案件核心判决与定性 - 中信建投原保荐代表人杜鹏飞因在振华新材IPO项目中通过代持方式突击入股，解禁后套现获利410.64万元，被法院以受贿罪一审判处有期徒刑10年2个月，罚金60万元，违法所得被全额没收[1] - 案件核心突破在于法院首次明确将国资券商核心业务骨干认定为《刑法》意义上的“国家工作人员”，打破了过往同类案件多以“非国家工作人员受贿罪”轻判或仅作行政处罚的行业惯例[1][8] - 法院认定杜鹏飞的行为属于“数额特别巨大”，受贿金额按全部减持获利410万元计算，而非其实际分得的200万元，裁判逻辑以“对受贿所得的控制/处分权”为关键锚点[5][7] 当事人背景与案件标的 - 当事人杜鹏飞拥有硕士研究生学历，在中信建投任职超过10年，案发前职级为D（董事），属于投行条线中层业务骨干[2] - 杜鹏飞职业生涯中主持或参与了振华新材、思维列控、大参林等多个IPO及再融资项目，是业内具备丰富经验的保荐代表人[2] - 案件核心标的振华新材是一家主营锂电正极材料的供应商，于2021年在科创板成功上市[2] 违规操作具体过程 - 2019年8月，中信建投与振华新材签订上市辅导协议，杜鹏飞以辅导组组长、项目负责人和保荐代表人的三重身份全面主导该IPO项目[3] - 在辅导协议签署前夕，振华新材为争取杜鹏飞尽心竭力，主动提出允许其通过老股东代持方式参与公司定增，尽管《证券法》明确禁止此类行为[3] - 杜鹏飞找到关系密切的刘飞，由刘飞出资150万元参与增发，股权登记在代持股东名下，双方口头约定上市后收益一人一半分成[3] - 振华新材以11.75元/股发行上市，禁售期内股价一度冲高至80元，2022年9月解禁时股价仍维持在50元左右高位[3] - 解禁后通过代持账户减持股份合计获利约410万元，刘飞将约200万元转交给杜鹏飞[4] 案件侦办与审理焦点 - 2024年国家审计署在对中信集团体系常规审计时发现杜鹏飞突击入股线索，确认涉嫌犯罪后移送至齐齐哈尔市监察委员会[5] - 2024年10月杜鹏飞被采取留置措施，2025年4月案件移送检察院审查起诉，检察机关建议判处10至11年有期徒刑[5] - 庭审焦点集中在杜鹏飞是否属于“国家工作人员”以及受贿金额应按200万元还是410万元认定[5] “国家工作人员”身份认定依据 - 法院认定中信建投属于国家出资企业，承担国有金融机构重要功能，纳入国家金融资产运行体系管理[6] - 杜鹏飞2018年被聘任为投行部总监（D）及2021年被聘任为投行执行总经理（ED）的两次关键任命，均经过严格组织程序，满足了“国家工作人员”认定的“形式要件”[6] - 法院认为杜鹏飞的工作具有明显的经营管理属性，直接关系到国有金融资产的安全，应认定为从事“公务”[6] - 法院指出杜鹏飞获得的“入股机会”本质上是以交易形式非法收受巨大股权利益，符合受贿罪构成要件[7] 案件对行业的影响与信号 - 此判例明确了国资券商投行核心岗位人员的“国家工作人员”认定标准，将重塑从业人员的执业风险认知[8] - 案件传递出监管加码、司法从严的强烈信号，证券监管与刑事司法的衔接将更加紧密，对资本市场违法犯罪行为的打击力度将持续加码[1][9] - 随着国有金融资产监管力度加大，具备一定职级、承担国有资产经营管理职责的投行人员，其职务行为将受到更严格的刑事规制[9]

文章核心观点 - 万华化学作为化工巨头正通过大规模产能扩张、技术升级和一体化布局，强势切入磷酸铁锂材料市场，有望成为行业格局的挑战者[5][7][21] 行业背景与市场格局 - 动力及储能市场增长带动磷酸铁锂材料需求，2025年前三季度中国磷酸铁锂出货量同比增长60.8%，达到257.5万吨[4] - 行业竞争激烈，湖南裕能出货量断崖式领先，万润新能、友山科技、德方纳米等企业占据出货量TOP10榜单[5] - 行业存在产能结构性过剩趋势，但同时高端产能紧张，出现锁单潮，例如龙蟠科技与楚能新能源签署2025至2030年130万吨供应协议，其现有产能利用率高达96.3%[19] 万华化学的磷酸铁锂战略与产能规划 - 公司将电池材料业务视为“第二增长曲线”，以应对传统化工业务业绩下滑的压力[11][13] - 公司重押磷酸铁锂，总规划产能已超125万吨，可与行业TOP10部分企业比拟[6][11] - 具体产能项目包括：与莱州市政府签约建设年产65万吨项目[8]、在山东烟台海阳投资168亿元建设年产50万吨项目（一期10万吨计划2026年6月投产）[9]、四川眉山年产10万吨项目一期已投产[10] 技术优势与产品迭代 - 公司以高压实密度磷酸铁锂技术为矛，直指材料“高端战场”[5] - 采用新型铁锂烧结技术的第四代磷酸铁锂产品已实现量产供应，第五代产品已完成定型首发[11] 一体化产业链布局 - 公司通过多年收购与自建，已完成从“上游磷矿-磷酸-磷酸铁-PVDF-磷酸铁锂-负极材料-锂电池”的多维一体化产能布局[15][16][17] - 关键布局节点包括：五年前收购卓能锂电切入市场[15]、2024年收购徽阳新材料（精制磷酸）和安纳达（磷酸铁）实现正极材料全产业链布局[15]、与兴发集团合作开发磷矿资源[16]、在四川眉山建设年产12万吨新型负极材料一体化项目[16]、在四川布局总投资13亿元的PVDF项目（乳液法）[16]、通过控股公司推进总投资100亿元的25GWh大圆柱储能电池项目（一期4GWh已于2025年6月投产）[16] 客户获取与市场认可 - 公司磷酸铁锂产品已获得客户订单与合作，具备市场认可度[20] - 2025年5月，与欧洲LFP电池制造商ElevenEs签署合作备忘录，将供应LFP正极材料、PVDF粘合剂、NMP溶剂等关键材料[20] - 公司与海辰储能签署战略合作协议，将在电池材料、储能产品、回收、钠电等六大领域深入合作[20]

文章核心观点 - 磷酸铁锂材料行业正酝酿集体涨价 并已开始向下游传导 主要驱动因素包括上游原材料成本上涨 行业长期亏损后的修复需求 以及下游新能源汽车和储能市场强劲增长带来的需求支撑 [1][3][5] - 此次涨价能否被下游完全接受尚存不确定性 实际涨幅取决于谈判 但行业预计市场将偏强运行 价格呈上扬走势 [3][5] - 涨价风波对下游动力电池厂商的保供和整车厂的保交付提出了挑战 可能影响电池产能释放效率 [9] 行业动态与涨价确认 - 龙蟠科技确认其销售人员正在与客户洽谈磷酸铁锂涨价事宜 涨价受上游原材料供应商提价等多方面因素影响 [1] - 多家磷酸铁锂企业已向下游动力电池厂商提出提价诉求 有企业计划自2026年1月1日起将全系列铁锂产品加工费每吨上调3000元（未税价）[3] - 此轮酝酿涨价除原材料价格上涨因素外 还与行业已连续亏损超36个月有关 [5] 价格走势与行业现状 - 磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨 跌幅达80.2% [5] - 行业盈利企业占比仅16.7% 远低于三元正极 负极等其他锂电核心材料企业 [5] - 自2025年10月以来价格悄然回暖 截至12月10日 磷酸铁锂动力型市场均价持稳至4.1万元/吨 储能型均价持稳至3.78万元/吨 修复型铁锂均价持稳至2.54万元/吨 [5] - 行业预测后市心态谨慎 以稳价观望为主 预计市场偏强运行 价格呈上扬走势 [5] 下游传导与市场反应 - 涨价已传导至部分动力电池厂商 孚能科技表示锂电池价格上涨是行业趋势 公司正与客户沟通涨价事宜 部分产品已实现涨价 [3] - 欣旺达表示目前未接到上游磷酸铁锂企业协商涨价的通知 [3] - 磷酸铁锂企业的提价诉求能否被下游电池厂完全接受存在不确定性 最终涨价多少取决于双方谈判结果 [3][5] 需求支撑与市场地位 - 磷酸铁锂电池已占据国内动力电池装车量的八成 2025年1—10月 国内动力电池累计装车量578.0GWh 其中磷酸铁锂电池累计装车量470.2GWh 占总装车量81.3% [6] - 下游新能源汽车和储能市场的快速增长 给了磷酸铁锂厂商集体涨价的信心 [7] - 不少磷酸铁锂头部企业订单已排到2026年上半年 生产线几乎满负荷运行 [7] 对产业链的影响 - 正极材料在磷酸铁锂电池成本构成中占比超四成 [3] - 年底销售旺季叠加磷酸铁锂厂商酝酿涨价 对动力电池厂商保供和整车厂保交付提出挑战 [9] - 终端销售市场中 理想i6 智界部分车型已出现因交付环节调配其他动力电池供应商的现象 [9] - 受成本传导效率和下游接受度制约 磷酸铁锂电池实际价格上涨不会很快 但此次酝酿涨价可能影响动力电池企业产能释放效率 [9]

六氟磷酸锂价格暴涨与市场格局 - 锂电池关键原材料六氟磷酸锂市场价格呈现“火箭式”拉升，均价已强势突破17万元/吨大关，与今年7月的年内低点4.7万元/吨相比，涨幅惊人地超过240% [1][7] - 本轮价格强势复苏的核心驱动力在于需求爆发与供给收缩的强烈共振 [3][10] - 由于前期产品价格长期在低位徘徊，行业经历深度洗牌，大量中小产能被迫退出或长期停工，目前行业集中度显著提升，头部企业占据市场主导地位，有效产能短期内无法匹配需求的快速增长 [3][10] - 叠加下游新能源汽车年末冲量及储能项目年底集中装机，形成了强劲的需求拉动 [3][10] 产业链供需现状与企业动态 - 供需矛盾直接体现在企业订单层面，头部企业纷纷进入“满产满销”状态 [3][10] - 天际股份表示，其六氟磷酸锂产线当前及明年一季度预计均处于满产满销 [3][10] - 电解液龙头天赐材料证实，公司六氟磷酸锂、电解液等核心产品已基本满产 [3][10] - 为保障供应安全，下游电池企业纷纷通过签订长期协议锁定资源，这些长单在很大程度上透支着未来的产能，进一步加剧了现货市场的供应紧张，推动散单价格持续上行 [3][10] - 对于后市，业内普遍认为在目前碳酸锂成本支撑和供给偏紧的双重驱动下，六氟磷酸锂散单价格仍有上探空间 [4][10] 锂电材料行业竞争格局 - 当前锂电材料领域已形成“头部企业主导、中小产能出清”的格局，无论是碳酸锂还是六氟磷酸锂，资源掌控力、技术路线优势与客户绑定能力，成为企业竞争的核心壁垒 [5][11] - 碳酸锂市场由资源型企业占据主导，产能分布与技术路线高度相关 [6][11] 主要碳酸锂企业产能与技术路线 - 赣锋锂业以26万吨/年LCE的2025年产能居首，凭借“锂辉石 + 盐湖 + 回收”的多元技术路线，既能通过锂辉石保障短期供应，又依托盐湖提锂和回收布局长期成本优势，2026年规划产能将增至30万吨/年 [6][11] - 天齐锂业聚焦锂辉石路线，14.66万吨/年产能主要依赖澳大利亚矿源，虽技术成熟度高，但受海外矿交付波动影响较大，2026年规划产能25万吨/年以对冲供给风险 [6][11] - 盐湖股份则深耕盐湖提锂，4万吨/年产能依托青海盐湖资源，成本优势显著（吨成本较锂辉石低1.5万元），2026年规划扩产至6万吨/年，进一步释放资源红利 [6][11] - 此外，盛新锂能（7万吨/年，锂辉石 + 云母）、中矿资源（6.3万吨/年，锂辉石 + 卤水）等企业，也凭借细分技术路线的优势占据一定市场份额，但产能规模与头部差距明显 [6][11]

文章核心观点 - 磷酸铁锂材料行业正酝酿集体涨价，并已开始向下游动力电池厂商传导，主要受原材料成本上涨、行业长期亏损后供需关系趋紧以及下游新能源汽车和储能市场需求强劲驱动 [1][3][5] 磷酸铁锂行业动态与涨价背景 - 龙蟠科技确认其销售人员正与客户洽谈磷酸铁锂涨价事宜，主要受上游原材料供应商提价等多方面因素影响 [1] - 多家磷酸铁锂企业已向下游提出提价诉求，例如有企业计划自2026年1月1日起，全系列铁锂产品加工费每吨上调3000元（未税价）[3] - 磷酸铁锂材料价格曾从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅达80.2%，导致全行业连续亏损超36个月 [5] - 行业盈利企业占比仅16.7%，远低于三元正极、负极等其他锂电核心材料企业 [5] - 自2025年10月以来价格回暖，12月10日磷酸铁锂动力型、储能型、修复型市场均价分别持稳至4.1万元/吨、3.78万元/吨和2.54万元/吨 [5] - 行业预测机构认为，供需双方正积极商议新单价格，后市市场偏强运行，价格呈上扬走势 [5] 下游市场需求与传导 - 磷酸铁锂电池已占据国内动力电池装车量的主导地位，2025年1-10月累计装车量470.2GWh，占总装车量81.3%，累计同比增长59.7% [6] - 下游新能源汽车和储能市场的快速增长，以及头部企业订单已排至明年上半年、生产线满负荷运行，给予了磷酸铁锂厂商集体涨价的信心 [7] - 新能源汽车市场出现动力电池“抢货大战”，车企为锁定产能采取积极行动，部分车型因交付压力出现调配其他电池供应商的现象 [7][9] - 年底销售旺季叠加可能的涨价，对动力电池厂商保供和整车厂保交付提出了挑战 [9] 产业链价格传导与影响 - 涨价已传导至下游动力电池厂商，孚能科技表示锂电池价格上涨是行业趋势，公司正与客户沟通涨价事宜，部分产品已实现涨价 [3] - 欣旺达表示目前未接到上游磷酸铁锂企业协商涨价的通知，显示传导进程并非完全同步 [3] - 磷酸铁锂在动力电池成本构成中占比超四成，其涨价将对下游动力电池及新能源整车成本产生冲击 [3] - 行业分析认为，磷酸铁锂企业的提价诉求能否被下游完全接受存在不确定性，最终取决于双方谈判结果 [5] - 受成本传导效率和下游接受度制约，磷酸铁锂电池的实际价格上涨不会很快，但可能影响动力电池企业产能释放的效率 [9]

杉杉集团重整事件概述 - 杉杉集团因负债超400亿元进入破产重整程序，其重整结果将决定公司未来走向[2][3] - 重整过程一波三折，第一次重整计划草案被债权人否决，目前正在进行第二次紧急招募，截止日为12月20日[3][4][27] - 尽管债务沉重，但因其核心资产杉杉股份的经营价值，重整吸引了包括辽宁首富方威旗下资本及湖南国资在内的实力意向投资人[3][6][14] 意向投资人分析 - **辽宁首富方威旗下“方大系”**：总资产超4000亿元，2024年集团总销售收入超3000亿元，员工近13万人[9]；其控制的方大炭素在碳基材料领域与杉杉股份的锂电池负极材料业务存在产业协同[7]；掌舵人方威在2025年胡润百富榜身家达525亿元，有“国资猎手”之称，曾耗资数百亿接盘海航[11][12] - **湖南盐业集团（湖南国资）**：拥有超13亿吨盐矿资源，其烧碱、氯气等是锂电材料生产的基础化工原料，与杉杉股份产业匹配[13]；集团去年营收超90亿元，并拥有新能源材料业务，强调将输出产业协同与资源整合能力[13] - 第二次招募门槛提高，强调“有偏光片和/或负极产业背景的优先”，目前两家意向投资人均符合产业资本要求[6] 杉杉集团核心资产价值 - **核心资产杉杉股份**：杉杉集团直接及通过一致行动人合计持有杉杉股份23.37%股权[17]；按杉杉股份约300亿元市值测算，该部分股权价值约70亿元[18] - **杉杉股份经营状况**：2024年前三季度营收148.09亿元，同比增长11.48%；归母净利润2.84亿元，同比大幅增长1121.72%[22]；公司“负极材料+偏光片”双主业全球领先，2024年人造负极材料出货量全球第一，大尺寸偏光片出货面积份额约33%（上半年提升至34%）[23]；今年以来股价累计涨幅超77%[23] - **其他资产**：持有徽商银行3.64%股份（价值约15亿元）、对中静新华资产管理有限公司约18.8亿元债权、持有永杉锂业13.24%股权、旗下拥有多家医院及医美机构、以及宁波杉杉大厦等不动产[25]；另有账面价值95.98亿元的应收款[25] 重整面临的挑战与关键点 - **时间紧迫**：意向投资方需在12月8日前提交正式方案，12月20日为重整截止日，从草案提交到法院批准仅不到两周时间[27] - **债权人清偿率是关键障碍**：超过70%的债权人为普通债权人[28]；第一次重整草案中，对普通债权人的现金清偿率仅为3.6%，其余部分以信托份额清偿，等待资产处置，清偿方案遭批评[28] - **投资方资金与协同能力是考量重点**：债权人希望接盘方不仅有资金实力，更能为杉杉股份经营提供助力，以提高清偿率并保障未来偿债能力[29]；方大系虽资金雄厚，但其自身负债达3179亿元，且旗下上市公司业绩平平，可能影响其出资意愿与能力[30][31]；湖南盐业集团有国资背书，可能更容易获得债权人信任，或与AMC等金融机构组成联合体以弥补资金短板[31]

纪要涉及的行业或公司 * 锂电材料行业，具体包括六氟磷酸锂、隔膜、电解液（EC溶剂、添加剂）等细分领域 [1][2] * 公司层面重点提及佛塑科技（隔膜）[1][7][12]，并提及恩捷股份、星源材质（隔膜）[2][4]，以及海科（EC溶剂）、天赐材料、多氟多（六氟电解液）等公司 [2][3][17] 核心观点与论据 **1 六氟磷酸锂市场供需紧张，价格看涨** * 市场需求旺盛，主流公司库存仅有两三天 [2] * 二三线客户款到发货，大客户月度议价，显示需求强劲 [1][2] * 价格传导机制有效，大客户每月根据交易均价定价 [1][2] * 供需紧张局面未变，叠加电池厂排产上调预期，预计明年1月六氟价格将进一步上涨 [2][17] **2 隔膜行业供需关系持续向好，但面临回报率与扩产挑战** * 需求保持增长，但固定资产/总资产周转率极低（例如恩捷去年总资产周转率不到0.3），扩产能力有限 [1][2] * 市场对行业回报率和可持续性存疑，因当前盈利水平下，部分公司历史资本支出回收周期需30年以上 [4] * 若企业能将净利润率提升至20%并提高资产周转率，则ROE有较大提升空间 [4] * 扩产周期长（需一年半以上），核心工艺设备依赖进口（日本、韩国、欧洲），且企业因资产重、盈利差而扩产意愿低 [1][5][6] **3 技术迭代（5微米隔膜）是重要结构性机会，将拉开企业差距** * 5微米隔膜是重要结构性迭代，技术门槛高，目前能成功生产的公司不超过三家 [1][8] * 渗透率快速提升：2024年约10%，预计2025年接近20%，2026年可能再翻倍 [8] * 该技术可能显著提升相关企业盈利能力，类似历史上的高压密铁锂正极或快充负极材料 [8] * 佛塑科技在国内5微米市场市占率达63%（2024年），遥遥领先 [14] **4 隔膜实际价格上涨超预期，盈利能力领先** * 市场普遍认知价格上涨15%左右，但实际涨幅更高 [1][9] * 11月数据显示，小型电池厂家的隔膜价格涨幅超过40% [1][9] * 佛塑科技2025年上半年每平米净利润约4.9分，还原股份支付后为6.3分，显著领先公开同行 [15] * 5微米膜溢价较高，目前溢价约3-4毛钱 [16] * 从第四季度开始主要企业基本满产，12月排产保持乐观 [16] **5 佛塑科技产能与技术具优势，未来预期积极** * 产能持续扩张：2023年6月产能59亿平米，预计明年初总产能将达到65亿平米以上 [1][7] * 新增产能（七成以上为2023年后投放）采用最新自动化设备，技术上具优势 [1][7] * 2025年前11个月销量为3.75亿瓶，内部对2026年销量预期是70亿瓶左右 [2][13] * 10月份的玉石订单量（排产计划）年化预计达77亿瓶 [13] **6 EC溶剂与添加剂格局良好，需求增长** * EC溶剂生产路线特殊，新进入者难，行业格局较好 [3] * 海科为主要供应商，占据接近50%的市占率 [3] * EC不仅用于溶剂，还用于VC和FEC添加剂生产，其需求预计2026年将达到34万吨左右 [3] **7 锂电池板块调整或近尾声，关注未来需求驱动因素** * 锂电池板块自11月17日调整近一个月，标志性公司调整幅度在11%至28%之间，从行为金融学看可能已接近尾声 [12] * 未来需求需关注：汽车领域的地方补贴政策变化及新车型发布；储能领域的全国性容量电价或补贴政策；海外大规模储能及工商储、数据中心配储等新兴需求 [1][11] 其他重要内容 **1 六氟电解液板块近期调整与减持情况** * 六氟电解液板块近期调整幅度普遍在20-30个点 [17] * 天赐与多氟多合计减持量级较小，接近一个亿 [17] * 六氟电解液厂商因需外购六氟，成本传导存在滞后性 [17] **2 投资者关注要点** * 关注上下游价格传导情况，目前大部分下游客户已接受12万元/吨以上的六氟均价 [18] * 关注五微米隔膜技术迭代带来的结构性盈利差异，以及主要企业（如恩捷）对新产品的布局和收购动作 [18] * 随着价格传导实现，各公司明年PE估值可能更低（当前保守估计对应PE不到10倍） [18]

每经AI快讯，天华新能（SZ 300390，收盘价：50.04元）12月9日晚间发布公告称，公司第六届第二十 九次董事会会议于2025年12月9日在公司三楼会议室以通讯及现场表决方式召开。会议审议了《关于修 订 <公司章程> 的议案》等文件。 2025年1至6月份，天华新能的营业收入构成为：锂电材料行业占比88.08%，其他业务占比11.92%。 截至发稿，天华新能市值为416亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——处方药变"瘾品"：国内首次报告普瑞巴林滥用致成瘾病例，网络平台暴 露"无病历可购药"漏洞，列管与否尚需科学考量 （记者 曾健辉） ...

文章核心观点 - 天赐材料部分高管计划减持股份，但控股股东承诺不减持，此举发生在公司股价因电解液行业景气度提升而大幅反弹之后 [1] - 电解液及其上游原材料行业在四季度景气度显著提升，产品价格大幅上涨，带动公司盈利预期明显增强 [2][4] - 公司股价在基本面改善推动下年内大幅上涨，但近期因短期涨幅过大、板块轮动等因素已从高点回落 [4][5][7] 高管减持与股东承诺 - 公司副董事长徐三善、副总经理顾斌等人计划合计减持92.4万股，按最新股价估算，徐三善与顾斌两人减持金额合计约3582万元 [1][9][10] - 公司控股股东徐金富承诺未来6个月内不减持，对高管减持计划形成“对冲” [1][12] - 历史上公司高管减持频繁，2018年至2021年期间每年均有减持，2022年后因股价下跌而暂停，如今随股价反弹恢复减持 [1][11][12] - 徐金富为公司实控人，持股36.5%，此前（如2020年下半年）曾进行过大规模减持 [12] 行业基本面与景气度 - 电解液及其上游六氟磷酸锂、碳酸亚乙烯酯（VC）是四季度景气度提升最突出的上游原材料行业之一 [2] - 六氟磷酸锂价格从9月末的6.1万元/吨升至12月8日的18万元/吨，四季度以来涨幅达195% [2] - 行业供需转为紧平衡，受储能需求爆发、供给端新增产能有限、碳酸锂价格重心上移等多因素影响 [2] - 业内普遍认为行业景气度中短期内能够延续，因天赐材料、多氟多、天际股份等企业明年新增产能有限 [4] 公司盈利与市场表现 - 天赐材料是国内六氟磷酸锂产能最多、电解液销量最大的龙头企业 [4] - 公司前三季度归母净利润介于1.18亿元至1.53亿元之间，四季度受景气度拉动，归母净利润有望环比增加至5.2亿元 [4] - 有卖方机构将公司2026年归母利润预期上调至51亿元，接近上一轮周期高点2022年的水平 [4] - 公司股价下半年大幅上涨，9月涨幅达77%，年内最高价达49.78元，最大涨幅超过153% [4] - 截至12月8日，股价已回落至39.8元/股附近，六氟磷酸锂价格也暂时止步于18万元/吨高位滞涨 [7]

公司核心动态 - 控股股东徐金富自愿承诺未来6个月内不减持其所持有的公司股票 其持有公司股票6.987亿股 占总股本的34.35% [1] - 此前两天 公司公告董事及高级管理人员因个人资金需求拟合计减持不超过92.4万股 涉及副董事长徐三善 董事兼副总经理顾斌 副总经理史利涛 [3] - 控股股东承诺不减持的消息公布后 公司股价当日收涨3.14%至39.80元/股 公司市值超过800亿元 [1] 行业与产品价格 - 锂离子电池关键原材料六氟磷酸锂现货价格近期大幅上涨 最新报价为18万元/吨 近一个月价格上涨近50% 较今年7月约4.7万元/吨的年内低点 涨幅超过280% [3] - 价格上涨主要受储能和动力电池需求上涨驱动 以及产能受限 市场供需失衡预期的影响 [3] - 公司主营产品为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂 均为锂离子电池关键原材料 [3] 公司经营与市场表现 - 公司现有电解液产能约85万吨 六氟磷酸锂产能约11万吨 核心产品电解液 六氟磷酸锂 LiFSI等已基本达到满产状态 [4] - 今年7月以来 公司披露的长协订单客户总采购量超过290万吨 主要客户包括楚能新能源 瑞浦兰钧 国轩高科和中创新航 [5] - 受产业预期影响 公司股价表现强劲 今年以来累计涨幅超过90% 近60个交易日累计涨幅超过65% [3] 行业其他公司动态 - 近期多家A股锂电材料企业宣布股东或高管减持计划 包括多氟多 海科新源和华盛锂电 [6]