谈判进展与核心议题 - 美韩两国正加速推进总额3500亿美元的投资协议谈判，焦点已从货币互换问题转向投资结构设计 [1] - 韩国财政部长表示美国财政部已理解韩国外汇市场困难并正进行内部讨论，缓解了市场对货币互换必要性的担忧 [1] - 投资结构可能涉及直接投资、贷款和担保的组合，货币互换的规模将完全取决于协议的最终架构 [2] - 韩国政府力争在下周亚太经合组织峰会期间敲定协议，美日之间5500亿美元的类似协议已通过谅解备忘录形式正式化 [1][2] 投资规模与结构细节 - 韩国正商讨在八年内每年分期支付250亿美元，总额达3500亿美元 [1] - 美日协议规定若东京未能在45天内为特朗普建议的项目提供资金，美国可考虑提高关税 [5] - 投资将集中于金属、能源、人工智能和量子计算等被认为能推进经济和国家安全利益的领域 [5] - 美国政府将为每笔投资设立特殊目的实体，由总统或其指定管理人控制，日本将作为有限合伙人参与并分享利润 [5] 行业影响与关税背景 - 美国对韩国汽车征收25%关税，使韩国车企相较仅面临15%关税的日本竞争对手处于劣势 [3] - 韩国长期以来根据自由贸易协定对美汽车出口享受零关税待遇，如今面临失去这一优势的风险 [3] - 韩元疲软加剧了对投资承诺货币影响的担忧，韩元在4月触及2009年以来对美元最低水平 [3] - 韩国财政部长认为近期韩元贬值很大程度上反映了市场对协议未敲定的担忧，一旦关税问题解决，不确定性可能会消退 [4] 可行性及治理风险 - 3500亿美元相当于韩国GDP的6.5%，需在特朗普第二任期剩余三年内完成，日本则需在2028年前每年支出1830亿美元，相当于未来三年每年GDP的4.4% [5] - 日本国际协力银行仅有350亿美元资产，令人质疑其履行大规模承诺的能力 [5] - 这些投资基金代表巨大的资源错配和腐败机会，政治压力可能迫使资金投向总统和共和党政治盟友经营的企业 [6] - 美国没有先例让总统自由支配数千亿美元进行投资，且这些资金是通过使用任意关税胁迫盟友提供的 [6]

核心观点 - 香港大型上市公司ESG报告披露水平整体提升，尤其在气候相关披露和绿色金融领域表现突出，但多数公司在应对新规和深度披露方面准备不足 [1] - 企业对量化气候变化财务影响持犹豫态度，但市场对透明度要求日益增高，提升报告质量对增强企业韧性和市场信心至关重要 [2] - 香港绿色金融规模显著扩大，正逐步崛起为亚洲领先的绿色金融中心，各行业参与度差异显著 [3] - 超过半数公司已部署或计划部署AI技术以提升ESG数据管理，但AI治理与新兴全球标准接轨存在重大疏漏 [5] 气候相关披露 - 2024年95%的大型恒生综合指数成份股公司披露了气候相关风险，较2023年提升6% [2] - 仅11%的公司披露了气候变化对财务造成的量化影响，仅4%的公司展示了详细全面的风险管理流程 [2] - 70%的公司披露了范围三温室气体排放 [2] - 根据提前采纳新规评分机制，41%的大型公司准备不足，披露内容模糊且资讯不足，仅10%的公司准备充分，能提供全面披露及精准量化数据 [1] - 港交所已更新ESG披露守则，强制要求企业全面披露气候相关的管治、策略、风险管理及指标与目标 [1] - 地产及建筑业(50%)和公用事业(30%)在气候披露准备方面表现领先 [1] 绿色金融 - 2024年有10间大型公司披露其绿色融资规模超过500亿港元，较上年增长20% [3] - 整体而言，39%的大型公司在ESG报告中提及绿色金融工具，同比增长3% [3] - 在提及绿色债券或ESG融资的41间公司中，有36家(88%)已实际发行相关工具，其中86%的发行公司披露其绿色融资规模 [3] - 2024年78%的绿色金融发行额超过100亿港元，而2023年超过半数的发行额在100亿港元或以下 [4] - 金融业、材料业、地产及建筑业、电信业与公用事业的所有公司均已发行绿色债券 [4] - 综合企业(100%)、金融业(95%)和地产及建筑业(69%)在绿色金融披露方面持续领先，能源业(增长50%)与电信业(增长33%)在讨论绿色金融方面展现最强劲增长 [3] 技术应用与数据管理 - 58%的大型恒生综合指数成份股公司提到已部署或计划部署AI技术以提升ESG数据收集及报告的准确性 [1][5] - 92%的企业在其ESG报告中强调网络信息安全议题，较2023年显著增长10% [5] - 仅有69%的公司披露了AI相关培训或IT技能提升计划，没有任何一家公司提及人工智能管理系统国际标准ISO 42001 [5] - 2024年有34%的大型公司将薪酬政策与ESG关键绩效指标(KPI)挂钩，但仅有10%披露具体执行机制 [5] 报告验证与行业表现 - 68%的公司的ESG报告取得独立验证，同比增长8% [2] - 地产及建筑业以及公用事业在气候披露准备方面表现领先，主要因其对环境的重大影响 [1] - 必需消费品、能源、医疗保健、工业及资讯科技等行业的企业则未有发行绿色债券，与去年情况一致 [4]

贸易协议谈判进展 - 印度与美国接近达成一项贸易协议，可能将印度出口商品面临的惩罚性关税从50%大幅削减至15%-16% [1] - 协议的第一阶段成果预计将于2025年10月至11月间敲定，目标是在2030年前将双边贸易额从目前的1910亿美元增加一倍以上，达到5000亿美元 [1][5] - 能源与农业是谈判的核心议题，印度方面或同意逐步减少从俄罗斯进口的石油，以换取美方的关税让步 [1] 高关税对印度出口的影响 - 美国实施的严厉关税已对印度出口造成显著冲击，印度对美出口额从5月的88亿美元峰值降至9月的55亿美元，环比暴跌20.3%，蒸发超过33亿美元 [2] - 9月份是大多数印度商品面临50%关税的第一个完整月份，数据断崖式下跌凸显了关税的直接影响 [2] - 受冲击最严重的行业包括纺织品、宝石和珠宝、工程产品以及化工等关键领域 [2] 美国的政治压力与印度的立场 - 美国总统特朗普向印度发出警告，称如果印度不停止从俄罗斯进口石油，将可能继续面临大规模关税 [3] - 印度外交部驳斥了关于印度总理莫迪曾承诺停止购买俄罗斯原油的说法，强调印度的进口政策以维护本国消费者利益和确保能源供应稳定为目标 [3] - 印度联邦商务部长强调谈判进展顺利，但印度将坚决保护农民、渔民和中小微企业的利益，并在农业、中小微企业等领域划出红线 [5][6] 当前贸易格局与谈判范围 - 美国已连续四年成为印度最大的贸易伙伴 [5] - 目前约有45%的印度出口商品不在美国关税覆盖范围内，但双方仍在多个层面进行讨论以寻求双赢解决方案 [5] - 谈判涉及数字贸易、电子商务和知识产权等多个领域 [6]

港股市场表现回顾 - 由于中美贸易摩擦再度升温，叠加前期市场涨幅较大，存在获利了结需求，导致本周市场大幅下杀，恒生综指、恒生指数、恒生科技指数分别下跌4.11%、3.97%、7.98% [13] - 市场一级行业板块多数收跌，前期涨幅较大的科技、医疗等板块跌幅居前，而红利防守板块表现较为坚挺 [13] - 公用事业、电讯业和能源业逆市收涨，反映了市场下行时行业轮动至防守板块 [13] - 可选消费、医疗保健和资讯科技业继续跌幅居前 [13] 港股市场估值水平 - 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点为81.45%，估值水平接近5年均值向上一个标准差 [3] 港股市场回购统计 - 本周回购市场热度因腾讯进入业绩静默期暂停回购而较上周有所回落，市场回购公司数量为62家，较上周的52家有所改善 [25] - 总回购金额本周为29.3亿港元，较上周的48.4亿港元明显回升 [25] - 从回购金额看，小米集团-W以11.8亿港元回购额排第一，汇丰控股以11.5亿港元排第二，快手-W以1.0亿港元排第三 [24][25] - 从行业分布看，回购金额主要集中在信息技术和金融行业；信息技术和医疗保健行业回购公司数量最多，均为16家 [28] 南向资金动向 - 本周南向资金逆市大幅流入，净流入量达到450.89亿港元，创近五周新高，并已连续22周保持净流入，年内累计净流入正式突破1.2万亿港元大关 [43] - 本周前十大净买入公司包括泡泡玛特（净买入30.56亿元）、小米集团-W（净买入29.88亿元）、中国移动（净买入23.84亿元）等 [32] - 本周前十大净卖出公司包括中芯国际（净卖出63.04亿元）、阿里巴巴-W（净卖出40.16亿元）、腾讯控股（净卖出27.79亿元）等 [33] 港股市场宏观环境跟踪与展望 - 基本面：9月国内CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%；PPI同比下降2.3%，环比持平；9月新增社融3.53万亿元，新增人民币贷款1.29万亿元 [37][43] - 政策面：后续政策基调偏向以更积极有为的政策巩固稳增长基础，内需刺激和重点产业扶持将是政策重点 [3][43] - 资金面：中美贸易摩擦再度升温成为市场快速下跌催化剂，但南向资金逆市加码显示抄底情绪仍在 [3][43] 板块配置展望 - 看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等板块 [3][43] - 看好业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块 [3][43] - 看好基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股 [3][43] - 需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司 [3][43]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日至18日在上海黄浦区世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [2] - 大会汇聚了包括联合国前秘书长潘基文、世界工程组织联合会主席陈成川等多位国际政要和组织代表 [2] - 大会由世界绿色设计组织和新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，贵州茅台为全球首席战略合作伙伴 [2] 国际合作与全球挑战 - 人类面临气候变化、生态系统危机、地缘政治紧张和不平等加剧等多重复杂挑战，任何单一国家都无法独自应对 [7] - 合作非常必要，通过合作可以让多方在自然、气候、生物多样性等领域受益 [37] - 全球环境、社会和治理相关资产预计在2030年达到40万亿美元 [7] 中国可持续发展成就与目标 - 自宣布碳达峰与碳中和目标的五年间，中国在能源转型领域成就斐然，风电与光伏装机容量快速扩张 [3] - 中国成为全球空气质量改善速度最快的国家 [11] - 中国明确加大新能源装机量，2035年目标达3600吉瓦，较当前1700吉瓦实现翻倍 [21] 能源转型机遇与挑战 - 未来五年中国能源转型的机遇在于新能源快速发展为优化能源产业结构创造了良好条件 [17] - 挑战是如何在保障能源安全、经济平稳发展的前提下，进一步优化能源产业结构、完善现代化能源体系 [17] - 挑战包括在可再生能源电力占比超20%的情况下，如何平衡新能源快速发展与能源安全稳定 [19] - 核心机遇与挑战是摆脱对煤炭的依赖，中国曾消耗全球50%的煤炭 [23] 工业与建筑绿色转型 - 制造业要实现2030年碳达峰、2060年碳中和目标，必须在绿色产品上进行突破 [25] - 建筑业工业化并不彻底，现场机器人渗透率占比不超过35% [25] - 建筑能耗占全球能源消耗的30%，是城市实现低碳转型的关键领域 [68] 金融与ESG发展 - 国内金融领域正探索绿色金融与普惠金融的融合，与“金融五篇大文章”的导向相契合 [39] - 全球ESG发展正经历深刻变革，各国政策调整推动ESG合规从全面披露转向实质性精简 [97] - 环境风险就是金融风险，具体体现在供应链中断、资源稀缺和市场波动中 [95] 人工智能与技术创新 - 到2035年，可能有70%职业都会被AI和全球化的趋势所颠覆 [59] - AI消耗电力并需要水资源进行冷却，其运行与生态问题相关 [125] - 当前对AI的探索正处于“从无到有”的关键阶段，各方都在展望未来10年AI的发展 [132] 机器人技术应用 - 机器人形态将更加多元化，目标是降低技术门槛，让机器人在更多场景下应用 [134] - 当前工业机器人行业仍面临场景适配难题，需要大量工程师持续突破技术瓶颈 [136] - 人形机器人技术发展远超预期，今年已能完成复杂舞蹈动作，过去预计3-5年解决的技术难题在一年内取得突破 [140] 企业可持续发展实践 - 企业将可持续发展视为“体检单”而非“成绩单”，需坦诚不足并制定改进计划，部分企业存在“漂绿”行为 [123] - 可持续发展工作可带来效率提升和成本控制，实现市场的差异化竞争 [70] - 全球供应链正经历深刻重构，中国企业正将业务重心从传统欧美市场扩展至非洲、东南亚等新兴区域 [99] 标准与评价体系 - 全球ESG及碳足迹等标准不统一是最突出的痛点，给企业出海带来了沉重的合规成本压力 [102] - 全球存在600多个ESG评级领域，碎片化的评价体系让企业面临选择困境 [111] - 构建中国特色的ESG评价体系需在借鉴国际经验的同时，精准回应中国特有的政策导向和市场期望 [109] 人才与教育 - 绿色转型过程中需要大量人才，发展ESG产业和帮助企业提升ESG水平时面临人才不足的问题 [41] - 需要通过跨学科协作培养复合型人才，以应对日益复杂的全球性挑战 [84] - AI领域的主力是95后，年轻一代对新技术拥抱速度非常优秀 [154] 女性赋能与多元化 - 女性赋能在一个多元化决策角度上是有红利的，对于企业发展有明确的价值点 [55] - 多元化与女性赋能已从选择题变为必选题，是企业实现创新、推动经济可持续发展不可或缺的核心要素 [61] - 女性具有敏锐的洞察力、跨文化交流能力和韧性，在高复杂度的社会竞争中具有独特优势 [57]

文章核心观点 - 河南省“十四五”以来国资国企改革成效显著，实现了资产规模、营收利润的快速增长，并在现代企业制度建设、产业转型升级、科技创新等方面取得突破 [1][2][5][6][8] - 郑州市作为国家中心城市，其国资国企改革力度、进度和成效在全省位居首位，已完成96%以上主体任务，在民生保障和新兴产业布局上成果突出 [1][3][7] 资产规模与财务表现 - 截至2024年底，省市两级监管企业资产总额达7.3万亿元，净资产2.3万亿元 [2] - 省管企业资产总额4.4万亿元，净资产1.2万亿元，较2020年底分别增长84%和104.8% [2] - “十四五”以来累计上交税费超过1600亿元 [2] - 2024年省管企业实现营业收入超7000亿元、利润236亿元，较2020年分别增长33.3%和191.5% [2] 改革进展与企业治理 - 全省完成19户省管企业战略重组，“一业一企一强”新格局基本形成 [5] - 中国特色现代企业制度不断健全，经理层成员任期制和契约化管理提质扩面，相关管理制度实现全覆盖 [6] - 全国评估进入第一方阵，23项典型案例入选国家和我省改革案例集 [6] - 郑州市将原44家市管企业重组整合为9家一级产业集团和7家重点管理企业 [7] 产业升级与战略新兴产业发展 - 2024年监管企业战新产业营收总额902亿元，占比较2023年底增长5.7个百分点 [5] - 煤炭、化工、钢铁企业数字化转型投入同比增长48% [5] - 2024年战新产业新增投资同比增长36.05%，营收同比增长44.74% [9] - 郑州市实施战新产业项目49个，总投资530亿元，战新产业营收占比达到17.45% [9] 科技创新投入与成果 - 2021年至2024年监管企业研发投入年均增长率达19.3%，2024年研发投入达109.63亿元，较2020年翻一番 [8] - 2024年研发投入强度达到2.07%，首次超过全国省级监管企业平均水平 [8] - 研发人员总人数突破3万人，引入两院院士5名、国家级领军人才9名 [8] - 省部级以上高能级创新平台超过250个，各类创新性企业427户 [9] 民生服务与基础设施建设 - 郑州市累计投资826.33亿元建设民生项目71个 [3] - 民生领域成果包括：轨道交通运营里程位居全国第十、代建12所高中新增学位2.06万个、收购存量房493万平方米助力保交楼、建成3座大型垃圾焚烧发电厂年处理生活垃圾400万吨发电15亿度等 [3] - 整合11.15万个公共泊位，服务近400万市民停车 [3] 监管体系优化 - 全国首创设立国资委四个专业委员会，常态化开展重大投资项目平行论证 [4] - 建成覆盖省市两级的智能化监管架构，实现重点事项穿透式监管 [4] - 出台国资委权责清单（2024版），“一企一策”开展授权放权 [4]

港股红利板块近期表现 - 恒生港股通中国央企红利全收益指数上周上涨1.08%，而恒生指数下跌3.11%，恒生科技指数下跌5.48% [1] - 恒生一级行业中，公用事业和能源业领涨，可选消费和医疗保健业领跌 [1] - 红利风格经过前期震荡回调后，当前布局性价比显著，在市场资金从高估值向低估值切换的背景下有望受益 [1] 港股红利板块投资逻辑 - 中美关税博弈加剧可能对市场产生短期扰动，叠加成长板块前期涨幅较高，资金存在获利了结和向低估值切换的可能 [1] - 保险资金因其资金属性与红利板块低波动、高股息特性匹配，在长债收益率处于历史低位的背景下，有望成为流向红利板块的重要增量资金 [1] - 在市值管理指挥棒下，央国企的分红意愿和能力较强，港股通央企红利的股息率优势显著 [2] 港股红利板块估值与收益 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达6.10%，高于中证红利的4.62%，其市净率为0.59，市盈率为6.67 [2] - 该指数全收益指数自2021年初以来累计收益达136%，相对恒生全收益指数的超额收益为121% [2] 银行业基本面改善 - 监管政策在维持支持性货币政策的同时，更注重维护银行合理息差空间，息差降幅趋稳带动利息净收入增速改善 [2] - 地方化债、稳地产、反内卷等政策组合拳大幅缓释了银行贷款的尾部极端风险，有利于减轻银行不良资产压力 [2] 相关ETF产品介绍 - 华安港股通央企红利ETF跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [22] - 该ETF截至2025年10月10日的净值为1.5934，规模为33.94亿元，周成交额为3.84亿元 [23] - 指数前十大权重股涵盖原材料业、工业、金融业和能源业，近12月股息率最高达14.8% [25]

指数表现与成分股 - 恒生港股通高股息低波动指数午后跌幅收窄至0.4% [1] - 成分股六福集团、中国燃气、光大环境、恒安国际等涨幅超过1% [1] - 指数由50只流动性好、连续分红、支付率适中且波动率低的港股通股票组成 [1] 指数行业构成与特征 - 指数前三大行业为能源业、金融业和公用事业，合计占比超过55% [1] - 指数当前股息率约为6.1% [1] - 港股红利资产具备波动更小、稳定性更强的特点 [1] 投资观点与策略 - 面对全球经济不确定性，绝对收益资金存在配置需求，港股红利资产具备长期配置价值 [1] - 中期需关注周期类红利，核心在于国内盈利周期的潜在修复，或利好配置资源股票较多的周期红利 [1] 相关投资产品 - 恒生红利低波ETF（159545）采用0.15%/年的管理费率，为ETF中最低一档，可低成本布局港股高股息板块 [1]

宏观数据速览 - 2025年6月GDP不变价当季同比为5.20%，较上期5.40%下降，去年同期为4.70% [1] - 2025年9月制造业PMI为49.80%，较上期49.40%上升，去年同期为49.80% [1] - 2025年9月非制造业PMI商务活动为50.00%，较上期50.30%下降，去年同期为50.00% [1] - 2025年8月社会融资规模增量当月值未给出，上期为25668.00亿元，去年同期为30323.00亿元 [1] - 2025年8月M0同比为11.70%，较上期11.80%下降，去年同期为12.20% [1] - 2025年8月M1同比为6.00%，较上期5.60%上升，去年同期为 - 3.00% [1] - 2025年8月M2同比为8.80%，与上期持平，去年同期为6.30% [1] - 2025年8月金融机构人民币贷款当月新增5900.00亿元，上期为 - 500.00亿元，去年同期为9000.00亿元 [1] - 2025年8月CPI当月同比为 - 0.40%，较上期0.00%下降，去年同期为0.60% [1] - 2025年8月PPI当月同比为 - 2.90%，较上期 - 3.60%上升，去年同期为 - 1.80% [1] - 2025年8月固定资产投资不含农户完成额累计同比为0.50%，较上期1.60%下降，去年同期为3.40% [1] - 2025年8月社会消费品零售总额累计同比为4.60%，较上期4.80%下降，去年同期为3.40% [1] - 2025年8月出口总值当月同比为4.40%，较上期7.10%下降，去年同期为8.60% [1] - 2025年8月进口总值当月同比为1.30%，较上期4.10%下降，去年同期为0.03% [1] 商品投资参考 综合 - 10月14日收盘结算时起，上期所镍、锡等期货合约涨跌停板幅度和保证金比例调整 [2] - 商务部、海关总署对相关稀土物项实施出口管制，中方称是完善自身出口管制体系正当做法，影响有限 [3] - 中方10月14日起对涉美船舶收取船舶特别港务费，反制美对华造船等行业301调查限制措施 [3] - 9月中国物流业景气指数为51.2%，环比回升0.3个百分点，升至近六个月新高，释放经济内生动力增强信号 [4] - 美国副总统万斯针对特朗普关税威胁释放缓和信号，称特朗普愿与中国理性谈判 [5] - 美联储理事沃勒警告就业增长或为负，对未来降息持开放态度；旧金山联储主席戴利提及降息原因及信号 [5] 金属 - 10月13日现货黄金一度冲上4060美元/盎司后回落，上周五国际贵金属期货普涨，多种因素影响黄金白银价格 [6] - 10月9日伦敦金属交易所钴、锌等库存有变化，钴、锌库存创新低，镍库存创新高 [6] - 近期银行发布贵金属业务风险提示，美国银行预测明年春天金价达6000美元，高盛对金银价格走势有判断 [7] 煤焦钢矿 - 澳大利亚拟与美国达成矿产资源协议，考虑为关键矿产设法定最低价并为稀土项目提供资金 [8] - 中国炼焦行业协会发布《焦化企业能效对标指南》团体标准 [8] 能源化工 - 国际油价全线收跌，加沙停火、美国政府停摆、原油库存高位等因素打压市场情绪 [9] - 10月13日24时国内成品油调价窗口开启，或现年内第八次下跌 [10] 财经新闻汇编 公开市场 - 10月11日央行开展1160亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净投放1160亿元 [14] - 本周央行公开市场有10210亿元逆回购、1500亿元国库现金定存、8000亿元91天期买断式逆回购到期 [14] 要闻资讯 - 商务部回应稀土出口管制和美方关税威胁，中方反对美方高额关税威胁，必要时将采取措施 [15] - 全国房地产白名单项目贷款审批金额超7万亿元，住建部将研究相关配套文件及老房子改造 [15] - 央行等支持境外机构投资者开展债券回购业务，新业务扩大银行间债券市场对外开放 [16] - 部分信托公司对债券交易业务开展排查，围绕内部制度建设和正逆回购金额是否超限 [16] - 商务部官员出席二十国集团贸易投资部长会议，呼吁支持多边贸易体制，克制使用贸易限制措施 [17] - 央行就《金融机构客户受益所有人识别管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 [17] - 全国工业和信息化产业科技创新工作座谈会强调构建现代化产业科技创新体系 [17] - 海南省委领导与国外自由区代表会谈，海南自贸港12月18日启动全岛封关运作 [18] - 浙江省委城市工作会议提出城市建设目标和任务，碧桂园部分境内债券进行重组 [18] 债市综述 - 周末调休交易日，国内债市走强，银行间主要利率债收益率下行，资金面稳定向宽 [19] - 10月11日货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率全线下跌，银银间回购定盘利率多数下跌 [19][20][21] - 上周五欧债、美债收益率普遍下跌 [21] 汇市速递 - 上周五在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调升，美元指数下跌，非美货币多数上涨 [22] 研报精粹 - 申万宏源固收认为转债市场近期修复，当下偏贵，短期或回调，可逢低布局偏股型转债 [23] 今日提示 - 10月13日150只债券上市、154只债券发行、37只债券缴款、232只债券还本付息 [25] 股票市场要闻 - 本周2个交易日A股三大股指调整，业内认为震荡轮动是主旋律，关注政策聚焦和业绩确定板块 [26] - 10月券商策略看好四季度和跨年行情，关注科技成长和有色等顺周期方向 [26] - 10月全市场新发基金数量增加，权益类产品占比高，股票型基金发行量居首 [26]

地缘政治紧张局势 - 俄罗斯无人机和有人驾驶飞机停止进入北约欧洲成员国领空及靠近边界 [1] - 欧洲内部争论俄罗斯行动是软弱表现还是大规模战争准备 [1] - 俄罗斯在西部边境进行军事重组并在芬兰等北约成员国边境建设军事基地 [1] - 北约飞机在欧洲上空停止使用公开应答器以隐藏编队和航线 [1] 北约内部反应与分歧 - 立陶宛前外长兰茨贝吉斯批评北约对俄罗斯挑衅过于被动 [1] - 兰茨贝吉斯建议北约向乌克兰提供战斧或金牛座导弹以削弱俄罗斯军事潜力 [1] - 匈牙利总理欧尔班在欧盟峰会上强烈批评西方不愿与俄罗斯谈判 [6] - 德国总理梅茨提醒欧尔班访问莫斯科后普京轰炸基辅儿童医院作为回应 [6] 经济制裁与能源战略调整 - 欧盟计划制裁俄罗斯用于跨境支付的主要加密货币稳定币A7A5 该币支撑约680亿美元交易 [6] - 匈牙利与法国Engie公司签署历史上最大的液化天然气采购合同 [8] - 土耳其提升本国天然气产量并增加对美国液化天然气进口 预计到2028年满足一半以上需求 [10]