仕佳光子业务进展 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 [1] - MPO产品扩产计划有序推进 重点推进厂房规划 设备安装调试及人员招聘与培训 [1] - 已开发出100G EML激光器 10G1577nmEML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证 [1] - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益 [1] - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备 [1] - 资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置 [1] 东芯股份战略布局 - 投资的上海砺算发布首款自研GPU芯片"7G100"及显卡Lisuan eXtreme 产品应用于个人电脑 专业设计 IPC 云游戏 云渲染 数字孪生等场景 正在进行优化提升 [1] - 以2亿元增资上海砺算 持股37.88% 7G100系列GPU芯片采用自研TrueGPU架构 从指令集到计算核心自主设计 [1] - 研发中的WiFi7芯片聚焦高带宽低延时的无线透传 正在研发阶段 [1] - 为应对存储行业周期性波动 公司以存储为核心 向"存 算 联"一体化领域布局 设立子公司亿芯通感 投资上海砺算 提升整体研发实力和核心竞争力 [1] - 坚持自主研发 深耕中小容量存储芯片 推进产品制程迭代 [1] 崇达技术市场展望与经营策略 - 预计2025年全球PCB市场积极增长 公司订单需求旺盛 产品价格上升 [2] - 公司产能利用率85% 新增产能包括珠海一厂 珠海二厂 珠海三厂和泰国生产基地 [2] - 为改善盈利能力 公司深耕高价值客户 优化销售结构 强化团队 加强成本管理 提升订单交付与客户服务水平 创新产品体系 扩充产能 [2] - 面对原材料成本上涨 公司强化单位工段成本管理 提升材料利用率 实施结构性提价策略 [2] - 美国市场收入占比10% 公司采取市场多元化 客户合作优化 海外生产基地布局 国内生产基地效能提升策略应对关税政策变化 [2]

市场指数表现 - 上证指数报收3593 66点，周涨幅+1 67% [1] - 深证成指报收11168 14点，周涨幅+2 33% [1] - 创业板指报收2340 06点，周涨幅+2 76% [1] - 沪深300指数报收4127 16点，周涨幅+1 69% [1] - 中证人工智能指数报收1479 24点，周涨幅+1 72%，走势与大盘一致 [1] PCB行业动态 - 东山精密子公司拟投资不超过10亿美元建设高端PCB项目，聚焦高速运算服务器和AI场景需求 [1] - 高端PCB领域将提升高密度互联、刚柔结合技术产品占比，优化产品结构 [1] Alphabet财报分析 - 第二季度营收964 28亿美元（同比+14%），Non-GAAP净利润281 96亿美元（同比+19%） [2] - 搜索业务营收541 9亿美元（同比+12%），AI Overviews月活用户达20亿（上季度15亿） [2] - 云业务营收136 24亿美元（同比+32%），OpenAI将使用谷歌云提供ChatGPT服务 [2] - 2025年资本支出从750亿美元上调至850亿美元，2026年预计进一步增加 [2] 微软财报分析 - 第四财季营收764 41亿美元（同比+18%），净利润272 33亿美元（同比+24%） [3] - Azure云业务营收首破750亿美元（同比+34%），资本支出242亿美元（同比+27%） [3] - 2025财年总资本支出814亿美元，2026财年Q1预计超300亿美元（同比+50%） [3] Meta财报分析 - 第二季度营收475 2亿美元（同比+22%），净利润183 4亿美元（同比+36%） [4] - 近200万广告商使用Meta的AI视频生成工具，广告系统效率提升 [4] - 2025年资本支出上调至660-720亿美元，重点投入AI基础设施和数据中心 [4] 投资建议 - PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、生益科技，因AI服务器产能提升 [5] - 半导体自主可控关注芯原股份、翱捷科技、北方华创，国产化加速 [5] - AI新消费场景关注泰凌微、恒玄科技，受益国产算力链应用爆发 [5][6] - AIDC板块关注潍柴重机，受益大厂资本开支 [7] - 端侧ODM关注华勤技术、龙旗科技，受益国产端侧AI及小米产业链 [8]

A股IPO市场情况 - 7月有9家公司首发上会，8家过会，1家暂缓表决（恒坤新材），为自去年9月以来首次出现暂缓表决 [1][2] - 7月有8家新股上市，数量与6月持平，所有新股首日涨幅均超1倍，最高涨幅达479.12%（鼎佳精密） [1][3] - 7月IPO终止申请公司数量为6家，较6月的10家下降，其中包括顺德银行和开源证券（6月终止），显示券商和银行IPO进程受阻 [1][4] - 目前仍有3家银行或券商（东莞银行、南海银行、东莞证券）处于IPO审核状态，均于2023年获受理且状态为"已受理" [5] - 7月仅受理1家科创板企业（泰诺麦博），为科创板第五套标准重启后首家受理企业，其核心产品为斯泰度塔单抗注射液，2022-2025年一季度累计亏损15.67亿元 [6] 企业赴港IPO动态 - 7月赴港IPO递表数量为21家，创4月以来月度新低，较6月的74家大幅减少，其中包括4家A股上市公司（星源材质、澜起科技等） [7] - 7月有17家A股公司首次公告拟赴港IPO，数量创年内新高，涉及芯海科技、立讯精密、长春高新等 [8] - 7月港股市场有9家公司上市，较6月减少6家，其中2只新股首日破发（破发率22.22%），维立志博-B首日涨幅最高达91.71% [9] 重点公司案例分析 - 超颖电子（上会企业）外销收入占比超80%，前五大客户收入集中度（44.99%-51.59%）显著高于行业平均水平（27%-30%），2025年上半年营收增12.61%但扣非净利润降17.92% [2][3] - 多彩新媒和双瑞股份（终止IPO企业）均于2022年获受理且已过会，但最终终止申请，目前仍有3家类似情况的创业板公司（容汇锂业等）待注册 [4]

公司业务领域 - 公司产品广泛应用于通信、工业、汽车、服务器等多个领域，净利润贡献占比动态调整，难以简单判定某一领域始终贡献最大 [2] - 受市场景气度提升影响，国内外订单需求旺盛，特别是在手机、服务器、通讯等细分领域，产能及交货周期面临较大压力 [2] - 预计2025年在手机、服务器、通讯等下游应用领域的销售订单将实现高速增长 [2] 产品与市场表现 - 面向通讯、服务器领域的高多层板产品、面向手机领域的高密度互连（HDI）板产品以及子公司生产的集成电路（IC）载板等产品的市场价格持续回升 [2] - 公司在产品品质、成本控制及价格策略等方面具备显著竞争力 [2] 未来战略布局 - 2025年将继续深化国内外手机、汽车、服务器等重点行业的大客户营销战略 [2] - 加大高附加值订单的获取力度，强化销售团队的专业能力建设 [2] - 为有效填补新投产工厂的产能缺口奠定坚实基础 [2]

融资交易情况 - 8月1日公司获融资买入额1 92亿元 居两市第66位 [1] - 当日融资偿还额2 79亿元 净卖出8694 53万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为2 15亿元 2 40亿元 1 92亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0 01万股 净买入2 75万股 [1]

公司融资与项目规划 - 公司拟发行不超过10亿元可转债用于高端PCB项目 总投资额18.2亿元 其中募集资金占比55% [1] - 项目由广东喜珍电路科技实施 建设期24个月 选址广东肇庆鼎湖区 [1] - 项目新增高多层板及HDI板产能 重点满足AI服务器 人工智能个人计算机及汽车电子领域需求 [1] 战略布局与区位优势 - 肇庆基地具备粤港澳大湾区产业链配套优势 可通过水路运输降低物流成本 [1] - 当地政府提供PCB产业专项引导资金和人才"编制池"等政策支持 [1] 行业发展趋势 - 2025年全球PCB市场规模预计达968亿美元 中国占比超57% [2] - AI服务器PCB价格为传统服务器300% 2026年相关市场空间预计突破490亿元 [2] - 汽车电子PCB全球市场规模2025年有望突破180亿美元 年复合增长率超10% [2] 技术储备与产能结构 - 公司掌握高精度阻抗控制 跨层盲孔等六大核心技术 [2] - 高厚径比微钻技术和高速PCB混压工艺已通过通信 人工智能及电动汽车头部客户认证 [2] - 行业面临高端产能紧缺与中低端过剩的结构性分化 2025年高阶HDI板需求增14.2% 18层以上高多层板需求增18.5% [2] 市场机遇与投资关注点 - 公司产能扩张瞄准AI算力基建与新能源汽车渗透率提升带来的结构性增长机遇 [2][3] - 投资者需关注项目建设进度 客户订单落地情况及转股价格调整动向 [3]

青岛银行 - 上半年实现营业收入76.62亿元 同比增长7.50% [1] - 归属于母公司股东的净利润30.65亿元 同比增长16.05% [1] - 主营业务为提供公司及个人存款、贷款、支付结算等服务 [1] 富安娜 - 计划以集中竞价交易方式回购公司股份 回购资金总额不低于5585万元且不超过1.04亿元 [1] - 回购价格不超过11元/股 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] - 主营业务为纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售 [1] 正丹股份 - 上半年实现营业收入14.29亿元 同比增长3.37% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.30亿元 同比增长120.35% [1] - 拟每10股派发现金红利3元（含税） [1] - 主营业务为高端环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售 [2] 汇绿生态 - 控股子公司拟将对外投资额度从2亿元增加至8亿元 建设高速率光模块生产基地 [3] - 项目预计建设期为两年 主要建设生产厂房、研发中心及配套设施 [3] - 主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植 [3] 大连友谊 - 控股股东与友谊集团达成和解协议 友谊集团向法院申请撤诉 [4] - 控股股东尚未收到法院裁定文书 [4] - 主营业务以零售业、酒店业、房地产业为主 [4] 山东高速 - 拟以3.29元/股认购威海银行不超过1.06亿股内资股 认购总额不超过3.48亿元 [5] - 投资完成后持有威海银行股权比例保持在11.6%不变 [5] - 主营业务为交通基础设施投资运营及高速公路产业链股权投资 [5] 奥士康 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过10亿元 用于高端印制电路板项目 [5] - 可转债存续期限为六年 [5] - 主营业务为高密度印制电路板的研发、生产和销售 [5] 达瑞电子 - 拟以自有资金3000万元认购维斯德新增注册资本171.43万元 并以1.34亿元受让76.57%股权 [6] - 交易完成后将持有维斯德80%股权 [6] - 主营业务为消费电子功能性和结构性器件、新能源结构与功能性组件的研发、生产和销售 [6] 万华化学 - 股东Prime Partner International Limited拟减持不超过1700万股 占总股本比例不超过0.54% [7] - 减持时间为2025年8月22日至11月21日 原因为股东自身资金需求 [7] - 主营业务为聚氨酯、石化、精细化学品及新材料的研发、生产和销售 [7] 长华化学 - 拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过2.3亿元 用于二氧化碳聚醚项目（一期） [8] - 项目总投资7.43亿元 旨在推进绿色低碳升级战略 [8] - 主营业务为聚醚产品的研发、生产、销售 [9] 新铝时代 - 拟总投资不低于5亿元建设年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目 [11] - 拟通过全资子公司对铝合金循环利用项目总投资5亿元 对汽车轻量化零部件项目总投资不低于5.5亿元 [11] - 主营业务为新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售 [11] 东方雨虹 - 上半年实现营业收入135.69亿元 同比下降10.84% [11] - 归属于上市公司股东的净利润5.64亿元 同比下降40.16% [11] - 拟每10股派发现金红利9.25元（含税） [11] - 主营业务为新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工 [12] 益生股份 - 上半年实现营业收入13.21亿元 同比下降3.98% [13] - 归属于上市公司股东的净利润615.51万元 同比下降96.64% [13] - 拟每10股派发现金红利1.5元（含税） [13] - 主营业务为祖代白羽肉种鸡的引进与饲养、父母代白羽肉种鸡雏鸡的生产与销售等 [13] 广州港 - 7月预计完成集装箱吞吐量227.2万标准箱 同比增长1.2% [14] - 7月预计完成货物吞吐量5023.3万吨 同比增长3.1% [14] - 1-7月预计完成集装箱吞吐量1567.6万标准箱 同比增长8.3% 完成货物吞吐量3.37亿吨 同比增长2.9% [14] - 主营业务包括集装箱、煤炭、粮食等货物的装卸、仓储及物流服务 [14] 西藏旅游 - 股票自2025年7月21日起连续九个交易日涨停 累计涨幅达到135.98% [16] - 如后续交易出现重大异常将申请停牌核查 [16] - 主营业务为旅游服务、旅游商业和旅游文创 [16] 洁雅股份 - 股东明源基金及其一致行动人中亿明源拟减持不超过557.15万股 占总股本比例不超过4.95% [16] - 减持原因为股东自身管理需要 [16] - 主营业务为湿巾类产品研发、生产与销售 [17] 和远气体 - 股东长江成长资本投资有限公司拟通过集中竞价方式减持211.24万股（占总股本1%） 通过大宗交易方式减持211.24万股（占总股本1%） [18] - 减持时间为2025年8月22日至11月19日 [18] - 主营业务为各类气体产品的研发、生产、销售及工业尾气回收循环利用 [18] 大悦城 - 控股子公司大悦城地产拟私有化退市 计划以每股0.62港元回购47.3亿股 合计约29.32亿港元 [19] - 回购完成后将向香港联交所申请撤销上市地位 [19] - 主营业务为房地产开发、经营、销售、出租及管理住宅、商用物业 [19] *ST太和 - 股东何文辉持有公司股份1196.39万股（占总股本10.56%） 其中516.91万股被冻结 679.48万股被标记 [20] - 股份冻结系与上海华翀股权投资基金合伙企业的合同纠纷诉讼所致 [20] - 主营业务为水环境生态建设和水环境生态维护业务、饮用水业务 [20] 千里科技 - 全资子公司拟以3.45亿元转让在研车型技术知识产权给宁波吉利汽车研究开发有限公司 [21] - 该交易构成关联交易 [21] - 主营业务为乘用车（含新能源汽车）、摩托车、摩托车发动机和通用机械的研发、生产及销售 [21]

可转换公司债券发行计划 - 公司拟发行不超过人民币10亿元可转换公司债券 存续期限6年 按面值100元/张发行 将在深交所上市 [1][2] - 初始转股价格设定标准为不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价及前1个交易日均价 [1] - 票面利率将由董事会根据市场状况与保荐人协商确定 不提供担保但会出具资信评级报告 [1][3] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将全部投入高端印制电路板项目 该项目总投资额18.2亿元 [2][3] 股东减持情况 - 实控人程涌通过集中竞价及大宗交易减持500万股 占总股本1.5755% 套现1.37亿元 均价27.46元/股 [4][5][6] - 董事宋波减持5000股 占总股本0.0016% 均价29.7元/股 减持后程涌持股比例降至4.7265% [5][6][7] 财务表现 - 2025年一季度营收11.64亿元 同比增长19.16% 归母净利润1.12亿元 同比微增0.61% [7][8] - 扣非净利润1.08亿元 同比增长6.22% 经营活动现金流净额9713.8万元 同比增长29.86% [7][8] 历史资本运作 - 2021年2月完成非公开发行1100万股 发行价40.77元/股 募集资金净额4.45亿元 [3] - 2022年5月实施10转10派17元的分红方案 [4]

融资交易情况 - 7月31日融资买入额0.61亿元 居沪深两市第723位 [1] - 当日融资偿还额0.68亿元 净卖出721.96万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续活跃 分别达0.58亿元、0.49亿元和0.61亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股 净卖出0.00万股 [2]

股价及交易情况 - 7月31日股价报收39 65元 较前一交易日下跌1 76% [1] - 当日成交量为12 39万手 成交金额达4 96亿元 [1] - 主力资金净流入2812 86万元 占流通市值的0 27% [1] 主营业务及产品应用 - 主营业务为高精密印制电路板的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于汽车电子 AIPC 数据中心及服务器等领域 [1] 公司发展动态 - 2024年在多个关键领域取得较大进展 [1] - 拟向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金不超过10亿元 [1] - 募集资金用于高端印制电路板项目 投资总额为18 20亿元 [1] - 项目将扩充高密度互连板及高多层板产能 提升设备能力 创新生产技术和工艺 [1]