巴拿马Cobre Panamá铜矿前景 - 公司对巴拿马铜矿前景持谨慎乐观态度 当地政府正探索重启矿场和释放精矿库存的路径 [1] - 公司于4月初撤回针对巴拿马的国际仲裁案件 法律层面讨论正在进行中 [1] - 巴拿马总统主张建立新合作模式以加强国家所有权 完全关闭矿场需15年时间 [1] - 审查从环境审计开始 可能扩大至财务条款 平行审查或加速问题解决 [1] 项目规模与经济影响 - Cobre Panamá为中美洲最大露天铜矿 2023年铜产量超33万吨 [2] - 项目价值100亿美元 原计划2024年底实现100万吨年产量 跻身全球最大铜生产商之一 [2] - 矿场直接和间接提供数万就业机会 具有重大经济影响 [1] 财务与谈判进展 - 财务谈判尚未启动 巴拿马未明确聘请采矿业法律专家 [2] - 此前谈判条款可能已过时 新条款需使巴拿马成为全球矿业投资竞争力目的地 [2] 公司其他项目进展 - 公司推进赞比亚Kansanshi铜矿130亿美元S3阶段扩张计划 [2] - 项目计划2024年下半年投产 年矿石加工能力从3000万吨提升至5500万吨 [2] - 扩产后矿场寿命将延长超20年 [2]

挪威央行投资管理公司(NBIM)管理的挪威主权财富基金上周日表示，已决定就环境实践问题，主动与 矿业巨头力拓(RIO.US)和South32展开对话。作为全球规模最大的主权财富基金，其执行董事会透露， 该决定源于政府任命的独立顾问——伦理委员会提出的撤资建议。 此外，挪威主权财富基金还宣布，取消对德国能源企业莱茵集团(RWE AG)的投资限制，并称赞其向可 再生能源转型的举措。 与此同时，该基金以伦理问题为由，决定抛售墨西哥石油公司(Petroleos Mexicanos)和以色列Paz零售能 源公司(Paz Retail and Energy)的股票。 路孚特(LSEG)数据显示，该基金持有力拓集团(Rio Tinto PLC)约2.5%的股份、力拓有限公司(Rio Tinto Ltd)0.13%的股份，以及South322.6%的股份。 北里约矿业合资项目由嘉能可(Glencore，持股45%)、力拓(持股22%)和South32(持股33%)共同持有。 South32公司发言人在电子邮件中回应："South32注意到挪威主权财富基金基于伦理委员会建议，决定 与我方展开沟通。"该发言人补充道，公司将继续就 ...

特朗普2.0时代全球绿色低碳转型趋势 - 美国绿色低碳政策再次转向，金融机构退出净零银行联盟（NZBA）和净零资产管理公司倡议，美联储退出央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）[3] - 全球超过150个国家提出碳中和目标，其中120个国家将碳中和写入法律，仅个别国家可能退出《巴黎协定》[4] 中国绿色发展的战略优势 - 中国新能源产业具备国际竞争力，2023年多晶硅光伏组件成本比美国低30%，比欧洲低60%[8] - 2024年全球新能源企业500强中，中国企业达255家，营收占比53%[8] - 2023年中国光伏发电均价已低于燃煤电价，2025年风光富集地区光伏+储能成本预计降至0.26～0.33元/度电，接近煤电成本（0.3～0.4元/度电）[9] 特朗普政策下的中国机遇 - 美国放弃全球气候变化领导地位，中国可争取更大话语权，2025年全球大气二氧化碳浓度达427ppm，2024年为有记录以来最热年份[10] - 美国新能源产业增长动力减弱，中国新能源企业竞争压力减轻[11] - 国际油气价格或稳中有降，2025年WTI和布伦特原油价格预计分别为70.6美元/桶和74.5美元/桶，2026年进一步降至62.5美元/桶和66.5美元/桶[11] 中国面临的挑战 - 美国能源成本下降可能加剧中国制造业外流，2010-2023年中国是美国制造业回流第一来源国，企业数达1425家，占比24.6%[12] - 美国金融业经营约束松绑，盈利机会增多，中国银行业因支持绿色发展面临利润率压力[13]

亚太资源投资Novagold股份 - 亚太资源附属公司通过公开发售获配发250万股Novagold股份，占Novagold已发行股本约0.63%，涉及金额约937.5万美元，每股价格约3.75美元（约29.15港元）[1] - 附属公司通过纽交所场内交易收购20万股Novagold股份，占Novagold已发行股本约0.05%，总代价约76.23万美元，每股价格约3.81美元（约29.63港元）[1] - 公司专注于天然资源领域战略投资，强调采矿机会，Novagold作为领先黄金开采企业，曾持有阿拉斯加Donlin Gold项目50%权益[1] Donlin Gold项目概况 - Donlin Gold项目属世界级资源，拥有约3900万盎司探明及控制级别黄金资源量，平均品位达2.24克/吨[1] - 过去数年因合资者Barrick Mining Corporation战略聚焦铜等其他大型项目，开发进度较慢[2] - Novagold近期宣布斥资10亿美元收购Barrick所持50%权益，其中Novagold出资2亿美元将持股比例提升至60%，Paulson以8亿美元收购40%权益[2] 项目开发计划与市场前景 - Novagold及Paulson合资企业目标于2027年前取得最终环评批文并更新2021年可融资可行性研究报告[2] - 更新的经济评估料将受惠于显著走高的金价[2] - 各国央行持续买入黄金、地缘政治局势紧张、经济不确定性加剧以及去美元化趋势推动公司对黄金前景保持乐观[2] - Donlin项目未来几年开发条件有利，建设及生产进程推进可重塑Novagold股份价值[2] - 此项投资契合公司价值创造的战略重点，有望创造丰厚回报[2]

锂产量预测 - 阿根廷2025年锂产量预计同比增长77% [1] - 2025年锂产量目标为1.318亿吨LCE [1]

秘鲁采矿活动暂停事件 - 秘鲁帕塔斯地区因犯罪活动实施30天宵禁 所有采矿活动暂停[1] - 秘鲁2024年铜产量273.6万吨占全球10% 事件地区以金银生产为主对铜供应直接影响有限[1] - 市场担忧秘鲁铜矿供应稳定性 铜精矿资源紧张叠加再生铜供应不足支撑铜价[1] 铜市场供需分析 - 一季度国内铜表观消费增长8% 4月消费进一步超预期 废铜供应偏紧提振精铜消费[2] - 5月后国内铜消费将季节性回落 需求端对铜价提振力度减弱[2] - 国内铜库存降至历史低位 LME铜库存延续去化 铜精矿加工费跌破-40美元/吨显示矿端短缺严峻[3] 铜价走势研判 - 铜基本面偏强 中期对铜价保持乐观 回落时可考虑逢低做多[3] - 宏观与基本面共振下 铜价缺乏大幅看空理由 节后可能进一步走高[2] - 若铜价进入高位区间需关注下游接受度及库存去化情况[2] 贵金属市场影响 - 事件地区以金银生产为主 生产暂停对贵金属价格影响有限[1] 宏观经济环境 - 美国非农数据维持韧性 美联储5月议息会议大概率维持利率不变[1] - 特朗普政府关税政策影响显现 美国一季度GDP和4月ISM制造业指数大幅回落[2] - 关税谈判进展缓慢 全球经济衰退压力持续显现[2]

服务业情况 - 4月ISM服务业PMI从3月的50.8反弹至51.6，超出预期的50.2，对应年化GDP增速为1%[2] - 物价指数从60.8升至65.1，扩张速度创22年末以来新高[2] - 11个行业扩张较上月减少3个，6个行业收缩较上月增加3个[2] 制造业情况 - 4月制造业PMI从3月的49降至48.7，好于预期的47.9，对应GDP增速约为1.8%[2] - 产出指数从48.3大幅收缩至44，为20年5月以来新低[2] - 11个行业扩张较上月增加1个，6个行业收缩较上月增加1个[2] 关税影响 - 短期关税推升成本作用超降低需求效应，预计对未来两季度美国PCE通胀推升幅度达0.6个百分点[1][2] - 远期价格上升和信心冲击将使需求紧缩效应超成本推升作用，通胀下降[2] 美联储政策 - 数据公布后，美国10年国债利率升4bp至4.36%，市场对全年降息幅度预期降3bp至76bp[1] - 5、6月美联储或保持政策利率不变，下半年或7月或9月、11月或12月各降息一次[1][2]

国内经济与政策 - 国家加大投入支持长远性数据基础设施建设 [4] - "五一"假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3% [4] - 港元汇率再触强方兑换保证，香港金管局4日共注资1166.14亿港元 [4] 国际经贸与关税 - 印度提议对一定数量的美国汽车零部件和钢铁实行对等零关税，但美国拒绝日本提出的全面豁免10%对等关税的要求 [2] - 特朗普称将在未来两周内宣布对医药产品的关税措施 [2] - 白宫尚未就电影关税做出最终决定 [2] 能源与大宗商品 - 沙特将6月阿拉伯轻质原油对亚洲的售价定为较阿曼/迪拜均价升水1.40美元/桶 [4] - 高盛预计年底金价为每盎司3700美元，2026年中期达4000美元 [4] 公司动态 - OpenAI放弃转型为营利性公司 [4] - 苹果准备分四部分发行公司美元债，规模未公布 [4] - 伯克希尔哈撒韦董事会已投票决定自2026年1月1日起任命阿贝尔为CEO，巴菲特继续担任董事会主席 [4] 金融市场 - 现货黄金上涨近100美元，至3335美元附近 [4] - 伯克希尔收跌5% [4] 地缘政治与冲突 - 伊朗外长称如果目的是防止核武器，与美国的协议可以达成 [3] - 以色列对也门进行空袭，并计划对加沙进行密集军事行动及人口迁移 [3] - 伊朗否认指使胡塞武装袭击以色列 [3] 其他国际事件 - 克宫称普京接受莫迪的访印邀请 [4] - 刚果（金）政府与反政府武装开启新一轮对话 [4] - 秘鲁总统宣布在发生矿工遇害事件地区实施宵禁，暂停帕塔斯地区采矿活动30天 [4]

关税谈判进展 - 美国拒绝对日本予以"对等关税"全面豁免 仅考虑降低14%的特定关税 该关税已暂停实施至今年7月初 [1][3] - 日本主张彻底取消"对等关税" 包括对汽车加征25%的关税以及对钢铁和铝加征25%的关税 [3] - 印度提议在对等基础上 对一定数量的钢铁、汽车零部件和药品实行零关税 超过门槛将征收正常关税 [1][3] - 美印两国正在优先考虑某些行业 以便在90天关税暂停期结束前达成早期贸易协议 预计今年秋季达成 [3] 美国服务业表现 - 美国4月ISM服务业PMI指数录得51.6 重回扩张区间 大幅高于预期的50.2 [1][6] - 11个行业报告增长 住宿和餐饮服务、批发贸易、采矿业和房地产行业表现最佳 [6] - 服务业物价指数为65.1 创2023年1月以来新高 新订单指数为52.3 为今年以来的最高水平 [6] - 服务业就业指数录得49 高于预期的46 进口指标下降8.3点至44.3 为6月份以来的最大降幅 [7] 美股市场反应 - 美股三大指数跌幅收窄 道指涨0.14% 纳指跌幅收窄至0.45% 标普500指数跌幅收窄至0.32% [1][9] - 美国十年期国债收益率短线从4.33%下方拉升至接近4.35% 两年期美债收益率从3.81%下方拉升至3.8467% [9] - 彭博美元指数短线从1220点下方上升至接近1221点 日内整体跌幅收窄至约0.35% [10]

文章核心观点 全省工业经济加快回升向好，转方式调结构取得积极进展，省工信厅将采取多项措施推动工业经济质效提升和量的合理增长 [1][2] 工业经济整体情况 - 一季度全省全口径工业增加值增速达5.3%，较上年全年加快7.1个百分点；规模以上工业增加值增速6.1%，超出年初预期目标2.6个百分点 [1] - 3月份重点新兴产业规上企业产值同比增长10.3%，高于规上工业总产值增速8.1个百分点 [1] - 工业固定资产投资增速14.4%，高出全国平均水平2.4个百分点，制造业投资增速17.5%，高出全国8.4个百分点 [1] - 工业技改投资增速57.9%，位列全国第5位，制造业技改投资增速61.9% [1] 三大门类增加值增速情况 - 采矿业增加值增速6.3%，高于全国0.1个百分点 [1] - 制造业增加值增速6.2%，高于全省规上工业增加值增速0.1个百分点 [1] - 电力、热力、燃气及水的生产和供应业增加值增速5.4%，高于全国3.5个百分点 [1] 十大行业亮点情况 - 装备行业增速18.9%，高于全国8个百分点 [2] - 能源行业增速5.9%，煤炭开采和洗选业增加值增速10.1% [2] - 食品行业增速5.2%，石化行业增速2.2%，冶金行业增速5.4% [2] - 建材行业增速31.5%，林木行业增速8.9% [2] 省工信厅下一步举措 - 抓重点地区稳运行，发挥省市县三级工业专班作用，精准调度，推动各市协同发展 [2] - 抓重点行业强支撑，落实国家政策，针对油气、化工等重点行业制定专项措施 [2] - 抓重点项目育动能，培育新兴产业，推动企业改造升级 [2] - 抓开放合作拓市场，促进产业链上下游企业对接，帮助企业拓展销售渠道 [2] - 抓企业包保优服务，开展规上工业企业分级包保，为企业排忧解难 [2]