美股市场表现 - 美股三大指数高开 道指微涨0.12% 纳指跌涨0.02% 标普涨0.01% [1] - 美洲锂业公司股价暴涨超100% 因美国政府正就入股该矿商进行谈判 [1] - 特斯拉股价涨超3% 瑞银将Q3交付量预期从43.1万辆上调至47.5万辆 增幅近10% 可能创单季度交付量历史新高 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨超3.7% 多只中概股涨超10% [2] - 阿里巴巴大涨近10% 创2021年10月以来最高水平 港股阿里巴巴-W涨超9%至174.9港元 宣布与英伟达开展Physical AI合作 积极推进3800亿AI基础设施建设 [2] - 百度集团开盘涨逾8% 云计算、智能驾驶、自研芯片三大业务打开估值空间 [2] - 小马智行涨超4% 高盛维持"买入"评级并将目标价从26美元上调至27.7美元 与新加坡康福德高合作部署自动驾驶汽车 [2] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是降息关键原因 [3] - 鲍威尔强调政策立场转向"中性" 未来政策没有预设方向 [3] - 8月核心PCE通胀率预计为2.3% 商品价格上涨主要反映关税影响 [3] - 市场普遍预期美联储年内或将再降息两次 但内部意见分歧仍存 [3]

行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 核心观点 - Waymo在运营扩张、技术迭代及政策推进方面持续取得进展 有望凭借"城市网络化+技术领先+政策支持"三重优势确立美国无人驾驶出行龙头地位 [3][7] - 公司处于高投入阶段 但在用户规模、技术积累和政策红利驱动下 未来几年有望逐步改善盈利能力并成为全球自动驾驶商业化标杆 [7] 运营扩张进展 - 已覆盖凤凰城、旧金山、洛杉矶和奥斯汀等城市 计划进入纳什维尔、迈阿密、华盛顿等更多地区 [3] - 与Lyft合作计划2026年在纳什维尔上线无人驾驶出行 在奥斯汀通过Uber平台接入用户端提升渗透率 [4] - 旧金山湾区服务将扩展至Brisbane、San Bruno等多个城市 [4] - 活跃运营车辆约1500辆 计划2026年扩张至3500辆 [3] - 每周付费出行量超过25万次 2024年全年累计完成400万次完全无人驾驶乘客出行 [3] 技术迭代成果 - 提出运动规划与行为预测领域"scaling laws"研究成果 证实更大数据规模和更高算力下模型性能具备提升潜力 [5] - 无人驾驶系统在降低伤害事故上优于人类司机 [5] - 通过亚利桑那工厂自动化装配使车辆出厂后仅需约30分钟即可投入运营 [5] - 加速车队电动化 将引入Zeekr RT与Hyundai Ioniq 5等全新电动车型优化续航与使用成本 [5] 政策环境支持 - 旧金山国际机场批准其载客服务 自动驾驶逐渐被纳入正式公共交通体系 [6] - 自动驾驶行业协会（AVIA）提出联邦政策框架 推动统一规则为全国性运营提供制度保障 [6] 行业表现对比 - 计算机(申万)指数近1月下跌1.4% 近3月上涨27.1% 近12月上涨88.2% [1] - 沪深300指数近1月上涨3.3% 近3月上涨17.6% 近12月上涨41.3% [1]

报告行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 核心观点 - 文远知行2025年第二季度总收入同比增长60.8%至1.272亿元人民币（1780万美元），显示出加速的商业势头 [3] - 机器人出租车收入为4590万元人民币（640万美元），同比增长836.7%，创下公司成立以来的最高季度收入 [3] - 文远知行成为全球唯一一家旗下产品拥有六国自动驾驶牌照的科技公司，涵盖沙特、中国、阿联酋、新加坡、法国和美国 [4] - 文远知行正加速构建"智慧出行+智慧货运"双生态闭环，建议关注其在海外市场扩张、AI感知技术迭代及多场景商业化进程中的战略纵深 [7] 财务表现 - 2025年第二季度总收入为1.27亿元，同比增长60.8% [2] - 产品收入为5980万元人民币（830万美元），同比增长309.6% [3] - 服务收入为6740万元人民币（940万美元），同比增长4.3% [3] - 净亏损为4.064亿元，相较于去年同期的4.136亿元有所下降 [2] 业务进展 - 机器人出租车收入占总收入的36.1%，是自2021年以来Robotaxi业务的最高季度收入贡献 [3] - 2025年7月28日，文远知行获得沙特阿拉伯首张自动驾驶牌照，获准在沙特全国范围内部署Robotaxi服务 [4] - 首期试点运营已在利雅得启动，覆盖哈立德国王国际机场及核心区域，全面商业运营服务预计2025年底提供 [4] - 文远知行Robotaxi正式打开全球第10城，在上海市浦东新区开展基于法规的主驾无人公开道路载人自动驾驶出行示范应用服务 [6] - CER车型搭载自研HPC高性能计算平台和传感器套件Sensor Suit 5.6，拥有超20个传感器，具备五大冗余安全设计 [6] 技术优势 - 自研HPC高性能计算平台和传感器套件Sensor Suit 5.6，含高性能低成本激光雷达、高清高动态相机、RTK高精组合惯导模块等 [6] - 具备转向冗余、制动冗余、驻车冗余、通讯冗余、供电冗余五大冗余安全设计，提供全面安全保障 [6] - 星途星纪元ET车型具备宽敞内部乘坐空间和超长续航能力，满足全场景下的长距离、高频次无人化出行需求 [6]

近日，自动驾驶企业文远知行（WeRide）正式被纳入纳斯达克中国金龙指数，成为继小马智行之后又 一家进入该指数的智驾企业。 "取得比利时自动驾驶测试牌照，是实现安全可靠 L4 级纯无人运营目标的关键一步，能让我们在真实 道路场景中展现技术硬实力，并为欧洲更多国家开放自动驾驶测试树立参考标杆。" 文远知行CFO兼国 际负责人李璇在接受披露时表示，同时提及对比利时相关部门技术信任与未来出行支持的感谢。 而被纳入纳斯达克中国金龙指数，对于文远知行的价值体现在三方面：其一，跟踪指数的被动型投资基 金会自动配置公司股票，为其提供长期资本支持；其二，该指数投资者以机构为主，公司预期将获得更 多机构投资者关注，市场活跃度有望提升；其三，这一动作将提升公司在全球投资者、潜在客户及合作 伙伴心中的品牌形象，为国际业务拓展提供信用助力。 从行业背景看，过去半年多，纳斯达克中国金龙指数已攀升至2022年2月以来的最高位，反映出全球资 本市场对中国企业基本面和估值修复的乐观情绪。在此背景下，文远知行的纳入被视为 "顺风而行"， 有望受益于中概股整体价值重估的机遇。从公司自身资本路径看，此次纳入距离其2024年10月25日在纳 斯达克 ...

投资交易 - 梅赛德斯-奔驰集团计划投资中国自动驾驶系统开发商重庆千里科技以增强在华软件能力 [1] - 交易形式为收购少数股权 具体金额未披露 [1] - 交易最早可能于本周宣布 [1] 公司估值 - 重庆千里科技为上海上市公司 当前市值约595亿元人民币（约83.5亿美元） [1]

2025年4月，新茶饮品牌霸王茶姬选择了一条不同于前辈的路径登陆纳斯达克。它没有采用阿里、百度等互联网巨头惯用的VIE架构，而是直接采用了"开曼 —新加坡—中国"的红筹模式。 几乎同时，自动驾驶公司元戎启行因股东阿里巴巴退出引发关注，股东方解释称"公司正搭建红筹架构"。 而在更早的2021年，人工智能企业旷视科技则在港股与科创板之间徘徊，最终选择拆除VIE架构。 架构选择的关键因素 从事完全对外开放行业的企业可选择直接股权控制型红筹架构；而涉及外资限制或禁止类行业的企业，则需考虑VIE架构。 01 2025年4月，卓正医疗作为VIE架构企业获得证监会备案通知书，耗时454天。相比之下，非VIE架构的江波龙仅用154天就完成了备案。这反映出监管对VIE 架构审核更为审慎。 上市地选择也影响架构设计。华润微与中芯国际选择直接发行A股，而存在VIE架构的九号智能则选择了发行CDR（中国存托凭证）的模式。 企业选择红筹架构还是VIE架构，主要取决于两个因素：行业属性与上市目的地。 对于红筹企业而言，面值退市标准也有所不同。以美元、港元标明面值的公司，按"连续20个交易日股票收盘价均低于1元人民币"标准执行。 举个例子 ...

实际上，据《每日经济新闻》记者观察，此前英伟达已经投资了包括文远知行等Robotaxi企业。对于此次从"赋能者"到"亲自下场"的角色深化，盘古智库高 级研究员江瀚在接受记者采访时分析认为，背后是其技术闭环需求驱动的战略升级。 "此前作为芯片供应商，英伟达难以充分验证其芯片与复杂算法在实际运营中的协同效率。而亲自下场可构建全技术栈闭环，借运营获取大量极端、长尾场 景的真实数据，从而持续优化模型训练，反哺其技术生态。"江瀚表示。 Robotaxi行业升温，算法与商业面临双重挑战 每经记者｜刘曦 每经编辑｜余婷婷 近两年，全球Robotaxi行业热度急速升温。据西南证券报告预测，2030年，中国和全球Robotaxi市场规模将分别达4888亿与8349亿元。当前，中美两国处于 Robotaxi第一梯队，都已成功进行无主驾安全员的小规模运营，并开始商业化发展。 近日，据36氪汽车报道，英伟达内部正在孵化Robotaxi（无人驾驶出租车）项目，引发市场关注。对此，《每日经济新闻》记者尝试联系英伟达中国处了解 详情，截至发稿暂未获回应。 有观点认为，英伟达若布局Robotaxi可能是想效仿特斯拉的发展路线，通过实际项目验 ...

每经AI快讯，9月24日，文远知行美股盘前涨超2%，被纳入纳斯达克中国金龙指数。 （文章来源：每日经济新闻） ...

| PONY 小马智行 | | | | --- | --- | --- | | 21.340 + +0.780 +3.79% | | 收盘价 09/23 16:00 美东 | | 21.9701 0.630 +2.95% | | 盘前价 09/24 04:34 美东 | | 第4年8月8日 99 | | ● 快捷交易 | | 是高价 22.920 | 开盘价 21.010 | 成交县 1588.22万 | | 最低价 20.300 | 昨收价 20.560 | 成交额 3.46亿 | | 平均价 21.779 | 市盈率TM 与损 | 总市值 75.82亿 (1) | | 振 幅 12.74% | 市盈率(静) 亏损 | 总股本 3.55亿 | | 换手率 9.09% | 市净率 8.884 | 流通值 37.3亿 | | 52周景高 23.880 | 三 比 -81.98% | 流通股 1.75亿 | | 52周最低 4.110 | 量 比 1.08 | 图 手 1股 | | 历史景高 23.880 | 股息TTM -- | | | 历史景低 4.110 | 股息率ITM -- | | 小马智行(PONY. ...

自动驾驶科技公司文远知行(WRD.US)盘前涨2.67%，报11.54美元。消息面上，文远知行近日被正式纳 入纳斯达克中国金龙指数HXC。纳斯达克中国金龙指数是中概股投资风向标，文远知行被纳入该指数 后预期将吸引更多投资者关注，为公司全球业务扩张提供更坚实的资本支持，进一步巩固其在自动驾驶 领域的领先地位。(格隆汇) | WRD 文远知行 | | 0 | | --- | --- | --- | | １１ _２４０ ↓ -0.320 -2.77% | | | | 11.540 ↑ 0.300 +2.67% | | 盘前价 09/24 04:24 美东 | | ー 72 24 4 5 8 8 目 ♥ 自选 | | ● 快捷交易 | | 最高价 12.550 | 开盘价 11.700 | 成交量 1273.61万 | | 最低价 11.210 | 昨收价 11.560 | 成交额 1.5亿 | | 平均价 11.786 | 市盈率TM 亏损 | 总市值 31.98亿 (…) | | 振 幅 11.59% | 市盈率(静) | 总股本 2.85亿 | | 换手率 7.14% | 市净率 3.519 | 流通值 20. ...