.5个百分点 [4] - 承保利润116.99亿元 同比增长53.5% [4] - 非车险"报行合一"监管政策预计最快四季度落地 [4][5] 人身险业务 - 保费收入1312亿元 同比增长13.8% [4] - 人保寿险保费收入905.13亿元 同比增长14.5% 新业务价值49.78亿元 同比增长71.7% [6] - 新业务价值率可比口径下同比提升4.0个百分点 期交业务新业务价值率提升7.1个百分点 [6] - 银保渠道新业务价值29.24亿元 同比增长107.7% [6] - 人保健康保费收入406.54亿元 同比增长12.2% 创历史同期新高 [6] 战略重点 - 承担保险责任金额1780万亿元 赔付支出2335亿元 同比分别增长6.9%和14% [2] - 压降人身险负债成本 降低财产险费用率水平 [2] - 深化"六项改革"推动集团高质量发展 [3] - 护理险和失能险将成为健康险新增长点 [7] 投资策略 - 持续关注高股息投资策略 稳步加大OCI股票配置力度 [10] - 丰富权益投资模式 通过定增、举牌、战投等方式加大投资力度 [11] - 加强与优质标的企业业务协同合作 [11] 股价表现与股东回报 - A股创近6年来最高价 H股创上市13年来最高价 中国财险创上市22年来最高价 [8] - 以每股分红长期稳定增长为核心 兼顾新旧准则分红政策 [9]

核心财务表现 - 上半年归母净利润265.30亿元 同比增长16.9% [1] - 保费收入4546亿元 同比增长6.4% 其中财产险保费3233亿元增长3.6% 人身险保费1312亿元增长13.8% [1] - 年化总投资收益率保持5.1%较高水平 [7] 权益投资策略 - 人保寿险获批100亿元额度 集团积极推进私募基金管理公司设立 [2] - A股投资资产规模较年初增长26.1% 总投资资产占比提升1.2个百分点 [2] - OCI股票投资规模较年初增长60.7% 收益率跑赢沪深300红利指数7.8个百分点 [3] - TPL股票股基投资收益率在可比公募基金中排名前30% [3] 投资配置方向 - 私募基金投资策略以A股为主 关注长期投资价值、稳定股息回报和成长潜力优质标的 [2] - 持续加大OCI高股息股票配置力度 在利率下行环境下稳定投资收益 [4] - 通过定增、举牌、战投等方式加大对符合国家战略导向、长期业绩稳健标的的投资力度 [5] 内含价值管理 - 人保寿险投资收益率假设保持4% 人保健康设为3.5% 基于业务结构和负债期限差异 [5] - 寿险历史投资收益率较高 当前假设处于合理审慎范围且与同业可比 [6] 业务转型成效 - 人保寿险首年期交保费收入创历史同期新高 [1] - 2022-2024年人保寿险和健康险新业务价值增长91% 显著快于主要同业 [7] - 上半年人保寿险新业务价值增长71.7% 人保健康增长51% [7] 创新业务布局 - 建成"万象云"平台 上半年提供风险减量服务450万次 [6] - 海外新能源车险定价模型在香港、泰国落地 [6] - "十四五"期间保险责任金额复合增长率超过20% 承担保险责任金额和赔付支出居行业首位 [6] 健康险发展前景 - 2022-2024年健康险原保险保费收入复合增速9% 新业务价值复合增速150.9% [8] - DRG改革和商业健康保险创新药品目录带来差异化院外医疗需求 [9] - 长护险制度落地推动护理险、失能险成为健康险新增长点 [9]

行业动态 - 普通型人身保险产品预定利率最新研究值为1.99% 触发产品预定利率调整 多家保险公司明确将调整新备案产品的预定利率最高值 2025年8月31日24时起不再接受超过预定利率最高值的产品投保申请 [1] - 保险预定利率跟随市场存款利率下调 行业进入预定利率2.0%时代 8月末完成新老产品切换 全线产品面临涨价 [1] - 保险销售平台如蚂蚁保、微保、水滴保等发布8月31日产品下架通知 预计上百款产品将下架 涉及重疾险、失能险、意外险、定期寿险、增额终身寿险、年金险和分红险等多种产品 [3] 销售活动 - 保险代理人积极拜访客户并宣传产品切换和涨价信息 行业频现千万元保费大单 客户因缺乏投资渠道且保险收益略高于其他金融产品而增加投保 [2] - 保险销售平台制定专项服务预案 针对下架产品和投保疑问提供咨询与解答 确保用户权益和服务体验 [3] 产品转型 - 同方全球人寿、中意人寿等合资寿险公司已推出预定利率1.5%的分红型寿险产品 主动应对低利率市场环境 [6] - 分红险成为利率切换后的主流产品 其红利来源于保险公司实际投资收益率和预定利率的差额 保险公司分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70% [7] - 分红险预定利率2.0% 按最高红利演示利差水平计算 演示利率最高约3.75% 比传统险更具收益预期优势 能更好地穿越周期并分享收益回报 [7] - 分红险保底收益仅比传统险低0.25个百分点 且拥有浮动收益设计 对客户吸引力更高 预计新单业务结构加速转向分红险 缓解险企刚性成本压力 [7] 机构准备 - 保险机构产品部门和IT部门员工忙于开发并上市符合预定利率要求的新产品 行业虽有大范围停售和产品切换经验 但仍需全员加班确保顺利过渡 [4] - 保险销售平台积极沟通保险公司调整产品策略 做好新旧产品切换、客户服务等工作 全力推进衔接计划 确保在售产品合规并为新产品上线作准备 [3]