李小加职业生涯与金融“联通”理念 - 核心金融理念是“联通”，即搭建桥梁连接不同市场与主体，其职业生涯贯穿于将中国企业与国际资本、全球资本与小微企业进行连接[3] - 所有金融产品的本质被概括为一种互换：用当下的资金换取未来的现金流或价值[4] 互联互通机制的开创与设计 - 2012年，与上海证券交易所负责人共同在餐巾纸上勾勒出“交易总量过境，结算净量过境”的核心方案，解决了香港市场化资本市场与内地资本项下管理之间的互联互通矛盾[5] - 该方案通过电子化交易实现买卖决策和价格发现的市场化，并通过结算净额交收控制资金跨境流动风险，成为沪港通、深港通及债券通的共同逻辑基石[6][7] - 2014年11月17日沪港通正式开通，标志着中国资本市场双向开放迈出里程碑一步[7] - 在互联互通准入规则上，采用“纳入特定指数即自动准入”的客观标准，放弃审批权以避免人为干预[8] 港交所时期的改革与战略拓展 - 推动香港上市制度改革，允许“同股不同权”公司上市，经过多年密集沟通协商，小米于2018年成为首家以此架构在香港上市的企业[9][10] - 2012年，港交所以13.88亿英镑收购伦敦金属交易所，旨在开启商品交易战略并联通国际实物市场[11] - 2019年，港交所提议以现金加新股方式收购伦敦交易所集团，核心价值在于获取其旗下资产，如掌控全球90%离岸美元清算的伦敦清算所，以及富时指数和罗素2000指数等全球核心投资标准制定权[10][11] - 收购伦敦交易所的计划因等待英国脱欧尘埃落定而错失了2018年的最佳时机，最终未能成功[11] 创立滴灌通：联通全球资本与小微企业 - 2021年创立滴灌通，运用金融科技连接全球资本与小微企业，以收入分成模式为传统债股产品未能覆盖的80%经济活动提供金融服务[12] - 业务模式为“境外融资、境内投资”，面临境外资本成本远高于境内的挑战，投资项目需满足风险低、回报足够高的条件[12] - **1.0资产端打样阶段**：在疫情期间进行压力测试，虽在餐饮文体等业态有损失，但扣除风险成本后实现了将近10%的回报，并积累了不同业态抗风险能力的经验[13] - **2.0资金端验证阶段**：发现大机构投资者认可底层资产，但需要标准化、规范化的金融产品，而非零散的小微企业现金流资产[13] - **3.0“中央厨房”阶段**：核心是搭建资产与资金端的“转换器”，将海量小微企业现金流打包成标准资产支持证券，分为优先级、夹层和劣后级三类产品，计划三年内完成打样[14][15]

新华社香港12月22日电（记者王茜）香港交易所22日宣布，2025年香港新股市场融资额位居全球第一， 融资额较去年明显上升，平均每日成交额更创下历史新高。 香港交易所集团行政总裁陈翊庭日前在网志中说，过去十年，我们专注于建立和优化与中国内地资本市 场的互联互通机制。从沪港通、深港通、债券通、互换通到日渐丰富的离岸人民币产品生态系统，我们 与内地独有的互联互通机制吸引了来自全球的流动性和多元化投资者，提升了市场活力，也支持了内地 经济发展，巩固了香港作为全球超级联系人的地位。 截至12月19日，共有106家公司在香港交易所上市，融资总额达到2746亿港元，其中四家公司更跻身 2025年全球十大新股之列。在香港交易所上市的公司通过再融资筹集了660亿美元，彰显香港资本市场 的活力和深度。统计数据显示，现货市场2025年首11个月平均每日成交金额达2307亿港元，较去年同期 上升43%。 陈翊庭表示，未来还要推动亚洲其他市场与中国机遇的互联互通。通过提升平台和区域合作，希望利用 中国优势把亚洲资本与当今最大的机遇连接起来，打造具有全球吸引力的区域流动性池，把亚洲机遇带 到内地投资者面前，同时吸引更多亚洲投资者投资内 ...

12月5日，深港通迎来开通9周年。开通以来，深港通交易运行平稳有序，交易规模持续增长，为构建开 放包容的资本市场生态、深化粤港澳大湾区协同融合、助力新质生产力发展作出重要贡献。 以优化机制推动高水平双向开放。深港通持续完善机制设计，一系列优化举措落地见效，跨境交易便利 度与市场吸引力不断提升。从扩大每日额度、拓展标的范围，到优化交易日历，深港通可交易标的日益 丰富、可交易时间持续延长，为境内外投资者搭建起高效便捷的跨境投资通道。截至今年12月4日，深 股通标的共1636只，港股通标的共581只，深港通累计成交金额131万亿元，其中深股通累计成交金额 103万亿元，港股通累计成交金额28万亿元。2025年以来，深股通日均成交金额1111亿元，年均增长 73%；港股通日均成交金额467亿港元，年均增长94%。深港通已成为我国资本市场对外开放的重要窗 口和全球投资者共享中国经济发展成果的桥梁纽带之一。 以资本活水助力新质生产力发展。深市科技创新特色鲜明，新兴产业公司聚集，高新技术企业占比超七 成，战略性新兴产业企业占比近五成，深港通发挥桥梁纽带作用，带动跨境资金向新经济领域加速集 聚，助力建设现代化产业体系，服务高 ...

文章核心观点 - 深港通开通九年以来运行平稳有序，交易规模持续增长，已成为中国资本市场对外开放的重要窗口和全球投资者共享中国经济发展成果的桥梁纽带 [1] - 深港通通过一系列优化举措，扩大了标的范围、增加了交易时间、提升了便利度，并有效带动跨境资金向高新技术和战略性新兴产业等新经济领域集聚 [1][2] - 深港通为深化粤港澳大湾区协同融合、助力新质生产力发展、推动资本市场高水平制度型开放以及巩固香港国际金融中心地位做出了重要贡献 [1][2] 交易规模与增长 - 截至12月4日，深港通累计成交金额达131万亿元，其中深股通累计成交103万亿元，港股通累计成交28万亿元 [1] - 2025年以来，深股通日均成交金额为1111亿元人民币，港股通日均成交金额为467亿港元 [1] - 深股通标的数量从最初的881只增至1636只，港股通标的数量从417只增至581只 [1] 标的构成与资金流向 - 深股通股票标的公司中，有1110家属于高新技术企业，758家属于战略性新兴产业企业，分别占标的数量的72%和49% [2] - 深股通投资者累计净买入深市高新技术公司股票6307亿元，净买入战略性新兴产业公司股票4788亿元 [2] - 自创业板改革并试点注册制以来，创业板股票在深股通交易金额中的占比提高至38%，显示国际资金向创新领域集聚的趋势 [2] 制度优化与市场影响 - 九年来，深港通通过扩大每日额度、拓展标的范围、优化交易日历等一系列优化举措，提升了跨境交易便利度 [1] - 深港通为A股市场改善投资者结构、传播价值理念、提高上市公司质量发挥了积极作用 [2] - 深港通推动了资本市场高水平制度型开放，并为巩固提升香港国际金融中心地位作出贡献 [2] 未来发展定位 - 深交所表示将发挥深港区位优势，积极推动提升大湾区资本市场吸引力与竞争力，助推资本市场高质量发展开启新篇章 [1] - 2025年，深交所通过拓展合作领域与创新合作模式，进一步深化深港资本市场互联互通，助推粤港澳大湾区向国际一流湾区加速迈进 [2]

深港通九年运行核心成果 - 深港通开通九年以来交易运行平稳有序，交易规模持续增长，已成为中国资本市场对外开放的重要窗口和全球投资者共享中国经济发展成果的桥梁纽带[1] 机制优化与交易规模 - 通过扩大每日额度、拓展标的范围、优化交易日历等一系列举措，持续提升跨境交易便利度与市场吸引力[1] - 截至12月4日，深股通标的共1636只，港股通标的共581只[1] - 深港通累计成交金额达131万亿元，其中深股通103万亿元，港股通28万亿元[1] - 2025年以来，深股通日均成交金额1111亿元，年均增长73%；港股通日均成交金额467亿港元，年均增长94%[1] 服务新质生产力发展 - 深市高新技术企业占比超七成，战略性新兴产业企业占比近五成[2] - 深股通标的公司中，1110家为高新技术企业，758家为战略性新兴产业企业，分别占标的数量的72%和49%[2] - 深股通投资者累计净买入深市高新技术企业股票6307亿元，战略性新兴产业公司股票4788亿元[2] - 创业板注册制改革以来，创业板股票在深股通交易金额中占比提高至38%，显示国际资金向创新领域加速集聚[2] 深化粤港澳大湾区协同 - 深交所发挥毗邻香港区位优势，深化深港资本市场互联互通，助推粤港澳大湾区建设[3] - 3月13日，发布深港通先进制造指数和深港通绿色低碳指数，引导深港资本市场资源优化配置[3] - 7月3日，深港合作建设的香港综合基金平台推出基金认购赎回等订单传递功能，正式提供核心服务[3] - 11月28日，深交所联合港交所、广期所举办大湾区交易所科技大会，集中发布8项科技成果，共同推动金融科技发展与应用[3] 综合影响与未来展望 - 深港通为A股市场改善投资者结构、传播价值理念、提高上市公司质量发挥了积极作用[3] - 深港通为巩固提升香港国际金融中心地位作出重要贡献[3] - 深交所表示，未来将在中国证监会统筹指导下，积极推动提升大湾区资本市场吸引力和竞争力，助推资本市场高质量发展[3]

深港通九年发展成就与市场影响 - 深港通开通九年以来交易运行平稳有序 交易规模持续增长 已成为中国资本市场对外开放的重要窗口和全球投资者共享中国经济发展成果的桥梁纽带之一 [1] 机制优化与交易规模 - 深港通通过扩大每日额度 拓展标的范围 优化交易日历等一系列举措提升跨境交易便利度与市场吸引力 [1] - 截至12月4日 深股通标的共1636只 港股通标的共581只 [1] - 深港通累计成交金额达131万亿元 其中深股通103万亿元 港股通28万亿元 [1] - 2025年以来 深股通日均成交金额1111亿元 年均增长73% 港股通日均成交金额467亿港元 年均增长94% [1] 引导资本流向新质生产力 - 深市高新技术企业占比超七成 战略性新兴产业企业占比近五成 [2] - 深股通标的公司中 1110家为高新技术企业 758家为战略性新兴产业企业 分别占标的数量的72%和49% [2] - 深股通投资者累计净买入深市高新技术企业股票6307亿元 战略性新兴产业公司股票4788亿元 [2] - 创业板注册制改革后 创业板股票在深股通交易金额中占比提高至38% 显示国际资金向创新领域集聚趋势明显 [2] 深化粤港澳大湾区金融融合 - 深交所发挥毗邻香港区位优势 深化深港资本市场互联互通 助推粤港澳大湾区向国际一流湾区迈进 [3] - 2025年3月13日 发布深港通先进制造指数和深港通绿色低碳指数 引导深港资本市场资源优化配置 [3] - 2025年7月3日 深港合作建设的香港综合基金平台推出基金认购赎回等订单传递功能并正式提供服务 [3] - 2025年11月28日 深交所联合港交所 广期所举办大湾区交易所科技大会 集中发布8项科技成果 共同推动金融科技发展与应用 [3] 综合贡献与未来展望 - 深港通为A股市场改善投资者结构 传播价值理念 提高上市公司质量发挥积极作用 并为巩固提升香港国际金融中心地位作出重要贡献 [3] - 深交所表示将在证监会统筹指导下 继续发挥深港区位优势 积极推动提升大湾区资本市场吸引力和竞争力 [3]

深港通开通九周年运行总结与影响 - 深港通开通九年来交易运行平稳有序，交易规模持续增长，为构建开放包容的资本市场生态、深化粤港澳大湾区协同融合、助力新质生产力发展作出重要贡献 [1] 机制优化与交易规模 - 深港通通过扩大每日额度、拓展标的范围、优化交易日历等一系列优化举措，持续提升跨境交易便利度与市场吸引力 [1] - 截至今年12月4日，深股通标的共1636只，港股通标的共581只 [1] - 深港通累计成交金额达131万亿元，其中深股通累计成交103万亿元，港股通累计成交28万亿元 [1] - 2025年以来，深股通日均成交金额1111亿元，年均增长73%；港股通日均成交金额467亿港元，年均增长94% [1] - 深港通已成为中国资本市场对外开放的重要窗口和全球投资者共享中国经济发展成果的桥梁纽带之一 [1] 服务新质生产力与产业导向 - 深市科技创新特色鲜明，高新技术企业占比超七成，战略性新兴产业企业占比近五成 [2] - 深港通发挥桥梁作用，带动跨境资金向新经济领域加速集聚，截至12月4日，深股通标的公司中，1110家为高新技术企业（占72%），758家为战略性新兴产业企业（占49%） [2] - 深股通投资者累计净买入深市高新技术企业股票6307亿元，净买入战略性新兴产业公司股票4788亿元 [2] - 创业板改革并试点注册制以来，创业板股票在深股通交易金额中占比提高至38%，显示国际资金向创新领域集聚趋势明显 [2] 深化粤港澳大湾区金融融合 - 深交所积极发挥毗邻香港区位优势，深化深港资本市场互联互通，助推粤港澳大湾区向国际一流湾区迈进 [3] - 2025年3月13日，深证信息公司发布深港通先进制造指数和深港通绿色低碳指数，引导深港资本市场资源优化配置 [3] - 2025年7月3日，深港两所合作建设的香港综合基金平台推出基金认购赎回等订单传递功能，正式面向市场提供核心服务 [3] - 2025年11月28日，深交所联合港交所、广期所举办大湾区交易所科技大会，集中发布8项科技成果，共同推动粤港澳大湾区金融科技发展和应用 [3] - 深港通运行为巩固提升香港国际金融中心地位作出重要贡献，深交所未来将继续推动提升大湾区资本市场吸引力和竞争力 [3]

粤港澳大湾区制度型开放 - 粤港澳大湾区在规则标准互认方面取得进展，设施联通方面港珠澳大桥等建成使香港到珠海澳门车程从3小时缩短至约45分钟，港珠澳"1小时生活圈"基本形成[2] - 湾区标准体系已累计制定200多项标准，涉及食品、中医药等36个领域，资金融通方面通过"跨境理财通"等实现金融市场双向互通，今年深港两地跨境理财通汇款总额增长8倍[2] - 职业资格认可方面，港澳律师、医师等专业人士已可在大湾区内地城市执业，建议以广州南沙为试点扩大职业资格互认范围至教育、医疗等民生领域[2] 国际科技合作 - 中国已与160多个国家和地区建立科技合作关系，签署120个政府间科技合作协定，加入200多个国际组织和多边机制[3] - 科技部国际科技合作中心推进国际大科学计划、"一带一路"科技创新合作等任务，为科研人员搭建合作平台[4] - "深时数字地球"国际大科学计划打造基于大数据、大模型、大平台的全球数字基础设施，致力于赋能新质生产力[16][17] 对外投资与产业链布局 - 广东省企业积极赴共建"一带一路"国家投资，将完善对外投资管理体系，构建综合服务体系，促进产业协同发展，加强海外利益保护[5] - 企业出海呈现规模扩大、结构优化态势，绿色能源、数字技术等领域项目增长显著，对共建"一带一路"国家投资比重增长[30] - 政策方面加强顶层设计，提升跨境投融资便利化，健全全产业链服务体系，强化企业合规经营和社会责任意识[30] 医疗卫生体系改革 - "健康中国2030"规划需加快构建覆盖全生命周期的健康呵护体系，包括优生优育、健康管理、疾病管理和救死扶伤四道防线[7] - 应加强县医院等基层医疗机构建设，推动服务从"以治病为中心"向"以健康为中心"转变，借鉴福建三明医改的横向一体化服务模式[7][8] - 儿科学发展需前移到从受精卵开始，强化儿童家庭健康管理，壮大基层儿科医生队伍，提升基层医生学历层次[19] 深海技术与海洋经济 - 深海蕴藏富钴结壳、多金属结核等矿产资源以及可燃冰等清洁能源，深海经济有望成为海洋经济支柱产业[9] - 中国深海技术装备实现跨越式发展，载人、无人深潜装备达国际一流水平，但存在驻留时间有限、采样能力不足等短板[9] - 正建设"冷泉生态系统研究装置"等具备长期驻留能力的观测系统，为研究深海生态系统提供关键窗口[10] 环保技术与绿色发展 - 传统污油泥处置工艺存在高能耗、高排放问题，生物活性清洗技术使能耗比传统热解工艺降低70%以上，几乎不产生二次废气[13][14] - 通过微生物降解将含油污泥尾渣转化为"生态土"可改良盐碱地，种植树木转化为生物质燃料，形成"从油到树，从树到能"的生态闭环[14] - 怀集县森林覆盖率达73.88%，年度空气质量优良天数比例稳定在98%以上，依托绿色农副产品集散基地打造粤港澳大湾区"菜篮子"等[10][11] 科技金融与产业发展 - 科技金融面临非标准化、未盈利等挑战，需建立风险分担机制激励社会资本"投早、投小、投硬科技"[15] - 人工智能技术在第四次工业革命中发挥重要作用，人形机器人、智能汽车等智能制造产业链有望进一步发展[15] - 中国船舶制造凭借齐全工业门类、完整产业链和人才优势，在造船完工量、新接订单量等方面保持领先[23] 数据要素与数字技术 - 2025年《政务数据共享条例》公布，政务数据共享迈入法治化新阶段，工业制造等重点行业深化应用探索[25] - 数据流通环境不断优化，《国家数据基础设施建设指引》发布，数据安全治理向人工智能领域延伸[25][26] - 广州市以全运会为契机深化数字技术应用，构建智慧指挥中枢，打造"全运广州"小程序，推动数字全运与智慧城市协同发展[26] 智能网联汽车监管 - 中国汽车召回制度累计召回3000多次涉及车辆超1亿辆，辅助驾驶相关召回呈上升趋势[18] - 智能网联汽车存在安全风险维度扩展、OTA升级误用滥用、安全危害扩大化等风险特征[18] - 监管创新包括建立新能源汽车事故报告机制、OTA备案机制，推行沙盒测试与召回监管衔接机制[18] 产业创新与生态建设 - "新汽车"是移动空间、数据载体、智能终端等多功能融合的创新载体，企业竞争从产品竞争向生态体系竞争转变[21][22] - 飞行汽车和人形机器人是人工智能赋能制造业的产物，需通过跨领域合作推动产业生态建设[22] - 大湾区可完善跨区域协同机制，构建多元纠纷解决机制，整合资源提升企业维权能力，助力信息通信产业发展[28]

文章核心观点 - 中国税务部门近期集中曝光6起个人取得境外收入未依法申报案件 涉案金额从数十万元至数百万元不等 释放明确监管信号[1] - 随着跨境税收信息透明度提升 境外所得个税合规已成为居民跨境投资的必修课[1] - 税务部门采用"五步工作法"对取得境外收入的居民个人开展引导规范 对拒不配合整改的纳税人将依法处理处罚[5][6] 境外收入纳税监管背景 - 境外所得需缴个税并非新规 而是中国税收制度一贯原则 居民个人取得的境内外全部所得均需依法申报纳税[2] - 此课税原则自1980年个人所得税制度确立以来一直坚持 也是美国 德国 澳大利亚等主要经济体的通行规范[2] - 监管趋严主因中国参与国际税收征管合作加大 特别是积极参与金融账户涉税信息自动交换制度(CRS)[2] - 中国税务部门已与100多个国家和地区实现金融账户信息常态化自动交换 能及时发现申报不实情况[2] 境外股票交易税务政策 - 个人直接进行境外股票交易所得属于财产转让所得 需按20%税率申报纳税 与境内市场享有免税政策不同[1][3] - 境外股票交易所得应在取得所得的次年与综合所得汇算清缴一起申报纳税[3] - 税务部门允许个人境外股票交易所得在年度内盈亏互抵 例如盈利40万元亏损25万元则按净收益15万元计税 若全年亏损则无需缴税但亏损不能结转至下一年[4] - 对纳税人通过"沪港通""深港通"买卖香港联交所股票取得的转让差价所得有免税规定[5] 税务部门合规引导措施 - 税务部门采用"提示提醒 督促整改 约谈警示 立案稽查和公开曝光"的"五步工作法"开展引导规范[5] - 大部分接到提醒的居民个人能够积极配合自查整改 整体遵从度较高[5] - 对以"无境外账户"或"境外账户无收益"为由拒不配合整改的纳税人 税务部门将利用专项税收情报交换获取详细数据并依法处理处罚[6] - 未申报或未如实申报境外所得除补缴税款外还会被加收滞纳金 情形严重的可能被立案检查并面临税收处罚[6]

文章核心观点 - 中国税务部门近期集中通报6起个人取得境外收入未依法申报案件 释放加强跨境税收监管的明确信号 [1] - 随着中国与100多个国家和地区实现金融账户信息自动交换 税务部门对居民个人境外收入的监管能力显著提升 [2] - 个人直接进行境外股票交易所得需按20%税率申报纳税 与境内市场免税政策不同 专家建议优先选择"沪港通""深港通"等合规渠道 [1][3][5] 税收监管背景与依据 - 中国个人所得税法明确规定居民个人取得的境内外全部所得均需依法申报纳税 此原则自1980年确立并延续至今 [2] - 对居民全球所得征税是美国、德国、澳大利亚等主要经济体及大部分发展中国家的通行规范 [2][3] - 中国税务部门已与100多个国家和地区实现金融账户信息的常态化自动交换 能有效发现申报不实情况 [2] 境外股票投资收益税务处理 - 个人境外股票交易所得属于财产转让所得 适用20%税率 需在取得所得的次年与综合所得汇算清缴一起申报 [3] - 税务部门允许个人境外股票交易所得在年度内盈亏互抵 例如盈利40万元与亏损25万元相抵后按净收益15万元计税 [4] - 若全年境外股票投资亏损则无需缴税 但亏损不能结转至下一年抵扣次年盈利 [4] - 股票交易频次高、价格波动大 按每笔交易计税且不允许抵扣亏损会导致税负较重且计算难度较大 [3] 合规投资渠道与建议 - 通过"沪港通""深港通"买卖香港联交所股票或通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得享有免税规定 [5] - 专家建议有境外股票投资需求的投资者可优先考虑上述合规渠道进行投资 [1][5] - 境外炒股本身投资风险较高 投资者应充分考虑涉及的各类成本费用并全面评估投资风险 [5] 税务部门执法方式与后果 - 税务部门采用"五步工作法"开展引导规范 包括提示提醒、督促整改、约谈警示、立案稽查和公开曝光 [6] - 大部分接到提醒的居民个人能够积极配合自查整改 但部分纳税人因侥幸心理拒不配合 [6] - 未申报或未如实申报境外所得需补缴税款并被加收滞纳金 情形严重的可能被立案检查并面临税收处罚 [7] - 税务部门可利用专项税收情报交换获取境外金融账户详细数据 对少申报收入情况依法处理处罚 [6]