12月23日，中一科技涨5.18%，截至发稿，报40.84元/股，成交3.89亿元，换手率4.37%，总市值95.25亿 元。 永赢新材料智选混合发起A（024737）成立日期2025年7月28日，最新规模7197.34万。成立以来收益 10.96%。 永赢新材料智选混合发起A（024737）基金经理为欧子辰。 截至发稿，欧子辰累计任职时间3年320天，现任基金资产总规模26.24亿元，任职期间最佳基金回报 76.67%， 任职期间最差基金回报-12.11%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，湖北中一科技股份有限公司位于湖北省云梦县经济开发区梦泽大道南47号，成立日期2007年 9月13日，上市日期2022年4月21日，公司主营业务涉及各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研 发、生产与销售,下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。主营业务收入构成为：锂电铜箔78.92%，电 子电路铜箔20.67%，其他0.41%。 从基金十大重 ...

文章核心观点 - 中创新航近期通过签署长期供货协议、参与定增及股权投资等方式，大规模锁定上游原材料供应并布局产业链，以支持其快速扩张的储能与动力电池业务 [1][5][6] - 公司储能业务收入在2025年上半年实现翻倍增长，成为核心增长引擎，同时公司整体业绩表现强劲，但债务规模较高 [8] - 上游供应商盛新锂能通过与中创新航等客户签订长期供货协议，锁定未来销售，并借助战略投资深化合作，以把握新能源行业增长机遇 [1][3] 中创新航的供应链锁定与产业链布局 - 与盛新锂能签署2026至2030年锂盐产品采购框架协议，总量达20万吨，预计协议金额规模超过200亿元 [1][3] - 2025年11月至12月，先后与天赐材料签订2026-2028年电解液产品保供框架协议，预计总量72.5万吨；与诺德股份签订2026-2028年铜箔供货协议，总量37.3万吨，按当前均价测算订单产值近400亿元 [1][6] - 通过旗下基金参与中科电气年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目投资，项目计划总投资约70亿元 [6] - 于2025年11月完成对深交所创业板上市公司苏奥传感的收购，持有其10.94%权益并成为控股股东，切入汽车传感器领域 [7] 中创新航的经营与财务表现 - 2025年上半年储能业务收入57.57亿元，同比增长翻倍，占总收入比重从上年同期的22%提升至35.1% [1][8] - 2025年前三季度营业收入285.38亿元，同比增长49.92%；归母净利润6.85亿元，同比激增279.65% [8] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额53.15亿元，较上年同期的3.38亿元大幅增长近15倍 [8] - 截至2025年9月末，公司货币资金116.8亿元，交易性金融资产2.66亿元，但短期借款199亿元，长期借款292.2亿元 [8] - 根据SNE Research数据，2024年度动力电池装车量同比增长16.6%，排名全球第四、中国第三；根据InfoLink数据，2024年度储能电芯出货量排名全球第五 [8] 盛新锂能的业务动态与合作协议 - 与中创新航签署2026-2030年锂盐产品合作框架协议，约定采购量20万吨 [1] - 2025年10月末发布定增预案，拟募资不超过32亿元，其中中创新航认购9.45亿元，发行完成后将成为公司持股5%以上股东及战略投资者 [3] - 2025年11月与华友控股集团签署合作框架协议，约定2026年至2030年供应锂盐产品22.14万吨 [3] - 截至2025年11月末，与中创新航累计发生关联交易金额1.2亿元；预计2026年日常关联交易金额不超过30亿元 [4] - 公司已建成锂盐产能13.7万吨/年，其中中国产能约8万吨/年，中创新航的锁单规模约相当于其中国年产能的一半 [4] 行业背景与市场情况 - 全球新能源汽车和储能行业快速发展，锂产品市场需求持续增长 [3] - 2025年12月17日，富宝电池级碳酸锂市场价格为9.72万元/吨至10万元/吨，相较于年中的低点，涨幅超过五成 [2] - 中创新航泰国基地已经建成，欧洲基地计划于2025年一季度开工，围绕国际化战略加速布局 [1]

公司产品应用领域 - 公司开发的载体铜箔产品主要应用于复合集流体相关领域 [2]

公司资产处置计划 - 公司控股子公司远东铜箔（江苏）有限公司拟处置部分土地、房产等闲置资产 [1] - 资产处置途径包括但不限于在无锡产权交易所有限公司公开挂牌 [1] - 处置价格以评估值22,404.09万元人民币作为定价依据 [1] 处置目的 - 处置资产旨在进一步提高公司资产运营效率 [1]

德福科技（301511.SZ）12月11日在投资者互动平台表示，公司目前电解铜箔总开工率已达100%满产状 态，经营状态良好。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司锂电铜箔业务如何？ ...

公司与上游供应商的战略合作 - 中创新航与铜箔材料龙头诺德股份签署了为期三年（2026-2028年）的供货协议，总供应量达37.3万吨，按当前市场均价10.6万元/吨测算，订单总值约400亿元 [1][2][11] - 协议供货量逐年攀升，分别为5.8万吨、13万吨和18.5万吨，其中2028年订单量达到诺德股份现有最高年产能14万吨的132% [2][13] - 除了供货协议，双方还将联合设立一支规模4亿元的产业基金，各出资1.99亿元并分别持有49.75%份额，该基金将聚焦独立储能、工商业储能、光储充一体化零碳园区等方向进行投资 [2][14] - 该供货协议更多类似委托加工，价格并非锁定，而是根据原材料价格浮动，主要目的是保证供货量 [5][15] 公司经营业绩与市场地位 - 根据SNE Research数据，2025年10月，中创新航全球电动汽车电池装车量达6.83 GWh，同比增长76.5%，环比增长14%，增速位列行业第一，并首次超越韩国LG新能源（6.7GWh），跃居全球第三 [6][16][17] - 公司制定了进入全球前三的战略规划，目标全年出货量突破100GWh以迈入全球第一梯队 [6][17] - 2025年上半年，公司储能系统收入达57.57亿元，同比暴增109.7%，营收占比跃升至35.1%；同期归母净利润4.70亿元，同比增长169.3% [8][19] - 2025年上半年，公司动储业务合计出货约43GWh，其中储能电池出货21GWh（占比48%），动力电池出货22GWh（占比52%） [8][19] - 2025年前三季度，公司营收285.38亿元，同比增长49.9%；归母净利润6.85亿元，同比大增280% [9][20] 公司战略转型与发展历程 - 公司已从单一动力电池业务转向“动力+储能”双主营业务模式 [7][18] - 2018年，刘静瑜接任董事长时，公司已连续两年巨亏超10亿元，随后进行战略重构，将核心从商用车动力电池转向乘用车市场 [7][18] - 2021年，公司动力电池装机量跻身国内前三、全球第七，并同年将储能纳入核心业务版图 [8][19] 行业背景与原材料市场动态 - 铜箔是电池的重要原材料，2024年行业曾大面积亏损且产能过剩，但近期因铜价暴涨及下游电池、集成电路需求暴增，行业状况改善 [3][14] - 以6μm锂电铜箔为例，其加工费从2024年约1.8万元/吨涨至今年约2.3万元/吨，涨幅近30% [3][14] - 铜箔行业技术含量普遍不高，商业模式以赚取加工费为主，行业产能仍十分充足，主要原料铜的价格暴涨导致下游成本急剧上升 [3][14] - 诺德股份已规划到2030年将全球总产能扩至30万吨/年 [2][14] 机构观点与市场表现 - 截至12月9日收盘，中创新航股价报27.76港元，今年以来累计涨幅达1.16倍 [10][21] - 法巴证券重申公司目标价为42.9港元，意味着较当前股价有超50%的上涨空间，并预计2026年归母净利润将实现翻倍，达到27亿元，2026年交付目标有望实现180GWh [10][21] - 华安证券预测，中创新航2025-2027年归母净利润将分别达到13.7亿元、30.4亿元和47.9亿元 [10][21]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数为63684户 [2]

宏观经济组：10月金融数据点评 - 10月M2同比增速为8.2%，高于Wind预期的8.0%，但低于前值8.4% [3] - 10月M1同比增速为6.2%，低于Wind预期的6.6%和前值7.2%，M1与M2之差为-2.0%，较上月回落0.8个百分点，显示资金流动速度放缓 [3] - 10月社融同比增速为8.5%，略低于预期8.6%，社融增量为8150亿元，远低于预期的1.53万亿元和前值的3.53万亿元，同比减少5970亿元 [3] - 10月银行信贷增量为2200亿元，远低于Wind预期的4600亿元，同比减少2800亿元，其中居民贷款减少5204亿元，企业贷款增加2200亿元 [3] - 10月银行存款增量为6100亿元，同比仅增加100亿元，居民和企业存款分别减少7700亿元和3553亿元 [4] 产业综合组：半导体与存储行业 - 中芯国际2025年第三季度实现销售收入23.82亿美元，环比增长7.8%，超出公司指引上限，毛利率为22.0%，环比上升1.6个百分点，也超出指引上限 [7] - 中芯国际三季度产品ASP折合8寸片为953.33美元/片，环比增长3.15%，产能达102.28万片/月，产能利用率95.8%，环比增长3.3个百分点，接近满产状态 [7] - 日本存储厂商铠侠2025财年第二财季营业收入4483亿日元，环比增长30.8%，但同比减少6.8%，净利润同比降62% [8] - 铠侠给出的下一财季Non-GAAP营业利润指引为1000–1400亿日元，低于买方预期的1500亿日元以上，导致其股价盘后大跌约20% [8] 先进制造组：电池级铜箔市场 - 截至11月13日，电池级铜箔价格为110.5元/公斤，环比上月上涨6.3%，市场处于爆单状态 [10] - 需求端受动力电池和储能电池高景气度带动，供给端总量严重过剩但高端产品相对吃紧 [10] - 当前铜箔加工费：4.5μm、6μm和8μm均价分别约为2.5、1.9、1.85万元/吨，整体明显低于2022年高景气度区间，上涨幅度有限 [10] 消费组：宠物经济与双十一表现 - 淘天双十一全周期，宠物板块GMV增速达34.1%，在整体大盘仅个位数增长的背景下逆势高增 [12] - 行业竞争加剧加速头部国产品牌份额集中，尤其是在烘焙粮等高端品类上成功实现产品迭代和渠道渗透的龙头企业 [12] - 乖宝宠物、中宠股份旗下品牌双十一期间在天猫、京东、抖音等平台排名与增速表现亮眼 [12] - 依依股份通过并购高爷家切入高增长的猫砂和主粮赛道，源飞宠物、佩蒂股份受益于行业高景气度及国产替代趋势 [13]

核心观点 - 市场呈现放量突破走势，三大指数收涨，其中深证成指和创业板指涨幅均超1%，中小盘股表现活跃[12] - 电池产业链成为市场最强热点，能源金属、氟化工、电解液等板块资金净流入较多，板块内多只个股涨停[12] - 行业层面，硫酸价格因成本驱动和供需失衡而暴涨，腾讯云业务增长加速，绿醇行业获政策利好[8] 宏观数据与行业动态 - 10月国内动力电池装车量达84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1%[6] - 国家数据基础设施互联互通生产系统正式上线，数据基础设施进入体系化互联新阶段[6] - 硫酸行业因成本驱动叠加供需失衡导致价格暴涨[8] - 绿醇行业再迎重磅政策利好，行业加速爆发驱动核心公司成长[8] 上市公司动态 - 芯联集成8寸SiC MOSFET产线已实现量产，产能达2000片/月[10] - 隆扬电子自主研发的HVLP5高频高速铜箔具备极低表面粗糙度和高剥离力特性，主要应用于AI服务器等高频高速低损耗场景[10] - 以岭药业全资孙公司盐酸美金刚原料药获上市申请批准，用于治疗中重度至重度阿尔茨海默型痴呆[10] 市场表现与展望 - 11月13日两市成交额20420亿元，较前一日增加969亿元，上涨家数3723家，资金净流出208.88亿元[12] - 上证指数突破近期新高收于日内高点4029.5点，日内分时放量显示资金做多意愿积极[13] - 电池相关板块集体大涨后进入持筹者盛宴阶段，接力难度较大，可关注消费题材轮动博弈机会[13]

公募基金三季度持仓动向 - 宁德时代超越腾讯控股，重返公募基金第一大重仓股 [1] - 中际旭创和工业富联新晋前十大重仓股，分别位列第四和第七，美的集团与小米集团退出前十 [1] - 基金增持前五的重仓股为中际旭创、新易盛、工业富联、阿里巴巴、宁德时代 [1] - 公募基金平均股票仓位环比提升，股票型开放式基金平均仓位超过90%，多位知名基金经理产品仓位加至九成 [11] 行业配置与资金流向 - 新能源汽车、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块龙头股获基金较多增持 [1] - 主力资金净流入行业前五为锂电池、有色金属、磷化工、有色·钴、化肥 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为一带一路、固态电池、宁德时代概念股、大农业、钠电池 [1] - 主力资金净流入个股前十包括天孚通信、万华化学、中国中免等 [1] 铜箔行业业绩回暖 - 铜冠铜箔、德福科技、中一科技等公司前三季度净利润同比扭亏为盈 [3] - 亨通股份、英联股份等公司前三季度净利润同比正向增长，诺德股份实现大幅减亏 [3] - 行业回暖受益于人工智能、固态电池等行业快速发展，体现在需求增长、价格回升和技术迭代加速 [3] 保险资金投资动态 - 今年以来险资举牌达31次，创2015年有记录以来新高，共举牌24只股票 [3] - 举牌标的主要集中在金融业和公用事业，亦涉及电气设备、信息技术、医疗保健等领域 [3] - 低估值、高股息是险资投资重要原因，例如农业银行H股股息率年初达5.95%，目前约4.4% [3] 汽车行业转型与新能源产业链 - 广汽集团、上汽集团等传统车企亏损收窄、销量增长，主动转型聚焦自主品牌 [5] - 新能源汽车产业链企业如宁德时代、厦钨新能三季报表现亮眼，凭借研发和成本优势加速发展 [5] - 中欧贸易关系缓和利好对欧洲出口占比高的品种，如汽车、风电等 [11] 人形机器人板块前景 - 人形机器人指数恢复上扬，特斯拉Optimus V3生产线推迟至2026年底前启动，但量产指引积极，目标2026年底启动百万台级产能，最终Optimus 5.0实现年产0.5亿至1亿台 [5] - 特斯拉链为机器人板块首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链 [5] - 看好具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的 [5] 市场趋势与情绪 - 短期大盘趋势偏强，但增量资金入场未见明显，市场赚钱效应不佳 [7][11] - 创业板指数反弹力度减弱，个股情绪下降，机构资金急于离场 [11] - 底仓配置建议关注稳定型红利、黄金、优化的高股息品种 [11]