指数与ETF表现 - 截至2025年12月19日10:52，中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.58% [1] - 指数成分股永辉超市上涨4.55%，孩子王上涨4.34%，平安好医生上涨3.99%，巨人网络上涨2.90%，京东健康上涨2.04% [1] - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.30%，最新价报1.01元，冲击3连涨 [1] 行业趋势与数据 - 2025年1-11月全国实物商品网上零售额达11.82万亿元，同比增长5.7%，占社会消费品零售总额比重提升至25.9% [2] - 电商渗透率环比上升0.7个百分点 [2] - 线上零售中，吃类、用类、穿类商品分别实现14.9%、4.4%、3.5%的增长 [2] - 电商平台互联互通加强，主流平台聚焦主业发展，差异化战略显现，竞争重心由规模扩张转向效率与用户体验提升 [2] AI技术驱动电商变革 - AI工具已全面渗透电商全链路场景，成为2025年双11购物节核心亮点 [1] - 阿里巴巴推出6款多模态大语言模型AI工具，覆盖搜索、推荐等场景，推动推荐流总点击量增长10%、商家ROI提升12% [1] - 阿里巴巴预售首日AI大模型调用量超150亿次，用户购买效率提升25% [1] - 抖音加速“豆包”聊天机器人商业化，实现聊天界面内直接交易，并嵌入AI搜索与智能导购功能 [1] - 京东依托“JoyAI”体系推出“京小智5.0”AI客服，显著提升响应效率与转化率 [1] 指数构成 - 中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比55.21% [3] - 前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、快手-W、京东健康、巨人网络、哔哩哔哩-W、科大讯飞、昆仑万维、恺英网络 [3]

「用 AI 改造行业」这句话，电商行业已经喊了很多年。 但实际行动，却一直比较散点，停留在诸如「猜你喜欢」「以图搜图」这样单点的能力建设，不够深入，也难以实现真正的系统级 AI 升级改造。 核心瓶颈有二：一是早年 AI 技术尚未成熟，缺乏支撑全链路协同的底层能力；二是系统级改造需穿透产品核心逻辑，而新玩法、新能力的叠加必然推高 使用门槛。对普通商家而言，应对复杂系统往往需要投入高额人力物力，这让技术升级的规模化落地难以为继。 直到 2025 年，抖音电商率先用 AI 破局，解开了技术深度升级与商家门槛降低的两难问题。 而背后的秘密武器，正是不久前千川大会上重磅发布的「千川・乘方」：借助 AI 加持，以及平台的精准用户洞察，千川・乘方不仅能最大限度的简化商 家的操作，提升用户的内容体验，更做到了预判用户需求、激发用户需求、千人千策，以实现商家、用户、平台三方共赢。 那么千川·乘方到底是怎样一个产品？它是将如何撑起抖音电商高增长、用户体验、商家体验的之间的不可能三角的？ 再看技术引擎。过去五年，虽然基于深度学习的推荐模型一直是电商搜推的核心，但是包括多模态 AI 在内的更多技术则一直停留在辅助工具层面，核心 原因 ...

事实上，这场火爆的双选会，正是苏州高等职业技术学校创新就业服务模式的生动缩影。学校创新打造"系部专场+校企恳谈+校园双选"三维就业服务体 系，为2026届千余名毕业生搭建高效就业桥梁。招聘月期间，各系部立足专业特色举办专场招聘会，实现人才供需精准匹配：11月7日，机电工程系邀请 通用电气航空苏州有限公司等5家行业领军企业组团参会，为200余名学子带来智能制造、设备运维等岗位，现场达成实习意向86份；11月19日，经济贸易 系携手江苏银行（600919）、明基电通等知名企业，推出金融、电商类岗位，吸引学子踊跃投递，达成意向112份，28人获优先录用资格；12月12日，电 子工程系联合京隆科技开展专场招聘，35名学子与企业达成初步就业意向。 12月18日下午，苏州高等职业技术学校校园双选会在塔园路校区体育馆举办，96家品牌企业携千余个优质岗位进校揽才，岗位专业覆盖率达100%，千余 名学子现场与企业面对面洽谈，供需两端实现精准对接，为学子高质量就业筑牢根基。 扬子晚报/紫牛新闻记者在现场看到，双选会现场人气爆棚，企业摊位前挤满咨询、应聘的学生，火热氛围持续升温。据统计，本场招聘会汇聚96家品牌 企业，提供千余个优 ...

康师傅控股管理层变更与饮品业务表现 - 康师傅控股宣布首席执行官变更，现任首席执行官陈应让将于2026年退休，由43岁的魏宏丞接任，自2026年1月1日起生效 [1] - 魏宏丞为董事会主席魏宏名胞弟、创始人魏应州三子，拥有伦敦帝国学院本科及哈佛商学院MBA学位，自2015年起在康师傅饮品任职，2019年起担任董事长，公告称在其领导下饮品业务营收与利润连年稳健增长 [1] - 公司称魏宏丞正推动康师傅饮品向高质量、全品类饮料公司转型 [2] 康师傅饮品业务财务与市场表现 - 2025年上半年，康师傅饮料收入同比下滑2.6%至263.59亿元 [2] - 分品类看，茶饮料收入同比下滑6.3%至106.7亿元，水销售额同比下滑6.0%至23.77亿元，果汁销售额同比下滑13.0%至29.56亿元，碳酸及其他饮料收入同比增长6.3%至102.56亿元 [2] - 作为对比，同期农夫山泉饮料业务收入同比增长18.6%至161.8亿元，其即饮茶/功能饮料/果汁/其他产品收入分别为100.9/29.0/25.6/6.3亿元，同比增长19.7%/13.6%/21.3%/14.8% [2] 康师傅饮品业务面临挑战的原因分析 - 市场结构差异：康师傅在有糖茶赛道占优，而无糖茶赛道农夫山泉旗下东方树叶占据近半壁江山，茶饮料收入下滑可能更多指向有糖茶市场需求变化 [3] - 渠道收缩：2025年上半年，公司营销商数量从去年同期的67215家降至63806家，直营零售商数量从去年同期的220623家降至219124家 [3] - 涨价影响销售：1L装冰红茶涨价导致部分渠道销量下降，有河南超市老板表示康师傅销量下降了1/3 [3] - 公司对饮料业务预期乐观，在券商策略会中提及产品矩阵持续丰富、冰柜有序投入，期待新品收入贡献占比持续增长 [3] 其他消费行业公司动态 - **百威亚太**：宣布首席财务官Ignacio Lares将于2026年4月1日卸任，Bernardo Novick获委任为新任首席财务官 [6] - **LVMH集团**：首席执行官Bernard Arnault表示希望再干十年，目前不打算退休 [7] - **新乳业**：已完成福州澳牛收购项目，收购新公司55%股权的交易对价为1.11亿元，已支付完毕 [9] - **南方黑芝麻**：控股股东与广旅大健康调整业绩承诺期为2026-2028年，承诺净利润分别不低于0.95亿、1.05亿、1.15亿元，广西国资委已批复同意广旅大健康以6.25元/股收购20%股份，交易后公司控股股东及实控人将变更 [10] - **洋河股份**：拟与宿迁多家国企共同发起设立规模15亿元的智能制造产业母基金，公司认缴3亿元占比20%，基金聚焦机器人、人工智能、智能装备、数据和低空经济等领域 [11] - **朝日集团**：宣布以23亿美元收购东非啤酒有限公司多数股权，交易引发市场对价格过高的担忧，导致朝日股价在东京股市一度下跌7.5%，创2024年11月以来最大单日跌幅，东非啤酒的估值为其年度营业利润的17倍（EV/EBITDA倍数） [12] - **麦趣尔**：以自有资金100万元设立全资子公司宁波市新鲜源科技有限公司，旨在依托宁波区位优势强化华东供应链，推动新疆特色原料与烘焙工艺全国拓展 [13] - **重庆啤酒**：公告称拟与嘉威啤酒在二审阶段达成调解，以了结持续18年的纠纷，此次诉讼由嘉威啤酒在2023年10月发起，涉及金额3.53亿元 [14] - **奥瑞金**：计划将旗下比利时子公司贝纳比利时80%股权出售给Ball Corporation下属公司，交易基础对价为1.104亿欧元，最终金额预计在5000万至6000万欧元之间，交易有助于优化海外资产结构 [15][16] 餐饮行业动态 - **太二酸菜鱼/九毛九集团**：宣布全面启动全菜单透明分类制度，将菜品根据主材鲜活属性和预处理程度划分为四类，其中A类代表“新鲜主食材制作”，该制度已覆盖集团旗下九毛九山西菜、怂火锅厂及潮那边等品牌 [17] - **蜜雪冰城**：官宣美国首店即将在洛杉矶好莱坞大道6922号开业 [18] 电商零售与科技行业动态 - **亚马逊与OpenAI**：据报道正就一笔约100亿美元的潜在投资进行磋商，若交易达成OpenAI整体估值可能超过5000亿美元，OpenAI计划使用亚马逊自研Trainium芯片，并可能向亚马逊出售企业级ChatGPT产品 [19] - **好特卖**：回应多地关店称是正常的经营选择，全年整体闭店率不超过5%，加盟节奏有“主动放缓”但非叫停，部分关店源于租金问题、租约到期或经营不善 [20] - **快手电商**：宣布升级生鲜返佣政策，自2025年12月17日至2026年3月31日，对满足体验要求的生鲜类目订单结算GMV实行技术服务费返佣，返佣类目扩展至肉禽、海鲜水产等实现全覆盖，商家最高可获得结算GMV 1.1%的流量资源或现金激励 [21] - **菜鸟与天猫超市**：联手加码淘宝闪购服务，预计到2026年1月底通过新开、增开闪购仓，助力天猫超市在全国31城实现最快4小时达 [22] 消费电子与文娱行业动态 - **AI眼镜**：豆包大模型正与润欣科技、老凤祥合作开发AI眼镜，价格约在2000元以内，预计明年初上市，由火山引擎提供技术，润欣科技提供模组和硬件程序 [23][24] - **电影《疯狂动物城2》**：观影人次突破9106万，超越《复仇者联盟4：终局之战》，成为中国影史进口片观影人次冠军 [25] - **华谊兄弟**：公告称股东阿里创投于2025年12月17日通过大宗交易减持2952.68万股，其与一致行动人马云合计持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是持股5%以上股东 [26]

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨65.88点，涨幅0.14%，报47951.85点；标普500指数上涨53.33点，涨幅0.79%，报6774.76点；纳斯达克综合指数表现尤 为亮眼，上涨313.04点，涨幅1.38%，报23006.36点，结束此前连续回调的走势。小盘股同步走强，罗素2000指数上涨0.62%。 在利好通胀数据的提振下，美股市场于当地时间12月18日迎来全面反弹，三大指数集体收高，科技股成为推动市场上涨的主要动力。美国劳工部当日公布的 11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，显著低于市场预期的3.1%，核心CPI同比上涨2.6%，同样低于预期，创下2021年3月以来新低。这一数据缓解了 投资者对通胀压力的担忧，强化了美联储明年降息的预期。 科技股普遍大涨，人工智能相关需求依旧强劲。美光科技股价飙升10.21%，公司发布的季度利润指引接近分析师预期的两倍，显示存储芯片需求旺盛，带 动费城半导体指数上涨2.6%。其他大型科技股中，特斯拉上涨3.45%，亚马逊上涨2.48%，Meta上涨2.30%，英伟达上涨1.87%，微软上涨1.65%，谷歌上涨 1.93%，苹果微涨0.13%。非必需消 ...

来源：喜娜AI 一、国际新闻 当地时间12月18日，TikTok CEO周受资发出内部信，更新了TikTok美国业务进展。内部信称字节跳 动、TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的TikTok美国合资公司。新合资公司名为TikTok美国 数据安全合资有限责任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC），将负责美国的数据保护、算法安全、 内容审核和软件保障。由字节跳动全资控股的、TikTok在美国的其他实体，将继续负责电商、广告、市 场运营等商业活动，以及TikTok产品的全球互联互通。协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成 [1]。 周四美股三大股指收盘普涨，道指涨0.14%，纳指涨1.38%，标普涨0.79%。亚马逊、Meta涨超2%，苹 果微涨，英伟达、谷歌、微软涨超1%，特斯拉涨超3%，博通涨超1%[2]。 盘后交易中，甲骨文股价上涨3%[3]，而耐克股价跌幅持续扩大，从盘后初段的7.5%进一步扩大至10% [4][5]。耐克第二财季营收124亿美元，超出市场预估的122亿美元[6]。 纽约证券交易所公告显示，12月24日及26日股市交易时间维持不变[7]。 大宗 ...

【深圳经济新闻联播】 深圳核发首张房票价值4055万元 搬迁补偿有了新方式 据深圳特区报，12月18日，深圳市在城市轨道交通27号线工程(西丽段)涉及西丽福光楼土地整备项目中 成功核发首张房票，被搬迁单位深圳市福光实业股份有限公司获发价值4055万元房票。这标志着深圳市 多元安置模式创新迈出里程碑一步。"以前是政府建好安置房，我们被动等待三年回迁。现在是拿着房 票，自己选地段、选户型、选开发商，选择权完全在自己手里，选房像在超市购物一样方便！" 深圳自媒体学院成立 打造城市传播人才培养高地 12月18日下午，深圳自媒体学院在深圳前海揭牌成立。该学院由深圳大学传播学院与深圳市自媒体协会 联合发起，是全国首家由高等院校与行业协会共建的自媒体学院。现场互联网平台、行业协会、MCN 机构、自媒体代表共同发布《清朗网络生态共建倡议》，倡议争做表率先锋，共筑网上美好精神家园。 【国内财经新闻】 全国生物制造产业总规模达1.1万亿元 12月18日，据在重庆举行的2025生物制造大会消息，近年来，我国生物制造产业规模持续壮大。目前， 全国生物制造产业总规模达到1.1万亿元，生物发酵产品产量占全球70%以上。 存款搬家趋势还在 ...

TikTok美国业务重组 - TikTok CEO周受资发布内部信，字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，将成立名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司”的新合资公司，负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障 [1] - 由字节跳动全资控股的TikTok美国其他实体，将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动及产品的全球互联互通，协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成 [1] 海南免税与消费电子 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”政策，封关首日免税店迎来购物热潮 [3] - iPhone等热门商品叠加免税与消费券后价格大幅降低，例如iPhone 17 Pro Max 2TB顶配版本免税价16859元，叠加消费券后低至15859元，较官网省2140元，部分高容量版本已处于无货状态 [3] 人工智能与科技公司融资及合作 - OpenAI正与部分投资者洽谈新一轮融资，计划以约7500亿美元的估值进行，融资规模或达数百亿美元，最高有望达到1000亿美元，此估值较其去年10月的上一轮融资估值高出50% [3] - 英伟达CEO黄仁勋透露，作为向OpenAI投资千亿美元计划的一部分，英伟达目前尚未向OpenAI支付款项，双方于今年9月签署合作意向共建大规模数据中心 [6] - 亚马逊正洽谈向OpenAI投资100亿美元或更多资金 [3] - 微软或将在本月与Kimi合作上线新的Agent功能，利用AI的Agent能力实现Office产品的自动化，以应对本土厂商竞争 [16] - 谷歌宣布推出最新人工智能模型双子座3 Flash，称其性能超越双子座2.5 Pro，速度提升约3倍，运行成本远低于前代，在代理编码能力测试中得分甚至超过了双子座3 Pro [19] 科技公司动态与产品发布 - 苹果公司宣布对日本地区的iOS应用进行调整，以符合日本新法规，开发者可选择使用除App Store外的其他应用商店分发应用，并可在应用内添加其他支付方式或引导至网站支付 [12] - OpenAI公告称，即日起开发者可向ChatGPT提交应用程序进行审核发布，这些应用将通过引入新情境扩展ChatTok对话能力，OpenAI已在ChatGPT内置应用目录 [14] - 豆包大模型正与润欣科技、老凤祥联合开发AI眼镜，价格约在2000元以内，预计明年初上市，由火山引擎提供RTC实时音视频和豆包大模型，润欣科技提供模组和硬件程序设计 [14] - 消费级AR眼镜厂商XREAL推出新品XREAL 1S，采用自研空间计算芯片X1，支持实时2D转3D能力，定价3299元 [19] - 小米创办人雷军在微博发文称，小米17 Ultra将于下周正式发布，此前有疑似吴彦祖手持该机型的谍照曝光 [6][7] 企业战略调整与人事变动 - 康师傅发布人事公告，现任首席执行官陈应让决定退休，自2026年1月1日起，创始人家族第二代、43岁的魏宏丞将正式接任首席执行官一职 [14] - 小红书被曝在几个月前对社区组织架构进行深度调整，意在进行“产运研一体化融合”，新划分的职责由云帆和新岛各自负责，分别命名为“Live”和“Village”，其中Live初步规划为做优质中长视频，时长或超过2分钟 [16] - 广汽集团正式启动自主品牌BU改革，昊铂埃安BU完成组建，两大品牌纳入同一事业部统筹运营，渠道融合分阶段推进，预计到2026年3月31日前将形成超1000家销售网点、100%覆盖全国四线以上城市的网络 [16] - 亚马逊宣布重组其人工智能相关项目团队，任命来自AWS的高管彼得·德桑蒂斯领导新业务单元，新组织将亚马逊的通用人工智能团队、芯片研发部门和量子计算研究团队整合在一起 [18] 投资与资本市场 - 激进投资机构埃利奥特投资管理公司已在露露乐檬累积超10亿美元持股，跻身其最大投资方之列，并正举荐前拉夫·劳伦高管简·尼尔森作为其潜在首席执行官人选，露露乐檬当前市值约为250亿美元 [12] - 国产大模型企业MiniMax已获证监会备案并通过港交所聆讯，计划于2026年1月挂牌上市，若成功上市将成为全球从成立到IPO最快的AI公司，目前其服务全球超200个国家及地区的2.12亿用户，企业客户超过10万家 [18] - 多家科技公司完成新一轮融资：荷声科技完成Pre-A轮融资，由阿斯利康中金医疗产业基金领投 [18]；L4级自动驾驶企业白犀牛完成新一轮融资，2025年内已完成3轮融资，全年累计融资额突破1亿美元 [18]；缔零科技完成数千万元Pre-A轮融资 [19]；磐盟半导体完成超亿元A+轮融资 [19] 行业监管与法律事件 - 农夫山泉举报的山寨产品“东方爽茶”、“东方元甄”等已全部下架，涉事企业被处以18万元罚款，其法定代表人已被5次列为限消令对象，涉案金额累计75万元 [9][10] - 小鹏汽车法务部发文称，已就“盗电”违法行为向公安机关报案，目前部分案件已成功侦破，主要犯罪嫌疑人因涉嫌盗窃罪、诈骗罪已依法到案 [16][17] 汽车与半导体行业 - 本田回应暂停中国工厂生产，受安世半导体供给影响，其与广汽集团的合资工厂将自12月29日起停产3天，同时本田日本工厂也将在2026年1月5日起停产两天 [16] - 乘联分会秘书长崔东树发文表示，11月末全国乘用车行业库存379万辆，较上月增38万辆，较2024年11月增59万辆，现有库存支撑未来销售天数在61天，库存压力相对较大 [23][24] - 针对索尼关闭广东惠州工厂传闻，业内人士表示，索尼（中国）有限公司已于去年将索尼精密部件（惠州）有限公司的股权转让给日本再生晶圆制造厂RS Technologies [16] 娱乐与消费 - 电影《疯狂动物城2》累计票房突破36.13亿，进入2025年度票房榜前二 [21]

市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.14%报47951.85点 标普500指数涨0.79%报6774.76点 纳指涨1.38%报23006.36点 [1] - 主要科技股普遍上涨 特斯拉涨超3% 亚马逊和脸书涨超2% 谷歌和英伟达涨近2% 微软涨超1% 苹果涨0.13% [1] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.97% BOSS直聘涨超5% 小鹏汽车和禾赛科技涨近3% 万国数据涨超2% 信也科技涨近2% [1] - 部分中概股下跌 名创优品跌超2% 贝壳跌逾1% 雾芯科技跌超1% [1] - 现货黄金继续微涨 [2] 交易安排 - 纽约证券交易所确认 尽管联邦政府于12月24日和26日关闭 但交易所交易时间不变 [2] - 纽约证交所已将12月24日股市收盘时间提前至下午1点 12月26日将是正常完整交易日 [2] 货币政策信号 - 美联储官员古尔斯比传递明确降息信号 称最新通胀数据表现良好 终端利率将远低于当前水平 利率有相当大的下调空间 [3] - 古尔斯比预计美联储主席更替不会引发管理层内斗 [3] - 据CME“美联储观察” 美联储明年1月维持利率不变的概率为73.4% 降息25个基点的概率为26.6% 相较于之前有小幅上升 [5] 美联储人事动态 - 美国总统特朗普表示 正在为美联储主席一职面试“三到四位”候选人 预计将“很快”决定提名接替鲍威尔的人选 [4] - 特朗普未明确哪位候选人领先 但认为他们每个人都会是不错的选择 [5] - 特朗普不确定是否会在今年年底前宣布人选 但称决定将在“未来几周内”做出 [5] - 特朗普已多次表示 希望美联储的下一任领导者能更积极地降息 以推动降低抵押贷款成本 [5]

2025.12. 19 本文字数：1273，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 周四，美股主要股指集体收高。美国11月通胀数据明显低于市场预期，强化了投资者对美联储明年 降息的押注，芯片制造商美光科技给出的强劲财测进一步点燃科技板块情绪，推动三大股指自三周低 位反弹。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨65.88点，涨幅0.14%，报47951.85点；标普500指数上涨 53.33 点 ， 涨 幅 0.79% ， 报 6774.76 点 ； 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 313.04 点 ， 涨 幅 1.38% ， 报 23006.36点。小盘股同步走强，罗素2000指数上涨0.62%。 科技股成为当日市场的主要推动力。美光科技股价大涨10.2%，公司给出的季度利润指引接近分析师 预期的两倍，显示人工智能相关需求依旧强劲，带动费城半导体指数上涨2.6%。 中概股整体表现偏强。小鹏汽车上涨2.82%，富途控股上涨2.19%，腾讯控股ADR上涨1.41%，百 度上涨0.83%，拼多多上涨0.75%，京东上涨0.70%，阿里巴巴小幅上涨0.16%。 经济数据方面，美国11月未季调CPI同比上涨 ...