汽车零配件、医药品、船舶等出口保持强势。主要出口商品中，汽车零配件、纺织服装、集成电路、医 药材及药品、船舶分别增长12.6%、6.9%、6.5%、35.6%、155.3%。 对共建"一带一路"国家出口增长7.8%，占比近6成。主要出口伙伴中，对共建"一带一路"国家出口 7697.0亿元、增长7.8%、占58.3%。对东盟、欧盟、非洲、南美洲出口分别增长4%、4%、32%、 13.7%。 新京报讯(记者吴婷婷)据北京海关统计，前11个月京津冀区域出口1.32万亿元、同比增长5.9%，创历史 同期新高。 京津冀区域民营企业出口6259.4亿元、增长16.1%，已超去年全年水平，首次突破6000亿元，占同期京 津冀出口总值的47.4%。 ...

韩国零售销售总体趋势 - 2024年前三季度韩国零售销售额经常指数累计增长率为1.9%，时隔4年首次转为上升趋势 [1] - 剔除价格因素后，反映实际零售水平的不变零售指数在第三季度的累计增长率为0.4%，较2023年和2024年的疲软表现有所改善，但仍低于疫情前的2% [1] 各品类零售销售表现 - 乘用车销售表现最为强劲，在15个品类中名义指数和不变指数累计增幅最高，分别为12.9%和14% [1] - 乘用车销售在第三季度增速进一步加快，名义和不变指数分别上升至16%和16.3% [1] - 医药品销售额增长9%，供暖设备等其他耐用品销售额增长6.4% [1] - 家电产品销售额下滑6.3%，其他半耐用品（如床上用品、厨具）销售额下滑4.1%，化妆品销售额下滑3.8% [1] 零售销售复苏驱动因素 - 零售销售复苏在很大程度上得益于乘用车销售的强劲表现 [1]

日本三季度GDP修正数据核心观点 - 日本2024年第三季度实际国内生产总值环比萎缩0.6%，折合年率萎缩2.3%，较初值进一步下调且幅度超出预期，证实日本经济出现6个季度以来首次萎缩 [2] 经济萎缩原因分析 - 企业资本支出由初步统计的环比增长1.0%大幅下调至环比下降0.2%，是GDP数据下修的主因，反映出企业面对美国加征关税政策不确定风险时趋于谨慎 [2] - 外需对当季经济增长的贡献为负0.2个百分点，美国市场约占日本出口总额的20%，美国对大部分自日本进口商品征收的关税从2%-3%提升至15%，日本对美出口额已连续7个月同比下降，汽车、半导体制造设备及医药品三大类别遭受重创 [2] - 内需对当季经济增长的贡献为负0.4个百分点，占经济比重一半以上的个人消费仅环比小幅增长0.2%，远不足以支撑整体经济增长 [3] - 居民实际收入持续萎缩，10月份经通胀调整后的实际工资同比下降0.7%，为连续第10个月萎缩，居民收入增速赶不上通胀速度 [3] 经济前景与政策影响 - 市场普遍认为该数据难以改变日本央行的加息路径，若日本央行本周如期加息，将推高社会资金成本、削弱企业投资意愿、遏制经济活力，或致使日本经济增速进一步下降 [3]

日本宏观经济表现 - 2024年第三季度日本实际国内生产总值按年率计算下降1.8%，自第一季度以来再度出现负增长[1] - 日本政府将2025财年的经济增长预期从1.2%下调至0.7%[2] 外部需求与出口困境 - 三季度货物及服务贸易出口环比下降1.2%，外需对当季经济增长的贡献为负0.2个百分点[2] - 受美国关税政策影响，日本对美出口额自今年4月以来连续7个月同比下降，导致日本连续4个月出现贸易逆差[2] - 10月日本对美出口额同比下降3.1%，其中汽车、半导体制造设备及医药品出口降幅分别为7.5%、49.6%和30.8%[2] - 美国将对日本进口商品关税调至15%，远高于此前2%—3%的水平，重创以汽车为代表的日本出口产业[4] 内部需求与消费疲软 - 三季度占日本经济比重一半以上的个人消费环比仅微增0.1%，较二季度0.4%的增速明显放缓，内需对当季经济增长的贡献为负0.2个百分点[3] - 9月日本实际工资同比下降1.4%，连续第9个月下降[3] - 10月日本核心通胀率上升3%至112.1，连续50个月同比上升[3] - 收入下降叠加物价上升削弱民众消费信心[3] 经济结构性矛盾 - 产业路线选择失误，如在新能源汽车上押注氢燃料，错失锂离子电池主流机遇[4] - 少子化老龄化问题突出，65岁以上人口占比近三成，导致劳动力短缺并制约消费市场扩容[4] - 日元贬值导致进口商品价格上涨，输入性通胀持续加剧[4] - 政府债务规模庞大，目前已占GDP约263%，财政风险极高[4] 政府经济刺激计划 - 日本内阁推出一项规模达21.3万亿日元的经济刺激计划，占GDP接近3%[6] - 该计划的一般账户支出达17.7万亿日元，较去年同期的13.9万亿日元大幅增长27%[6] - 计划旨在解决物价上涨，并扩大半导体、人工智能、造船业等领域的投资[6] - 市场担忧支出膨胀导致财政恶化，且计划缺乏针对性，在通胀环境下可能效果有限并加剧政府债务负担[6] 货币政策与财政分配 - 政府在货币政策上持谨慎加息立场，可能导致日元进一步贬值，加剧输入性通胀[7] - 财政分配矛盾凸显，政府将2025财年防卫开支占GDP的比例提升到2%，挤压社会资源并抑制经济增长潜力[7] - 若通过增发国债来补充扩军资金，将加剧政府负担并使其经济民生承诺更难以兑现[7] 对外关系与经贸影响 - 中国是日本最大贸易伙伴、第二大出口对象国和最大进口来源国，中日双边贸易额连续多年超过3000亿美元[8] - 日本经济在很大程度上依赖从中国进口的食品、稀土、医药品等商品[8] - 2024年中国游客在日消费总额位列各国游客之首，若访日中国游客大幅减少，日本GDP或将减少0.36%，经济损失将达2.2万亿日元[8] - 日本正加速偏离“贸易立国”道路，试图借发展军工给经济“续命”，此举可能令日本在经济转型中走入歧途[7]

宏观经济表现 - 2024年第三季度日本实际国内生产总值（GDP）环比下降0.4%，按年率计算降幅达1.8%，为第一季度以来再次出现负增长 [1] - 外需对第三季度经济增长的贡献为负0.2个百分点 [2] - 日本SMBC日兴证券公司预测2025财年东证指数成分股公司净利润总额将同比下降3.1% [4] 对外贸易与关税影响 - 第三季度日本货物及服务贸易出口环比下降1.2%，进口因内需疲软环比下降0.1% [2] - 2025上半财年（4月至9月）日本对美国出口额同比下降10.2%，10月份对美国出口额又同比下降3.1%至1.75万亿日元 [2] - 10月份对美出口中，汽车、半导体制造设备及医药品三大类降幅分别为7.5%、49.6%和30.8% [2] - 美国关税加征导致日本七大汽车制造商在2025上半财年合计损失1.5万亿日元，丰田汽车预计全年关税损失将达1.45万亿日元 [2] 内需与消费市场 - 第三季度日本个人消费环比仅微增0.1%，较第二季度0.4%的增速大幅放缓 [3] - 9月日本名义工资涨幅仅1.9%，而实际工资水平同比下降1.4% [3] - 10月日本核心通胀率升至3%，连续多月高于央行2%的目标 [3] 企业经营与破产情况 - 10月日本全国破产企业数量达965家，同比增加6.2%，连续5个月同比上升并创下年内单月新高 [3] - 破产企业中员工不足10人的小微企业占比约九成 [3] - 预测日本全年破产企业数量可能继去年之后再次突破1万家 [3] 行业与市场影响 - 受中日关系恶化忧虑情绪传导，日本东京股市两大股指连续多日下跌，对中国游客消费依赖度较高的百货、运输、消费等板块跌幅居前 [4] - 日产、马自达、三菱汽车等车企在2025上半财年已陷入亏损 [2]

宏观经济表现 - 日本三季度实际国内生产总值环比下降0.4%，按年率计算降幅达1.8%，为2024年第一季度以来首次负增长 [1] - 外需对当季经济增长的贡献为负0.2个百分点 [2] - 市场担忧四季度经济可能再次出现负增长 [1] 对外贸易与关税影响 - 三季度货物及服务贸易出口环比下降1.2%，进口环比下降0.1% [2] - 2025上半财年对美国出口额同比下降10.2% [2] - 10月对美国出口额同比下降3.1%至1.75万亿日元，其中汽车、半导体制造设备及医药品出口降幅分别为7.5%、49.6%和30.8% [2] - 美国加征关税导致日本七大汽车制造商在2025上半财年合计损失1.5万亿日元，约合96亿美元 [2] - 行业龙头丰田预计全年关税损失将达1.45万亿日元 [2] 国内需求与通胀压力 - 三季度个人消费环比微增0.1%，较二季度0.4%的增速大幅放缓 [3] - 10月日本核心通胀率升至3%，连续多月高于央行2%的目标 [3] - 9月名义工资涨幅仅1.9%，而实际工资水平同比下降1.4% [3] 企业经营与破产情况 - 10月日本全国破产企业数量达965家，同比增加6.2%，连续5个月同比上升并创下年内单月新高 [3] - 破产企业中员工不足10人的小微企业占比约九成 [3] - 预测日本全年破产企业数量可能继去年之后再次突破1万家 [3] 市场情绪与行业影响 - 受中日关系恶化的忧虑情绪传导，日本东京股市两大股指连续多日下跌 [4] - 对中国游客消费依赖度较高的百货、运输、消费等板块跌幅居前 [4] - 预测2025财年东证指数成分股公司的净利润总额将同比下降3.1% [4]

日本对美出口趋势 - 日本对美出口额连续7个月同比下降，10月同比下降3.1%至1.75万亿日元 [1] - 拖累出口下降的主要类别为汽车、半导体制造设备及医药品，出口额降幅分别为7.5%、49.6%和30.8% [1] - 汽车出口额降幅虽有所缩小，但仍是导致对美出口持续下降的最大因素 [1] 日本整体贸易状况 - 日本连续4个月出现贸易逆差，10月贸易逆差达2318亿日元 [1] - 10月日本整体出口额同比增长3.6%至9.766万亿日元，主要受对亚洲及欧盟出口增加影响 [1] - 10月日本整体进口额同比增长0.7%至9.998万亿日元 [1] 行业影响与前景 - 汽车及汽车零部件出口约占日本对美出口总额的三分之一，美国汽车关税政策影响巨大 [1] - 贸易逆差持续伴随日元贬值，加剧日本经济面临的困境 [1]

日本对美出口趋势 - 日本对美出口额连续7个月同比下降，10月同比下降3.1%至1.75万亿日元[1] - 拖累出口下降的主要类别为汽车、半导体制造设备及医药品，降幅分别为7.5%、49.6%和30.8%[1] - 汽车出口额降幅虽有所缩小，但仍是拖累日本对美出口连续下降的最大因素[1] 日本整体贸易状况 - 受对美出口持续下降影响，日本连续4个月呈现贸易逆差，10月贸易逆差达2318亿日元[1] - 10月日本整体出口额增长3.6%至9.7663万亿日元，主要受对亚洲及欧盟出口增加带动[1] - 10月日本进口额同比增加0.7%至9.9981万亿日元[1] 行业影响与背景 - 汽车及汽车零部件出口约占日本对美出口总额的三分之一，美国汽车关税政策影响巨大[1] - 贸易逆差持续已成为日元不断贬值的重要背景[1]

总体贸易表现 - 京津冀地区前10个月进出口总额达3.91万亿元，其中出口额为1.2万亿元，同比增长5.6%，创历史同期新高[1] - 地区与全球240余个国家和地区保持稳定贸易往来[1] 主要出口市场 - 对共建"一带一路"国家出口6966.2亿元，同比增长7.9%，占地区出口总值的58.2%[1] - 对拉美地区出口同比增长14.6%[1] - 对非洲地区出口同比增长31.9%[1] - 对中亚五国出口同比增长40.2%[1] 出口主体表现 - 民营企业出口5618.6亿元，同比增长15.7%，占地区出口总值的46.9%[1] 主要出口商品 - 汽车零配件出口同比增长12.8%[1] - 船舶出口同比增长176.5%[1] - 医药品出口同比增长37.5%[1]

进出口总体表现 - 前10个月京津冀地区进出口总额达3.91万亿元人民币 [1] - 其中出口额为1.2万亿元人民币，创历史同期新高，同比增长5.6% [1] 主要出口商品表现 - 汽车零配件出口增长12.8% [1] - 纺织服装出口增长4.4% [1] - 集成电路出口增长4.9% [1] - 船舶出口大幅增长176.5% [1] - 医药材及药品出口增长37.5% [1] 出口主体结构 - 民营企业出口额为5618.6亿元人民币，增长15.7% [1] - 民营企业出口占同期京津冀地区出口总值的46.9% [1] 出口市场分布 - 对共建"一带一路"国家出口6966.2亿元人民币，增长7.9%，占比58.2% [1] - 对东盟出口增长5.4%，对欧盟出口增长2% [1] - 对拉美出口增长14.6%，对非洲出口增长31.9%，对中亚五国出口增长40.2% [1] - 与240余个国家和地区保持稳定贸易往来 [1]