IPO审核进展 - 公司首发事项将于11月12日接受上交所上市审核委员会2025年第52次会议的审核 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡的高新技术企业 业务涵盖研发、设计、生产与销售 [3] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能够批量生产的厂商 打破了境外厂商在该领域的垄断 [3] - 根据Yole数据 2023年及2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位 是近年来唯一跻身全球前十大的境内企业 [3] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的25,415.71万元增长至2024年的64,136.04万元 2022-2024年度复合增长率为58.85% [4] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2022年的1,384.07万元大幅增长至2024年的22,704.92万元 2024年利润同比增长1477.52% [4] - 毛利率呈现显著上升趋势 从2022年的40.78%提升至2025年1-6月的68.99% [5] 客户集中度与重大依赖 - 报告期内 公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84% 集中度较高 [6] - 客户B公司始终为第一大客户 直接销售占比分别为37.58%、37.92%、34.93%、25.53% [6] - 若合并考虑为B公司芯片提供测试服务的间接销售 公司来自于B公司的收入占比分别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83% 存在重大依赖 [6] 与主要客户的合作关系 - 公司与B公司于2019年建立业务联系 2021年5月签署长期有效的《采购主协议》开启长期合作 [5] - 公司经营业绩的增长主要依赖于B公司对于晶圆测试探针卡需求的快速增长 [5] - B公司回款情况良好 其应收账款账面余额从2024年末的6583.37万元减少至2025年6月30日的2158.75万元 半年减少4400多万元 [8] - 公司表示双方合作关系紧密 业务具有稳定性及可持续性 被替代的风险相对较低 [9] 盈利能力与同业比较 - 公司毛利率远高于同行业可比公司平均水平 例如2024年及2025年1-6月 公司毛利率为61.66%和68.99% 而同业平均值分别为44.97%和46.17% [7] - 公司表示与B公司的交易价格公允合理 采购价格与其他供应商同类型产品价格基本持平 [7] 募投项目与产能消化 - 本次IPO拟募资15亿元 其中12亿元投资于南通探针卡研发及生产项目 3亿元投资于苏州总部及研发中心建设项目 [10] - 南通项目建成后将新增2D MEMS探针1500万支、2.5D MEMS探针1500万支、薄膜探针卡5000张的产能 [11] - 2022年至2025年上半年 公司2D/2.5D MEMS探针卡销售数量分别为393张、541张、803张、388张 [12] - 公司自身提示了募集资金投资项目产能消化风险 若市场需求和客户订单不及预期 将无法实现预期收益 [12]