12月19日，可申购深市主板的双欣环保（001369.SZ）、誉帆科技（001396.SZ）以及科创板的强一股份（688809.SH）。另有一 只新股上市，为科创板的优迅股份（688807.SH）。 三只新股申购 | 募集资金投资方向 | 拟投入募集资金金额 (亿元) | 占比 | | --- | --- | --- | | 年产1.6万吨PVB树脂及年产 | 5.57 | 29.88% | | 1.6万吨PVB功能性膜项目 | | | | 年产6万吨水基型胶粘剂项目 | 3.51 | 18.82% | | PVA产业链节能增效技术改造 | 1.66 | 8.89% | | 项目 | | | | 电石生产线节能增效技术改造项 | 1.14 | 6.09% | | ■ | | | | 研发中心建设项目 | 1.69 | 9.05% | | PVA产品中试装置建设项目 | 0.79 | 4.22% | | 补充流动资金项目 | 4.30 | 23.05% | 资料显示，双欣环保是国内少数具备较为完整的"石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品"循环经济产业链 的企业。通过一体化经营有效增加了产品附加值 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作为全球领先的专业磁共振核心部件供应商，公司已与国内外知名MRI设备厂商如日本富士胶片集团、 美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等建立了紧密的合作关 系，并通过海外子公司布局及运输过程液氦保持专利技术研发促进MRI设备海外供应链模式的创新，大 幅降低了最终交付成本。公司产品对应的MRI设备超过50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区 域，推动MRI设备的全球应用。 2022—2024年，公司实现营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，归属于母公司所有者的净利 润分别为3463.5万元、4873.47万元、5578.39万元。 公司本次募集资金将投资于年产600套无液氦超导磁体项目、年产600套高场强医用超导磁体技改项目和 新型超导磁体研发项目。 值得注意的是，双欣环保本次公开发行数量为28700万股，网上发行申购上限为60000股。在A股市场今 年以来发行的新股中，双欣环保是发行数量排名第6的新股，这意味着，双欣环保的中签率可能会比较 高。 资料显示，健信超导是全球领先的专业磁共振核 ...

IPO审核与注册进展 - 上周3家企业上会，2家通过（美德乐、海菲曼），1家暂缓审议（永大股份）[2] - 本周3家企业将上会（族兴新材、觅睿科技、金钛股份），均拟登陆北交所[4] - 上周3家IPO申请获受理（荣信汇科、皇冠新材、洛轴股份）[8][9] - 上周2家IPO注册获同意（至信股份、强一股份），2家IPO终止（岷山环能、欣强电子）[10][11][12] 上会及受理公司财务与业务详情 - 永大股份2025年前三季度营收3.61亿元，同比下滑25.16%，归母净利润0.7亿元，同比下滑3.34%[2] - 美德乐主营智能制造装备，新能源电池领域产品收入占比约60%，客户集中度较高[2] - 海菲曼主营高端电声产品，旗下拥有自主品牌"HIFIMAN"[3] - 族兴新材第三次冲击IPO，2024年营收7.07亿元，归母净利润0.59亿元，同比下滑32.31%[4] - 族兴新材2022-2024年经营活动现金流净额持续为负，分别为-978.21万元、-5247.19万元、-85.51万元[5] - 觅睿科技2025年前三季度营收5.49亿元，同比下滑0.95%，归母净利润0.51亿元，同比下滑12.93%，外销收入占比超50%[6] - 金钛股份2025年前三季度营收12.72亿元，同比增长12.43%，归母净利润1.55亿元，同比增长52.68%[7] - 荣信汇科二次冲刺科创板，2024年营收5.08亿元，归母净利润0.35亿元，2025年上半年亏损537.01万元[8] - 皇冠新材2025年上半年营收15.92亿元，归母净利润1.55亿元，拟募资9.19亿元[9] - 洛轴股份2025年上半年营收28.21亿元，归母净利润2.57亿元，拟募资18亿元[9] - 强一股份2025年前三季度营收6.47亿元，同比增长65.88%，归母净利润2.5亿元，同比增长90.55%[11] 新股上市表现 - 上周2只新股上市，海安集团首日涨幅74%，南特科技首日涨幅183.03%[14] - 本周1只新股上市，精创电气发行价12.1元/股[13] 新股申购安排 - 本周2只科创板新股申购（沐曦股份、昂瑞微），申购日期均为12月5日[15] - 沐曦股份主营全栈GPU产品，2025年前三季度营收12.36亿元，同比增长453.52%，亏损3.46亿元，同比减亏55.79%，拟募资39.04亿元[15] - 昂瑞微主营射频前端芯片，2025年前三季度营收13.35亿元，亏损0.63亿元，拟募资20.67亿元[15][16]

公司概况与市场地位 - 公司是一家专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售的高新技术企业 [1] - 公司具备探针卡及其核心部件的专业设计能力，是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产、销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商的垄断 [1] - 公司计划在科创板公开发行不超过3,238.99万股，募资150,000.00万元，主要用于南通探针卡研发及生产项目（120,000.00万元）和苏州总部及研发中心建设项目（30,000.00万元）[2] - 根据行业数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位 [8] 业务与客户集中度 - 公司主营业务收入呈现高速增长，报告期内依次实现22,361.86万元、31,979.83万元、63,063.21万元，复合增长率高达58.85% [4] - 公司客户集中度极高，报告期内向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为62.28%、75.91%和81.31% [8] - 公司对单一客户B公司存在重大依赖，合并考虑B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入占比分别为50.29%、67.47%和81.84% [8] - 公司境外营收占比较低，报告期内分别为666.19万元、133.60万元和168.45万元，且唯一海外子公司韩国强一已于2024年解散注销 [16] 盈利能力与财务表现 - 公司毛利率报告期内分别为40.78%、46.39%、61.66%，2024年显著高于行业平均值（44.97%）及龙头公司FormFactor（40.33%）[10][11] - 公司主打产品2D/2.5D MEMS探针卡毛利率表现出极其稳定的上升趋势，报告期内依次为56.13%、62.69%、69.49% [18] - 公司2024年度净利率高达36.35%，远超一线国际厂商，分别为行业龙头FormFactor（9.16%）的3.97倍和旺矽科技（22.61%）的1.61倍 [17] - 公司报告期内扣非后加权平均净资产收益率分别为3.18%、1.66%、22.76%，2024年同比上升近13倍，盈利状况极不稳定 [18] - 公司报告期内净利润分别为1,657.87万元、1,691.01万元、25,756.39万元，在报告期内实现扭亏 [17][21] 行业市场规模与竞争格局 - 探针卡是半导体生产过程中晶圆测试阶段的消耗型硬件，直接影响芯片良率及制造成本 [1] - 2024年全球及中国半导体探针卡行业市场规模分别为26.51亿美元和3.57亿美元，总体规模相对较小 [6] - 全球市场集中度高，前十大厂商占据80%以上市场份额，前三大厂商（FormFactor、Technoprobe、MJC）合计占据全球超过50%的市场份额 [8] - 2024年中国半导体探针卡市场规模接近全球的15%，但国产探针卡厂商全球市场份额占比不足5% [8] 关联交易与供应商关系 - 公司报告期内向关联供应商南通圆周率采购PCB、MLO等核心原材料及服务，采购金额占营业成本的比例分别为18.32%、8.91%和5.04% [12] - 该关联供应商2024年录得营收10,886.15万元，但净利润为-3,479.20万元，与公司36.35%的净利率形成巨大反差 [13] - 公司曾通过换股方式吸收合并同一控制下的正见半导体，以取得MEMS探针卡的先进技术，而本次上市的主打核心产品即为MEMS探针卡 [14][15] 运营与财务数据异常 - 公司收入表现出按季度分布的精准性，报告期内第四季度收入占比分别为51.16%、49.72%、39.18%，显著高于其他季度 [19] - 公司人均年产值报告期内依次为43.08万元/年、57.73万元/年、94.46万元/年，2024年值为2022年的两倍以上，在员工人数未显著增加的情况下真实性存疑 [19] - 公司多项报表级财务数据呈现规律性变化，范围涵盖三张主要会计报表，包括货币资金、预计负债、资本公积、研发费用及现金流量表项目等 [22][24] - 公司偿债能力指标（流动比率、速动比率）报告期初严重高于行业平均值，后期逐渐与行业平均值趋同，表现出异常的变化趋势 [21]

公司概况与市场地位 - 强一半导体（苏州）股份有限公司（强一股份）于2025年通过上海证券交易所科创板首发上市审议 [1] - 公司是市场地位领先的、拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商在该领域的垄断 [1][10] - 公司是近年来唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的中国大陆企业 [1][4] - 根据Yole数据，2023年和2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位 [4] 产品与技术实力 - 探针卡产品核心服务于半导体设计与制造的晶圆测试环节，是直接影响芯片良率及制造成本的关键工序 [3] - 探针卡具有高复杂性、高精密型、高定制化特点，其性能保证了在通信、计算机、消费电子、汽车电子及工业等领域半导体产品的可靠性 [3] - 公司团队深耕行业多年，创始团队具有近20年从业经验，在MEMS探针、MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡等领域实现多项技术突破 [3] - 截至2025年9月30日，公司掌握24项核心技术，取得授权专利182项，其中境内发明专利72项、境外发明专利6项 [10] - 报告期内，公司凭借2D MEMS探针卡实现从探针到探针卡的自主研发制造，累计交付各类MEMS探针卡超过2,800张 [3][4] 财务表现与研发投入 - 营业收入从2022年的25,415.71万元增长至2024年的64,136.04万元，呈现快速增长 [6] - 归属母公司股东的净利润从2022年的1,562.24万元大幅增长至2024年的23,309.70万元 [6] - 加权平均净资产收益率从2022年的3.59%显著提升至2024年的23.30% [6] - 研发投入金额2024年为7,853.73万元，占营业收入比例为12.25% [6] 客户与市场拓展 - 报告期内，强一股份单体客户数量合计超过400家，覆盖了境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者 [4] - 公司凭借深入的需求理解、扎实的技术实力、丰富的交付经验以及可靠的规模化生产能力，与境外厂商直接竞争并获得客户认可 [4] 行业背景与国产替代 - 2024年全球半导体探针卡行业市场规模达到26.51亿美元，预计2029年将增长至39.72亿美元 [7] - 2024年中国半导体探针卡市场规模接近全球的15%，但国产探针卡厂商全球市场份额占比不足5% [7] - 我国半导体产业的快速增长及产业链安全性问题凸显，有效释放了国产探针卡需求，探针卡国产替代进程加速 [10] - 公司通过深入了解客户需求、持续研发创新等方式提升市场份额，逐步实现国产替代 [10]

公司概况与市场地位 - 公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售的高新技术企业 [5] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能批量生产销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商在该领域的垄断 [5] - 根据Yole数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [5] 技术与研发实力 - 公司创始团队具有近20年探针卡或相关行业从业经验，对行业及技术发展趋势有深刻理解 [6] - 公司已建立专注探针及探针卡技术创新的研发团队，核心技术人员具有针对性专业知识、良好教育背景和丰富研究经验 [6] - 本次IPO募集资金将投资于南通探针卡研发及生产项目和苏州总部及研发中心建设项目，全部用于增强技术实力和提升生产能力 [7] 客户基础与财务表现 - 报告期内，公司单体客户数量合计超过400家，全面覆盖境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者 [7] - 公司营业收入从2022年的2.54亿元增长至2024年的6.41亿元，2022至2024年度复合增长率为58.85% [7] - 公司扣非净利润从2022年的1384.07万元增长至2024年的2.27亿元，增长超过十倍，2025年上半年扣非净利润为1.37亿元 [7] 行业背景与产品重要性 - 探针卡是应用于半导体生产过程晶圆测试阶段的"消耗型"硬件，是半导体产业基础支撑元件 [5] - 晶圆测试是晶圆制造与芯片封装之间的重要节点，能实现芯片制造缺陷检测及功能测试，对芯片设计具有重要指导意义 [5] - 晶圆测试能直接影响芯片良率及制造成本，是芯片设计与制造不可或缺的一环，对半导体产业链具有重要意义 [5]

财务表现 - 2025年上半年净利润同比增长237.56%，毛利率高达68.99% [1] - 2022年至2024年营收从2.54亿元增至6.41亿元，净利润从1562万元激增至2.33亿元 [1] - 2022年至2025年上半年净利润累计超过4亿元，但经营活动现金流波动剧烈，2022年为-3774.58万元 [3] 客户集中度与关联交易 - 对单一客户B公司的销售占比从2022年的50.29%升至2025年上半年的82.83% [2] - B公司被认定为关联方，关联销售占比一度超过40% [2] - 对B公司的销售毛利率（61.62%）显著高于其他客户（35.45%） [2] 运营与财务风险 - 2025年上半年应收账款账面余额达2.62亿元，占当期营业收入比例高达69.87% [3] - 存货账面余额从2022年的4151.90万元激增至2025年上半年的1.12亿元，存货跌价准备占比从11.78%攀升至24.35% [3] - 2D MEMS探针卡2022年至2024年产销率分别为79.25%、78.40%、81.84%，连续三年低于85% [5] 技术与研发 - 3D MEMS探针卡自2022年交付验证后无显著进展，也未带来相关收入 [4] - 2024年研发费用为7853万元，同比下降15.5% [4] - MEMS探针卡收入占比已超90%，核心原材料高度依赖境外供应商 [2] 产能扩张与市场需求 - IPO拟募资15亿元，计划新增2D MEMS探针卡产能1500万支、2.5D MEMS探针卡产能1500万支、薄膜探针卡产能5000张 [5] - 薄膜探针卡2025年上半年仅销售119张，销售收入较2024年全年暴跌73% [5] - 新增薄膜探针卡产能是过去三年2D MEMS探针卡总销量的4.7倍 [5] 公司治理 - 与实控人周明控制的“南通圆周率”深度绑定，该公司成立一年后即跃升为第一大供应商 [6] - 创始股东王强与王军的股权代持关系直至2024年2月才解除 [6]

公司上市进程 - 上海证券交易所上市审核委员会定于2025年11月12日审议强一半导体（苏州）股份有限公司的首发事项 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售的高新技术企业 [1] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产、销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商的垄断 [1] - 2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [1] - 探针卡是半导体晶圆测试阶段的消耗型硬件，对芯片良率及制造成本有直接影响，是半导体产业链的重要环节 [1] 公司技术与研发实力 - 公司创始团队具有近20年探针卡或相关行业从业经验 [2] - 报告期内，公司研发投入合计28461.23万元，占累计营业收入的比例达17.52% [2] - 截至2025年9月30日，公司掌握24项核心技术，取得了授权专利182项，其中境内发明专利72项、境外发明专利6项 [3] - 公司是境内极少数拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产、销售MEMS探针卡的厂商 [3] 公司财务表现 - 报告期内，公司营业收入分别为25415.71万元、35443.91万元、64136.04万元和37440.21万元，保持持续快速增长 [3] - 2022—2024年度营业收入复合增长率为58.85% [3] - 同期净利润分别为1562.24万元、1865.77万元、123309.70万元、13788.43万元，增长超过十倍 [3] 公司竞争优势与发展前景 - 公司已与境内诸多知名半导体厂商或其下属公司建立了稳定、良好的合作关系 [3] - 公司在行业地位、客户资源、产品应用、市场份额以及国产替代等方面展现出强大的市场优势 [4] - 强劲的增长势头反映出公司产品的市场竞争力在不断增强，预示着其在未来全球市场中具有广阔的发展空间和巨大的增长潜力 [3] 募集资金用途 - 本次IPO募集资金将投资于南通探针卡研发及生产项目和苏州总部及研发中心建设项目 [4] - 募集资金全部用于增强技术实力、提升生产能力，旨在为保障我国半导体产品的质量、可靠性以及制造效率作出更大贡献 [4]

IPO审核进展 - 公司首发事项将于11月12日接受上交所上市审核委员会2025年第52次会议的审核 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的高新技术企业 业务涵盖研发、设计、生产与销售 [3] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产的厂商 打破了境外厂商在该领域的垄断 [3] - 根据Yole数据 2023年及2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位 是近年来唯一跻身全球前十大的境内企业 [3] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的25,415.71万元增长至2024年的64,136.04万元 2022-2024年度复合增长率为58.85% [4] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2022年的1,384.07万元大幅增长至2024年的22,704.92万元 2024年利润同比增长1477.52% [4] - 毛利率呈现显著上升趋势 从2022年的40.78%提升至2025年1-6月的68.99% [5] 客户集中度与重大依赖 - 报告期内 公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84% 集中度较高 [6] - 客户B公司始终为第一大客户 直接销售占比分别为37.58%、37.92%、34.93%、25.53% [6] - 若合并考虑为B公司芯片提供测试服务的间接销售 公司来自于B公司的收入占比分别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83% 存在重大依赖 [6] 与主要客户的合作关系 - 公司与B公司于2019年建立业务联系 2021年5月签署长期有效的《采购主协议》开启长期合作 [5] - 公司经营业绩的增长主要依赖于B公司对于晶圆测试探针卡需求的快速增长 [5] - B公司回款情况良好 其应收账款账面余额从2024年末的6583.37万元减少至2025年6月30日的2158.75万元 半年减少4400多万元 [8] - 公司表示双方合作关系紧密 业务具有稳定性及可持续性 被替代的风险相对较低 [9] 盈利能力与同业比较 - 公司毛利率远高于同行业可比公司平均水平 例如2024年及2025年1-6月 公司毛利率为61.66%和68.99% 而同业平均值分别为44.97%和46.17% [7] - 公司表示与B公司的交易价格公允合理 采购价格与其他供应商同类型产品价格基本持平 [7] 募投项目与产能消化 - 本次IPO拟募资15亿元 其中12亿元投资于南通探针卡研发及生产项目 3亿元投资于苏州总部及研发中心建设项目 [10] - 南通项目建成后将新增2D MEMS探针1500万支、2.5D MEMS探针1500万支、薄膜探针卡5000张的产能 [11] - 2022年至2025年上半年 公司2D/2.5D MEMS探针卡销售数量分别为393张、541张、803张、388张 [12] - 公司自身提示了募集资金投资项目产能消化风险 若市场需求和客户订单不及预期 将无法实现预期收益 [12]

公司基本情况与市场地位 - 公司是江苏苏州的MEMS探针卡龙头企业，成立于2015年8月，注册资本为9716.94万元，法定代表人为周明，2022年获授国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 华为旗下哈勃科技是公司第四大股东，持股6.40% [1][29] - 公司聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售，打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断 [1] - 2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [1] 财务业绩表现 - 2025年1-9月，公司营收为6.47亿元，同比增长65.88%；扣非后归母净利润为2.48亿元，同比增长100.13% [6] - 公司预计2025年全年营收为9.50亿元-10.50亿元，同比增长48.12%-63.71%；归母净利润为3.55亿元-4.20亿元，同比增长52.30%-80.18% [6][7] - 2022年至2024年，公司营收从2.54亿元增长至6.41亿元，净利润从0.16亿元增长至2.33亿元，2024年净利润同比暴涨1149% [4][7] - 公司毛利率持续提升，从2022年的40.78%升至2025年1-6月的68.99%，显著高于全球同业平均水平（46.17%） [9] 产品与技术实力 - 公司产品以探针卡为主，销售收入占比超过96%，拥有2D/2.5D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等 [9][10] - 2024年度、2025年1-6月其MEMS探针卡销售收入占全部探针卡销售收入的比例分别为84.05%、90.76% [11] - 截至2025年9月30日，公司研发人员159名，占员工总数的19.85%，掌握24项核心技术，取得了授权专利182项 [13] - 报告期内，公司累计交付各类MEMS探针卡超过2800张，2D MEMS探针卡产能利用率持续高位，2024年为94.50% [15][16] 客户与市场拓展 - 公司单体客户数量合计超过400家，典型客户涵盖B公司、展讯通信、中兴微、兆易创新、龙芯中科等头部芯片设计厂商，以及华虹集团、中芯集成等晶圆代工厂商 [2][17] - 公司积极布局存储领域，已实现面向HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探针卡的验证以及面向DRAM、NAND Flash的样卡研制，重点拓展合肥长鑫、长江存储等客户 [2][21] - 2025年1-6月，公司向前五大客户销售金额占营收的比例为82.84%，客户集中度较高，其中对B公司的销售占比为25.53% [18][19] - 报告期内，来自B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入占公司营收的比例高达82.83% [21] IPO募资与供应链 - 公司拟募资15亿元，投资于南通探针卡研发及生产项目（12亿元）、苏州总部及研发中心建设项目（3亿元） [2][3] - 公司向前五大供应商采购金额占比集中度较高，2025年1-6月为64.27%，主要采购MLO、PCB、贵金属试剂等 [22][23] - 部分核心原材料及设备（如贵金属试剂、光刻机）仍需依赖进口，公司计划通过上市进行自主技术开发，推动国产替代 [25]