印尼国企部（SOEs）副部长Kartika Wirjoatmodjo正推动制定相关法规，鼓励印尼电动汽车制造商从目 前广泛使用的锂电池转向镍电池。 他在周二出席雅加达举行的2025国际电池峰会后表示："我们正在推动针对印尼电动汽车工厂（包括汽 车制造商）的法规，以实现从锂电池向镍电池的转型。" Wirjoatmodjo解释称，SOEs已参与电动汽车电池项目。"目前在印尼运营的许多工厂仍使用锂电池。我 们希望其他部委能提供激励措施，推动印尼向镍电池转型。" 在此次活动中，Wirjoatmodjo指出，全球电池需求预计到2040年将达到8800吉瓦时（GWh），供应链将 成为满足这一需求的关键因素。 他指出，印尼可借此契机通过确保原材料供应、提升供应链效率以及建立战略合作伙伴关系和协作来把 握这一机遇。 ...

特斯拉欧洲销量下滑 - 特斯拉7月在德国销量1110辆 同比下降55 1% 前7个月累计销量1万辆 同比暴跌57 8% [2] - 英国市场7月注册量987辆 同比下降60% 法国下降27%至1307辆 瑞典暴跌86%至163辆 比利时下降58%至460辆 [3] - 意大利1-7月新车注册量同比下降34 74% 西班牙和挪威逆势增长27%和83% [4][5] - 欧洲地区销量连续第七个月下滑 7月英德法瑞四国销量总和3567辆 不及中国市场67886辆的零头 [6] 中国市场表现 - 特斯拉中国7月批发销量67886辆 环比下降5 2% 6月销量为7 1万辆 [6] 品牌与领导层动态 - 消费者对马斯克好感度下降26% 对特斯拉品牌好感度下降32% 未来购买意愿降低32% [6] - 董事会批准授予马斯克9600万股股票奖励 价值超290亿美元 持股比例将从12 7%增至15%以上 [6][7] - 公司称该奖励旨在让马斯克专注特斯拉业务 推动无人驾驶出租车和机器人技术发展 [7] 股价表现 - 特斯拉股价年内累计下跌23 56% 明显跑输大盘基准 [7]

【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】综合路透社、《华尔街日报》等外媒报道，由于受到美国总统特朗 普政策转变和贸易局势紧张的打击，美国电动汽车新势力Rivian和Lucid均于8月5日公布了令人失望的上 半年业绩，并为今年提供了较为悲观的预期。 财报显示，Rivian在2025年上半年营收为25.43亿美元（约合人民币182.8亿元），净亏损为16.56亿美元 （约合人民币119.1亿元）；Lucid上半年营收为4.95亿美元（约合人民币35.6亿元），净亏损为9.05亿美 元（约合人民币65.1亿元）。 其后，Rivian股价大跌约4%，Lucid股价则大跌7%。 今年上半年，特朗普先后颁布一系列政策，包括取消电动汽车消费者的7500美元（约合人民币5.4万 元）税收抵免，并对进口汽车及零部件征收25%的关税，同时还取消了对燃油车企的排放罚款。由于 Rivian和Lucid等公司过去主要将排放信贷出售给传统车企以避免罚款，随着燃油车企不再需要这些信 贷，新势力的相应收入也随之消失。 Rivian视觉中国 在业绩报告中，Rivian主要将损失扩大估计归咎于信贷价值的缩减，预计约为其估计的3亿美元（约合 人民币2 ...

公司业务结构 - 特斯拉当前本质上仍是一家电动汽车制造商 汽车销售贡献高达75%的营收 而AI驱动的FSD、Robotaxi等未来业务营收占比不足10% [1][2][7] - 公司核心汽车业务2025财年第二季度营收从去年同期199亿美元缩减至167亿美元 同比下降12% [3][6] - 欧洲市场表现疲软 英国市场份额骤降至不足1% 柏林超级工厂产能低度利用加剧利润率压力 [3][6][7] 财务表现与估值 - 2025财年第二季度毛利率大幅降至17.2% 同比下滑71个基点 主因销量下降和降价策略 [6] - 基于DCF估值模型 采用10.8%的WACC和2.5%终端增长率 测算公司内在价值仅为233美元/股 较当前310美元股价存在24.3%下行空间 [11] - 监管积分销售额同比暴跌超50% 进一步加剧营收疲软态势 [6] 未来业务发展挑战 - FSD订阅业务若按10%-20%新车主订阅99美元/月套餐 年增营收仅5.5-15亿美元 相对于汽车业务规模微不足道 [9] - Robotaxi仍处于早期测试阶段 仅在美国有限地区进行试点 全美运营时间表多次推迟 [9][10] - 超大规模储能系统当前半年进度仅40GWh 若保持50%-70%增速 2030年预计达340-630GWh 远低于1500GWh目标 [9] 市场竞争与外部环境 - 欧洲电动汽车市场竞争加剧 大众、雷诺等传统制造商推出纯电动车型侵蚀特斯拉市场份额 [3][7] - 马斯克政治形象受损影响欧洲市场销量 部分车主不愿与其价值观绑定 [8] - 特朗普政府清洁能源支持力度降温 对监管积分销售造成负面影响 [6] 管理层执行风险 - 马斯克存在过度承诺历史 FSD全自动推广从2018-2020年预期推迟至2025年仍需驾驶员监督 [10] - Cybertruck量产多次延迟 从2021年原定时间表推迟至2023年末 并出现多次召回 [10] - Robotaxi全美运营时间表从2020年推迟至2024年 当前仍未给出精准预期时间表 [10]

光伏产业链 - 产业链价格稳中有涨 N型硅料涨幅收窄 硅片和电池片价格延续上涨 组件价格小幅抬升 成本传导持续 [1] 风电行业 - 多地集中释放超GW级项目 深远海布局加速推进 [1] 储能行业 - 国内上半年采招数据维系高景气度 欧洲大储招标超预期 户储需求持续复苏 [1] - 中国首个储能强制性国标生效 推动行业从"成本优先"向"安全为本"转型 [1] 氢能产业 - "制储输用"全链条纳入央行绿色金融支持目录 盐穴储氢项目开工建设 行业发展加速 [1] 电网设备 - 微软和Meta上调资本开支预期 带动AIDC电力设备订单落地机会 [1] 电池环节 - LG签下LFP电池供应大单 磷酸铁锂需求受储能订单支撑保持增量 建议关注盈利稳定的电池和结构件环节 [1] 创业板新能源ETF国泰（159387） - 跟踪创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20% [1] - 指数聚焦新能源及相关产业链 覆盖清洁能源生产 存储及应用等业务 [1] - 行业配置主要覆盖太阳能 风能 电动汽车及其上下游产业链 [1]

公司业绩与预测 - 公司下调年度产量预测至18000至20000辆 此前预测为20000辆 [4] - 第二季度营收2.594亿美元 未达2.799亿美元预期 [4] - 第二季度经调整后每股亏损24美分 预期为每股亏损21美分 [4] 行业环境与竞争 - 美国电动汽车市场竞争激烈 特斯拉大力推销改款Model Y Rivian营销新款R1T皮卡和R1S SUV [3] - 美国进口关税可能扰乱供应链并使车辆成本增加数千美元 [3] - 消费者削减大额消费预算 贸易紧张局势给部分汽车制造商带来阴影 [1] 公司战略与合作伙伴关系 - 公司与优步签署协议 从2026年开始的六年里优步将采购并部署逾20000辆配备Nuro自动驾驶技术的Lucid Gravity SUV [4] - 公司命运取决于新推出的Gravity SUV以及即将推出的中型轿车 希望通过这些车型扩大消费者群体 [3]

据德国联邦机动车管理局KBA数据，特斯拉7月在德国仅售出1110辆汽车，同比下降55.1%。今年前7个月累计销量为1万辆，较去年同期暴跌57.8%。 尽管推出了升级版Model Y，特斯拉在欧洲主要市场的销量仍在加速恶化。 英国汽车制造商和贸易商协会数据显示，特斯拉7月在英国注册量从去年同期的2462辆降至987辆，降幅达到60%。 此外，特斯拉在法国7月注册量下降27%至1307辆，在瑞典暴跌86%至163辆，在比利时下降58%至460辆。 特斯拉在意大利的1月至7月新车注册量较2024年同期下降34.74%。 不过西班牙和挪威市场出现亮点，注册量分别增长27%和83%。 这是特斯拉在欧洲地区的销量连续第七个月下滑。 另据乘联分会8月4日消息，7月特斯拉中国批发销量67886辆，环比下降5.2%，6月批发销量为7.1万辆。这也意味着，特斯拉7月在英德法瑞4国的销量之和 （3567辆），还不及中国市场零头。 特斯拉面临的挑战不仅来自市场竞争，还包括CEO马斯克的政治立场争议。据电动车智能报告6月研究显示，消费者对马斯克的好感度下降26%，对特斯 拉品牌好感度下降32%，未来购买特斯拉可能性降低32%。 为应对 ...

财报表现 - 第二季度调整后每股亏损24美分 超出分析师预期的21美分 [1] - 营收2 59亿美元 低于市场预期的2 8亿美元 [1] - 净亏损扩大至8 55亿美元(合每股亏损28美分) 上年同期为7 9亿美元 [4] - 总成本与支出同比上涨7 5% 达到10 6亿美元 [4] 运营指标 - 第二季度营收259 43百万美元 环比增长10 4% 同比增长29 3% [2] - 调整后EBITDA为-632 07百万美元 环比恶化12 2% 同比恶化2 4% [2] - 自由现金流-1012 9百万美元 环比恶化71 7% 同比恶化36 6% [2] - 第二季度交付量同比增长38 2%至3 309辆 但仍低于分析师预期 [2] 生产指引调整 - 全年生产目标从20 000辆下调至18 000-20 000辆区间 [2] - Gravity SUV进入量产阶段 但供应链限制影响产能提升 [3] - 公司内部仍瞄准产量区间的高端目标 [3] 资金与战略 - 截至第二季度末持有总流动资金约48 6亿美元 [3] - 聚焦成本控制 品牌建设及Gravity车型发布执行 [3] - 与优步达成3亿美元合作 计划未来六年部署超2万辆自动驾驶出租车 [3] 行业环境 - 纯电动汽车需求增速放缓 消费者转向混合动力车型 [5] - 美国新税收政策将取消电动汽车税收抵免 增加行业不确定性 [5] - 公司股价盘后下跌超7% 年内累计跌幅近19% [5]

中国经济转型与增长 - 中国正处于全面的工业和技术变革中，由清洁能源、自动化、人工智能和数字经济等领域的全球领军企业引领 [1] - 2025年中国工业生产增长超出市场预期，高科技制造业超越传统行业，机器人、电动汽车和3D打印等领域高速增长 [1] - 零售业反映出中国消费者的韧性，国内需求稳步复苏 [1] 中国电动汽车行业 - 中国电动汽车行业得益于对经济型智能电动汽车的积极推广，正在重写全球游戏规则 [1] - 在全球传统车企纷纷退守之际，中国电动汽车品牌加速拓展全球版图 [1] 政策支持与结构性转变 - 北京推出一系列刺激措施，提振投资者信心并稳定关键行业 [1] - 政府强调国内消费和创新而非出口，反映出结构性转变 [1] 技术优势与创新 - 中国培养了全球40%的理工科毕业生，推动了电动汽车、太阳能、5G和高速铁路等领域的创新 [2] - 中国在人才和制造方面具备无与伦比的规模，能够快速迭代和商业化创新 [2] - 中国企业已实现收入来源多元化，外国投资也在回流 [2] 中国在全球经济中的地位 - 中国的转变正以其他国家难以匹敌的规模和速度展开，从人工智能和清洁能源到先进制造和平台经济 [2] - 中国太大了，太具创新力了，因而无法被忽视 [2]

宏观经济与政策 - 央行今日进行3090亿元7天期逆回购操作 [3] - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 [8] - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出引导银行对集成电路、工业母机等制造业重点产业链提供中长期融资 [9] - 中央财政下达10.15亿元资金支持受灾地区恢复农业生产 [13] 行业动态 - 乘联分会上调2025年乘用车零售预期至2435万辆，增长6%；新能源乘用车批发预计1548万辆，增长27% [10][11] - 中国机电商会发布倡议反对光伏行业不正当竞争，呼吁企业合理控制产能扩张节奏 [12] - 2025（第三届）再生铝产业高质量发展论坛将于8月6日至8日召开 [3] - 2025中国硅基负极材料技术与应用论坛将于8月6日至8日举办 [3] 公司新闻 - 特斯拉董事会批准向马斯克授予9600万股股票奖励，价值约290亿美元 [16][17] - 上纬新材股价累计上涨1320.05%，上交所对部分投资者采取暂停账户交易措施 [18][19] - 蔚来乐道L90上市3天交付1976辆，合肥工厂产能全开 [20] - 理想汽车调整i8配置，价格下调至33.98万元并赠送铂金音响 [21] - 京东战略领投具身智能公司"帕西尼"，近三个月第六次布局该领域 [24][25] - 淘宝将上线大会员体系，打通饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源 [28] - 盒马将关闭所有会员店，最后一家上海森兰店8月31日停业 [29] - 阿里开源文生图模型Qwen-Image登顶全球开源榜首 [31] - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，最大奔跑速度5米/秒 [33] - 吉利系智驾团队正进行调整，涉及极氪智驾团队、吉利研究院等 [35] 市场数据 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.14%，纳指跌0.65%，标普500跌0.49% [5] - 美国6月贸易逆差为602亿美元，低于预期的610亿美元 [6] - COMEX黄金期货收涨0.25%报3435美元/盎司，白银期货收涨1.36%报37.835美元/盎司 [7] - WTI原油期货收跌1.7%报65.16美元/桶，布伦特原油期货收跌1.63%报67.64美元/桶 [7] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.56%，热门中概股多数下跌 [5]