食品安全抽检总体情况 - 石景山区抽检15类食品共67批次样品，合格65批次，不合格2批次，合格率97.01% [1] - 调味品类不合格率最高（11批次中2批次不合格，不合格率18.18%），餐饮食品等13类合格率100% [1] - 乳制品抽检量最大（11批次），茶叶、蜂产品等5类仅抽检1批次 [1] 不合格产品详情 - 北京金友谊餐饮有限公司经营的牛大碗鸡精（供货商：兰州百全生物科技）谷氨酸钠含量仅8.07g/100g（标准≥35.0g/100g），呈味核苷酸二钠0.596g/100g（标准≥1.10g/100g） [6] - 北京口头馋餐饮鲁谷店经营的花椒（供货商：北京彬颖兴旺商贸）检出二氧化硫残留量0.0985g/kg（标准不得使用） [7] 合格产品供应链分析 - 北方工业大学附属学校采购的粮油产品来自黑龙江秋然米业（东北大米）、嘉里粮油天津公司（金龙鱼大豆油）等知名厂商 [2] - 餐饮企业广泛采用中粮可口可乐（无糖汽水、果粒橙）、五得利面粉（六星超精小麦粉）、海天调味品（特级金标生抽）等头部品牌 [3][4] - 区域性特色食品占比显著，如山西水塔陈醋、张家界土榨菜籽油、五常大米等 [2][3][5] 监管措施 - 已对不合格食品生产经营者立案调查，并通报外省生产企业所在地监管部门 [2] - 完整公示65批次合格产品信息，涉及47家生产企业及30家被抽样单位 [2][3][4][5]

丘比社长高宫满 我们在中国工作了30多年，虽然是日本企业，但我认为已经变得像当地企业一样。我们有为餐厅和便利 店开发和提供菜单的历史和技术经验，因此能够很好地应对。 记者： 也有一些日本企业因为在与中国国内后起之秀的竞争中苦苦挣扎，最后选择退出。 高宫满： 中国的发展速度非常快。许多日本制造商在这里都遭遇了困难。我们相比其他日本企业有先 发优势，但也要进一步提升产品，推进合理化。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 高宫满：我们并不是单纯为了在中国赚钱，而是怀着为中国饮食文化做贡献的想法而进入中国市场的。 我们在中国工作了30多年，虽然是日本企业，但我认为已经变得像当地企业一样…… 日本丘比（Kewpie）的海外销售比例超过19%，创下历史新高。关于中国市场支撑丘比扩大了海外销售 比例。日本经济新闻（中文版：日经中文网）记者采访了丘比社长高宫满，询问了现状与展望。 记者： 丘比进入中国市场已有30多年，您认为能够在中国市场渗透的原因是什么？ 高宫满： 我们并不是单纯为了在中国赚钱，而是怀着为中国饮食文化做贡献的想法而进入中国市场 的。我们在地方市场开展了食育活动，邀请人们 ...

杭州酱园历史与文化 - 杭州曾有一条"酱园弄"，现已消失，但"酱园"一词深深刻在杭州人的文化记忆中 [13] - 酱园弄12号是现存唯一与酱园弄相关的建筑，现为南宋钱币博物馆 [15] - 酱园弄12号曾是湖州会馆，鲁迅在1909年"木瓜之役"期间曾在此暂住 [16][17][18] 杭州传统酱园行业 - 抗战前杭州有322家酱园店，采用前店后坊模式，L形柜台可容纳20-30位顾客 [19] - 知名酱园包括涌金门"惟和"、清波门"乾发"、望江门"鸿吉祥"等 [19] - 酱园不仅销售酱油和酒，还通过酱制工艺延长食物保存期并增加风味 [19] 现存酱园品牌发展 - 同福泰官酱园曾以高端酱油闻名，现已消失 [20] - 恒泰酱园(1881年创立)产品曾获西湖博览会优质奖，现为"湖羊酱油"前身 [20] - 百年老字号"惟和酱园"近年重出江湖，传承传统酱油酿造工艺 [20][21] 杭州酱菜文化 - 景阳观是杭州最著名的酱菜店，产品包括甜乳黄瓜、玫瑰大头菜等20余种 [22] - 老杭州人有深厚酱菜情结，常用来配泡饭，形成独特饮食文化 [22] - 传统酱园采用大缸储存销售模式，给老一代杭州人留下深刻记忆 [22]

港股IPO市场概况 - 2025年上半年港交所完成43宗IPO项目，较去年同期增加13家，增幅43.33% [1] - 募资总额达1067.13亿港元，较去年同期135.33亿港元增长688.54%，已超过2024年全年881.47亿港元 [1] - 目前有220家企业处于IPO排队状态，较2024年同期显著增长 [2] - 仅6月27日就有16家内地企业递表，其中10家来自科技行业，4家来自医疗健康行业 [3] 大型IPO项目 - 募资超100亿港元的项目有3个：宁德时代(410亿)、恒瑞医药(114亿)、海天味业(101亿) [1][6] - 募资20-100亿港元的项目有5个：三花智控(93亿)、蜜雪集团(40亿)、赤峰黄金(32亿)等 [1] - 宁德时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控4家公司募资总额超718亿港元，占比67% [3] - 这4家公司IPO融资额均跻身全球前十，宁德时代以410亿港元高居榜首 [4][6] A+H上市趋势 - 上半年港股IPO募资前四名均为A股上市公司 [3] - 目前还有40家A股公司在港交所排队上市 [6] - 中信证券预计2025年下半年将出现A股公司港股发行潮 [9] - 德勤预计2025年或有25只"A+H"新股，主要来自科技、传媒、电信及消费业 [9] 行业分布 - 6月集中递表的16家企业中，科技行业占10家，医疗健康4家 [3] - 德勤预计下半年上市项目主要来自科技、传媒和电信以及消费行业 [9] - 医疗健康行业表现活跃，如恒瑞医药、映恩生物-B等企业上市 [2][3] 市场驱动因素 - 中国经济刺激政策带动科技产业发展，吸引全球投资者关注 [8] - 内地和香港监管支持IPO，备案速度加快 [8] - 上市企业质量高，IPO成功率和回报率提升 [8] - 港交所主席表示政策共振推动市场向好 [8]

股东大会与舆情影响 - 公司召开2024年度股东大会，董事长伍超群等高管出席，数十位机构和个人投资者参会 [2] - 3月"千禾0"商标与"零添加"话题引发全网讨论，将酱油市场消费升级与食品安全推向公众视野 [2] - 舆情对品牌造成伤害并影响销量，3月18日至28日产品销量出现相对下滑 [2] - 快消品行业头部企业品牌受舆情影响后恢复期通常为10-12个月 [2] - 公司当前首要工作是品牌修复，其次是强化开发和销售网点建设 [2] - 董事长对公司长期发展充满信心，相信消费者能理解产品质量 [2] 销售表现与渠道建设 - 5月以来公司线上销量环比4月增长约35%，抖音、京东、天猫等平台表现稳步回升 [3] - 沃尔玛、红旗连锁等线下商超销售也出现环比大幅回升 [3] - 公司认识到除产品力外还需加强品牌力和渠道力建设 [3] - 人才、经销商、产品被公司视为三大核心战略要点 [3] 行业政策与公司应对 - 国家卫健委和市场监管总局发布《新规》，禁止预包装食品使用"零添加"等用语 [3] - 《新规》设置两年过渡期，将于2027年3月16日正式实施 [3] - 公司认为《新规》填补行业规范空白，促进生产者规范标识，杜绝市场乱象 [4] - 公司将争取年内完成产品新包装、新标签、新宣传的确定工作，完全符合《新规》标准 [4] - 公司强调在满足国家食安标准基础上，还需不断满足用户需求 [4]

股东大会召开情况 - 公司于2025年6月30日在四川省眉山市东坡区总部召开股东大会，出席股东持股比例占公司总股本的52.7831% [1] - 会议由董事长伍超群主持，表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 律师杨雨佳、杨梓赪见证确认会议召集、召开程序及表决结果合法有效 [4][5] 议案表决结果 - 全部非累积投票议案均获通过，A股股东平均赞成率超99.76%，最高达99.9041% [2][3][4] - 现金分红议案中，持股5%以上股东全票赞成，持股1%以下股东赞成率98.0865% [4] - 市值50万以下小股东对分红议案赞成率92.7447%，反对票占比5.6623% [4] 股东结构特征 - 大股东（持股5%以上）在重大议案表决中呈现高度一致性，未出现反对票 [4] - 小股东（持股1%以下）对部分议案存在分歧，最高反对票比例达1.6091% [4] - 市值50万以上股东群体表决赞成率显著高于50万以下群体（99.3476% vs 92.7447%） [4]

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年6月30日在四川省眉山市东坡区召开2024年年度股东大会，现场会议由董事长伍超群主持 [3][4] - 股东大会网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年6月30日9:15至15:00 [4] - 会议实际召开时间、地点及审议议案与事先公告的《股东大会通知》完全一致 [3] 股东大会出席情况 - 现场出席股东29人，代表有表决权股份519,083,476股，占总股本50.5077% [4] - 网络投票股东604人，代表股份23,384,580股，占比2.2754% [4] - 中小投资者合计631人，代表股份30,314,329股，占总股本2.9494% [4][5] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》获99.8608%同意票，反对票占比0.1096% [6] - 《2024年度利润分配预案》获99.2123%同意票，反对票占比0.7545% [7] - 五项关联交易议案均获超99.7%同意票，关联股东均回避表决 [10][11][12][13][14][15] - 《关于修订公司章程的议案》作为特别决议事项，获99.8712%同意票，达到三分之二通过门槛 [18] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、出席人员资格及表决结果均符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [20] - 股东大会所有议案表决程序合法有效，网络投票数据由上证所信息网络有限公司提供验证 [5][20]

差异化分红原因 - 公司于2023年12月27日通过回购议案，累计回购4,062,462股股份至专用账户 [6] - 根据《公司法》等规定，回购股份不享有利润分配权利，因此2024年度权益分配需实施差异化分红 [7] 差异化分红方案 - 公司总股本783,222,372股，扣除库存股4,062,462股后，以779,159,910股为基数，每10股派发现金红利4.2元（含税），共分配327,247,162.20元 [7] - 剩余未分配利润结转至下一年度，不进行资本公积金转增股本 [7] 差异化分红计算依据 - 除权（息）参考价公式为（前收盘价-现金红利）+配股价格×流通股份变动比例÷（1+流通股份变动比例），本次流通股变动比例为0% [8] - 因限制性股票激励计划中13人不符合条件，公司回购注销4,231,166股，实际参与分配股本数调整为774,928,744股 [9] - 实际每股现金红利0.42元，除权除息参考价=前一交易日收盘价-0.42元 [9] 差异化分红影响评估 - 虚拟分派现金红利=（774,928,744×0.42）÷778,991,206≈0.4178元/股 [9] - 以2025年6月13日收盘价19.16元/股计算，实际与虚拟分派的除权除息参考价差异仅0.0117%，影响绝对值小于1% [10] 法律合规结论 - 差异化分红符合《公司法》《证券法》《上市公司股份回购规则》及《公司章程》规定，未损害股东利益 [11]

报告行业投资评级 - 贵州茅台、古井贡酒、今世缘、五粮液等多只股票评级为Outperform [1] 报告的核心观点 - 25年6月重点跟踪的8个必选消费行业中6个正增长2个负增长，个位数增长行业有啤酒、软饮料等，下降行业为两类白酒，与上月比7个行业增速变差1个改善，新禁酒令和不利天气对必选消费影响大 [3][28] 各行业情况总结 白酒 - 次高端及以上白酒6月收入296亿元同比下滑3.0%，1 - 6月累计收入2241亿元同比下滑0.5%，6月价格跌多涨少，库存多数较上月底上升且高于去年同期，新禁酒令影响显著，需求恢复慢且时间短，预计影响延续至三季度 [4][11] - 大众及以下白酒6月收入130亿元同比下滑13.3%，1 - 6月累计收入1049亿元同比下滑13.7%，从24年2月开始连续17个月负增长，5月产量同比下滑13.4%，1 - 5月累计产量同比下滑7.6%，6月价格大多下跌，库存分化，名酒核心产品动销相对快但库存仍增加，受禁酒令拖累 [4][13] 啤酒 - 6月收入185亿元同比增长3.4%，1 - 6月累计收入946亿元同比增长1.1%，6月销量增长受去年同期低基数支撑，行业库存处历史同期低位，“禁酒令”对消费影响有限，但消费复苏基础不牢固，行业处于温和修复阶段 [5][15] 调味品 - 6月收入347亿元同比增长2.5%，1 - 6月累计收入2250亿元同比增长1.7%，餐饮需求长期未见拐点，动销偏弱，行业存量竞争，复调产品打开B端和线上渠道带动增长，基础调味品中高端与低端产品表现好于中端，C端有消费升级趋势，头部厂商加大餐饮渠道投入 [17] 乳制品 - 6月收入387亿元同比增长1.6%，1 - 6月累计收入2305亿元同比增长0.1%，今年在低基数下微增，但乳业数据距2023年有缺口，原奶拐点推迟，复苏待时间，各厂商调降出货目标，渠道库存良性，产品新鲜度好 [6][19] 速冻食品 - 6月收入78亿元同比增长1.4%，1 - 6月累计收入570亿元同比增长1.4%，速冻产品需求进入淡季，行业需求或低位维持并消化高基数影响，龙头企业调整策略争取增长，如安井食品推出多款产品，千味央厨拓展渠道 [21] 软饮料 - 6月收入624亿元同比增长2.8%，1 - 6月累计收入3540亿元同比增长2.5%，端午出行旅游数据弱于预期，6月下旬部分省份洪涝致消费场景缺失，6月增速环比弱于5月，但旺季整体表现好，线上销售价格压力可控 [6][23] 餐饮 - 6月餐饮上市公司总计收入161亿元同比增长2.4%，1 - 6月累计收入872亿元同比增长2.8%，外出就餐景气度低，同比弱，休闲餐饮表现强，快餐客流量环比改善，外卖和品牌端竞争激烈，客单价承压但需求总量增长，供应链与门店端经营效率高的品牌是长期赢家 [7][25]

股东大会概况 - 千禾味业于6月27日召开2024年度股东大会，董事长伍超群、副总裁徐毅、董事会秘书吕科霖等高管出席，数十位机构和个人投资者到场参会 [1] 舆情影响与应对 - 3月份"千禾0"商标与酱油"零添加"话题引发全网讨论，对公司品牌造成伤害并影响销量，3月18日至28日期间产品销售出现下滑 [3] - 快消品行业头部企业受舆情影响后恢复期通常为10-12个月，公司当前首要工作是品牌修复，其次是强化开发和销售网点建设 [3] - 5月以来公司线上销量环比4月增长约35%，线下商超销售也实现环比大幅回升，显示市场销售已出现回暖迹象 [4] - 公司认识到除了产品力外，还需加强品牌力和渠道力建设，将人才、经销商和产品作为三大核心战略要点 [4] 行业政策与标准 - 国家卫生健康委和市场监督管理总局近期发布新规，明确禁止预包装食品使用"零添加"等用语，设置两年过渡期至2027年3月16日正式实施 [5] - 新规填补了行业规范空白，将有效杜绝市场"零添加"乱象，便于消费者选择 [5] - 公司将在年内完成产品新包装、新标签、新宣传的确定工作，确保完全符合新规标准 [5] 市场趋势与产品策略 - 随着健康观念提升和消费升级，配料简单、味道自然的健康调味品市场需求将持续增长 [5] - 公司产品聚焦酱油、醋、料酒、蚝油四大品类，未来将通过创新满足用户不断升级的需求 [6] - 董事长认为创新能力强、洞察力强、应变能力强的企业才能突出重围，区域性品牌将面临较大压力 [6]