巴西投资环境与税务尽职调查核心要点 - 巴西作为拉丁美洲最大经济体，凭借庞大国内市场、丰富自然资源和战略区位持续吸引战略与财务投资者[1] - 巴西独特且复杂的监管环境、持续推进的税制改革及不断演变的司法解释要求尽职调查兼具审慎性与前瞻性[1] - 当前巴西正推进全面消费税改革，新转让定价制度已与OECD标准接轨，全球最低税规则即将生效，财务与税务尽职调查需着眼未来[1] 巴西并购监管环境特点 - 与美国或欧洲相比，巴西并购流程通常需要更繁琐文件准备、额外监管审批及更长审批周期[2] - 巴西经济防卫行政委员会需对交易进行反垄断审查，巴西证券交易委员会负责监管涉及上市公司的交易[2] - 媒体、医疗保健和航空等特定行业对外资持股设有限制或要求特殊许可，影响交易架构和时间安排[2] - 税务考量在交易中发挥关键作用，既是风险来源也是谈判重要筹码[2] 当前巴西税制三大结构性变革 - 间接税改革：巴西正从碎片化增值税体系向双层增值税体系转型，包括联邦层面的商品服务贡献费和州及市级层面的商品服务税[3] - 转型将于2026年启动，预计2033年完成，近期立法已引入新进项抵扣规则、目的地征税原则及逐步取消州级税收优惠[3] - 转让定价改革：自2024年1月1日起采纳OECD独立交易原则，审核范围扩展至服务、无形资产、金融交易及企业重组[4] - 改革引入新文档合规要求与处罚机制，此前固定利润率法不再适用[4] - 全球最低税规则：自2025年1月1日起实施合格国内最低补足税，配套基于国别报告的过渡性安全港机制[4] - 对于所属集团收入超过7.5亿欧元的目标公司，需开始建模计算有效税率、准备合规申报并规划潜在现金税负影响[4] 税务尽职调查中的关键风险与考量 - 增值税进项税可抵扣额可能因来源不清或州级退税不确定性转化为营运资本陷阱[5] - 分拆支付机制的实施将显著影响现金流，削弱卖方现金流动性，买方需评估其对目标公司经营现金流及融资需求的影响[5] - 税务问题可被视作类似债务的调整项以核减交易对价，或通过定制化赔偿条款及第三方托管安排处理[6] - 对于存在不确定性的税务资产，应通过对赌机制在交割后根据实际情况处理，而非直接计入交易总价[6] 法律与司法不确定性 - 巴西法院裁决可能对税务处理产生重大影响，如最高法院第69号判决将州级增值税从联邦增值税税基中剔除，但限制了判决追溯效力[7] - 新税制框架仍在通过补充立法和专项委员会决议逐步完善，凸显建立弹性定价模型及在股权买卖协议中纳入重新协商条款的必要性[7] - 将法律不确定性转化为可操作场景并嵌入定价机制与合同条款已成为巴西并购交易关键成功要素[7] 雇佣税相关风险 - 2025年4月巴西最高法院暂停所有针对通过个人服务公司雇佣模式合法性的诉讼，直至形成有约束力判例[8] - 严重依赖承包商模式的行业面临高风险，若最终判决不利可能引发雇佣税相关补缴义务和罚金[8] - 法院正讨论高收入专业人士是否应享有较少劳动法保护，涉及个人服务公司或高级专业人士的纠纷可能显著影响解雇成本、福利待遇和社保义务[8] - 2024年9月巴西高等法院裁定结构完善的股票期权计划在个人所得税层面被视为资本利得，纳税义务时点为出售股票时[9] - 若股票期权计划设计不当，仍可能被重新认定为工资收入，从而触发雇佣税相关纳税义务[9] 行业特定考量：工业及出口导向型企业 - 大额商品和服务流通税进项可抵扣余额既可能体现真实价值也可能成为营运资金陷阱，必须核验合规性并评估各州层面退税时间表[10] - 商品服务贡献费/商品服务税税制改革将实施目的地征税原则，影响定价策略与供应链经济模型[10] - 传统税务筹划策略分离工业制造实体与分销实体此前已受严格审查，在新税制下很可能失效[10] - 尽管新进项抵扣机制可能缓和某些存疑的增值税抵扣操作，但历史遗留税务风险仍需妥善处理[10] 行业特定考量：消费品与零售业 - 基于商品和服务流通税代扣代缴制度和来源地征税原则的传统定价模型必须调整以符合新规要求[11] - 需尽早审查供应商合同、ERP系统适配性及货架定价机制[11] - 企业应评估其在税收替代链条的风险以及促销结构在新税制下可能面临的挑战[11] - 原有增值税抵扣操作可能不再适用，但历史遗留税务风险仍需关注[12] 行业特定考量：科技与数字产业 - 长期关于数字服务应适用社会服务税还是商品和服务流通税的争议将在新税制下得到解决，但历史遗留风险及过时合同结构仍需清理[13] - OECD独立交易原则下的转让定价与支柱二合规性是首要任务，企业必须核实无形资产所有权、评估开发、激励、维护、保护及利用功能并确保关联交易定价具有抗辩性[13] - 股票期权计划也需全面审视其税务及劳工风险，若设计缺陷可能引发雇佣税风险[13] 行业特定考量：电信行业 - 商品服务贡献费/商品服务税将统一电信服务征税规则，消除目前商品和服务流通税与社会服务税双重征税复杂局面，但过渡期风险依然存在[14] - 企业需重新评估定价模型、服务捆绑策略及基础设施共享协议以确保合规性并优化进项税抵扣效益[14] - 尽管关于服务分类和税基定义的历史争议可能逐渐淡化，但遗留税务风险仍需妥善处理[14] 税务尽职调查行动建议 - 将每项发现与交易对价挂钩：税务风险应作为类似债务项目直接调减交易对价，其他风险可通过特定赔偿条款和第三方托管安排隔离[14] - 对于存在不确定性税务资产应通过交割后按实际支付机制处理，而非计入交易总价[14] - 任何可能影响税息折旧及摊销前利润的发现都应尽早识别并关注[14] - 针对2026至2033年期间税制改革对利润率与现金流影响进行模拟测算，对税收优惠政策逐步取消进行压力测试[14] - 规划州级层面进项税抵扣时间表与路径，将预测纳入估值模型与定价策略[14] - 深入排查雇佣风险：审查承包商安排是否存在从属关系、排他性约定或分类不当迹象[15] - 识别因违规发放福利、面临工会诉求或集体劳动争议带来的潜在税务风险[15] - 审阅股票期权计划结构与文件规范以避免被重新认定为工资收入[15] - 其他雇佣相关问题也可能在尽职调查中被发现需主动评估[16] - 从交割首日起提升转让定价合规性：全面遵循OECD独立交易原则，建立完整主体文档与本地文档[16] - 弥补在服务、无形资产及关联方融资方面文档缺失，确保企业在新监管框架下随时接受税务稽查条件[16] - 为支柱二做好准备：预测合格国内最低补足税对有效税率和实际现金税负影响[16] - 巴西企业所得税名义税率较高，但实践中因各类税收优惠与豁免政策部分行业企业实际税率往往显著低于名义水平[16] - 企业应评估基于国别报告的安全港规则适用性并做好合规申报准备[16] - 应对动态变化监管环境：在百日整合计划中纳入监管动态追踪机制及交割后整改安排[16] 核心结论 - 巴西市场仍蕴藏极具吸引力投资机遇，但成功关键在于能否从纷杂信息中去伪存真[17] - 能够前瞻性将税制改革、法律不确定性与雇佣税相关风险纳入定价考量投资者才能更好锁定价值并规避意外风险[17] - 有效税务尽职调查已不再只是应付合规流程，而是关键战略工具能将复杂局面转化为清晰判断为决策提供坚实支撑[17] - 通过正确税务尽职调查方法风险将被充分理解、量化并反映在交易活动中从而避免在交割后利润表中显现时措手不及[17]

核心观点 - 市场情绪指标在周内探底后出现小幅回升，综合得分显示情绪出现较明显改善，市场交易活跃度有反转回升迹象，但结构性分化依然存在，整体观点偏中性 [1][6] - 量化模型当前提示小盘风格与成长风格占优信号，其中小盘风格信号未来可能削弱，而成长风格信号强度可能进一步加强 [1][33][41] - 从行业层面看，美容护理、医药生物等行业短期得分上升趋势靠前，通信、商贸零售等行业短期得分最高，而行业拥挤度与周内涨跌幅呈正相关，高拥挤度板块领涨明显 [1][33][38] 市场情绪模型观点 - 截至12月19日，市场情绪指标得分为1.1，较上周五的1.35小幅降低，但周五单日情绪得分出现回升 [1][6] - 价量一致性指标周内整体上行、周五明显抬升，市场价量匹配程度回升，资金关注度与标的涨幅相关性增强，显示情绪端边际回暖 [1][9][10] - 全A成交活跃度环比下降，本周全A成交额较上周环比下降9.86%，平均日成交额为17604.84亿元，其中12月17日成交额最高，达18343.65亿元人民币，日成交量1175.91亿股 [1][12] - 科创50相对万得全A的成交占比延续下行趋势，反映市场风险偏好修复仍显不足 [1][9][15] - 行业间交易波动率持续下降，表明资金在不同行业间切换节奏放缓，流动性边际趋弱 [1][9][18] - 行业涨跌趋势性指标维持在布林带上界附近震荡，显示行业观点一致性较高，板块beta效应较强 [1][9][20] - 融资余额占比持续上行并创下近三年度新高，表明杠杆资金情绪升温，市场风险偏好呈现结构性修复 [1][9][22] - RSI指标周内出现明显改善并突破布林带下界，短期上行动能有所修复 [9][25] - 主力资金净流入指标突破震荡区间，机构资金进场意愿增强 [9][28] 其他择时模型观点 - 根据均线排列模型，截至12月19日，短期得分上升趋势靠前的行业包括美容护理、医药生物、非银金融、农林牧渔、商贸零售 [1][33] - 从短期得分数值看，通信、商贸零售、国防军工、轻工制造、有色金属是短期得分最高的行业，其中通信行业短期得分为79.66，为最高 [1][33] - 行业拥挤度分析显示，本周拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.30，存在较强正相关性 [1][38] - 近期商贸零售、轻工制造、国防军工等高拥挤度板块领涨明显，拥挤资金快速流入导致涨幅显著放大，短期仍有上冲惯性 [1][38] - 建筑材料、通信等行业拥挤度同样较高但涨幅较低，若有资金面进一步催化，或仍具备上涨潜力 [1][38] - 电力设备、计算机、建筑装饰等低拥挤度板块涨幅相对落后 [1][38] - 根据RSI风格择时模型，当前模型提示小盘风格占优信号，同时5日RSI相对20日RSI有所下降，未来信号存在削弱可能 [1][41] - 模型同时维持提示成长风格占优信号，且5日RSI相对20日RSI迅速上升，未来信号强度可能出现进一步加强 [1][41]

核心观点 - 截至2025年12月19日，市场情绪指标得分为1.1，较上周五的1.35小幅降低，但周五出现回升，整体观点偏中性，且周内情绪指数综合得分出现较明显改善，市场交易活跃度有反转回升迹象 [1][7] - 市场情绪呈现温和修复但结构性分化仍存，价量一致性、融资余额、RSI及主力资金流入等指标出现改善，但全A成交额下滑、科创50成交占比下行及行业间交易波动率下降显示风险偏好修复不足与流动性边际趋弱 [1][11] - 当前量化模型整体提示小盘与成长风格占优信号，其中小盘风格信号未来可能削弱，而成长风格信号强度可能进一步加强 [1][48] 情绪模型观点总结 - **情绪综合得分**：市场情绪指标（20日均线）截至12月19日数值为1.1，较上周五1.35小幅降低，但周五单日得分出现回升，从情绪角度观点偏中性，周内情绪指数综合得分出现较明显改善，市场交易活跃度有反转回升迹象 [1][5][7] - **价量指标**：本周价量一致性指标周内整体上行、周五明显抬升，市场价量匹配程度回升，资金关注度与标的涨幅相关性增强，情绪端边际回暖 [1][11][12] - **市场活跃度**：本周全A成交额较上周环比下降9.86%，平均日成交额为17604.84亿元，市场成交活跃度较上周下降，其中12月17日成交额最高，达18343.65亿元人民币，日成交量1175.91亿股 [1][15] - **风险偏好**：科创50相对万得全A成交占比继续下滑且整体下降趋势有所放缓，反映当前市场风险偏好继续较低，情绪较低迷 [11][18] - **资金轮动**：行业间交易波动率持续下降，表明资金在不同行业间切换节奏放缓，流动性边际趋弱 [11][22] - **行业趋势**：行业涨跌趋势性指标维持在布林带上界附近震荡，表明行业观点一致性较高，板块beta效应较强 [11][24] - **杠杆情绪**：融资余额占比持续上行并创下近三年度新高，表明杠杆资金情绪升温，投资者风险偏好上升，融资市场交易活跃度显著提升 [11][27] - **动能指标**：RSI指标周内出现明显改善并突破布林带下界，短期上行动能有所修复，卖盘力量转弱 [11][30] - **主力资金**：主力资金净流入指标突破震荡区间，维持高位震荡，表明主力买入力量较强，机构资金进场意愿提升 [1][34] 其他择时模型观点总结 - **行业均线模型**：截至2025年12月19日，美容护理、医药生物、非银金融、农林牧渔、商贸零售等行业短期得分上升趋势靠前，从短期得分数值看，通信、商贸零售、国防军工、轻工制造、有色金属是短期得分最高的行业，其中通信短期得分为79.66，为最高 [1][39] - **行业拥挤度**：截至12月19日，平均拥挤度最高的行业为商贸零售（0.987）、食品饮料（0.980）、建筑材料（0.953）、国防军工（0.950）、轻工制造（0.940），拥挤度最低的行业为建筑装饰（0.077）、基础化工（0.063）、电力设备（0.060）、煤炭（0.060）、计算机（0.057） [42][43][44] - **拥挤度与表现**：本周拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.30，存在较强正相关性，商贸零售、轻工制造、国防军工等高拥挤度板块领涨明显，短期仍有上冲惯性，建筑材料、通信等拥挤度高但涨幅较低，或具备上涨潜力，电力设备、计算机、建筑装饰等低拥挤度板块涨幅相对落后 [1][44] - **风格信号**：RSI风格择时模型提示小盘风格占优，但5日RSI相对20日RSI有所下降，未来信号存在削弱可能，同时模型提示成长风格占优，且5日RSI相对20日RSI迅速下降，未来信号强度可能有所下降 [48][49]

点击上图▲立即报名 文 / 蓝狮子图书（微信公众号：吴晓波频道） 哲学家尤瓦尔 ·赫拉利提醒我们："在一个信息爆炸却多半无用的世界，清晰的见解就成了一种力量。"2025年，信息如潮水般涌来，人工智能不 断重塑认知的边界。我们越来越频繁地发问：在这个加速的时代，什么才是我们真正可以依赖的坐标？ 这一年，我们做了一件很有意义的事。 由蓝狮子图书与吴晓波频道共同发起的 "百万粉丝知识博主年度书单"系列直播活动，携手王煜全、古典、郝景芳、郑毓煌、和渊等30余位知识 创作者，开展了九期深度对谈直播。话题从科技浪潮到组织演进，从财富心智到教育创新，既回应时代之问，也关照个体成长。我们不仅推荐好 书，更希望重塑思想的生产与传播方式。已同多位博主开展内容方向的衍生合作。 从对话到共识，需要一座桥梁。在年末之际， 我们联合京东图书、微信读书、咪咕阅读、元阅科技发起 "百万粉丝知识博主2025年度书单"， 经"专家评审 + 高净值社群评审 + 大众评审"三轮评选， 凝聚一份有公信力与时代价值的书单。 为了让这份共识更真实可感，我们把线上评选搬到了线下。 12月13日，我们同激荡书院、大屋顶文化在杭州良渚举办了 "百万粉丝知识博主 ...

宏观态势 - 10月国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，但供需层面有所降温[1] 消费 - 10月社会消费品零售总额为46291亿元，同比增长2.9%，增速较前值下滑0.1个百分点[12] - “两新”产品消费下滑，汽车、家电类消费同比分别下降6.6%和14.6%[12] - 服务及升级类消费表现亮眼，金银珠宝类同比增长37.6%，通讯器材类增长23.2%[13] 投资 - 1-10月固定资产投资累计同比下降1.7%，10月当月同比降幅扩大至11.2%[22] - 房地产开发投资是主要拖累，1-10月累计同比下降14.7%，10月当月同比下降23.2%[22] - 设备工器具购置投资受政策支撑，10月当月同比增长6.9%[22] 进出口 - 10月出口同比增速由正转负，下降1.1%，较前值下滑9.4个百分点[37] - 对美出口同比降幅收窄至25.2%，但对欧盟、非洲等非美地区出口显著走弱[38] - 船舶、汽车、集成电路出口保持韧性，同比分别增长68.4%、34.0%和26.9%[38] 工业与制造业 - 10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较前值6.5%有所放缓[55] - 装备制造和高技术制造业支撑作用突出，增加值同比分别增长8.0%和7.2%[55] - 10月制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，落入收缩区间[73] 价格与利润 - 10月居民消费价格指数同比转正，工业生产者出厂价格指数同比降幅收窄[5] - 1-10月全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，增速放缓[56] - 10月工业企业财务费用同比大幅增长，成为利润主要拖累项[56] 房地产 - 1-10月全国房地产开发投资同比下降14.7%，降幅持续走阔[5] - 房屋施工、新开工、竣工面积累计同比仍为负，但整体情况略好于2024年[5]

公司领导权交接 - 沃伦·巴菲特将于明年1月1日卸任首席执行官，留任董事长，由副主席格雷格·阿贝尔接任首席执行官 [1] - 交棒前公司已调整管理层，阿贝尔将32家消费品、服务及零售公司的监督权交给亚当·约翰逊，盖可保险由南希·皮尔斯接管，并首次设立内部首席财务官和内部总法律顾问 [1] - 阿贝尔自2000年加入公司，曾执掌能源业务十年，2018年起以副主席身份统管非保险业务 [2] 公司历史与现状 - 过去六十年，巴菲特将伯克希尔从一家濒临倒闭的纺织厂改造为市值1.07万亿美元的综合性企业集团，旗下拥有近200家公司 [1][2] - 自1965年以来，公司股价累计上涨约6万倍，远超标普500指数同期460倍的涨幅，但近年表现已与指数持平甚至略有落后 [3] - 公司持有庞大现金，截至最近数据为3817亿美元 [3] 新任领导面临的挑战与预期 - 阿贝尔需让外界相信，在没有巴菲特亲自决策和沟通的情况下，公司依然能够成功发展 [1] - 分析师认为阿贝尔可能比巴菲特“更亲力亲为”，在压缩运营成本和寻找增长策略上会更精细 [2] - 长期股东对公司未来回报的预期已从巴菲特时代的23%年复合收益率，调整为稳定获得8%至10% [3] - 阿贝尔在收购方面面临高估值环境的挑战，需坚持价格合适的投资原则 [3] 投资者诉求与公司文化 - 部分股东呼吁公司进行首次派息，按2%派息率计算每年约需210亿美元，并希望有更清晰的股票回购规划和资本配置策略 [3] - 投资者认为公司信息披露晦涩、碎片化，一些大型子公司在财报中披露信息有限 [3] - 许多老股东不希望公司改变其独特的文化基因 [3] 未来不确定性 - 保险业务掌门人阿吉特·贾恩（74岁）与股票副手泰德·韦施勒的未来去留仍存悬念 [4] - 巴菲特本人仍掌握29.8%的投票权，其本人或遗产在未来数年对公司拥有压倒性影响力 [4] - 63岁的阿贝尔有充裕时间来塑造公司的下一发展阶段 [4]

当北方被凛冽的寒冬所笼罩，地处北纬18°的海南正蓄势待发，即将开启热闹非凡的黄金时节。 12月的海南是游客心中的"避寒天堂"，文旅融合的深度发展又拉长了消费链条，让海南从单点火走向全 场景热。如果说文旅是海南12月的"流量担当"，那么自贸港建设就是支撑岛屿长远发展的"实力内核"。 12月18日，海南自贸港即将全岛封关运作，这一里程碑式的节点，标志着海南将迈入全新开放格局。封 关之后，"零关税"政策红利将全面释放，消费也将成为驱动海南高质量发展的核心引擎。 值此时机，每日经济新闻联合海南国际经济发展局，将于12月12日在海口举办"2025第十四届上市公司 发展年会·国际消费新机遇专场"。这场盛会将汇聚赛百味、上海电影、CFB集团、小米集团、复星旅 文、IMAX CHINA、携程集团、小红书、海南供销大集控股有限公司、奥雅股份、Soul APP等知名消费 品牌，与深耕消费行业的领军人物们共同聚焦封关后海南的消费新赛道、新机遇。届时，每日经济新闻 还将联合QuestMobile发布专属消费趋势报告。 从买产品到买认同：文化赋能消费新解法 买情绪、买体验、买认同除了传统的"买产品"，2025年的消费市场早已衍生出无数 ...

公司基本信息 - 公司名称为南京多唔喔科技有限公司，法定代表人为姜稳柱 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目为互联网直播技术服务 [1] - 一般项目涵盖技术服务、技术开发、技术咨询等广泛的技术领域 [1] - 一般项目包括互联网销售及多种商品销售，如鞋帽、服装、箱包、工艺品、智能无人飞行器、玩具和第二类医疗器械 [1] - 一般项目包含货物进出口、技术进出口、专业设计服务、房地产租赁等业务 [1]

恒生指数系列季度检讨结果 - 恒生指数公司宣布截至2025年9月30日的季度检讨结果，变动将于2025年12月5日收市后实施，12月8日起生效 [1] - 恒生指数成份股数目由88只增加至89只，加入信达生物 [1][2] - 恒生中国企业指数成份股数目维持50只，加入中国宏桥、信达生物、百胜中国，剔除新奥能源、海底捞、新东方-S [3] - 恒生科技指数成份股数目维持30只，加入零跑汽车，剔除ASMPT [4][5][6] - 恒生综合指数成份股数目由503只增加至509只，加入富卫集团、禾赛科技-W、奥克斯电气、极智嘉-W、银诺医药-B、奇瑞汽车6只股票 [6][7] 近期港股市场表现 - 11月以来恒生指数累计下跌2.65%，恒生科技指数累计下跌8.68% [9] - 四季度以来恒生指数累计下跌6.09%，恒生科技指数累计下跌16.55% [10] - 四季度以来多只恒指成份股跌幅超过20%，包括理想汽车-W、舜宇光学科技、小米集团-W、药明生物、泡泡玛特、快手-W、比亚迪电子、中升控股、京东集团-SW、石药集团 [10] 南向资金流向 - 四季度以来南向港股通资金累计净买入超过1900亿港元 [11] - 2025年以来南向港股通资金累计净买入1.36万亿港元，远超2024年全年的8079亿港元净买入额 [11] 历史调整回顾 - 2025年8月22日宣布的截至6月30日季度检讨中，恒生指数成份股由85只增加至88只，加入中国电信、京东物流、泡泡玛特 [7] - 同期恒生综合指数成份股数目由502只增加至504只 [7]

进博会作为全球贸易平台 - 全球首个以进口为主题的国家级博览会，成为世界经济通向中国经济的入海口和中国联结世界的重要桥梁[1] - 过去七届累计吸引境外参展商2.3万家次，意向成交额超5000亿美元[1] - 第八届进博会共有155个国家、地区和国际组织参与，290家世界500强和行业龙头企业参展，展览面积和企业总数均创历史新高[2] 中国市场的规模与吸引力 - 中国已连续16年稳居全球第二大进口市场，是150多个国家和地区的主要贸易伙伴[1] - "十四五"期间货物和服务进口预计超过15万亿美元，未来十多年中等收入群体将超过8亿人[1] - 今年前三季度中国经济同比增长5.2%，市场具有"稳"、"进"、"韧"的特性[1] - 美国企业参展面积连续7年保持第一，全球企业从"头回客"变为"回头客"和"常驻客"[2] 进博会的创新驱动与产业融合 - 本届进博会展示461项新产品、新技术、新服务，涵盖低空经济、人形机器人、人工智能等前沿领域[2] - 进博会已成为全球创新链上的重要节点，是跨国公司进行全球新品首发、前沿技术首选和创新服务首推的平台[2] - 平台功能从单纯产品销售转向技术合作、联合研发及共同开拓第三方市场的战略支点[3] - 形成庞大而高效的资源网络，成为各种创新元素的聚集地和交流地[3] 企业战略与市场机遇 - 泰国正大集团资深副总裁表示中国市场足够大、足够开放，集团坚定了深耕中国市场的信心[2] - 哥伦比亚黑巧克力品牌将中国市场视为"联通世界的窗口"，是拓展其他亚洲国家业务的理想起点[3] - 跨国公司尤其是高新技术企业看重进博会强大的溢出效应[2]