市场走势 - 上证指数收盘3,683.46，涨幅0.48% [4] - 深证成指收盘11,551.36，涨幅1.76% [4] - 沪深300收盘4,176.58，涨幅0.79% [4] - 中小板指收盘7,097.67，涨幅0.95% [4] - 创业板指收盘2,496.50，涨幅3.62% [4] - 科创50收盘1,077.70，涨幅0.74% [4] 化学制药行业 - 口服GLP-1小分子受体激动剂Orforglipron达到2型糖尿病和肥胖/超重III期临床终点，即将申报上市 [6] - Orforglipron在糖尿病III期临床中治疗40周后A1C降幅1.3%-1.6%，36mg组体重降低7.9% [6] - Orforglipron在肥胖/超重III期临床中治疗72周后36mg组体重降低12.4%，59.6%患者体重减轻≥10% [6] - 歌礼制药ASC30在Ib期临床中展现减重潜力，队列1和队列2分别减重4.3%和6.3% [6] - ASC30药物暴露量是orforglipron的2.2倍，对GLP-1R体外药效高2-3倍 [6] 青达环保(688501.SH) - 大股东定增1.5亿元获批，全部用于补充流动资金 [8] - 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平，单台价值量200万+，市场空间80-100亿元 [9] - 2025年上半年预计营收9.0-12.5亿元，同比增速75.1%-143.2% [9] - 火电新增装机1-6月26GW，同比增长41%，预计全年翻倍增长 [9] 361度 - 2025H1电商渠道营收18.2亿元，同比增长45.0%，占比31.8% [14] - 国内线下门店营收38.0亿元，同比基本持平，超品店达49家 [14] - 海外市场营收8760万元，同比增长19.7%，销售网点1357个 [14] - 毛利率41.5%，同比提升0.2pct，经营利润率19.9%，同比下滑0.7pct [14] 裕元集团 - 2025H1制造业务收入27.98亿美元，同比增长6.2%，鞋履出货量1.27亿双，同比增长5.0% [15] - 制造业务毛利率17.7%，同比下滑1.4pct，产能利用率93%，同比提升3pct [15] - 零售业务收入91.59亿元，同比下降8.3%，毛利率33.5%，同比下滑0.7pct [15] 志高机械(920101.BJ) - 专注凿岩设备和空气压缩机，移动系列空压机和配套钻机国内市场占有率前三 [16] - 2025年上半年营收4.69亿元，同比增长4.99%，归母净利润5958.62万元，同比增长25.15% [16] - 发行价对应市值15.52亿元，2024年PE14.78倍，低于可比公司 [16] 工业富联(601138.SH) - 2025上半年收入3607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [17] - AI服务器营收同比增长超60%，800G高速交换机收入较去年全年增长近三倍 [18] - 合同负债20.08亿元，较去年底增长474.32%，存货1229.49亿元，较去年底增长44.20% [18] 光伏行业 - 多晶硅致密料均价44.0元/kg，颗粒硅均价44.0元/kg，价格持平 [21] - 182-183.75mm N型硅片均价1.20元/片，182*210mm N型硅片均价1.35元/片，价格持平 [21] - 182-183.75mm N型电池片均价0.290元/W，182*210mm N型电池片价格0.285元/W，价格持平 [21] - TOPCon双玻组件价格0.685元/W，HJT组件价格0.830元/W，BC组件价格0.76元/W，价格持平 [21]

公司业务与市场地位 - 公司专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发与生产[2] - 公司为国内少数同时掌握地下钻机及螺杆机核心技术并能在国际市场参与竞争的企业[2] - 公司多种型号钻机和螺杆机被评定为省级工业产品 ZGYX-6500全液压露天凿岩钻车被评为浙江省装备制造业重点领域首台套产品并被科技部列入国家火炬计划[2] 发行基本信息 - 发行价格为17.41元[2] - 发行市盈率为14.50倍[2] - 智签率为0.05%[2]

北交所打新市场热度 - 志高机械网上打新冻结资金7316亿元 创北交所单只新股冻结资金最高纪录 [1][3] - 志高机械申购户数达61.20万户 有效申购数量420.19亿股 获配比例0.05% 认购倍数超2000倍 [1][3] - 2025年以来北交所新股申购持续火爆 广信科技、交大铁发、开发科技网上冻结资金均超5000亿元 [3] 新股上市表现 - 2025年已有8只北交所新股上市 其中4只首日涨幅超400% [5] - 广信科技上市首日收盘涨500% 为年内涨幅最大新股 发行价10元/股 发行市盈率7.59倍 [5] - 鼎佳精密首日涨幅479.12% 位列年内涨幅第二 [5] 公司财务与业务概况 - 志高机械为专业凿岩设备和空气压缩机高新技术企业 系国家第四批专精特新"小巨人"企业 [3] - 公司2022-2024年营业收入分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元 净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [3] - 预计2025年1-6月扣非净利润同比增长4.57%至15.58% [3] 市场机制与资金动向 - 北交所打新制度非"市值打新" 投资者无需持有市值 仅需开通交易权限 吸引低成本资金涌入 [4] - 北交所流动性改善打消投资者顾虑 优质公司业绩释放及高稀缺性公司增多促进资金加速进入 [5] - 低利率环境下新股申购收益仍具吸引力 预计投资者热度与新股涨幅双高态势将持续 [5]

北交所打新市场热度 - 志高机械网上打新冻结资金7316亿元创北交所单只新股冻结资金最高纪录 [2][4] - 志高机械申购户数达61.20万户 网上获配比例仅0.05% 认购倍数超2000倍 [4] - 2025年以来北交所新股申购持续火爆 广信科技、交大铁发、开发科技冻结资金均超5000亿元 [4] 北交所打新制度特点 - 打新制度非市值打新 无需持有北交所市值 仅需开通交易权限 吸引低成本资金涌入 [5] 新股上市表现 - 年内8只北交所新股上市 其中4只首日涨幅超400% [7][8] - 广信科技上市首日收盘涨500% 为年内首日涨幅最大新股 发行价10元/股 发行市盈率7.59倍 [8] - 鼎佳精密首日涨幅479.12% 位列年内涨幅第二 [8] 市场流动性及投资逻辑 - 流动性改善打消投资者顾虑 优质存量公司业绩释放及高稀缺高成长新上市公司增多促进资金加速进入 [8] - 新股质地提升叠加低利率环境 新股申购收益仍具吸引力 预计投资者热度与新股涨幅双高态势将持续 [8] 志高机械公司概况 - 专业从事凿岩设备和空气压缩机研发生产销售服务的高新技术企业 国家第四批专精特新"小巨人"企业 [4] - 2022-2024年营业收入分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元 净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [4] - 预计2024年1至6月扣非归母净利润同比增长4.57%至15.58% [4]

市场交易活跃度 - 北交所日均成交金额环比下降5.30%至237.73亿元[4][7] - 北交所成交额全市场占比为1.40%，较上周基本持平[12] - 新三板创新层和基础层单周交易金额分别为14.11亿元和2.13亿元，环比分别上升38.87%和16.44%[34][35] 指数表现 - 北证50指数当周上涨1.56%，自5月21日年内新高后持续高位震荡[4][14] - 三板成指、三板做市和创新成指分别上涨0.73%、2.12%和1.29%[17][18] 行业与个股表现 - 北交所半数行业涨幅中位数为正，石油化工行业领涨，中位数涨幅5.01%[21][22] - 计算机行业市盈率TTM中位数最高，为128.91倍，通信行业第二，为106.12倍[21][25] - 北交所270只个股中51.85%上涨，华密新材涨幅最大达33.97%，*ST广道跌幅最大为-22.31%[28][29] 新股动态 - 当周北交所2只新股招股，1只新股上市，酉立智能首日均价较发行价涨幅271.09%[38][41] 风险提示 - 北证50指数持续窄幅震荡，警惕后续回调风险[41]

发行情况 - 志高机械本次发行有效申购数量约为42019亿股 有效申购户数为612028万户 网上获配比例（中签率）为005% [1] - 发行采用战略配售和网上发行相结合方式 发行价格确定为1741元/股 综合考虑行业、市场情况、同行业估值等因素 [1] - 北交所年内已上市7家公司 志高机械将成为第270家后的新成员 延续了年内新股发行趋势 [1] 市场数据对比 - 2025年北交所新股中签率区间为003%-017% 志高机械005%处于中位水平 高于星图测控004%、宏海科技003% 低于开发科技017% [2] - 志高机械612028万户有效申购户数高于2025年其他新股（4244-6596万户） 显示更高市场关注度 [2] - 同行业公司网上超额认购倍数差异显著 宏海科技3407倍最高 开发科技581倍最低 [2] 公司基本面 - 2022-2024年营业收入持续增长 分别为795亿元、840亿元、888亿元 净利润分别为089亿元、104亿元、105亿元 [3] - 2025年上半年实现营业收入469亿元 净利润06亿元 保持稳定增长态势 [3] - 主营空气压缩机、凿岩设备 产品应用于郑万高铁、川藏铁路等国家工程 实现钻机等领域进口替代 [3] 行业地位 - 国家高新技术企业 第四批专精特新"小巨人"企业 技术研发能力获官方认证 [2] - 产品逐步替代国际品牌 在钻机、螺杆机等细分领域建立竞争优势 [3]

公司基本信息 - 浙江志高机械股份有限公司专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务 属于高新技术企业 [1] - 公司股票代码为920101 股票简称为志言机械 在北京证券交易所上市 [1] - 发行价格为17.41元/股 发行市深率为14.50 采用直接定价方式 [1] 股权结构 - 衢州志高掘进控股有限公司直接持有公司45.90%股份 为控股股东 [2] - 谢存直接和间接持有公司55.62%股份 担任董事长兼总经理 为公司实际控制人 [2] 发行情况 - 网上发行数量为1718.53万股 总发行数量为2148.15万股 [1] - 网上发行日期为2025年8月5日 网上申购日期同为2025年8月5日 [1] - 网上申购上限为102.03万股 顶格申购所需资金为1776.34万元 [1] 募集资金 - 超额配售选择权行使前预计募集资金总额37399.27万元 净额31827.80万元 [2] - 超额配售选择权全额行使预计募集资金总额43009.16万元 净额36987.58万元 [2] - 公司拟募集资金39500万元 用于年产300台智能化钻机生产线建设、工程技术研发中心建设及补充流动资金项目 [3]

公司发行概况 - 发行价为17 41元/股 对应2024年扣非净利润市盈率(TTM)13 62倍 动态市盈率12 93倍 [1] - 按发行价计算 上市后总市值预计达15 52亿元 流通市值4 30亿元 [1] - 申购资金规模为6000亿～6500亿元 稳中一手需276万~307万元 1+1需398万~433万元 [1] - 打新顶格资金1776万元 预计年化收益率2 32% [1] 业务与技术定位 - 主营业务为凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售 属高新技术企业 [1] - 钻机产品具备技术水平和市场竞争力 [1] - 涉及智能制造、国产替代、出海、"一带一路"、中俄贸易、绿色节能、物联等概念 [1] - 叠加近期热炒的"雅下水电"概念 [1] 市场与题材特征 - 流通市值仅4 30亿元 属超小盘股 [1] - 作为基建设备行业公司 精准切入"雅下水电"概念炒作窗口 [1] - 海外销售处于扩张阶段 被定位为国内钻机实力品牌 [2]

北交所打新市场概况 - 北交所新股申购热情高涨 志高机械网上发行冻结资金预计突破7000亿元 创历史新高 [1] - 今年以来北交所新股上市首日平均涨幅超过350% 赚钱效应显著 [2] - 北交所打新无需承担持有市值波动风险 吸引低风险偏好投资者 [2] - 新股质量提升叠加低利率环境 打新收益吸引力持续 [2] - 北交所排队企业近190家 新股发行节奏提速 预计从两周一家加快至每周1-2家 [2][3] 市场动态与潜在风险 - 近期申购金额出现分化 酉立智能申购金额6000亿元低于鼎佳精密 申购户数从66万降至56万 [3] - 机构参与度提升可能进一步压低中签率并提高资金门槛 [3] - A股新股次新股板块已连续强势3-4周 情绪指标高位运行可能引发变盘 [3] - 8月中报密集发布或带来个股扰动 新股活跃周期持续数月后可能出现行情转折 [4] 志高机械IPO分析 - 公司为专精特新"小巨人"企业 主营凿岩设备和空气压缩机 [5] - 2022-2024年营收分别为7.95亿/8.40亿/8.88亿元 净利润0.89亿/1.04亿/1.05亿元 [6] - 2024年上半年扣非净利润预计同比增长4.57%-15.58% [6] - 发行价17.41元/股 市盈率14.5倍 网上发行2040.76万股 [6] - 引入9家战略投资者 含5家私募基金和1家产业资本 [6] - 网上顶格申购需冻结资金1776.34万元 首发估值低且无老股流通 [6]

本周新股发行与申购 - 本周仅1只新股进行申购 志高机械拟登陆北交所 申购日为8月5日[1][2] - 志高机械为专业凿岩设备和空气压缩机高新技术企业 系国家第四批专精特新"小巨人"企业[3] 上周新股表现 - 上周2只新股上市首日涨幅均超400% 其中鼎佳精密首日大涨479.12%[4] - 鼎佳精密以首日收盘价计算单签浮盈达2.67万元[4] 本周IPO审核动态 - 本周4家企业安排上会 包括丰倍生物等企业[6] - 丰倍生物为废弃资源综合利用领域高新技术企业 以废弃油脂生产资源化产品 原料包括地沟油[6] - 丰倍生物2022-2024年营业收入分别为17.09亿元/17.28亿元/19.48亿元 扣非归母净利润分别为1.36亿元/1.23亿元/1.15亿元[6] - 公司取消原定2.5亿元补充流动资金募投项目[6] IPO辅导备案企业 - 江苏屹信航天科技(民生证券辅导 8月1日公告)[8] - 易事达光电广东(兴业证券辅导 8月1日公告)[8] - 四川天链机器人(华安证券辅导 7月30日公告)[8] - 蓝箭航天空间科技(中金公司辅导 7月29日公告)[8] - 北京艺妙神州生物医药(中信证券辅导 7月29日公告)[8] 新股发行数据明细 - 志高机械(920101)发行价17.41元 发行市盈率14.5倍 行业市盈率31.47倍[3] - 广东建科(301632)发行价6.56元 发行市盈率26.48倍 行业市盈率37.02倍[3] - 酉立智能(920007)发行价23.99元 发行市盈率11.29倍 行业市盈率29.14倍[3] - 天富龙(603406)发行价23.60元 发行市盈率20.93倍 行业市盈率32.87倍[3]