来源：市场资讯 另一方面，中国证监会主席吴清9月22日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布 会上介绍，目前A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家提升至 当前的24家。进一步催化了科技板块。 展望后市，国盛证券指出，AI 算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力，这是 驱动光模块行业长期增长的核心逻辑。海外 AI 算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业的基 本面依然稳固，AI 驱动的算力扩张周期远未结束。当前行业核心矛盾已从 "需求是否存在" 转向 "交付 能力能否跟上"。具备技术创新领先优势、快速量产交付能力、完善质量保证体系以及规模和品牌优势 的光模块企业，在兑现订单方面更具确定性。 （来源：ETF小管家） 9月23日，市场三大指数涨跌不一，CPO概念集体爆发，$通信设备ETF(159583)涨超3%，成分股新易 盛、中际旭创、天孚通信涨超5%。 | 2.236 +0.073 +3.37% | | | | 通信设备ETF | ы | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | ...

消息面，英伟达 与 OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向。通过此次战略合作，OpenAI将建成并部署 至少10吉瓦的AI数据中心，配备数百万块英伟达 GPU，用于构建下一代AI基础设施。 值得注意的是，为支持包括数据中心和电力容量在内的部署计划，英伟达将在新系统落地过程中向 OpenAI投资至多1000亿美元。 国盛证券指出，近期光通信板块经历了显著波动。然而，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表 明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整反而为 投资者提供了更优质的配置时机，中长期我们依旧坚定看好光模块赛道。 受利好催化，通信ETF（515880）开盘大涨超4%领涨市场，年内涨幅超105%位居A股ETF榜首。 没有股票账户的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接 A：007817；联接 C：007818）。 风险提示：观点仅供参考，将随市场变化而变化，不构成投资建议和承诺。上述基金属于股票型基金， 其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金为指数型基金，其 风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资者在投资前 ...

消息面上，当地时间9月22日，英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向。通过此次战略合作， OpenAI将建成并部署至少10吉瓦的AI数据中心，配备数百万块英伟达GPU，用于构建下一代AI基础设 施。 值得注意的是，为支持包括数据中心和电力容量在内的部署计划，英伟达将在新系统落地过程中向 OpenAI投资至多1000亿美元。首阶段英伟达系统目标于2026年下半年通过Vera Rubin平台上线。英伟达 与OpenAI预计将在未来数周内最终确定战略合作新阶段的具体细节。 英伟达大手笔投资承诺，为科技企业的人工智能（AI）基础设施建设狂潮又添了一把火。消息公布 后，周一盘初曾跌1.1%的英伟达股价迅速转涨并在美股午盘之初拉升，收涨逾3.9%，股价再创历史新 高。 中国银河证券认为，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续 看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。 国盛证券表示，AI算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力，是驱动光模块行 业长期增长的核心逻辑。AI算力形成从基础设施投资到商业落地的完整闭环：海外云厂商（Meta、微 软、谷歌等） ...

资本市场政策与监管动态 - 证监会主席吴清表示"十四五"期间资本市场实现量增质升 为"十五五"高质量发展奠定基础 下一步将深化投融资综合改革 提升基础制度和市场功能适应性 促进资源高效配置[1][7] - 证监会以科创板和创业板改革为抓手 推进发行上市及并购重组制度改革 增强多层次市场体系适配性[1] - "并购六条"政策落地一年后 A股并购重组市场生态实现从量到质转变 科创属性成为鲜明标签 券商投行财务顾问业务参与度提升[5] - 监管政策引导IPO募资审核趋严 新"国九条"及配套规则修订约束"超募"和"补流占比过高"问题 超四成企业募资规模较最初申报稿缩减 平均压降幅度超20%[5][6] 市场表现与资金动向 - 9月22日A股三大指数全线上涨 科创50指数涨逾3% 智能音箱、GPU、AI算力等板块爆发 超2100只个股上涨 逾70只涨停 成交额2.14万亿元 连续29个交易日超2万亿元[1] - 上周A股融资余额增加超460亿元 但9月22日沪深两市主力资金净流出超140亿元 分析认为海外流动性改善和国内基本面蓄势将驱动中期市场震荡向上[1] - 券商板块8月末以来持续调整 9月累计下跌5.5% 但券商ETF（512000）连续17个交易日净流入 合计超60亿元 机构看好板块低估值和战略性配置机会[2][7] 货币政策与流动性操作 - 央行时隔8个月重启14天期逆回购操作 9月22日开展3000亿元14天期和2405亿元7天期逆回购 专家认为此举展现适度宽松取向 提前投放跨节资金保持流动性充裕[3] IPO与并购市场动态 - 科创板深化改革激活优质企业资本化预期 商业航天、量子计算等赛道独角兽企业陆续开启IPO进程 年内185家企业IPO申请获受理 较2024年全年76家实现倍增[3] - 今年A股新上市公司数量与去年同期基本持平 过会企业数量略有增长 投行预计硬科技赛道将继续成为市场焦点[3] - IPO市场出现募资"瘦身潮" 例如百奥赛图募资计划从18.93亿元降至11.85亿元 "补充流动资金"项目成为缩水最主要部分[5][6] 行业与企业经营状况 - 多家上市公司发布三季度业绩预喜公告 兄弟科技、中泰股份、华新精科等十余家公司预增 中天精装、紫光国微、长电科技等透露订单饱满、产能提升、行业回暖信号[4] - 光模块行业处于高度景气上行周期 汇绿生态子公司租赁产业园建设年产150万支光模块生产基地 扩产热潮从龙头企业向全产业链蔓延[8] - A股"摩尔线程概念"板块9月22日大幅上涨6.1% 盈趣科技、东华软件、和而泰等多股涨停 部分公司因持股摩尔线程引发股价波动[6]

公司动态 - 汇绿生态控股子公司武汉钧恒科技的全资子公司湖北钧恒科技与鄂州临空工业园开发建设有限公司及鄂州市临空经济区口岸和招商服务中心签订光电子产业园房屋租赁合同 支持武汉钧恒年产150万支光模块生产基地建设 [1] - 武汉钧恒与鄂州市临空经济区管理委员会签订450万支光模块生产基地建设合同 投资总额7亿元 预计显著提升光模块业务的规模、生产技术和研发能力 [2] - 上海剑桥科技披露明年产能配套目标进一步提升 扩产速度加快 预计明年产品以800G光模块为主 1.6T产品逐步实现量产上量 [2] - 中际旭创积极推进高端产品如1.6T和800G在国内和海外的产能建设 保证行业需求快速提升时保持交付能力优势 [2] - 新易盛泰国工厂一期和二期均已正式投产 目前产能充足 持续根据市场需求进行产能规划与优化 1.6T光模块放量进度取决于市场及客户需求 [3] - 华工科技光电子信息产业研创园暨出口基地于8月份投产 2027年全面达产后将实现4000万只光模块年产能 产值超300亿元 泰国工厂预计年内达到15万只至20万只月产能 [3] 行业趋势 - 光模块作为算力网络的核心基础设施 在AI算力需求激增驱动下处于高度景气的上行周期 扩产热潮从龙头企业向全产业链蔓延 [1] - 400G和800G光模块仍是需求主力 2025年被视作1.6T光模块商业化元年 1.6T光模块将成为未来3年内的关键增长引擎 [2] - 光模块企业集体扩产源于AI算力需求的指数级增长 光模块是光纤通信系统的数据桥梁和AI算力传输的超级基建 在AI大模型迭代和智算中心建设加速催化下迎来需求放量、技术升级与格局优化的全面爆发期 [3] - 全球光模块市场规模从2020年112亿美元增至2024年178亿美元 复合年增长率12.2% 预计2025年达到235亿美元 中国光模块市场规模2024年约606亿元 较上年增长12.22% 预计2025年接近700亿元 [3] - 需求支撑来自国内外算力基建热潮共振 海外科技巨头如英伟达、谷歌持续加码智算集群带动高速光模块采购需求激增 国内算力基础设施建设加速推进进一步放大光模块市场空间 [5] - 政策层面提供有力支撑 国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部印发《国家数据基础设施建设指引》推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接 湖北、广东、江苏等地结合本地产业特色精准发力 [5] - 光模块行业的长周期机会是AI技术迭代、需求扩张和政策扶持的共振结果 AI持续向低空经济、卫星互联网、智能交通等领域渗透形成算力基建加行业应用的双重增长曲线 对3.2T等下一代光模块产品的提前布局确保行业在技术迭代中占据主动地位 [5] 业绩表现 - 新易盛2025年上半年光模块销量695万只 同比增长112.5% [4] - 华工科技2025年上半年联接业务营业收入37.44亿元 同比增长124% 400G、800G光模块实现规模交付 2025年AI相关光模块发货量预计600万至700万只 2026年将增至1300万至1500万只 包括400G、800G、1.6T及800G LPO产品 另有1万只至2万只3.2T CPO发货 [4]

阿里科技大会 - 大会于周三至周五在杭州举行 包含大模型 AI应用和芯片三大板块 [1] - 市场资金在会议前已提前布局国产算力领域 重点流向海光及存储相关标的 [1] 电子行业资金集中度 - 电子板块成为当前市场唯一资金聚集的行业 其他行业均出现资金流出 [2] - 光模块等前期强势板块亦出现资金撤离现象 行业热度显著下降 [3]

RE ETF甲知道 ETF导知道 年生态 ETFO-G29 2009 Sep 司 | 2 - C | 22 ETFORGE onoc 9 市场温度计 2000- 0-03 中长期信号 · 投资看温度 RPAT -- 75% -- + 7596 -- + 759 ---- 25% === 2554 259 ETFO-RESI oooo ↓ -0.04% ↓ -0.30% ↓ -0.16% 深证成指 上证指数 剑业板指 法：温度计水罐集高以电消费的新十种市场平分口数元元，发资次100%。取得更新：ifrinj, 基础 2025.9.19。上证指数、安定成载、创业项目的近十年市温率分区数分别为94.89%、82.11%、83.32% 0 0 0 0 6 板块热力图 葡萄棋牌 aaoo 短期轮动走向·观九宫热力值 +1.05% +1.97% +1.19% 煤炭 建筑材料 有色金属 -DHI3 RSE +0.85% -0.88% 非假金融 +1.01% 社会服务 国防军工 -1.41% -1.94% -1.26% 578-0402 计算机 医药生物 汽车 000€ 数据用油：Find,就是2025年19,以中第一核行业 ...

每经记者｜吴永久 张宛 每经编辑｜吴永久 行情可以狂热，但好公司永远稀缺。当上证指数在3900点拉锯，AI算力、机器人、商业航天、半导体 芯片等热点轮番上阵，市场每天都在追问：谁才是"智创"时代真正的价值锚点？乱花渐欲迷人眼，此刻 比任何时点都需要一张"去伪存真"的清单。 为此，2025第十五届上市公司口碑榜评选如约而至——用"智创"眼光发现成长，用"价值"标尺丈量长 期。第一轮公众提名通道开启仅一周，热度已突破纪录。 提名通道链接： https://www.nbd.com.cn/activity/visitor_timing2025 也可通过以下二维码提名： "才一周时间，参与提名的公司就高达6000多家，比去年整整多了一千多家！"2025第十五届口碑榜评选 活动负责人告诉《每日经济新闻》记者。 根据2025口碑榜组委会最新统计数据，截至9月21日20：00，公众提名通道开启仅一周，参评公司数量 较往年再创新高，A股沪深京三大交易所，还有港股市场的知名优秀企业，悉数在列。 据上述负责人介绍："目前热度指数排名靠前的公司，如京东集团-SW、中兴通讯、工业富联、立讯精 密等多家公司的热度值已经上万，且分值差距很 ...

科技板块表现 - 下半年以来科技板块加速上升 诞生两只翻倍基 多只产品涨幅超过90% [1] - 光模块龙头新易盛 中际旭创和天孚通信持续上攻 显著贡献基金净值 [1] - 胜宏科技年内涨幅超过600% 英维克下半年实现翻倍 出现在多只绩优基金重仓名单 [1] 估值与风险因素 - 翻倍基金重仓股市盈率处于历史高位 短期回调风险不容低估 [1] - 行业热点频繁切换 若所持赛道进入调整期 产品业绩波动将更加剧烈 [1] - 基金规模迅速扩张后配置难度增加 重仓股调整空间受限 影响操作灵活性 [1]

行业表现与基金业绩 - 下半年以来科技板块加速上升 诞生两只"翻倍基" 多只产品涨幅超九成 [1] - 光模块龙头新易盛 中际旭创和天孚通信持续上攻 为基金净值贡献显著 [1] - 胜宏科技年内涨超6倍 英维克下半年翻倍 出现在多只绩优基金重仓名单中 [1] CPO板块个股表现 - 7月1日至今两个多月 新易盛涨幅175% 中际旭创涨幅189% 天孚通信涨幅136% [2] - 公募基金二季度重点加仓光模块/光器件板块 新易盛和中际旭创位列持仓增加前十 [2] - 长安鑫瑞科技先锋6个月定开涨幅101.49% 永赢科技智选涨幅101.13% 另有9只产品涨幅超90% [2] 行业驱动因素 - 光模块行业业绩突出 头部企业净利润同比增幅显著 [3] - 技术升级确定性与业绩兑现阶段性验证构成核心驱动力 [3] - 产能向中国转移 国内厂商依托劳动力成本优势取得国际份额突破 [3] - CPO预计2025-2026年进入验证和初步量产阶段 2027-2028年规模化量产 2029年后全面渗透 [3] 基金经理操作策略 - 部分基金经理坚守CPO板块 中航机遇领航基金年内涨幅显著 下半年涨超97% [4] - 财通基金金梓才一季度减持"易中天" 二季度重新大幅调仓买回 多只产品下半年涨幅超九成 [4][5] - 海外科技巨头AI模型研发及资本开支持续加码 算力总需求增长趋势明确 [5] - 永赢基金胡泽一季度持仓与算力股交集较少 二季度迅速转向"易中天"及胜宏科技等标的 [5] 行业估值与前景 - 翻倍基金重仓股市盈率处于历史高位 短期回调风险需关注 [6] - 行业轮动频繁 赛道调整期可能加剧业绩波动 [6] - 规模扩张后配置难度增加 重仓股调整空间受限 [6] - 龙头公司明年PE约15-16倍 对应行业增速40%-50% 估值仍有空间 [6] - 最猛烈主升浪阶段或已结束 行情可能转入横盘震荡 [6] - 未来几年行业复合增长率维持高位 头部企业业绩兑现能力强 [7] - 机构持仓逻辑从高风险偏好转向价值成长主导 [7] - AI驱动的高景气周期将持续 光模块赛道处于长跑初期 [7]