明星品牌动态 - 永辉超市调改战略获管理层肯定，强调坚持改革方向 [2] - 永辉超市调改门店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的门店盈利水平超越过去5年最高值 [3] - 永辉超市共有102家调改门店顾客净推荐值均值超过40%，其中19家门店该值超过50% [3] - 永辉超市宣布未来三年商品中心化战略，计划携手200个核心伙伴打造100个亿元级大单品 [4] - 西贝餐饮在深圳成立新公司，注册资本100万元人民币，经营范围含预包装食品销售 [5] - ZARA计划于2026年上半年在上海淮海路开设一家拥有五层零售空间的大型旗舰店 [6] - 德国电商平台Zalando将美妆业务引入西班牙市场，该业务目前已上线14个市场 [6] 消费平台战略 - 阿里旗下Lazada与天猫实现系统级打通，助力天猫商家进入东南亚市场 [6] - 1688预计于11月上线跨境AI产品“遨虾” [6] - 速卖通海外托管服务已覆盖30国，平台超过50%的家居、家电等重货品类成交额来自该服务 [6] - 速卖通商家为双11备货，首批运往海外的人造圣诞树已超10万棵 [6] - 得物APP发布白皮书显示，其平台近6成户外运动用户年消费金额超过8000元 [7] - 俄罗斯零售商M.Video与Yandex Delivery合作，客户可通过超15,000个自提点收取商品，服务覆盖60个地区 [8] - 沃尔玛与漫画平台Shortboxed合作，将引入超1万种漫画至其电商平台，触及月超1.2亿活跃用户 [9] - 京东自营外卖门店“七鲜小厨”及新品牌“七鲜咖啡”已上线美团APP [10] 投融资及财报 - 南侨食品发布9月营业收入简报，2025年9月合并营业收入为2.76亿元，同比增加0.0016% [12] - 八马茶业股份有限公司通过港交所上市聆讯 [13] 宏观消费趋势 - 海关总署数据显示，前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [15]

上美股份（韩束品牌）动态 - 韩束品牌官宣王嘉尔担任其首次代言的国货美妆全球代言人 [1] - 公司加速全球化战略，市场已覆盖俄罗斯、越南、马来西亚等多个国家，计划借助代言人的粉丝基础加速出海 [1] - 韩束品牌2024年营收为55.91亿元，同比增长80.9%，其抖音GMV达67.84亿元，在美妆品类排名第一 [1] ZARA中国市场战略 - ZARA计划于2026年上半年在上海淮海路开设一家拥有五层零售空间的大型旗舰店 [2] - 该旗舰店将引入品牌最新科技创新，旨在提升新一代消费者的体验 [2] 永辉超市战略转型 - 永辉超市公布商品中心化变革计划，目标在三年内打造100个销售额达亿元级别的大单品 [3] - 2025年1月至8月，公司员工累计分红超过3100万元，单店最高月分红超过30万元 [3] - 公司目前有百余家门店正在进行调改，聚焦品质与低价结构，并计划到2029年将自有品牌数量扩展至500个 [3] 中国潮玩出口行业趋势 - 海关总署数据显示，今年前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [4] - 国货潮品成为外贸出口新亮点，体现了中国传统文化影响力、外贸企业创造力和制造业硬实力 [4]

整体业绩表现 - 2025财年迅销集团收入达3.4万亿日元，同比增长10% [2] - 2025财年营业利润达5642.7亿日元，同比增长13%，连续四年创历史新高 [2] - 业绩增长主要受益于海外优衣库业务强劲增长及品牌全球化策略深化 [2] - 集团预计2026财年净利润为4350亿日元，超出市场预期的4253.9亿日元 [3] - 集团预计2026财年净销售额为3.75万亿日元，高于市场预期的3.66万亿日元 [3] 各地区业绩分析 - 日本本土市场收入1.026万亿日元，同比增长10.1% [2] - 海外市场收入同比增长11.6%至1.91万亿日元，营业利润增长10.6% [2] - 北美市场收入增长超过24%，欧洲地区亦实现双位数增长 [2] - 大中华区2025财年收入减少4%，核心利润下滑10% [5] - 2024财年大中华区销售收入为6770.63亿日元，同比增长9.2%，占总收入的21.8% [5] - 2024财年大中华区营业利润1048亿日元，同比增长0.5%，增速较2023财年有所放缓 [5] 大中华区市场挑战 - 中国市场面临竞争对手加紧布局及“优衣库平替”生意的挤压 [1] - 优衣库性价比优势在中国市场被稀释，价格不占优势 [3][6] - 电商平台存在大量“优衣库平替”产品，价格基本在百元左右，而优衣库单件外套价格约200元，厚外套约300-400元 [6] - 竞争对手包括H&M、Zara等国际品牌以及本土快时尚品牌UR，UR在2022年销售额已超60亿元 [7] - 中国市场线上线下全渠道模式对国际品牌构成挑战，特别是在下沉市场、线上市场、奥莱市场存在价格博弈 [5] - 近两年优衣库涨价消息曾登上微博热搜，引发消费者讨论 [7] 公司战略与未来展望 - 公司未来将继续通过新品创新、门店升级与营销优化来恢复增长动能 [8] - 在中国市场采取“品牌高端化+高性价比”策略 [8] - 实施精细化区域运营策略，在产品开发中融入中国消费者对功能性与设计感的双重关注 [9] - 以防晒衣为例，推出专为中国内地市场定制的短款、收腰线条等优化设计 [9] - 渠道层面通过翻新和关闭低效门店、优化选址来提升单店盈利能力 [9] - 计划在中国内地各主要城市开设区域旗舰店，目标是将大中华区单店销售收入提高到与日本相同的水平 [9] - 目前优衣库在中国市场拥有900多家门店，覆盖200多座城市，未来将聚焦华南、华北、华中、西南等区域的差异化需求 [9]

公司整体业绩 - 2025财年迅销集团收入约为3.4万亿日元，同比增长接近10% [3] - 全年营业利润达到5642.7亿日元，同比增长约13%，连续四年创下历史新高 [1][3] - 业绩增长主要受益于海外优衣库业务强劲增长及品牌全球化策略深化 [4] - 集团预计2026财年净利润为4350亿日元，净销售额为3.75万亿日元，均超出市场预期 [4] 各地区市场表现 - 日本本土市场收入为1.026万亿日元，同比增长10.1% [3] - 海外市场收入同比增长11.6%至1.91万亿日元，营业利润增长10.6% [3] - 北美和欧洲地区成为亮点，北美收入增长超过24%，欧洲实现双位数增长 [3] - 大中华区市场出现下滑，2025财年收入减少4.0%，核心利润下滑10% [6][7] 大中华区市场挑战 - 从2024财年开始，大中华区增速放缓，2024财年销售收入为6770.63亿日元，同比增长9.2%，营业利润仅增长0.5% [7] - 中国市场线上线下全渠道模式及价格内卷对国际品牌构成挑战 [7] - 优衣库面临“平替”产品竞争，电商平台同类产品价格基本在百元左右，而优衣库外套价格在200-400元区间 [8] - 竞争对手加紧布局，包括H&M、Zara等国际品牌以及本土快时尚品牌UR，后者在2022年销售额已超过60亿元 [8] 公司未来战略与本土化举措 - 公司未来将通过新品创新、门店升级与营销优化来恢复增长动能 [10] - 在中国市场采取“品牌高端化+高性价比”策略，并推动精细化区域运营 [10][11] - 产品开发注重本土化，例如为中国市场定制防晒衣，优化设计细节以契合本地需求 [11] - 渠道策略转向关注单店盈利能力，通过翻新和关闭低效门店、优化选址、开设区域旗舰店来提升效益 [12] - 目前在中国拥有900多家门店，覆盖200多座城市，未来将聚焦华南、华北、华中、西南等区域的差异化需求 [12]

优衣库（迅销集团）业绩表现 - 集团营业利润达5642.7亿日元，连续第四年创下新高 [3] - 北美地区营收同比增长24.5%，利润同比增长35.1%；欧洲地区营收同比增长33.6%，利润增长23.7% [3] - 大中华区总体营收同比减少4.0%，为6502亿日元，其中中国大陆市场收益同比下降约4%，利润减少约10% [3] - 美国优衣库业务在2025财年第四季度实现盈利，得益于产品平均提价约5%及运营成本压缩近8%，带动同店销售增长3% [3] - 计划在2027年将北美地区门店数量从50多家扩充到200家 [4] 耐克（Nike）经营动态 - 2026财年第一季度营收117亿美元，同比增长1%，净利润同比下降31%至7.27亿美元 [5] - 大中华区营收已持续下滑五个季度，2026财年第一季度营收为15.12亿美元，低于前两年同期的17.35亿和16.66亿美元 [5] - 公司承认大中华区面临结构性挑战，库存水平比去年同期下降11% [5][6] - 管理层将专注于更新门店、提升品牌差异化、清理库存以改善销售趋势 [5] 娃哈哈公司治理与品牌变动 - 宗馥莉已于9月12日辞去娃哈哈集团董事长等职务，保留29.4%股权，未来将专注于自创品牌“娃小宗” [7] - 娃哈哈经销商反映家族纠纷事件影响销售，电商平台日销量从1万-1.2万区间下滑至5000-7500区间，关联直播场次从317场跌至91场 [8] 时尚与零售行业合作与扩张 - H&M宣布与中国设计师Jacuques Wei合作，推出马年春节主题系列 [10] - lululemon与高端有机超市Erewhon推出联名系列，包括服饰和包袋等产品 [11] - GUCCI由Demna首秀后采用即看即买模式，美国部分门店客流量周环比增长达53% [14] - 蓝瓶咖啡在深圳开出第三家门店，截至今年六月在中国大陆共开设15家门店 [15] 其他公司战略调整 - 昂跑（On Running）任命首席创新官Scott Maguire兼任首席运营官，公司股价今年下跌20% [16] - 周大生珠宝集团收购德国高端音响品牌MBL，计划扩大其全球销售网络，尤其在中国市场 [17]

出海四小龙动态 - Shein计划于11月在法国开设首批永久性实体店，引发当地时尚行业、零售商和政界的强烈反对，被指责为"不公平竞争"[5] - TikTok在英国测试自营电商功能"Trendy Beat"，销售平台热门商品，商品由TikTok自主采购和销售，标注"TikTok Shop Trendy Beat"标识[8] - Temu因涉嫌干预卖家定价面临德国联邦卡特尔局调查，该平台每月吸引超过一亿欧洲用户访问，在德国拥有约1930万活跃用户，相当于德国成年人口总数的四分之一以上[10] - 比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线，巴西总统卢拉成为车主，比亚迪成为全球首家达成1400万辆的新能源车企[11][13] 中国企业技术与融资进展 - 阿里巴巴成立内部机器人团队"机器人和具身AI小组"，标志着公司从AI软件向硬件应用领域的战略延伸[14] - 安克创新旗下Soundcore与Nebula联合推出的移动影院投影仪在Kickstarter上线10天获494.3万美元（约3519万元人民币）筹资，Soundcore被认证为2024年中国无线耳机出货量第一，全球累计销量超8500万件[15] - 宁德时代旗下时代智能完成首轮融资，融资总额超20亿元，估值超百亿，成为智能底盘领域首个独角兽企业[17] 海外大公司与行业事件 - 软银集团宣布收购ABB工业用机器人业务，收购金额约为8000亿日元（约52.4亿美元），该业务拥有约7000名员工，2024财年销售额约为3500亿日元[20] - 高通公司回应涉嫌违反中国反垄断法调查，表示正配合中国国家市场监督管理总局调查，此前高通完成对Autotalks的收购但未依法进行经营者集中申报[22] - 特斯拉正式推出平价车型Model Y标准版，起售价为3.999万美元，较此前全系起售价下调约11%，续航321英里（约516公里），但配置有所精简，公司股价当日收跌4.45%，市值蒸发约650亿美元（约4630亿元人民币）[23][25] - 任天堂向美国联邦法院申请，要求Reddit社区版主James Williams支付450万美元（约3208.9万元人民币）版权侵权赔偿，因其通过Reddit子版块推广个人网站并提供Switch游戏ROM文件下载服务[26][27]

融资活动 - 自然堂集团完成一轮规模数亿元人民币的融资，加华资本投资3亿元人民币，欧莱雅全资控股的美町累计投资约4.42亿元，本轮融资估值超70亿元 [1] - 灵境AI宣布完成新一轮数千万元天使+轮融资，由国科投资领投，老股东柏睿资本跟投，资金将用于扩大AI动漫规模化量产、建设创作者生态及开拓海外市场 [2] - 灵境AI在2025年已完成第三轮融资，较上一轮融资相隔不足两个月 [3] - 乐享科技完成2亿元"天使++"轮融资，由钟鼎资本领投，老股东IDG资本加注，9个月内融资总金额接近5亿元，资金将投入核心零部件自研、机器人技术及模型迭代 [4] - 商业运载火箭研发商星河动力获得24亿元D轮融资，投资方包括顺禧基金、南京市创新投资集团等 [5] 资本市场动向 - 自然堂全球控股有限公司正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [6] - 上市前自然堂集团引入欧莱雅和加华资本，欧莱雅投资4.42亿元获得6.67%股份，加华资本投资3亿元获得4.20%股份 [6] - 自然堂2023年收入44.42亿元，2024年收入46.01亿元，收入增速分别为3.49%和3.58% [6] - 自然堂旗舰品牌收入占比连续多年超过94%，集团募资将用于加强DTC能力、丰富多品牌矩阵、加码研发及扩大海外业务 [7] 并购与战略投资 - 蜜雪集团向鲜啤福鹿家注资2.86亿元并获得53%股权，后者成为其非全资附属公司，鲜啤福鹿家门店数约为1200家，是中国鲜啤连锁门店数量第一品牌 [8] - 蜜雪冰城已开出近7000家幸运咖，此次收购是公司寻求新增长曲线的举措 [8] 业务拓展与战略转型 - SHEIN计划于2025年11月在法国开设首家实体门店，后续将在多个城市的老佛爷百货内开设门店，这是其首次尝试实体零售 [10] - 字节跳动抖音电商启动双十一大促，首日参与活动商家数量同比增长75%，销售额破亿元品牌数量同比增长800%，抖音商城销售额同比增长211% [11][12] - 霸王茶姬签约网球运动员郑钦文作为全球品牌代言人，2025年上半年海外门店净增52家至208家，二季度海外GMV为2.352亿元，同比增长77.4% [18] 产品与营销动态 - 喜茶推出"茶特调"系列新品"酱香白脱碎银子"，并在深圳欢乐LAB店推出限定款"米其牛肝菌喜拉朵" [15] - 奈雪的茶与国漫IP"罗小黑"开展区域联名，推出新品及周边，并在活动门店设置打卡点 [16] - 游戏科学官方衍生品零售店试营业出现排队时间长、断货严重的情况，公司已致歉并表示将优化 [19] - 西贝北京石景山万达店更换门头Logo配色和内容，创始人称仅为小范围尝试，公司同时推出菜品调价及发放堂食代金券等优惠活动 [20][21] 行业数据与趋势 - 2025年国庆中秋假期出行客单价同比提升14.6%，95后游客占比最高，多目的地"串游"趋势明显 [22] - 国庆档电影总票房突破18亿元，《志愿军：浴血和平》等五部影片档期票房均突破1亿元 [26] - 国内多家黄金珠宝品牌金饰价格持续攀升，老庙黄金、老凤祥足金饰品涨至1160元/克，周生生涨至1165元/克 [24] - 中国微短剧用户规模已达6.96亿，全年市场规模在2024年500亿元基础上，2025年有望实现更大突破 [25] - 国庆假期文娱消费报告中，三四五线城市演出总场次增长34.1%，线上动漫观看时长同比增长76% [23]

公司商业模式 - 公司核心商业模式为“超快时尚”，通过数据算法和柔性供应链彻底改写行业规则[2] - 依托强大数据抓取分析能力实时追踪全球时尚趋势和社交媒体热点，由算法完成潜在爆款设计[2] - 基于中国大湾区高效灵活供应链实现小批量快速响应生产，从设计到上线销售仅需数日，让传统快时尚巨头Zara和H&M数周的反应周期相形见绌[4] - 网站每天上新多款新品，以绝对广度和速度满足全球年轻人对新鲜感、个性化和极致性价比的需求[4] 公司经营业绩 - 2024年营收有望突破380亿美元[6] - 从名不见经传的跨境电商成长为销往150多个国家、拥有超过1.6万名员工的庞大企业[6] 市场扩张战略 - 公司选择法国巴黎作为永久实体店试验田，采取与法国本土零售地产集团Societe des Grands Magasins合作的“店中店”模式[8] - 通过入驻BHV Marais和老佛爷百货等法国知名百货公司快速融入当地零售生态，增强品牌本地化形象[8] - 计划除了巴黎还在第戎、兰斯等城市陆续铺开实体店，预计创造约200个就业岗位，旨在振兴法国城市中心和百货商店[10] 行业竞争格局 - 法国快时尚法案将“经典”快时尚与“超快时尚”区分对待，对后者施加更严格的限制如生态税和广告禁令[15] - 公司极致性价比对法国中低端服装品牌构成直接威胁，10欧元连衣裙与本土品牌30-40欧元同类产品形成巨大价格差[19] - 公司互联网打法绕开传统渠道和营销方式直接触达消费者，颠覆了由本土巨头和国际化品牌主导的稳定竞争规则[21] 品牌形象与市场定位 - 公司打出“时尚是一种权利，而非特权”的口号，将矛盾引向阶级和收入差距的公共辩论[15] - 传统高端零售商存在“品牌洁癖”，认为公司与“廉价”标签捆绑会稀释其高端形象并疏远高消费力客户群[17] - 尽管Zara和H&M通过与国际设计师合作成功提升信誉，公司目前仍处于被主流时尚圈“唾弃”的角色[17]

文章核心观点 - 中国“制造型硬消费”企业正从“产品出海”向“品牌出海”和“全链条出海”加速迈进，凭借技术积累、供应链优势和全球化布局，在“十五五”期间将迎来全球化发展的黄金机遇期 [1][5][6] 政策支持体系 - 2022年多部门联合发布《关于新时代推进品牌建设的指导意见》，鼓励企业实施品牌国际化战略，构建一体化国际运营体系 [2] - 2023年海关总署与国务院推出跨境贸易便利化与外贸稳规模优结构政策，通过“智慧口岸”建设和数字化转型提升通关效率，并支持“跨境电商+产业带”模式发展 [2] - 2024年政策聚焦跨境电商与海外仓，商务部等9部门统筹资金渠道支持海外仓建设，国家税务总局发布跨境电商出口海外仓退（免）税操作指引以降低企业税务成本 [3] 产业实践与全球布局 - 家电领域头部企业通过海外建厂实现本地化运营，在境内设有21家生产基地，并在巴西、泰国、埃及等新兴市场及美国、意大利等成熟市场布局生产站点 [3] - 消费电子与智能硬件领域，中国品牌的扫地机器人、便携式充电宝等产品凭借高性价比与技术创新长期占据跨境电商平台“Best Sellers”榜单，2024年以来空气炸锅、搅拌机等小家电品类海外销量部分同比增幅超100% [4] - 快时尚与户外装备领域，SHEIN连衣裙价格带覆盖39-1429港元，UR覆盖49-1699港元，通过高频上新与灵活价格带策略与国际品牌形成差异化竞争 [4] 制造能力与产业链优势 - 中国制造业规模占全球比重达27.7%，连续十五年保持世界第一，拥有最完整的制造业体系 [31] - 工业4.0通过物联网、大数据和人工智能实现规模化定制，海尔智家工业互联网平台COSMOPlat使定制家电生产周期缩短30%，不良品率降低35% [36][37] - 全球“灯塔工厂”中国有85座，占比约42%位居世界首位，家电行业灯塔工厂数量达18座，美的拥有8座灯塔工厂，海尔拥有11座 [38][41] “十五五”期间发展机遇 - 新兴市场需求释放，东南亚、拉美、中东非等地区中产阶级规模扩大，为家电、消费电子提供广阔增量空间 [5] - 技术升级驱动产品溢价提升，新能源、AI、物联网技术与消费产品深度融合，将中国企业技术优势转化为品牌价值 [5] - 跨境电商与海外仓体系完善，推动形成“头部引领、中小跟进”的产业出海格局 [5] 全球化模式升级 - 中国企业全球化从“产品输出”向“标准输出”和“服务输出”延伸，部分企业参与制定全球消费产品行业标准，并在海外建立完善售后服务网络 [5] - 制造密集型“硬消费”产业国际竞争力已从成本优势上升为产业链效率优势，例如Shein以数字化重构服装上游小单灵活制造和下游DTC快速销售 [12] - 工程师红利带来科技消费品技术优势，中国研发投入规模从购买力平价角度已全球领先，石头科技、科沃斯、大疆、影石等品牌因技术领先实现高端定位 [12] 国际并购整合能力 - 中国企业熟练掌握国际并购整合能力，家电企业成功并购整合欧美日家电企业，如海尔并购GE家电、美的并购东芝家电 [12] - 其他行业成功案例包括安踏体育并购亚玛芬、九号并购Segway、创科实业并购日本RYOBI和美国Milwaukee、泉峰并购博世SKIL [12]

商业模式 - 形成独特的"线下Shein"购物新模式，商品通过实体店销售[1] - 顾客可在实体店亲眼看到、亲手触摸并试穿试用商品，这成为实体店最大优势[3] - 部分商品价格甚至比线上平台还要便宜一半，店家提供二维码方便顾客现场比对线上价格[3] - 店家提供分期付款、批发折扣等优惠措施[4] 产品与定价 - 实体店陈列与中国Shein平台上一模一样的服装、爆款手提包、背包、毛绒玩具和家居用品[3] - 具体商品价格包括：Kuromi或Cinnamoroll造型水壶售价6000比索，可变色LED化妆镜12000比索，Labubu钥匙扣7500比索，电子打火机3300比索[4] - 社交媒体上走红的手提包售价为29000比索，相比线上价格更具竞争力[4] - 加湿器、硅胶灯和卡哇伊毛绒玩具等中国产的小商品和装饰品也应有尽有[4] 物流与配送 - 公司配送主要通过Mail Americas公司运营，该公司已取代阿根廷邮政负责门到门配送服务[5] - 采用"小件配送"或DDP（关税已付）快递模式，公司负责处理所有税费和运输环节，使包裹无需额外手续即可直达消费者[5] 市场影响与扩张 - 不仅在昂塞区，在弗洛雷斯等区域也能找到类似的购物选择[5] - 消费者甚至能买到国际品牌的过季库存商品，这些商品原本很可能成为公司快时尚供应链的一部分[5] - 新型商业模式正在改变当地消费者的购物习惯，将线上购物便利与线下体验相结合[5] - 许多顾客通过搜索"Shein en Once"和"Shein Once dirección"等关键词慕名而来[4]