服务业生产指数增长情况 - 7月全国服务业生产指数同比增长5.8% [1] - 1-7月全国服务业生产指数累计同比增长5.9% [1] 细分行业生产表现 - 信息传输/软件/信息技术服务业生产指数同比增长11.9% 快于服务业整体6.1个百分点 [1] - 金融业生产指数同比增长8.7% 快于服务业整体2.9个百分点 [1] - 租赁和商务服务业生产指数同比增长8.0% 快于服务业整体2.2个百分点 [1] 企业营收与景气度指标 - 1-6月规模以上服务业企业营业收入同比增长7.5% [1] - 7月服务业商务活动指数为50.0% [1] - 服务业业务活动预期指数达56.6% [1] 高景气度行业 - 铁路运输/航空运输/邮政/文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [1]

服务业与消费的联动机制 - 服务业最终使用中78.5%流向消费领域，其中城镇居民消费占35.5%，农村居民消费占8.4%，政府消费占34.6%[12][15] - 服务业增加值52.9%流向劳动报酬，高于工业的34.8%，其中生活性服务业劳动报酬占比高达74%[23][25] - 服务业就业人数占非农就业人员62.4%，高于其在GDP中60.5%的占比，每亿元GDP吸纳就业人数显著高于制造业[27][28] 服务业发展短板与国际比较 - 中国医疗和社会保障行业占GDP比重2.6%，远低于样本国家7.2%的平均水平[38] - 住宿餐饮业占GDP比重1.8%，低于样本国家2.6%的平均水平[38] - 文化体育娱乐业占GDP比重0.7%，显著低于样本国家2.5%的平均水平[38] 服务消费结构特征 - 2024年居民消费支出中服务性消费占比46.1%，居住分项占比22.2%[42] - 饮食服务和医疗服务是最大服务分项，分别占居民消费支出7.5%和6.7%[43] - 文化娱乐消费占比3.1%，较OECD经济体均值低5.4个百分点[48][49] 政策建议方向 - 医疗养老领域建议财政补贴养老机构建设，并向中低收入老人直接发放补贴[51][56] - 文娱旅游行业需增加政府文化事业投入，2024年人均文化事业费支出同比下降4.8%[60][64] - 住宿餐饮行业74%从业人员为个体户，建议通过税费减免和消费券刺激需求[65][66]

制造业PMI总体回落 - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，低于50%的荣枯线，制造业景气水平回落 [1] - 生产指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，但仍处于扩张区间 [1][2] - 新订单指数为49.4%，比上月下降，再度进入收缩区间，市场需求有所放缓 [1][2] 制造业PMI波动的驱动因素 - 外需走弱是主要拖累，上半年外部经贸环境波动向出口传导 [1] - 短期因素影响显著，包括制造业进入传统生产淡季，以及部分地区受高温、暴雨洪涝灾害等影响企业生产 [1][2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均较上月回升，主要原材料购进价格指数自今年3月以来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平有所改善 [2] 制造业的结构性亮点与预期 - 高技术制造业PMI为50.3%，尽管较上月小幅回落0.3个百分点，但继续处于扩张状态，增速领先且抗冲击能力强 [3] - 生产经营活动预期指数为52.6%，比上月上升0.6个百分点，显示制造业企业对近期市场发展信心有所增强 [3] - 大型企业持续发挥“压舱石”作用，经济向好恢复的基础仍然较为牢固 [3] 非制造业PMI保持扩张 - 7月非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点 [1][4] - 服务业商务活动指数为50.0%，比上月略降0.1个百分点，总体稳定 [4] 服务业细分表现与预期 - 暑期消费带动作用显现，与居民出行和消费相关的铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，业务总量较快增长 [5] - 服务业业务活动预期指数为56.6%，比上月上升0.6个百分点，表明多数服务业企业对市场预期较为乐观 [5] - 近期房地产市场降温，可能对整体服务业景气度拖累较大 [5] 建筑业活动放缓 - 建筑业商务活动指数为50.6%，比上月下降2.2个百分点，受近期部分地区持续高温、暴雨洪涝灾害等不利因素影响，施工有所放缓 [5] - 建筑业业务活动预期指数为51.6%，比上月下降2.3个百分点 [5] - 雨季过后，建筑业增速有望回升 [5] 下半年经济展望 - 随着“两新”“两重”等政策继续发力，整治“内卷式”竞争等逐步推进，下半年经济将继续运行在规模稳定扩张、质量持续提升的轨道 [3] - 随着围绕城市更新、“两重”“两新”和消费补贴等一系列扩大内需相关宏观政策持续落地，下半年投资与消费活动有望继续稳步趋升 [5][6] - 暑期消费将在8月份继续带来积极影响 [6]

中国制造业采购经理指数运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，制造业景气水平回落 [3] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业PMI为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业PMI为46 4%（下降0 9个百分点） [3] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）仍高于临界点，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓 [3] - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点） [3][5] 中国非制造业采购经理指数运行情况 - 7月非制造业商务活动指数50 1%，较上月下降0 4个百分点 [5] - 建筑业商务活动指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业50 0%（下降0 1个百分点） [5] - 铁路运输、航空运输等行业指数高于60 0%，房地产等行业低于临界点 [5] - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业新订单42 7%（下降2 2个百分点），服务业新订单46 3%（下降0 6个百分点） [5] 非制造业价格与就业动态 - 投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业投入品价格54 5%（上升6 2个百分点），服务业49 6%（下降0 6个百分点） [6] - 销售价格指数47 9%（下降0 9个百分点），建筑业销售价格49 2%（上升0 9个百分点），服务业47 7%（下降1 2个百分点） [6] - 从业人员指数45 6%（上升0 1个百分点），建筑业40 9%（上升1 0个百分点），服务业46 4%（持平） [6] - 业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），建筑业51 6%（下降2 3个百分点），服务业56 6%（上升0 6个百分点） [6] 中国综合PMI与服务贸易数据 - 7月综合PMI产出指数50 2%，较上月下降0 5个百分点，保持扩张 [7] - 上半年服务进出口总额38872 6亿元，同比增长8 0%，出口16883亿元（增长15 0%），进口21989 6亿元（增长3 2%），逆差5106 6亿元（同比减少1522 1亿元） [7][9] - 知识密集型服务进出口15025 4亿元（增长6 0%），旅行服务进出口10802 9亿元（增长12 3%），出口增速达68 7% [9]

制造业PMI表现 - 7月份制造业PMI录得49.3%，较前值49.7%回落[5] - 高新技术行业PMI为50.6%，环比下降0.3个百分点，但仍高于枯荣线[5] - 消费品行业和装备制造业PMI环比分别下降0.9和1.1个百分点[5] 价格指数变化 - 出厂价格和主要原材料购进价格指数环比大幅上升[5] - 石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼等行业价格指数明显回升[5] - 建筑业商务活动指数环比下降2.2个百分点至50.6%[5] 行业分化表现 - 新出口订单PMI为47.1%，较上月47.7%继续走弱[5] - 服务业商务活动指数维持在50.1%的枯荣线以上[5] - 铁路运输、航空运输等行业商务活动指数位于60%以上的高位[5] 政策影响 - "反内卷"政策推动企业从拼价格转向拼品质[5] - 7月生产经营活动预期PMI上升至52.6%，较上月52%提升[5] - 汽车、电气机械器材等行业预期指数位于55%以上的高景气区间[5]

中国制造业采购经理指数运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，景气水平回落 [1] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业为46 4%（下降0 9个百分点）[3] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）维持扩张，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓 [3][4] 制造业分类指数表现 - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），连续减少 [4] - 从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），用工景气度微升 [4] - 供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点），交货速度加快 [4] 非制造业采购经理指数运行情况 - 7月非制造业商务活动指数50 1%，较上月下降0 4个百分点 [7] - 建筑业指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业指数50 0%（下降0 1个百分点）[9] - 铁路运输、航空运输等行业指数超60 0%，房地产等行业低于临界点 [9] 非制造业细分领域动态 - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业42 7%（下降2 2个百分点），服务业46 3%（下降0 6个百分点）[11] - 投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业54 5%（上升6 2个百分点）成本压力显著 [11] - 业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），服务业预期56 6%更乐观 [12] 综合PMI产出指数 - 7月综合PMI产出指数50 2%，较上月下降0 5个百分点，维持扩张态势 [15]

制造业景气度与供需 - 7月制造业PMI为49.3%，较前值下降0.4个百分点，低于近五年同期均值0.16个百分点[9] - 新订单指数为49.4%，下降0.8个百分点；新出口订单指数为47.1%，下降0.6个百分点[12] - 生产指数为50.5%，回落0.5个百分点但仍处扩张区间[15] - 供需缺口扩大至-1.1%，较前值恶化0.3个百分点[18] 企业利润与价格 - PPI同比预计-3.2%，较前值回升0.4个百分点[18] - 产成品出厂价格指数回升2.1个百分点至48.3%，原材料购进价格指数上升3.1个百分点至51.5%[18] - 企业利润前瞻指数回升0.48至44.26，但补库动力不足[18] 非制造业表现 - 非制造业商务活动指数50.1%，回落0.4个百分点[21] - 建筑业指数50.6%，下降2.2个百分点；服务业指数50.0%，微降0.1个百分点[21][22] - 暑期消费带动交运、文旅等行业指数超60%[22] 风险与展望 - 居民边际消费倾向65.52%，同比下降0.08个百分点[13] - 市场预期指数升至56.6%显示长期信心[22] - 需关注"外贸转内需"对就业市场的潜在冲击[9][25]

制造业PMI总体表现 - 7月制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 主要受传统生产淡季及极端天气影响[1] - 生产指数为50.5% 虽下降0.5个百分点但仍连续3个月处于扩张区间[1] - 新订单指数为49.4% 较上月下降0.8个百分点 显示市场需求释放受阻[1] 制造业细分行业表现 - 装备制造业PMI为50.3% 高技术制造业PMI为50.6% 均持续高于临界点[1] - 消费品行业PMI为49.5% 较上月下降0.9个百分点[1] - 高耗能行业PMI为48% 较上月上升0.2个百分点 景气度有所改善[1] 价格指数变化 - 主要原材料购进价格指数为51.5% 较上月上升3.1个百分点 自3月以来首次升至临界点以上[2] - 出厂价格指数为48.3% 较上月上升2.1个百分点[2] - 石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼等行业价格指数明显回升[2] 企业规模差异 - 大型企业PMI为50.3% 生产指数52.1% 新订单指数50.7% 均连续3个月位于扩张区间[2] - 中型企业PMI为49.5% 较上月上升0.9个百分点[2] - 小型企业PMI为46.4% 较上月下降0.9个百分点[2] 非制造业表现 - 非制造业商务活动指数为50.1% 较上月下降0.4个百分点[4] - 建筑业商务活动指数为50.6% 较上月下降2.2个百分点[4] - 服务业商务活动指数为50% 较上月略降0.1个百分点[4] 行业景气度分化 - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60%以上高位景气区间[4] - 租赁及商务服务、生态保护及公共设施管理等行业位于扩张区间[4] - 房地产、居民服务等行业商务活动指数低于临界点[4] 市场预期与展望 - 制造业生产经营活动预期指数为52.6% 较上月上升0.6个百分点[3] - 非制造业业务活动预期指数为55.8% 较上月上升0.2个百分点 连续3个月保持55%左右[4] - 高端装备制造业保持扩张 新动能持续增长[1]

制造业PMI分析 - 7月制造业PMI为49 3%，较6月下降0 4个百分点，景气水平回落，主要受传统生产淡季及极端天气影响[1][2] - 生产指数和新订单指数分别为50 5%和49 4%，较6月下降0 5和0 8个百分点，生产保持扩张但需求放缓[2] - 新出口订单指数为47 1%，较6月下降0 6个百分点，外需收缩[2] - 大型企业PMI为50 3%，装备制造业和高技术制造业PMI分别为50 3%和50 6%，高端制造业持续扩张[2] - 生产经营活动预期指数为52 6%，较6月上升0 6个百分点，企业信心增强[2] 价格指数变动 - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51 5%和48 3%，较6月上升3 1和2 1个百分点，原材料价格自3月以来首次升至临界点以上[3] - 石油煤炭、黑色金属冶炼等行业价格指数明显回升，国内煤炭、钢铁等大宗商品价格快速上涨推动价格指数走高[3] 非制造业商务活动指数 - 7月非制造业商务活动指数为50 1%，较6月下降0 4个百分点，仍处扩张区间[1][4] - 服务业商务活动指数为50 0%，较6月略降0 1个百分点，铁路运输、航空运输、文体娱乐等行业指数超60%，暑期消费带动明显[4] - 建筑业商务活动指数为50 6%，较6月下降2 2个百分点，受高温和洪涝灾害影响施工放缓[4] - 服务业业务活动预期指数为56 6%，较6月上升0 6个百分点，企业预期乐观[4] 经济展望 - 专家预计下半年经济将保持规模扩张和质量提升，政策发力推动"两新""两重"领域投资[1][5] - 城市更新、消费补贴等政策有望提振下半年投资与消费活动[5]

制造业PMI数据 - 7月制造业PMI为49 3%，环比下降0 4个百分点，低于临界点 [1] - 生产指数和新订单指数分别为50 5%和49 4%，分别环比下降0 5和0 8个百分点，生产保持扩张但需求放缓 [1] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51 5%和48 3%，环比上升3 1和2 1个百分点，原材料价格改善明显 [2] 非制造业与综合PMI - 非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50 1%和50 2%，环比下降0 4和0 5个百分点，仍高于临界点 [1] - 服务业商务活动指数为50 0%，环比略降0 1个百分点，总体稳定 [3] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60 0%以上高位景气区间 [3] 行业表现 - 装备制造业和高技术制造业PMI分别为50 3%和50 6%，持续高于临界点，高端制造业保持扩张 [2] - 消费品行业PMI为49 5%，环比下降0 9个百分点 [2] - 高耗能行业PMI为48 0%，环比上升0 2个百分点，景气度改善 [2] 经济趋势与预期 - 极端天气影响市场需求释放，但生产活动保持扩张，大型企业发挥压舱石作用 [1][2] - 生产经营活动预期指数为52 6%，环比上升0 6个百分点，制造业企业信心增强 [3] - 暑期消费带动铁路运输、航空运输等行业业务总量较快增长 [3]