广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 8 月规上工业企业营业收入同比增长 1.9% ，较前值加快 1.0 个点。回顾年内趋势， 2-4 月营收同比中枢在 2.6%-4.2% 之间，相对偏高； 5-7 月同比中枢降至 0.9%-1.0% 的区间。 8 月营收增速小幅改善，带动营收年内累计同比增长 2.3% ，持平前值，结束了此前连续 4 个月的放缓趋势。 第二， 8 月规上工业企业利润总额当月同比跳升至 20.4% ，前值为下降 1.5% 。基数偏低是原因之一，去年 8 月利润当月同比由前值的 4.1% 降至 -17.8% 。从累计值来看，前 8 个月累计同比由负转正至 0.9% 。 第三， 简单来看，规模以上工业企业营收、盈利数据要略好于同期以"三驾马车"为代表的经济数据。这个原因是什么？拆分量、价来看，价格改善是 8 月 企业营收有所好转的关键，对利润率也起到了支撑作用。 8 月工业部门的结构是"量缩、价升"，工增同比增速由前值的 5.7% 小幅放缓至 5.2% ， PPI 同 比由 -3.6% 回升至 -2.9% 。价格进一步影响利润率， ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 7月21日北证A股成交活跃指数上涨，市场热点集中于科技成长主题，叠加雅鲁藏布江下游水电工程启动催化，推动基建及高端制造产业链情绪升温 [2][4] - 短期政策红利及中报业绩披露或延续结构性行情，需注意高β小市值标的波动风险；中长期建议聚焦专精特新企业，关注政策落地及资金轮动对北交所流动性的影响 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 - 7月21日北证A股成交金额达274.5亿元，较上一交易日增加49.9亿元，北证50指数收盘价为1452.34，上涨2.38%，PE_TTM为68.58倍；北证专精特新指数收盘价为2477.21，上涨2.0% [2][9] 个股涨跌复盘 - 当日北交所268家公司中208家上涨，4家平盘，56家下跌；涨幅前五为铁拓机械（30.0%）、基康仪器（30.0%）、五新隧装（30.0%）、恒立钻具（30.0%）、中设咨询（25.2%）；跌幅前五为九菱科技（-5.0%）、恒合股份（-4.3%）、路桥信息（-4.1%）、凯大催化（-3.5%）、宏裕包材（-3.5%） [2][16] 重要新闻 - 优必选9051万元中标汽车厂人形机器人项目创全球单笔金额纪录，计划年内交付500台工业Walker S2；中国移动1.24亿元招标由智元、宇树瓜分 [3] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，位于西藏林芝，采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元 [3][20] 重点公司公告 - 润普食品大股东金海创投拟3个月内减持不超176万股，占总股本1.99% [3][21] - 格利尔德国孙公司注册完成，注册资本10万欧元，主营智能照明及新能源设备研发销售 [3][23] - 国航远洋与中远海运（香港）签署战略合作框架协议，后续将签具体项目协议 [3][27] - 许昌智能及子公司中标国家电网13项目，总金额1.53亿元，涉配电箱、断路器、环网箱等 [3][29] - 诺思兰德董事会授权使用不超1亿元闲置资金滚动购买短期理财 [22] - 瑞星股份240万股限售股7月28日上市流通，占总股本2.09%，解禁后高管仍限售61.39% [25][26] - 科拜尔使用4300万元闲置募资购买杭州银行92天结构性存款，未到期理财余额7800万元，占净资产20.65% [28] - 亿能电力聘俞丽赟为证券事务代表，8月6日随股东会取消监事会生效，不影响经营 [30]

市场整体表现 - 沪指上午收盘下跌0 21% A股总成交量651 13亿股 成交金额7830 56亿元 较前一交易日减少10 72% [1] - 个股涨跌比例2926只上涨(59只涨停) 2244只下跌(2只跌停) [1] 行业涨幅排名 - 房地产行业领涨1 69% 成交额117 37亿元 单日增幅72 06% 渝开发以10 04%涨幅居首 [1] - 轻工制造上涨1 55% 恒鑫生活涨幅达13 25% 行业成交额148 75亿元 [1] - 综合行业涨幅1 34% 东阳光领涨4 12% 成交额16 28亿元 [1] 行业跌幅排名 - 煤炭行业重挫3 92% 中国神华下跌2 96% 行业成交额50 67亿元 [1][2] - 通信行业下跌0 96% 有方科技暴跌12 05% 成交额389 43亿元 [1][2] - 医药生物板块下滑0 90% 科兴制药跌幅达9 29% 行业成交额742 28亿元 [1][2] 重点行业成交动态 - 电子行业成交额最高达948 43亿元 但板块下跌0 59% 南亚新材跌幅7 53% [1] - 计算机行业成交816 18亿元 中亦科技涨停20 01% 但板块仅微涨0 12% [1] - 电力设备板块成交594 26亿元 亿晶光电下跌8 52% 拖累行业整体下跌0 28% [1] 个股极端表现 - 华峰超纤(基础化工)上涨13 36% 惠城环保(环保)上涨6 90% [1] - 骑士乳业(食品饮料)暴跌12 82% 祥鑫科技(汽车)下跌8 81% [1]

行业资金流向 - 今日有2个行业主力资金净流入，29个行业主力资金净流出 [1] - 钢铁行业资金净流入最大，涨跌幅0.53%，换手率1.09%，成交量较前日增加29.14%，主力资金净流入2.00亿元 [1] - 电子行业资金净流出最大，涨跌幅-0.44%，换手率1.70%，成交量较前日减少16.90%，主力资金净流出31.04亿元 [1] 资金净流入行业 - 钢铁行业成交量21.49亿股，主力资金净流入2.00亿元 [1] - 石油石化行业成交量12.26亿股，主力资金净流入0.67亿元 [1] 资金净流出行业 - 轻工制造行业成交量17.96亿股，主力资金净流出0.22亿元 [1] - 建筑材料行业成交量10.38亿股，主力资金净流出1.69亿元 [1] - 传媒行业成交量33.38亿股，主力资金净流出1.79亿元 [1] - 纺织服饰行业成交量14.14亿股，主力资金净流出1.90亿元 [1] - 美容护理行业成交量4.54亿股，主力资金净流出2.20亿元 [1] - 环保行业成交量15.63亿股，主力资金净流出2.27亿元 [1] - 煤炭行业成交量14.03亿股，主力资金净流出2.98亿元 [1] - 建筑装饰行业成交量30.56亿股，主力资金净流出3.02亿元 [1] - 综合行业成交量4.44亿股，主力资金净流出3.41亿元 [1] - 银行行业成交量31.47亿股，主力资金净流出4.29亿元 [1] - 交通运输行业成交量33.50亿股，主力资金净流出4.85亿元 [1] - 社会服务行业成交量16.40亿股，主力资金净流出5.24亿元 [1] - 家用电器行业成交量14.97亿股，主力资金净流出7.31亿元 [1] - 基础化工行业成交量62.12亿股，主力资金净流出7.53亿元 [1] - 商贸零售行业成交量37.16亿股，主力资金净流出8.02亿元 [1] - 农林牧渔行业成交量20.67亿股，主力资金净流出8.02亿元 [1] - 有色金属行业成交量33.10亿股，主力资金净流出9.32亿元 [1][2] - 通信行业成交量23.27亿股，主力资金净流出10.19亿元 [2] - 国防军工行业成交量13.44亿股，主力资金净流出10.38亿元 [2] - 食品饮料行业成交量20.45亿股，主力资金净流出10.45亿元 [2] - 房地产行业成交量51.63亿股，主力资金净流出15.54亿元 [2] - 公用事业行业成交量70.72亿股，主力资金净流出18.36亿元 [2] - 电力设备行业成交量47.36亿股，主力资金净流出18.40亿元 [2] - 计算机行业成交量56.99亿股，主力资金净流出20.01亿元 [2] - 非银金融行业成交量33.17亿股，主力资金净流出21.94亿元 [2] - 医药生物行业成交量47.37亿股，主力资金净流出22.69亿元 [2] - 机械设备行业成交量59.59亿股，主力资金净流出23.38亿元 [2] - 汽车行业成交量42.90亿股，主力资金净流出25.16亿元 [2] - 电子行业成交量46.66亿股，主力资金净流出31.04亿元 [2]