公司融资与合作 - 华研慧声获得苏州国芯科技新一轮战略投资，资金将用于加速车载主动降噪解决方案规模化落地及推进AI声学算法研发 [1] - 此次投资是双方自2022年Pre-A轮战略投资后的深度协作延续，旨在共同推动国产高性能车载音频DSP芯片研发及量产 [1] - 国芯科技此次增资是对过去三年合作成果的认可，也表明了对智能声学赛道未来战略方向的坚定信心 [3] 公司技术与产品进展 - 公司以“3D主动降噪”和“空间沉浸音频”双轮驱动，打造“无界声”声学品牌，构建商业护城河 [1] - 2024年6月，公司自主研发的RNC路噪主动降噪技术作为国内首个集成于座舱域控制器的方案为上汽智己量产，实现毫秒级超低延时响应，峰值降噪可超过10分贝 [2] - 2025年，公司完成了ERNC耦合降噪控制技术的全球首发与量产，行业首创实现发动机噪声与路噪的协同主动抑制，使增程器介入时车内噪声增量控制在0.5dB以内 [2] - 截至2025年10月，公司RNC系统累计交付超过15万套，市场占有率位居中国第一、全球前三 [2] - 2025年3月，合作方苏州国芯的国产高性能音频DSP芯片CCD5001开发与量产落地，采用12nm工艺与HIFI5内核，单核算力达6.4GFLOPS，填补了国内车载高性能DSP芯片市场空白 [3] 公司客户与市场地位 - 过去三年，公司为上汽智己、奇瑞汽车、吉利汽车、一汽集团、小鹏汽车、福特、大众等国内外优质OEM提供数十款车型开发 [2] - 公司RNC技术实现本土化突破，进一步奠定了其在车载主动降噪领域的领先地位 [2] - 以华研慧声为代表的新一代中国声学品牌崛起，打破了国际音响品牌垄断，体现了中国在智能声学控制领域的国际领先地位 [2] 行业前景与公司战略 - 第三方数据显示，在智能化新能源汽车推动下，全球车载系统近年来以14%年复合增长率快速发展，预计2028年全球汽车声学产业总产值将突破1000亿元人民币 [2] - 未来，公司将依托国芯科技在AI算力平台、算法框架与芯片生态方面的优势，围绕“声学场景”核心，构建面向整车环境感知、情绪识别等垂类声学模型 [3] - 公司计划通过打通用户—整车厂—供应商的业务流，实现声学系统的自学习、自适应与个性化进化，突破传统音响方案在多场景体验中的技术瓶颈 [3]

新闻核心事件 - 2025年12月14日，江岛声学产业园在南京建邺区生态科技岛正式开园，同时举行了2025声学创新发展大会暨“魏荣爵奖”颁奖活动 [1] - 南京大学—土星视界智能声纹校企联合研究中心、南京大学校友总会声学行业校友会活动基地、南京大学物理学院实践育人基地等一系列高能级创新平台在生态科技岛揭牌落地 [1] 产业园定位与发展目标 - 产业园以工业声学检测为起点，向智能音频、医学诊疗等领域延伸 [1] - 产业园致力于打通“实验室到生产线”的转化通道，构建覆盖材料、设备、检测、智能应用的完整产业链 [1] - 到2030年，产业园力争集聚优质企业超30家，产值突破30亿元 [1] - 到2030年，产业园目标建成市级以上研发机构3家，培育高新技术企业10家以上，打造具有核心竞争力的声学科技产业高地 [1] 支持发展的核心工程 - 生态科技岛推出“四个一”核心工程以支持产业园发展 [1] - 核心工程包括：以一流产业空间打造集群发展“引力场”；以一流人才高地激活创新源头“活水池”；以一流专业设施铸就科研攻关“强引擎”；以一流政策供给厚植企业成长“营养土” [1]

合作事件概述 - 瀛通通讯与深圳黄鹂智能科技有限公司签署技术合作框架协议，旨在智能声学领域深度协同，共同打造新一代声学产品 [2] 合作背景与市场需求 - 远程办公、在线会议、移动娱乐等场景普及，用户对音频设备的降噪、收声性能要求提高，高品质声学产品成为市场刚需 [3] 合作双方优势 - 瀛通通讯作为声学领域资深企业，拥有深厚的声学制造功底、强大的供应链体系与全球市场渠道，能为合作提供从技术落地到规模化生产、市场推广的全链条支撑 [3] - 黄鹂智能是AI声学领域的创新先锋，其自主研发的“AI+DSP”灭噪收声核心技术达到全球领先水平，可精准过滤环境噪音并高效捕捉目标声源 [3] 合作内容与目标 - 双方将整合顶尖资源，致力于为全球用户打造降噪性能卓越、听觉体验颠覆性的新一代声学产品 [2] - 通过将黄鹂智能的智能通话降噪技术内核与瀛通通讯的精湛声学硬件深度融合，合作产品旨在实现“说得轻松，听得真切”的纯净体验，解决复杂嘈杂环境下的音频使用痛点 [3] - 合作将聚焦开发具备高降噪性能的声学产品，快速响应市场趋势，满足全球消费者需求 [4] 合作机制与分工 - 瀛通通讯将负责产品的结构设计、精密制造与质量管控 [4] - 黄鹂智能将提供核心的解决方案与技术支撑 [4] - 双方将建立灵活高效的合作机制，并开展联合营销与市场信息共享，确保技术创新与市场需求同频共振 [4] 合作意义与行业影响 - 此次合作是双方面向未来的重要战略布局，将进一步增强瀛通通讯在AI声学时代的技术护城河与产品创新力，为企业高质量发展注入新活力 [4] - 双方的技术协同与产品创新，有望引领智能声学技术的发展方向，为整个行业树立新的性能标杆 [4]

文章核心观点 - 公司致力于打造"AAC inside=感知高定"的品牌信任标签，旨在成为AI硬件时代的感知体验定义者[4][24][28] - 公司战略重心从消费电子扩展至智能汽车、具身智能及XR等前沿领域，构建"声、光、触"一体化的物理AI全栈式解决方案[16][24][30] - 公司正从幕后组件供应商向直接面向用户的品牌商转型，塑造高品质感知体验的代名词[25][27][30] 车载声学业务 - 公司与极氪、英国音响品牌Naim合作，为极氪9X超豪华SUV打造拥有40独立通道、32个扬声器、8个座椅振子的"Naim殿堂之声音响系统"，实现行业领先的9.2.4.8多维声场[11][12] - 通过收购比利时PSS、控股初光等企业整合资源，完善车载声学硬件生态，增强扬声器和麦克风技术实力[13] - 建立多元品牌矩阵，与Naim、DEVIALET、SENNHEISER等高端音响品牌合作，提供集软硬件、品牌与调音于一体的全栈式解决方案[15] AI与前沿技术布局 - 在具身智能领域推出自研灵巧手解决方案，展示出色的灵活性、负载及控制能力，并计划加大对电机系统、传动系统、控制系统及触觉传感器的投入[18][20] - 在XR生态领域推出全彩光波导镜片和全彩光引擎的全套显示模组解决方案，FoV为25°，光效率行业领先[20] - 早在2016年布局热管理技术，现已建成首条全自动化超薄均热板生产线并成功应用于iPhone 17 Pro系列[20] 消费电子业务进展 - 发布同轴扬声器2.0、Combo Ultra、AutoFlip方案、潜望长焦方案、80dB光学麦克风、超薄侧键方案等行业首创产品和技术，加速轻薄化趋势[22] - 受益于AI手机对语音交互的高需求，MEMS麦克风业务预计2025年收入相比2024年增幅超过50%[29] - 与苹果公司合作长达17年，苹果首席运营官近期参观了公司首条全自动化超薄均热板生产线[7] 财务表现与品牌战略 - 公司2025年中期业绩报告显示，上半年收入为人民币133.2亿元，同比增长18.4%[29] - 品牌战略三大支柱为技术追求、成就客户和自我升维，公司专利申请量已超1.8万件[27] - 客户矩阵从高端手机、高端车向豪华档位升级，例如与Naim合作打造极氪9X国产超豪华SUV[27]

城市产业形象战略 - 东莞在第138届广交会上首次以“制造美学之城”的城市产业形象集体亮相 [1] - 2024年东莞系统性地提出“制造美学”理念，从设计、工艺、生产、产品、人文、理念六个维度重构制造业价值 [1] - 此举旨在为东莞制造注入更具魅力的“灵魂”，实现从“产品输出”到“价值输出”的进阶 [1] 参展规模与集体品牌展示 - 本届广交会东莞特装企业统一采用“广东优品|东莞·制造美学之城”标识 [2] - 共有210家企业携412个展位参展，形成强大的“组团”声势 [2] - 集体品牌塑造旨在为参展企业提供高价值“背景板”，降低中小企业品牌沟通成本，形成集群效应 [3] 企业转型与价值提升路径 - 参展企业展示逻辑发生根本变化，从“供应商”转向“解决方案提供者” [3] - 例如慕思集团展示“智慧睡眠生活场景”，声一电子提供“个性化听觉体验方案” [4] - 企业洽谈重点从价格、数量、交期转向设计、解决方案、可持续性的共创 [4] 代表性企业与产品案例 - 广东博力威科技股份有限公司展出电动摩托车电池，广东绿通新能源电动车科技股份有限公司展示高端时尚电动高尔夫球车 [2] - 马可波罗公司推出敦煌莫高窟壁画灵感的大规格瓷砖（1.2m*2.7m），在中东、中亚市场受欢迎 [5] - 东莞联洲电子科技有限公司主打平板电脑搭配电脑保护套的商务配套方案 [2] 产业基础与竞争力演变 - 参展企业中“专精特新”企业、制造业单项冠军企业占比显著提升 [3] - 东莞企业正从全球价值链“微笑曲线”底部向高附加值的研发设计和品牌营销环节延伸 [5] - 长期参与全球化分工使东莞企业对全球市场判断更敏锐和透彻 [4] 战略意义与未来展望 - “制造美学”被视为制造业迈向高质量发展阶段的必然诉求，是硬实力与软实力的统一 [4] - 未来外贸韧性将更多源于独特设计、精湛工艺、绿色理念及由此带来的品牌忠诚度 [6] - 此举是中国制造业从“体量优势”转向“质量优势”关键节点上的一次系统性价值升维 [6][7]

财务业绩 - 公司上半年收入达人民币133.2亿元，同比增长18.4%创历史新高 [1] - 车载声学业务收入为人民币17.4亿元，同比增长14.2%，毛利率达23.9% [1] - 车载声学业务营收占全集团营收13%以上 [3] 业务拓展 - 公司上半年定点极氪9X旗舰SUV项目，包含32扬声器、40通道功放及软件调音音响系统 [1] - 小米YU7系列智能座舱扬声器由小米与公司联合共研且全系独家供应 [1] - 产品应用于小鹏、问界、理想等新势力品牌及传统车企与国际豪华品牌 [1] 战略布局 - 通过收购PSS及河北初光汽车部件有限公司完善车载业务布局 [3] - 新一代数字麦克风国内市场占有率55%以上，全球市场占有率超26% [3] - 供货客户覆盖全球多家车企，广泛应用于新能源及智能化程度较高车型 [3] 产品与技术 - 公司将在慕尼黑车展展出全栈式车载声学系统、车载触觉反馈系统及车载光学影像系统 [3] - 通过并购快速导入欧美及中国新势力头部主机厂成为TIER1一级供应商 [3] - 未来业务将从器件向品牌系统产品拓展，成为声光电一体化多元解决方案提供商 [3]

财务业绩 - 2025年上半年集团收入达人民币133.2亿元，同比增长18.4% [1] - 车载声学业务收入人民币17.4亿元，同比增长14.2%，毛利率23.9% [1] - 车载声学业务营收占全集团营收13%以上 [3] 业务拓展与客户合作 - 定点极氪9X旗舰SUV项目，包含32扬声器、40通道功放及软件调音音响系统 [1] - 小米YU7系列智能座舱扬声器由小米与公司联合共研且全系独家供应 [1] - 产品应用于小鹏、问界、理想等新势力品牌及传统车企与国际豪华品牌 [1] - 通过并购快速导入欧美及中国新势力头部主机厂成为TIER1供应商 [3] - PSS获得欧洲主流客户定点项目，预计收入与毛利将稳定增长 [3] 战略布局与技术能力 - 将手机系统整合能力延伸至汽车领域，通过收购完善车载业务布局 [3] - 收购河北初光汽车部件有限公司，其新一代数字麦克风国内市场占有率55%、全球超26% [3] - 供货客户覆盖全球多家车企，产品应用于新能源及高智能化车型 [3] - 车载业务从器件向品牌系统产品拓展，目标成为声光电一体化解决方案提供商 [3] - 慕尼黑车展将展出全栈式车载声学系统、触觉反馈系统及光学影像系统 [3]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.03%至30.90元/股 成交额1.44亿元 换手率2.95% 总市值50.32亿元 [1] 主营业务构成 - 车载扬声器占比73.84% 车载功放占比19.23% AVAS占比4.35% 其他业务占比2.58% [1] 机构持仓动态 - 易方达新丝路混合基金二季度减持18.78万股 当前持有57.94万股 占流通股比例0.36% [2] - 该基金当日浮盈85.75万元 最新规模27.87亿元 今年以来收益率12.62% 近一年收益率27.68% [2] 基金经理信息 - 王司南任职1年16天 管理规模27.87亿元 任职期间最佳与最差回报均为26.42% [3] - 邱天蓝任职287天 管理规模27.87亿元 任职期间最佳与最差回报均为9.16% [3]

公司业务聚焦 - 公司专注声学领域发展 [1] - 产品应用覆盖智能车载、智能穿戴、智能家居、智能手机及物联网等消费电子产品领域 [1]

业绩总结 - 2025年上半年公司收入为133.18亿元，同比增长18.4%[4] - 2025年上半年公司净利润为87.6亿元，同比增长63.1%[4] - 2025年上半年运营现金流入为28.9亿元，同比增长9.1%[8] - 2025年上半年公司现金及现金等价物为77.51亿元，同比下降0.7%[9] 用户数据 - 2025年上半年汽车业务收入占总收入的约13%-15%[7] - 2025年上半年声学业务收入为35.2亿元，同比增长1.8%[13] - 2025年上半年光学业务收入为26.5亿元，同比增长19.7%[22] - 2025年上半年电磁驱动和精密机械业务收入为46.34亿元，同比增长27.4%[26] - 2025年上半年传感器和半导体业务收入为6.08亿元，同比增长56.2%[35] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年实现VR光学引擎模块和AR光学引擎模块的成功交付[57] - 公司在2023年将推出单层彩色波导，光透过率高达90%[56] - 公司在2020-2021年间建立了清晰的技术路线图，逐步实现核心组件的开发[56] - 公司在2030年前将解锁1000亿级市场，专注于多模态声源分离和空间识别技术[54] 市场扩张和并购 - 公司完成收购汽车麦克风制造商First Light，进一步增强了音响系统解决方案的核心竞争力[52] - 公司已建立与多家AR光学制造商的合作伙伴关系，多个项目正在开发和交付中[56] - 公司持续向多家国内外AR/AI智能眼镜制造商供应扬声器和麦克风[56] 未来展望 - 公司针对人形机器人市场，目标市场规模达到1000亿级，专注于高价值组件和系统级大模块的开发[53] - 公司已成功完成对主要国内客户的系统级设计交付，提供垂直整合的组件资源[57]